WSFS 파이낸셜 26년 3분기 어닝콜

여러분, 안녕하십니까. 참석해 주셔서 감사드리며, WSFS 파이낸셜 코퍼레이션의 3분기 실적 발표회에 오신 것을 환영합니다. 오늘 준비된 발표가 끝난 뒤 질의응답 시간을 갖겠습니다. 질문을 원하시면 별표와 숫자 1을 눌러 손을 들어 주십시오. 질문을 취소하려면 별표와 숫자 1을 다시 눌러 주십시오. 이제 오늘 진행을 맡은 데이비드 버그 최고재무책임자에게 통화를 넘기겠습니다. 말씀해 주십시오. 대단히 감사합니다.

안녕하십니까. 2026년 3분기 실적 발표회에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 통화에서 참고할 실적 발표 자료와 보충 자료는 회사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 통화에는 로저 레벤슨 회장 겸 사장 겸 최고경영자도 함께하고 있습니다. 재무 실적을 검토하기에 앞서 세이프 하버 문구를 읽어 드리겠습니다. 오늘 논의에는 경영진의 미래 기대, 계획 및 전망에 관한 정보가 포함되며, 이는 미래예측진술에 해당합니다. 당사의 연례 보고서인 10-K 양식과 가장 최근 분기 보고서인 10-Q 양식에 기재된 위험 요인 및 증권거래위원회에 수시로 제출하는 기타 문서를 포함하되 이에 국한되지 않는 여러 위험과 불확실성으로 인해 실제 결과는 과거 실적이나 이러한 미래예측진술에 제시된 내용과 크게 다를 수 있습니다.

오늘 통화에서 말씀드리는 모든 내용에는 세이프 하버 문구가 적용됩니다. 이제 재무 실적을 말씀드리겠습니다. 3분기 WSFS의 실적은 당사의 프랜차이즈와 다각화된 사업 모델의 강점을 계속해서 보여 주었습니다. 실적에는 핵심 주당순이익 1.75달러, 핵심 총자산이익률 1.58%, 핵심 유형자기자본이익률 20.7%가 포함됐으며, 모두 전 분기 수준을 웃돌았습니다. 전년 동기 대비 핵심 충당금적립전영업이익(PPNR)은 15%, 핵심 순이익은 14% 증가해 핵심 주당순이익이 25% 성장했습니다. 순이자마진은 대출 성장과 투자증권 수익률 상승의 효과에 힘입어 전 분기보다 1bp 확대된 3.88%를 기록했으며, 고객 예금 비용이 4bp 상승한 영향이 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다. 금리 인상 사이클이 끝났을 때 이자지급성 예금의 누적 베타는 41%였으며, 9월 금리 인상 당시에는 예금 베타가 18%를 기록했습니다.

시장 전반에서 예금 금리 책정 압력이 계속되고 있으며, 시간이 지남에 따라 당사의 베타도 점진적으로 상승할 것으로 예상합니다. 9월 금리 인상과 12월 추가 금리 인상을 포함해 2026년 말까지 금리 인상 사이클 베타가 35%에 이를 것으로 예상합니다. 총수익의 거의 3분의 1을 차지하는 핵심 수수료 수익은 전 분기 대비 1% 감소했지만, 전년 동기 대비로는 3% 증가했습니다. 수수료 수익 증가는 자산관리 및 신탁 부문이 주도했습니다. 이 부문은 전년 동기 대비 30% 성장했으며 현재 전체 수수료 수익의 약 60%를 차지합니다. 자산관리 및 신탁 사업은 8개 분기 연속 두 자릿수의 전년 동기 대비 성장을 기록하며, 다양한 금리 및 시장 환경에서도 성장을 이끌어낼 수 있는 역량을 입증했습니다. 자산관리 및 신탁 부문은 폭넓은 성장을 보였으며, 기업 신탁, 글로벌 자본시장, 브린 모어 트러스트 컴퍼니 오브 델라웨어, 프라이빗 자산관리 부문이 모두 전년 동기 대비 두 자릿수 성장했습니다.

WSFS 기관 서비스 부문에서는 기업 신탁과 글로벌 자본시장이 각각 전년 동기 대비 45%, 48% 성장했습니다. 이는 신규 위탁 업무를 수주하고 시장 점유율을 확대하는 데 지속적으로 성공한 결과입니다. 개인 신탁 사업인 브린 모어 트러스트 컴퍼니 오브 델라웨어는 신규 계좌 증가세가 이어지면서 전년 동기 대비 22% 성장했으며, 프라이빗 자산관리 부문은 운용자산 증가에 힘입어 14% 성장했습니다. 캐시 커넥트 수수료 수익은 2025년 금리 인하의 영향과 거래량 감소로 전년 동기 대비 줄었습니다. 이 사업은 이번 분기에도 15%의 이익률을 기록했으며, 이는 전년 동기보다 의미 있게 개선된 수준입니다. 총대출은 전 분기 대비 1%, 연율 환산 기준 5% 증가했습니다. 스프링 EQ 포트폴리오의 지속적인 축소를 제외하면 대출은 전 분기 대비 2%, 전년 동기 대비 7% 증가했습니다.

기업 부문에서는 상업·산업 대출의 성장세가 이어져 전 분기 대비 1%, 전년 동기 대비 9% 증가했습니다. 상업·산업 대출 자금 집행은 최근 몇 분기의 높은 수준에서 완화됐지만, 고객 활동은 여전히 양호하며 견조한 영업 파이프라인이 이를 뒷받침하고 있습니다. 소비자 부문에서는 금리 환경에도 불구하고 주택 대출이 이번 분기에도 견조한 대출 취급 실적을 기록했습니다. 주택담보대출과 주택담보대출 한도대출은 전 분기 대비 6%, 전년 동기 대비 24% 증가했습니다. 고객 예금은 전 분기 대비 3% 감소했으며, 이는 주로 전 분기 말 기관 서비스 및 상업 부문에 유입됐던 높은 거래성 예금이 예상대로 유출된 데 따른 것입니다. 고객 활동을 더 잘 나타내는 평균 예금은 전 분기 대비 소폭 증가했습니다. 전년 동기 대비 평균 핵심 예금은 10% 증가했으며, 평균 무이자 예금은 20% 늘었습니다. 무이자 예금은 현재 전체 평균 예금의 35%를 차지합니다.

핵심 비이자 비용은 전 분기 대비 3% 감소했고 전년 동기 대비로는 대체로 보합세를 보였으며, 효율성 비율은 56.1%로 낮아졌습니다. 이번 분기 비용에는 몇 가지 일회성 항목의 혜택이 반영됐지만, 프랜차이즈에 투자하는 동시에 비용 관리에도 계속 주력하고 있습니다. 자산 건전성으로 넘어가겠습니다. 대부분의 신용 지표는 안정세를 유지했으며, 올해 들어 두 번째로 이번 분기에 순회수액을 기록했습니다. 연초 이후 평균 총대출 대비 순상각액은 3bp였습니다. 연체액은 전 분기 대비 3%, 전년 동기 대비 11% 감소해 2년 만에 최저 수준을 기록했습니다. 문제 자산은 전 분기 대비 5,750만 달러, 12% 증가했으며, 주된 원인은 다세대 주택, 건설 및 상업·산업 대출 부문에서 발생한 몇 건의 신용등급 하향 조정이었습니다. 전 분기 대비 증가했지만, 문제 자산은 1년 전보다 16% 감소했습니다.

학생 주택 관련 대출로 인해 증가한 금액이 다른 대출의 상환으로 상쇄되면서, 부실자산은 전 분기 대비 대체로 보합세를 보였습니다. 이번 분기 신용 비용에는 해당 대출과 관련된 800만 달러의 개별 충당금이 포함됐습니다. 이번 분기에도 자본 환원 계획을 지속적으로 이행해 주주들에게 7,000만 달러의 자본을 환원했으며, 이 중 6,000만 달러는 자사주 매입을 통해 환원했습니다. 연초 이후 발행 주식의 5.6%를 매입했으며, 순이익의 90% 이상을 주주들에게 환원했습니다. 이러한 성과에 만족하며, 높은 실적을 이어가겠다는 약속을 계속 지켜 나가겠습니다. 이제 질문을 받겠습니다.

이제 질의응답을 시작하겠습니다. 질문이 있으시면 별표와 1번을 눌러 손을 들어 주시기 바랍니다. 질문을 취소하시려면 별표와 1번을 다시 눌러 주십시오. 음질을 최적화할 수 있도록 질문하실 때는 수화기를 들어 주시기 바랍니다. 기기에서 음소거 상태라면 음소거를 해제해 주십시오. 질의응답 순서를 정리하는 동안 잠시 기다려 주시기 바랍니다. 첫 번째 질문은 스티븐스의 러셀 건서 님께서 하시겠습니다. 러셀 님, 말씀해 주십시오. 감사합니다.

안녕하세요, 여러분. 러셀 님, 안녕하세요.

데이비드 님, 안녕하세요. 먼저 대출 성장에 대해 여쭤보고 싶습니다. 회사는 보통 한 자릿수 중반대의 성장률을 말씀하시는데, 이번 분기에도 그 정도를 기록했습니다. 규모와 구성 측면에서 4분기를 어떻게 전망하시는지 궁금합니다. 기업·산업 대출은 여전히 매우 순조롭게 진행되는 것 같습니다. 그리고 데이비드 님, 최근 금리가 다시 오르고 연준의 추가 금리 인상이 예상되는 상황에서, 수요가 위축되는 절대적인 금리 수준이 있을까요? 그 수준에 도달하면 회사의 내부 목표인 한 자릿수 중반대 성장률이 위협받을 수 있는지도 궁금합니다.

네. 러셀 님, 이번 분기에도 보셨듯이 전반적으로 실적을 유지했고, 올해와 지난 몇 분기 동안 성장을 이끌었던 부문에서 계속 성장했습니다. 기업 부문에서는 주력 관심 분야인 기업·산업 대출 부문에서 계속 견조한 모멘텀을 확인하고 있습니다. 해당 포트폴리오를 계속 확대하고 있습니다. 이번 분기 대출 실행액은 상반기보다 다소 부진했지만, 지난 몇 분기와 비교하면 최근 몇 분기에는 지난 몇 년간의 활동 수준에 가까운 정상화된 수준으로 돌아왔다고 봅니다. 올해 상반기는 이례적으로 강했습니다. 이는 보다 정상화된 수준이며, 저희가 예상했던 수준이라고 생각합니다.

아시다시피 소비자 부문에서는 부동산 담보 대출에 집중하는 전략을 추진하고 있으며, 성장의 대부분은 모기지 포트폴리오와 주택담보대출 포트폴리오에서 나오고 있습니다. 금리가 높은 환경에도 불구하고, 이번 분기 저희 영업 지역의 해당 포트폴리오에서 매우 양호한 성장을 이어갔습니다. 금리 환경으로 인해 해당 부문의 대출 파이프라인은 줄어들고 있습니다. 모기지 금리가 7%를 넘으면서 신규 대출 수요에 분명한 영향을 미치고 있습니다. 앞으로는 올해 들어 지금까지 보였던 수준의 성장을 기대하기 어렵습니다. 다만 경쟁 측면에서 저희는 차별화된 대출 실행 전략을 갖추고 있다고 생각하며, 이 시장에서 경쟁하고 성장할 수 있다는 자신감도 여전합니다. 하지만 해당 부문의 성장 속도는 다소 둔화할 가능성이 큽니다.

알겠습니다. 금리가 유리한 수준으로 내려온다고 가정하면요.