해거티 26년 2분기 어닝콜

네, 시작해 주십시오. 감사합니다, 운영자님. 모두 안녕하세요, 2026년 2분기 해거티 실적을 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 아침에는 맥킬 해거티 최고경영자 겸 회장과 패트릭 맥클라이몬트 최고재무책임자가 함께하고 있습니다. 이번 컨퍼런스 콜에서는 회사 웹사이트 investor.hagerty.com의 투자자 관계 섹션에서 확인할 수 있는 동반 프레젠테이션을 참고할 예정입니다. 이번 분기 실적 발표 자료와 주주 서한도 IR 웹사이트에 게시되어 있으며, 8-K 보고서도 함께 확인하실 수 있습니다. 오늘 논의 내용에는 2분기 실적 발표 자료 2페이지에 자세히 설명된 미래 예측 진술과 비GAAP 재무 지표가 포함되어 있습니다. 미래 예측 진술은 당사의 향후 사업 및 재무 성과에 대한 예상이며, 미래 성과를 보장하거나 약속하는 것은 아닙니다. 실제 결과는 다양한 위험과 불확실성으로 인해 당사의 기대와 크게 달라질 수 있습니다.

중대한 위험과 실제 결과에 영향을 미칠 수 있는 중요한 요소에 대한 논의는 SEC에 제출한 서류를 참고해 주시기 바라며, 해당 서류는 투자자 관계 웹사이트와 sec.gov에서도 확인 가능합니다. 프레젠테이션 부록에는 비GAAP 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표 간의 조정 내역이 포함되어 있으며, 이는 오늘 아침 제출된 8-K 보고서로 추가 보완됩니다. 이제 맥킬에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 제이. 모두 안녕하세요. 중서부의 여름은 특별합니다. 낮은 길고, 도로는 활짝 열려 있으며, 멋진 자동차들이 거리를 누빕니다. 190만 명의 회원들은 이번 시즌 운전을 최대한 즐기고 있으며, 일요일 아침 협곡 주행, Cars and Caffeine 모임, 트랙 데이, 빈티지 자동차 행사 등 다양한 활동에 참여하고 있습니다. 원 팀 해거티는 그들과 함께하며, 우리가 독특하게 제공하는 서비스, 보장, 그리고 커뮤니티를 전달해 왔습니다. 오늘 아침 우리는 2분기 실적을 발표하며, 주요 내용을 말씀드리겠습니다. 2026년 상반기는 해거티 역사상 최고의 반기였으며, 이는 보험 계약 수, 인수 보험료, 발생 보험료, 조정 EBITDA의 증가로 측정됩니다. 이 지표들은 우리 비즈니스의 진정한 활력을 가장 잘 반영합니다.

2분기에 300만 대 보험 가입자 수를 돌파했으며, 기록적인 279,000명의 신규 회원을 추가했습니다. 중요한 점은, 우리는 높은 성장률을 달성하는 동시에 팀, 기술, 회원 경험에 투자하여 복합 성장 엔진이 가속화될 때 지속 가능한 성장을 준비하고 있다는 것입니다. 인수 보험료는 19% 성장하여, 당초 예상했던 연간 15~16% 성장률을 훨씬 뛰어넘었습니다. 우리의 인수 보험료 성장은 업계 전반의 가격 변동과 달리, 신규 계약 수에 의해 주도되고 있습니다. 발생 보험료는 인수 보험료의 강한 증가와 새로운 마켈 프론팅 계약 하에서 경제적 이익이 100%로 증가한 덕분에 42% 급증했습니다. 조정 EBITDA는 규모 확대의 이점과 비용 절감 덕분에 32% 증가한 1억 6천만 달러를 기록했습니다.

상반기 보고된 GAAP 매출은 6% 감소했고, GAAP 순손실은 500만 달러였으며, 이는 이전 콜에서 설명한 새로운 마켈 프론팅 계약의 회계 처리 때문입니다. 2026년 GAAP 매출과 순이익의 보고 방식은 이 새로운 마켈 프론팅 구조로 인해 이전 연도와 다르게 보이지만, 기본적인 사업 성과는 그 어느 때보다 강력합니다. 위의 주요 지표들인 보험 계약 수, 인수 및 발생 보험료, 조정 EBITDA 모두 예상치를 훨씬 상회하여, 올해 전망을 상향 조정하게 되었습니다. 곧 자세히 말씀드리겠습니다. 3페이지에 표시된 상반기 주요 성과를 좀 더 자세히 살펴보면, 패트릭이 2분기에 집중할 예정입니다. 상반기에 추가된 279,000명의 신규 회원은 비교 가능한 6개월 기간 중 최고 기록이며, 스테이트 팜 전환이 이를 견인했습니다.

해거티 가족에 합류하는 차량의 범위가 계속 확대되고 있습니다. 우리의 클래식 차량군인 머스탱, 카마로, C10 픽업, 포르쉐 911 등이 빠르게 성장하고 있습니다. 하지만 가장 빠르게 성장하는 부문은 1980년대부터 2000년대 스포츠카인 일본, 독일, 미국산 현대 애호가 차량과 오프로드 차량입니다. 추가 수요는 이러한 재미있는 차량을 동경하며 자란 젊은 수집가 세대에서 나오고 있으며, 이제 그들이 이를 구매할 수 있는 가처분 소득을 갖추고 있습니다. 이것이 바로 Enthusiast Plus의 목표 고객층이며, X세대, 밀레니얼 세대, Z세대의 수요가 빠르게 증가함에 따라 도래하고 있습니다. 올해 들어 지금까지 이 젊은 세대들의 견적 건수는 전체 수요의 60%를 넘었습니다. 콜로라도에서 운영 중인 Enthusiast Plus 프로그램은 수정된 가격 가정에 부합하는 성과를 내고 있으며, 7월에는 이를 세 개 주로 확대하면서 그 경험을 적용하고 있습니다.

우수한 PIF 성장률과 업계 최고 수준인 88%의 유지율은 꾸준한 복합 성장 동력을 제공하며, 미래 수익 흐름에 대한 탁월한 가시성을 확보해 줍니다. 특히 기존 관계를 심화하고 새로운 관계를 추가하면서 파트너십 기회를 확대할 때 더욱 그렇습니다. 고도로 통합된 State Farm Classic+ 프로그램의 롤아웃이 가속화되고 있습니다. 2분기 말 기준으로 State Farm 대리점은 37개 주에서 새로운 해거티 보험을 판매하고 있습니다. 새로운 주 단위 롤아웃은 계획대로 예산 내에서 진행되고 있습니다. State Farm의 기존 525,000건의 수집가 차량 보험을 해거티 플랫폼으로 전환하는 작업도 14개 주에서 순조롭게 진행 중이며, 2028년까지 전환 완료를 목표로 하고 있습니다.

우리는 Liberty Mutual과의 새로운 파트너십과 더불어 Progressive와의 대규모 차량 그룹 확보 및 다른 전국 보험사들과의 시범 프로그램에서 매우 좋은 성과를 내고 있는 점에 대해서도 기대하고 있습니다. 독립 대리점 채널에서는 54,000명의 대리점을 더 잘 교육하고 활성화할 기회가 있다고 믿고 있습니다. 우리는 대리점이 일상 운전자 보험 장부에 이미 등록된 애호가 차량을 식별할 수 있도록 하는 자동화된 직통 처리 및 식별 도구에 투자하고 있습니다. 또한 대리점이 해거티가 고객을 위해 무엇을 할 수 있는지, 특히 고객 유지 강화에 대해 이해할 수 있도록 교육 자료를 개선하고 있습니다. 3600만 대의 대상 시장은 매년 확대되고 있으며, 대부분의 차량은 현재 해거티가 이해하고 가치를 부여하는 방식과 달리 일반 일상 운전자 요율로 보험에 가입되어 있습니다.

옴니채널 유통은 뛰어난 성장을 견인하는 핵심 경쟁 우위입니다. 우리는 탁월한 인수 심사를 통해 이러한 높은 성장률을 달성하고 있습니다. 해거티 Re의 상반기 합산비율은 88%, 손실비율은 41%였습니다. 48,000개 차종에 대한 40년간의 독점 데이터와 차량을 특별히 관리하는 회원들의 조합은 타사가 모방할 수 없는 강점입니다. 이제 매수 및 매도 사업인 해거티 마켓플레이스로 넘어가 보겠습니다. 총 매출은 17% 증가한 6,500만 달러를 기록했습니다. 고급 라이브 경매 사업인 브로드 애로우가 성장을 주도했으며, 상반기 매출이 74% 증가했고 매각률은 91%로 뛰어났습니다. 개인 매매는 대규모 단일 소유자 컬렉션 판매가 있었던 전년 동기 대비 감소했습니다.

여러 대륙에 걸친 구매자들로부터 나타나는 수요의 깊이는 우리 시장의 건강 상태에 대해 중요한 시사점을 줍니다. 우수한 자동차들은 계속해서 가치가 상승하고 있습니다. 출처, 상태, 전문성을 중요하게 생각하는 구매자들은 우리의 프로세스와 팀을 신뢰하기 때문에 브로드 애로우를 선택하고 있습니다. 우리 마켓플레이스 사업에 대해 투자자분들께 기본적인 점을 다시 한 번 말씀드리고 싶습니다. 이 사업은 단순한 매출 라인이 아닙니다. 고객 확보를 위한 핵심 동력입니다. 거래되는 모든 자동차는 해거티 보험 가입 가능 고객입니다. 전 세계 회원 커뮤니티에 배포되는 모든 경매 카탈로그는 해거티 브랜드를 수집가용 자동차 분야에서 가장 신뢰받는 이름으로 강화합니다. 이 성장의 원동력은 자체적으로 강화되며, 회원 중심의 모든 상호작용을 통해 더욱 강력해집니다. 4번 슬라이드는 오늘 보고하는 결과들이 우연이 아님을 상기시켜주는 유용한 자료입니다.

이 결과들은 유통, 기술, 회원 경험에 대한 다년간의 전략적 투자의 산출물입니다. 각 분야에서의 진전이 바로 우리가 2026년 전망을 상향 조정하는 이유입니다. 마지막으로 좀 더 큰 그림을 보며 마무리하겠습니다. 우리는 이제 새로운 마켈 전면 배치 계약과 함께하는 구조적 전환의 해인 2026년의 중간 지점에 와 있습니다. 사업은 지난 분기에 공유한 범위의 상단을 훨씬 상회하는 성과를 내고 있습니다. 상반기의 강력한 실적과 견고한 사업 모멘텀을 고려하여, 연간 서면 보험료 성장률 전망을 16%~17%로 상향 조정합니다. 예상보다 우수한 흐름 전환을 바탕으로, 2026년 GAAP 순이익은 1,800만~3,000만 달러, 조정 EBITDA는 2억 7,000만~2억 8,000만 달러를 기대합니다. 이제 2분기 실적을 좀 더 자세히 살펴볼 패트릭에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 맥킬. 그리고 모두 안녕하세요. 5번과 6번 슬라이드에 나타난 2분기의 우수한 모멘텀에 대해 추가 설명드리겠습니다. 2분기에 19%의 서면 보험료 성장률을 기록했으며, 상반기에도 19% 성장해 지난해 14% 성장에서 가속화된 모습을 보였습니다. 이는 신규 회원의 기록적인 증가 덕분입니다. 조정 EBITDA는 상반기에 32% 급증했습니다. 이것이 바로 모든 역량이 완벽히 발휘될 때 건강하게 성장하는 전문 보험사의 모습입니다. 맥킬이 언급했듯이, 2026년 GAAP 보고는 마켈 프론팅 어레인지먼트를 반영하고 있습니다. 2026년 1월 1일부터 해거티는 미국 보험부문의 인수 위험을 100% 다시 떠안게 되었습니다. 인수 이익과 투자 수익이 25% 증가한 덕분에 해거티에 매우 좋은 경제적 결과가 나타났습니다. 새로운 구조 하에서는 MGA 수수료 수익과 관련된 재보험 수수료 비용이 연결 재무제표에서 상쇄됩니다.