스냅-온 26년 3분기 어닝콜

이어서 진행해 주세요. 감사합니다, 클로이. 여러분, 좋은 아침입니다.

오늘 스냅온의 3분기 실적을 검토하기 위해 함께해 주셔서 감사합니다. 자세한 내용은 오늘 아침 일찍 배포한 보도자료에 담겨 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜에는 스냅온의 최고경영자 닉 핀추크와 최고재무책임자 알도 파글리아리가 참석했습니다. 먼저 닉이 오늘 아침 실적에 대한 자신의 견해를 말씀드리며 통화를 시작하겠습니다. 이어서 알도가 재무 실적을 보다 자세히 검토하겠습니다. 닉이 마무리 발언을 한 뒤 질문을 받겠습니다. 늘 그렇듯이 논의를 보완할 수 있도록 슬라이드를 준비했습니다. 슬라이드는 웹캐스트 화면의 다운로드 탭이나 당사 웹사이트 snapon.com의 투자자 정보 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 슬라이드는 오늘 컨퍼런스콜 녹취록과 함께 당사 웹사이트에 게시될 예정입니다.

이번 컨퍼런스콜에서 경영진의 기대, 추정 또는 신념과 관련된 발언이나 경영진 또는 회사의 전망, 계획 또는 예측을 다루는 발언은 모두 미래예측진술이며, 실제 결과는 이러한 진술에 제시된 내용과 크게 다를 수 있습니다. 실제 결과가 미래예측진술에 제시된 내용과 크게 달라질 수 있는 추가 정보와 요인은 당사의 증권거래위원회 제출 서류에 기재되어 있습니다. 마지막으로, 이번 발표에는 비일반회계기준 재무성과 지표가 포함되어 있습니다. 이러한 지표는 단독으로 고려하거나 이에 상응하는 일반회계기준 지표를 대체하는 것으로 간주해서는 안 됩니다. 이러한 지표에 관한 추가 정보는 오늘 발표된 실적 보도자료에 포함되어 있으며, 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 이제 닉 핀척에게 통화를 넘기겠습니다.

닉, 부탁드립니다. 감사합니다, 사라. 여러분, 안녕하십니까.

평소와 같이 시장과 실적, 그리고 앞으로의 방향에 대한 제 생각을 말씀드리겠습니다. 이어서 알도가 재무 실적을 자세히 검토해 드리겠습니다. 정말 흥미로운 시기입니다. 스냅온의 이번 분기 실적만 봐도 이를 확인할 수 있습니다. 조금 더 살펴볼 필요가 있지만, 이번 분기 실적은 주로 세 가지 주요 흐름으로 설명할 수 있습니다. 기본적으로 기술자 시장은 안정적이었지만 디젤 가격의 영향이 있었고, 주요 산업은 계속 성장해 새로운 고점에 도달했습니다. 또한 스냅온은 상당한 변동성을 흡수하고 어려움 속에서도 높은 마진을 유지하는 역량을 보여줬습니다. 이 모든 결과, 변동성이 반영되어 실적은 엇갈렸지만, 기업의 근본적인 강점에서 비롯된 긍정적인 면도 드러났습니다. 이제 실적을 말씀드리겠습니다. 3분기 매출은 보고 기준 11억 8,370만 달러로 0.6% 증가했습니다.

환율과 인수 효과를 제외한 유기적 매출은 2.8% 감소했으며, 회사 전체적으로 실적이 엇갈렸습니다. 이 부분은 뒤에서 다시 말씀드리겠습니다. 이번 분기 오프코 영업이익은 2억 4,810만 달러로, 전년 동기의 2억 7,850만 달러보다 감소했습니다. 다만 전년 동기에는 2025년에 발생한 일회성 법률 합의금 2,200만 달러가 포함되어 있었다는 점을 유의해야 합니다. 영업이익률은 21%로 전년 동기보다 240bp 하락했지만, 여기에는 법률 합의금의 영향 190bp가 포함되어 있습니다. 일회성 법률 관련 항목을 제외하면 영업이익률은 50bp 하락했습니다. 매출총이익률은 10bp 개선된 51%를 기록했습니다. 환경이 어려운 가운데서도 매우 견조한 수준이라고 생각합니다. 이는 스냅온의 회복력을 여실히 보여줍니다.

실제로 당사의 마진에는 높은 매출총이익률과 미래에 대한 확신이 반영되어 있습니다. 변동성이 커지는 상황에서도 제품, 브랜드, 인력 측면의 우위를 유지하고 강화하기 위한 투자를 지속하고 있습니다. 미래에 상당한 기회가 있다고 믿고, 그 잠재력을 전력으로 공략하겠다는 확신에 따라 실행에 옮기고 있습니다. 금융 서비스 부문 영업이익은 6,830만 달러로, 지난해 6,890만 달러보다 소폭 감소했습니다. 금융 서비스와 영업회사 부문을 모두 포함한 이번 분기 전체 보고 기준 영업이익률은 24.7%였습니다. 분기 주당순이익은 4.64달러로 지난해의 5.02달러를 밑돌았습니다. 지난해 수치에는 전년도 법률 관련 항목이 포함되어 있었으며, 이 항목은 2025년 주당순이익을 31센트 높이는 효과가 있었습니다. 이상 실적에 대한 설명을 마치고, 시장 상황에 대해 말씀드리겠습니다.

자동차 수리 시장은 하위 업종별로 업체들의 시각이 엇갈리는 등 상황이 다양하지만, 기저 시장은 여전히 견조합니다. 이번 분기에도 정비소들을 방문해 보면 차고는 늘 손님으로 붐비고 가득 차 있으며, 소유주와 관리자들은 언제나 정비 기술자를 더 채용하려고 합니다. 그분들을 만나면 가장 먼저 하는 말이 바로 그것입니다. 정비 기술자들 역시 바쁘게 일하며 안정적인 수입을 올리고 있고, 일자리와 소득 모두 계속 안정적일 것으로 보고 있습니다. 근본적으로, 현장 수준에서 보면 자동차 수리 시장은 견조하며, 이는 수치에서도 확인할 수 있습니다. 자동차 수리에 대한 가계 지출은 한 자릿수 중반대 증가율을 보이고 있고, 정비 기술자 임금도 계속 오르고 있습니다. 정비소에서 일하기에는 여전히 좋은 시기입니다. 이러한 환경에서 정비 기술자들은 여전히 현금 여력이 충분합니다. 원하거나 필요한 제품을 구매할 수는 있지만, 동시에 자신감은 여전히 낮습니다.

실제로 제가 보기에는 신뢰받는 여러 간행물과 신문, 잡지에 실린 기사들을 보면, 가까운 미래에 대한 자신감 상실이 이제 경제 전반에서 더 흔하게 나타나는 시각인 듯합니다. 정비 기술자들의 경우, 고가 제품 구매에 따르는 장기적인 금융 부담을 꺼리는 현상으로 이어지고 있습니다. 대출 실행액은 이러한 심리를 반영해 이번 분기에도 감소했습니다. 관심은 회수 기간이 더 짧은 전동 공구와 수공구 같은 제품에 쏠려 있습니다. 실제로 이는 여러분께서 한동안 계속 말씀해 오신 이야기입니다. 일관된 흐름입니다. 자동차 수리 시장 자체는 지금까지 그래 왔듯이 여전히 견조합니다. 스냅온이 정비 기술자 고객과 만나는 통로는 가맹점주들입니다. 지금까지는 이들이 경기 환경의 영향을 비교적 적게 받았습니다. 그러나 최근 디젤 연료 가격이 전례 없이 급격히 상승하면서 이들의 관심이 쏠리고 있습니다.

그 결과 가맹점주들은 재고를 줄여 현금을 확보함으로써, 연료비 상승에 따른 부담을 크게 느끼지 않고 대응할 수 있게 됐습니다. 이러한 흐름은 실적에서도 확인할 수 있습니다. 이동 판매 차량을 통한 매출은 감소했지만, 차량에서 기술자들에게 판매한 물량은 안정적입니다. 이러한 파급 효과로 실적에 상당한 변동이 나타났으며, 재고 축소의 여파는 지나가고 있습니다. 수치가 크게 출렁이는 것처럼 보이지만, 근간이 되는 핵심 정비 기술자 시장은 한동안 그래 왔듯이 여전히 안정적입니다. 자동차 정비소 소유주와 관리자 등 상위 시장은 다시 엇갈리는 양상을 보이고 있습니다. 독립 정비소들은 비교적 낙관적이며, 제가 생각하기에 자동차 정비업계의 전성기라고 할 만한 시기를 맞이하고 있음을 인식하고 있습니다. 차량 구성이 갈수록 복잡한 차종으로 바뀌면서 더 많은 정비 작업을 맡을 기회가 풍부합니다. 이들은 이러한 까다로운 변화에 대응할 더 정교한 시스템이 필요하다는 점을 충분히 이해하고 있습니다. 스냅온은 이러한 과제에 꼭 맞는 제품을 갖추고 있습니다.

완성차 업체 대리점의 상황은 상당히 다릅니다. 정비 공간은 가득 차 있지만, 대리점은 신차 판매의 영향을 크게 받는 편이며 신차 판매 전망은 그다지 긍정적이지 않습니다. 신차 모델 출시가 줄어든 영향으로 판매량이 감소한 것으로 보입니다. 자동차 구매자들은 구형 모델 구매에 그다지 적극적이지 않습니다. 예상하실 수 있듯이, 판매량 감소의 여파가 정비 부문에도 미쳐 정비소 설비 개선에 대한 수요를 다소 위축시키고 있습니다. 동시에 신차 출시가 줄어들면서 신모델 지원을 위한 공구 공급 프로그램도 감소해, 원래 변동성이 큰 프로그램 사업이 더 축소되고 있습니다. 이는 RS&I 실적에서도 확인할 수 있습니다. 이 부문의 전체 판매량은 감소했지만, 감소분의 상당 부분은 프로젝트에 따라 실적 변동이 큰 EQS 사업의 축소에서 비롯됐습니다.

전반적으로 자동차 수리 시장은 견조하지만, 각 부문은 해당 기간에 발생한 여러 어려움의 영향을 받았다고 할 수 있습니다. 이제 핵심 산업 부문을 살펴보겠습니다. C&I가 사업을 영위하는 분야인데, 상황이 매우 좋다고 말씀드릴 수 있습니다. 이 기간에도 전문가들은 경제가 탄탄하다고 거듭 평가하고 있습니다. 이러한 흐름의 일부입니다. 군수, 일반 산업, 천연자원 등 실패에 따른 대가가 크고 반복성과 신뢰성이 중요해 스냅온 수준의 제품이 정당한 가치를 인정받는 분야입니다. 정밀성과 효율성에 대한 요구가 커지면서 더욱 다양한 맞춤형 제품에 대한 수요가 늘고 있는 부문입니다. 이 분야는 스냅온이 가장 강점을 발휘하는 곳입니다. 저희에게는 반가운 소식이며, C&I의 고무적인 실적을 보면 그 이유를 아실 수 있습니다. 이번 분기에만 나타난 현상이 아닙니다. C&I는 우호적인 시장 환경을 최대한 활용하며 분기마다 성장을 이어가고 있습니다. 시장 상황을 정리하면, 자동차 수리 부문은 혼조세지만 핵심은 견조하고,

핵심 산업 부문은 호황입니다. 이제 사업 부문별로 살펴보겠습니다. C&I부터 말씀드리겠습니다. 견조한 실적을 보여준 고무적인 사례였습니다. 매출은 4억 430만 달러로, 유기적 매출이 7.4% 증가했습니다. 최근 하이포스 인수로 인한 1,000만 달러는 제외한 수치입니다. 사상 최고치입니다. 혁신적인 신제품 출시와 산업 사업의 누적 성장에 힘입어 견조한 증가를 기록했습니다. 군수 및 일반 산업, 천연자원 부문에서 맞춤형 솔루션에 대한 수요가 늘어난 것이 성장을 이끌었습니다. 핵심 산업 전반에서 폭넓은 판매량 증가가 나타났습니다. 수익성 측면에서 C&I 실적은 더욱 돋보입니다. 영업이익은 7,470만 달러로 1,730만 달러, 29.9% 증가했으며, 영업이익률은 18.5%로 290bp 상승했습니다. 그룹의 또 다른 사상 최고 실적입니다. 실적이 매우 뛰어났습니다. 주된 성장 동력은 산업 부문이었습니다. 산업 부문은 계속해서 앞길을 개척하며 스냅온의 사업 영역을 정비소 밖으로 넓히는 동시에 높은 수익성을 창출하고 있습니다.