엑슨모빌 홀딩스 Barclays 40th Annual Energy-Power Conference

놀라실 수도 있겠지만, 저희가 설문을 통해 회사 계획을 수립하는 방식도 이와 매우 비슷합니다.

훌륭합니다. 베티, 감사합니다. 바클레이즈 CEO 에너지-파워 콘퍼런스에 다시 오게 되어 매우 기쁩니다. 마지막으로 이 자리에 왔던 건 2019년, 제가 투자자관계(IR) 부사장이었을 때였는데, 다시 오게 되어 정말 반갑습니다. Q&A로 들어가기 전에, 엑슨모빌이 특히 잘하고 있다고 생각하는 몇 가지와 장기적인 주주가치 창출의 근간이 되는 요소들에 대해 청중과 공유드리고 싶은 슬라이드가 몇 장 있습니다. 다음은 당사의 주의 문구로, 간단히 안내드리겠습니다. 자세히 읽어드리지는 않겠지만, 제가 일부 미래예측진술을 할 예정이며 더 많은 정보는 당사 투자자관계 웹사이트에 마련돼 있습니다. 이는 엑슨모빌이 하는 많은 일의 기반이자 장기적인 주주가치를 창출할 수 있는 역량을 뒷받침하는 세 가지 핵심 축입니다.

또한 저희는 이것들이 시장을 초월하는 세 가지라고 생각합니다. 원자재 가격 사이클도 초월합니다. 서로 다른 에너지 시스템으로의 전환을 가능하게 해줍니다. 새로운 제품을 발굴할 수 있게 해줍니다. 경쟁사와의 차별화 요인이 됩니다. 무엇보다도, 장기적인 주주가치를 창출하는 데 도움이 됩니다. 이 세 가지 각각을 보시면요. 기술은, 다시 말씀드리지만, 지속적으로 개선하고 사회가 요구하는 제품을 계속 발굴해 나갈 수 있는 능력의 근간이라고 저희는 보고 있습니다. 오늘도 얘기하게 될 것 같은데, 저희가 자주 언급해 온 것 중 하나가 퍼미안에서의 기술 중심 접근입니다. 저희는 회수율과 자본 효율성을 개선하는 데 초점을 맞춰 상호 보완적인 기술 40가지를 개발·추진하고 있습니다. 프로젝트 수행입니다. 이 사업은 자본집약적이며, 프로젝트를 잘 수행하는 역량이 핵심입니다. 이는 핵심 역량이며, 저희는 이것이 엑슨모빌을 차별화하는 요소라고 보고 있습니다.

저희는 경쟁사 대비 평균적으로 주요 프로젝트를 두 배 수준으로 수행하고 있으며, 비용은 20% 낮게, 기간은 20% 더 빠르게 진행하고 있습니다. 그리고 물론 운영입니다. 보유 자산의 가치를 극대화하고, 이를 안전하고 신뢰성 있게 수행하는 능력입니다. 저희는 최근 베스트 프랙티스를 확보하고, 더 중요하게는 저희가 업계를 정의하는 수준의 성과라고 여기는 기준을 실제로 재정의하기 위해, 전사 차원에서 이러한 조직들의 상당 부분을 중앙화했습니다. 운영이 좋은 사례입니다. 저희 사업장들의 정기보수를 지난 사이클과 비교해 보면, 비용은 30% 낮아졌고, 정기보수 기간은 이전 대비 50% 단축했습니다. 다시 말씀드리면, 이 세 가지 축이 저희가 장기 주주가치 성장을 위해 하고자 하는 바를 뒷받침합니다. 그 출발점은 경쟁우위를 가진 저원가·고수익 기회에 투자하는 것입니다.

저희는 보유 포트폴리오 측면에서 그 분야에 경쟁우위가 있다고 보고 있으며, 이를 적극 활용하고 있습니다. 그리고 물론, 그러한 프로젝트에 투자한 이후, 또는 투자해 나가는 과정에서 재무적 강건함을 갖추는 것이 중요합니다. 저희는 AA- 등급의 탄탄한 재무상태표에 대해 말씀드려 왔습니다. 순부채/자본 비율은, 제 기억에, 11%입니다. 지난 분기에는 이를 추가로 70억 달러 더 줄였습니다. 이 재무상태표 덕분에 저희는 사이클을 거치면서, 그리고 다양한 시장 환경에서도 지속적으로 투자할 수 있습니다. 다른 기업들이 후퇴하거나 주주환원을 줄여야 할 때, 저희는 기회가 생기는 대로 더 과감히 나설 수 있습니다. 그리고 물론, 저희는 성과를 주주들과 공유하고자 합니다. 배당을 보면, 저희에게 배당은 지속 가능하고, 성장하며, 경쟁력 있어야 하고, 이 세 가지 요소 모두가 중요합니다.

저희는 이제 43년 연속 배당을 성장시켜 왔고, 이는 제 생각에 S&P 500의 대부분보다 95% 더 낫습니다. 자사주 매입은 주주들께 현금을 환원하는 데 있어 유연하고 세금 효율적인 방법으로 보고 있습니다. 그 말씀으로 마무리하고 싶었습니다. 다시 말씀드리면, 기술 역량과 프로젝트 수행, 그리고 운영 측면에서 저희가 보유한 역량을 감안할 때 저희는 매우 유리한 위치에 있다고 생각합니다. 회사로서 저희는 반드시 우리가 생산하는 제품이 아니라, 우리가 잘하는 일로 정의되길 원합니다. 그럼, 베티님께 넘기고 Q&A로 넘어가겠습니다.

네, 중동에서 벌어지고 있는 상황을 감안할 때, 저희가 확인한 큰 틀의 몇 가지가 있습니다. 첫째로, 전 세계에 합리적인 가격의 신뢰할 수 있는 에너지와 제품을 공급하는 것이 얼마나 중요한지 다시금 뚜렷이 상기시켜 줬습니다. 그것이 경제 발전에 얼마나 핵심적인지, 생활수준과 우리의 일상에 얼마나 중심적인지 확인할 수 있습니다. 이번 일은 그 점을 분명하게 다시 일깨워 준 계기였다고 생각합니다. 또 하나 말씀드릴 수 있는 것은, 대체로 시장의 펀더멘털이 제대로 작동하고 있다는 점입니다. 석유 시장에서 이번에 본 것과 같은 공급 충격이 발생하면, 우리가 목격하게 되는 것 중 하나는 공급을 늘리려는 움직임이 급격히 나타난다는 점입니다. 전략·상업 비축유 방출은 물론, 전략비축유(SPR) 방출까지 포함해 전례 없는 수준의 재고 방출이 있었습니다. 공급 측면을 보셨을 겁니다.

미국과 브라질 같은 국가들이 공급을 늘리는 것도 보셨을 겁니다. 동시에 이를 상쇄하는 데에는 가격이 수요 파괴 역할을 하는 모습도 보셨을 겁니다. 화학과 정유 부문에서 수요 파괴가 나타나는 것도 보셨을 겁니다. 대체로 석유 시장은 비교적 박스권 가격 흐름으로 안정된 상태입니다. 방출할 수 있는 재고가 그렇게 많이 있었다는 점은 저희도 다소 놀랐습니다. 정유 측면에서는, 현재 병목 지점이 바로 그쪽이라고 말씀드리겠습니다. 이는 중동에서 제품이 나오지 않는 상황의 영향도 있고, 또한 아시아에서 정유소를 가동하는 데 필요한 원유와도 관련이 있습니다. 우크라이나와 러시아 사이에서 벌어지는 일도 영향을 미치고 있습니다. 또한 중국이 제품을 수출하지 않고 있어서, 정유 마진이 크게 높아지는 모습을 보이고 있습니다.

오늘날 에너지 시스템 전체를 보면, 공급 충격과 병목 지점은 실질적으로 정유 부문에 있습니다. 우리는 어떤 교훈을 얻었습니까? 다시 말씀드리지만, 우리가 하는 일이 사회에 정말 중요하다는 사실로 되돌아가게 됩니다. 또 이런 상황에서 수급이 어떻게 반응하는지와 같은 장기 펀더멘털에 비춰 시장이 움직이는 모습도 보이고 있다고 생각합니다.