AZZ 27년 2분기 어닝콜

2026년 8월 31일로 종료된 AZZ의 2027회계연도 2분기 실적을 검토하기 위해 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 컨퍼런스콜에는 톰 퍼거슨 사장 겸 최고경영자, 제이슨 크로퍼드 최고재무책임자, 데이비드 나크 최고마케팅커뮤니케이션책임자 겸 투자자관계책임자가 참석했습니다. 오늘 준비된 발언을 마친 뒤 질문을 받겠습니다. 오늘 컨퍼런스콜의 실시간 웹캐스트는 www.azz.com/investor-events에서 시청하실 수 있습니다. 시작하기에 앞서, 오늘 논의에는 1995년 사모증권소송개혁법의 세이프하버 조항에 따라 작성된 미래예측진술이 포함된다는 점을 알려드립니다. 미래예측진술은 본질적으로 불확실하며 회사의 통제 범위를 벗어납니다.

실제 실적을 제외하고 AZZ의 미래예측진술을 담은 발언에는 위험과 불확실성이 수반될 수 있으며, 그중 일부는 AZZ가 증권거래위원회에 제출한 문서, 최신 연례보고서인 10-K 양식 등을 통해 수시로 상세히 설명하고 있습니다. 이러한 진술은 미래 실적을 보장하지 않으므로 지나치게 의존해서는 안 됩니다. 실제 결과는 이러한 예상과 크게 다를 수 있습니다. 또한 오늘 컨퍼런스콜에서는 비GAAP 재무지표를 다룰 예정입니다. 이러한 지표는 보충 자료로 고려해야 하며 GAAP 재무지표를 대체하는 것으로 보아서는 안 됩니다. 주주 여러분께서는 오늘 실적 발표 자료에 포함된 GAAP와 비GAAP 지표 간 조정 내역을 참고하시기 바랍니다. 이제 톰 퍼거슨에게 통화 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 필립. 좋은 아침입니다. 2분기 매출은 전년 동기 대비 16.7% 증가하며 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 탄탄한 실행력과 회복력 있는 사업 모델, 그리고 성장 전략의 강점을 반영한 결과입니다. 당사의 실적과 시장 수요는 생산능력 확대, 고객 파트너십 강화, 시장 지위 제고를 위해 단행한 투자가 타당했음을 계속해서 입증하고 있습니다. 각 사업 부문은 분기 기준 사상 최고 매출을 달성했습니다. 금속 코팅 부문 매출은 22.9% 증가했습니다. 건설, 산업 인프라, 운송 최종 시장 전반의 물량 증가와 더불어, 당사 팀이 원가 상승을 반영해 가격을 인상한 데 따른 것입니다. 사업 부문 조정 EBITDA 마진은 사상 최고 매출과 물량에 따른 영업 레버리지 효과에 힘입어 30.7%의 견조한 수준을 유지했습니다. LME 아연 가격이 상승했지만, 당사의 가격 모델과 이에 따른 할증 메커니즘이 원재료 가격 변동성을 계속 완화하고 있습니다.

프리코트 메탈스 부문 매출은 11.5% 증가했습니다. 미주리주 워싱턴 시설의 지속적인 가동 확대에 따른 물량 증가와, 주로 페인트 및 기타 품목의 인플레이션 압력을 상쇄하기 위한 부가가치 가격 전략이 성장을 견인했습니다. 사업 부문 조정 EBITDA 마진은 처리량 증가와 탄탄한 운영 실행을 반영해 100bp 상승한 21.2%를 기록했습니다. 2분기 중 시애틀 갈바나이징 컴퍼니의 인수와 통합을 완료해 AZZ의 태평양 북서부 지역 진출을 확립했습니다. 이번 인수를 통해 인프라, 산업, 건설 시장에서 우호적인 수요가 나타나고 있는 매력적인 지역에서의 입지를 확대했습니다. 이번 인수로 해당 지역 최대 규모의 용융 아연도금 가마와 신규 원심 아연도금 시설을 포함한 우수한 다사업장 플랫폼을 확보했으며, 사업 거점을 새로운 5개 주 지역으로 확장했습니다. 당사의 성장 전략은 경쟁력을 강화하는 엄격한 기준의 인수와 기업가치 증대에 기여하는 유기적 투자의 균형을 추구합니다.

금속 코팅 부문에서는 수요 여건이 여전히 탄탄하고 투자 수익률이 매력적인 지역에서 생산능력을 계속 확대하고 있습니다. 최근 확장을 완료한 텍사스주 크롤리 시설은 성장세가 강한 시장에 추가 생산능력을 제공하고 있습니다. 이를 통해 수요를 확보하고 투자자본에 대해 매력적인 수익을 창출할 수 있는 역량이 강화되고 있습니다. 잠시 후 미국 최종 시장의 수요에 대해 더 자세히 말씀드리겠습니다. 또한 주요 앵커 고객과 연계해 털사 지역에 신규 용융 아연도금 공장을 그린필드 방식으로 착공했습니다. 현재 다른 그린필드 프로젝트도 진행 중이며, 이번 회계연도 후반에 이에 대해 더 자세히 말씀드릴 수 있기를 바랍니다. 인프라 부문의 강세와 장기 전망은 주요 고객들이 생산능력을 확대하는 과정에서 당사와 협력할 기회를 만들어내고 있습니다. 또한 심화된 이퀄라이제이션 기회를 통해 전략적 사업 개발 계획을 지속적으로 추진하고 있습니다.

이러한 파트너십을 통해 제조업체는 비핵심 아연도금 및 코일 코팅 사업을 매각하는 동시에 AZZ와 장기적인 관계를 확보할 수 있습니다. 이러한 기회는 AZZ가 자본 효율적인 방식으로 생산능력을 확대하고, 고객 관계를 강화하며, 시장점유율을 높일 수 있는 경로를 제공합니다. 당사의 파이프라인은 계속 활발하게 유지되고 있으며, 향후 가치를 창출할 의미 있는 기회를 제공합니다. 프리코트 메탈스의 미주리주 워싱턴 시설은 계획대로 생산을 확대하고 있습니다. 전략적 파트너와 함께 목표 가동률에 도달하는 한편, 잔여 생산능력을 사업화하는 계획도 차질 없이 진행되고 있습니다. 이 시설은 이미 올해 목표로 한 예상 공헌이익률을 달성했으며, 맥주 및 음료 포장 부문에서도 견조한 실적을 이어가고 있습니다. 워싱턴 시설은 이미 프리코트의 향후 이익 성장에 중요한 기여를 하고 있으며, 앞으로도 지속적으로 진전을 이루기를 기대합니다. 기술은 여전히 당사 전략을 가능하게 하는 핵심 요소입니다.

당사는 생산성을 높이고 운영 효율성을 개선하며 사업을 더욱 효과적으로 확장하기 위해 인공지능과 자체 디지털 도구를 활용하고 있습니다. 인공지능을 전사 플랫폼에 통합해 소프트웨어 개발과 운영 업무 흐름을 간소화하는 동시에, 데이터에 기반한 더 나은 의사결정을 앞당기고 있습니다. 두 사업 부문 모두에서 디지털 플랫폼을 통해 가시성을 높이고 운영의 일관성을 개선하고 있습니다. 당사의 메탈 코팅스 디지털 아연도금 시스템과 프리코트 메탈스 코일존 플랫폼은 고객 경험을 강화하는 동시에 경쟁 우위와 운영 우수성을 뒷받침합니다. 앞으로도 가치를 높이는 기회에 투자하고, 자본을 규율 있게 배분하며, 시장 선도력을 확대하고, 탁월한 고객 서비스를 제공하겠습니다. 견조한 재무상태표와 차별화된 역량, 입증된 운영 모델을 바탕으로 당사는 최종 시장을 형성하는 장기 투자 추세의 수혜를 누릴 수 있는 적합한 기반을 갖추고 있다고 생각합니다. 이러한 추세는 수익성 있는 성장을 이끌고 장기적인 주주가치를 창출할 의미 있는 기회를 제공합니다. 그럼 이제 제이슨에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 톰. 두 사업 부문 모두 두 자릿수 성장을 기록하며 전년 동기 대비 16.7% 증가한 4억 8,690만 달러의 분기 사상 최대 매출을 달성했습니다. 매출총이익률은 80bp 확대됐고, 조정 희석 주당순이익은 29% 증가했으며, 영업현금흐름은 1억 280만 달러를 기록했습니다. 사업 부문별로 보면, 메탈 코팅스 매출은 건설 및 산업 최종 시장의 지속적인 성장세에 힘입어 22.9% 증가했습니다. 프리코트 메탈스 매출은 코일 코팅 물량 증가, 미주리주 워싱턴 시설의 지속적인 가동 확대, 그리고 원자재 투입 비용 상승에 대응한 가격 조정에 힘입어 11.5% 증가했습니다. 이러한 증가분은 HVAC 및 가전 최종 시장의 물량 감소로 일부 상쇄됐습니다. 수익성 측면에서 매출총이익은 1억 2,210만 달러로 매출의 25.1%를 차지했으며, 전년 동기 대비 80bp 개선됐습니다. 이는 제품 구성 개선, 가격 규율, 운영 실행력 향상을 반영합니다.

판매관리비는 3,830만 달러로 매출의 7.9%를 차지해 전년 동기와 같은 수준이었습니다. 다만 올해 인수 관련 비용 280만 달러를 제외하면, 대부분 시애틀 아연도금 사업 인수와 관련된 비용으로, 매출 대비 판매관리비 비율은 7.3%로 개선됐습니다. 이는 매출 증가에 따른 영업 레버리지 효과를 반영합니다. 영업이익은 8,380만 달러로 증가해 매출의 17.2%를 기록했으며, 전년 동기 대비 80bp 개선됐습니다. 이는 견조한 운영 실행력과 물량 증가에 따른 레버리지 효과를 반영합니다. 이어서 에이베일 합작법인에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 앞서 말씀드린 대로, 전년 2분기에는 지분 및 관련 이익이 총 5,930만 달러 포함됐으며, 이 중 상당 부분은 전기제품 그룹 매각으로 기록한 잔여 처분이익이었습니다. 올해 2분기에는 조명 사업 매각과 관련해 지분 및 관련 이익 730만 달러를 기록했습니다.

별도로 에이베일 사업부 매각의 일환으로 현금 1,820만 달러를 배당받았습니다. 에이베일이 에이지와이지를 대신해 납부한 세금을 차감해 현금흐름표에는 순액 1,570만 달러가 반영됐습니다. 합작 파트너는 남은 자산의 매각을 계속 추진하고 있으며, 현재 운영 중인 자산은 웰딩 솔루션스 브라질 사업뿐입니다. 이자비용은 1,080만 달러로 개선돼 전년 동기보다 290만 달러 감소했습니다. 이는 계획적인 부채 감축과 자본시장 관련 조치에 따른 것으로, 자세한 내용은 증권거래위원회 제출 서류에서 확인하실 수 있습니다. 이자비용 감소는 전반적인 자본 비용 관리와 재무상태표 강화에 지속적으로 주력한 결과입니다. 2분기 법인세 비용은 2,130만 달러였으며, 유효세율은 26.7%로 전년 동기 21.9%보다 높았습니다.

지난해 세율이 낮았던 것은 기술 투자와 미주리주 워싱턴 신설 시설에 따른 연구개발 세액공제가 증가했기 때문입니다. 미국회계기준에 따른 순이익은 5,850만 달러였고, 조정 희석 주당순이익은 2달러로 전년 동기 대비 29% 증가했습니다. 이는 매출 성장, 이익률 확대, 이자비용 감소가 복합적으로 작용한 결과입니다. 연결 조정 상각전영업이익은 1억 1,090만 달러로 매출의 22.8%를 기록했습니다. 인프라 솔루션스의 조정 상각전영업이익은 전년 2분기 230만 달러 손실에서 올해 2분기 10만 달러의 소폭 흑자로 전환됐으며, 이는 에이베일 합작법인 사업부 매각의 영향이 반영된 결과입니다. 금속 코팅 부문의 조정 상각전영업이익률은 30.7%로 견조하게 유지됐으며, 프리코트 메탈스의 조정 상각전영업이익률은 워싱턴 미주리 공장의 운영 성과와 제품 구성 개선에 힘입어 21.2%로 상승했습니다.

이 공장의 생산량은 예상에 부합하는 속도로 계속 증가하고 있으며, 2027 회계연도 하반기에는 해당 공장이 부문 매출과 수익성에 상당히 기여할 것으로 예상되는 가운데 계획대로 진행되고 있습니다. 이제 현금흐름과 재무상태표에 대해 말씀드리겠습니다. AZZ는 이번 분기에 1억 280만 달러의 영업현금흐름을 창출했습니다. 이는 상각전영업이익을 현금으로 전환하는 당사 사업 모델의 기본적인 경쟁력과 운전자본을 효과적으로 관리하는 역량을 보여줍니다. 8월 31일 기준 당사의 총 가용 유동성은 3억 7,640만 달러로, 내·외부 성장 기회에 자금을 투입할 수 있는 충분한 유연성을 확보했습니다. 앞서 말씀드린 대로, 이번 분기에 시애틀 아연도금 회사를 인수해 태평양 북서부 지역에서 금속 코팅 사업 기반을 구축했습니다. 이번 거래로 지리적 사업 범위와 고객 서비스 역량이 확대됐으며, 향후 성장을 위한 최상의 플랫폼도 마련했습니다. 당사는 두 사업 부문 모두에서 탄탄한 인수 후보군을 대상으로 전략적·재무적 기준에 부합하는지 계속 검토하고 있습니다.

당사의 재무상태표는 여전히 뚜렷한 경쟁 우위입니다. 이번 분기에 부채를 1,500만 달러 줄였으며, 최근 12개월 조정 상각전영업이익 대비 순레버리지 비율 1.3배로 분기를 마감했습니다. 이번 분기 자본적 지출은 총 1,850만 달러였으며, 높은 수익률을 기대할 수 있는 내재적 성장 투자에 대한 비중을 확대하고 있습니다. 자본 배분의 우선순위에는 향후 성장을 위한 투자와 주주환원이 계속 포함됩니다. 이번 분기에 평균 주당 146.71달러에 2,000만 달러 규모의 자사주를 매입하고, 분기 배당금을 주당 0.24달러로 인상했으며, 시애틀 아연도금 회사를 전략적으로 인수했습니다. 이러한 조치는 당사의 탄탄한 현금 창출력과 재무상태표의 유연성, 장기적인 주주가치 창출에 대한 의지를 보여줍니다. 전반적으로 이번 분기에는 우수한 실행력, 이익률 확대, 현금 창출, 절제된 자본 배분이 돋보였습니다. 그럼 데이비드에게 통화를 넘기겠습니다.