하우멧 에어로스페이스 26년 3분기 어닝콜

감사합니다, 데니시. 좋은 아침입니다. 하우멧 에어로스페이스의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저는 존 플랜트 이사회 의장 겸 최고경영자, 그리고 패트릭 윈터리히 수석부사장 겸 최고재무책임자와 함께합니다. 존과 패트릭의 발언이 끝난 뒤 질의응답 시간을 갖겠습니다. 오늘 논의에는 미래의 사건과 기대에 관한 미래예측진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 실제 결과가 이러한 전망과 중대하게 달라질 수 있는 요인은 오늘 발표 자료와 실적 보도자료, 그리고 가장 최근에 제출한 SEC 서류에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 발표 자료에서 EBITDA, 영업이익, 주당순이익(EPS)은 각각 조정 EBITDA, 조정 영업이익, 조정 주당순이익을 의미합니다. 이들 지표는 오늘 논의에 포함된 비GAAP 재무지표입니다.

가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와의 조정 내역은 오늘 보도자료와 발표 자료 부록에서 확인하실 수 있습니다. 또한 별도의 언급이 없는 한 모든 비교는 전년 동기 대비 기준입니다. 그럼 이제 존에게 컨퍼런스 진행을 넘기겠습니다.

여러분, 좋은 아침입니다. 하우멧의 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 4페이지의 주요 내용을 살펴보겠습니다. 하우멧은 3분기에 모든 측면에서 견조한 실적을 기록했습니다. 매출은 27억 달러로 전년 동기 대비 29% 증가했으며, 유기적 성장률은 25%였습니다. EBITDA는 8억 7,900만 달러로 43% 증가했고, EBITDA 마진율은 32.5%였습니다. 마진은 2분기 대비 40bp 상승했으며, CAM 인수의 부정적 영향에도 불구하고 전년 동기 대비 증분 마진율은 43%를 기록했습니다. 이번 분기 잉여현금흐름은 5억 6,200만 달러였습니다. 자본적 지출은 1억 4,700만 달러로 분기 기준 사상 최대였습니다. 탄탄한 현금흐름을 바탕으로 5억 달러 규모의 자사주 매입을 진행했습니다. 또한 이번 분기에 총부채를 6,000만 달러 줄였습니다. 순부채 대비 EBITDA 비율은 약 1.3배로 마감했습니다.

현재까지 11억 달러 규모의 자사주를 매입했으며, 이는 2025년 전체 매입액보다 4억 달러 많은 규모입니다. 희석주식 수가 3분기 말 기준 3억 9,950만 주로, 발행주식 수 4억 주를 소폭 밑돌게 된 점도 말씀드리고 싶습니다. 지난 8년간 주식 수를 1억 주 넘게 줄였습니다. 주당순이익은 1.46달러로 전년 동기 대비 54% 증가했습니다. 이를 바탕으로 2026년 목표 중 남은 부분도 순조롭게 달성할 수 있을 것으로 보입니다. 여러 분야에서 의미 있는 진전을 이뤘습니다. 상업용 항공우주, 방위 항공우주, 산업용 가스터빈 부문에서 당사의 전망에 부합하는 신규 사업을 수주했습니다. 이번 분기 특히 주목할 점은 가스터빈 매출이 45% 증가했다는 것입니다. 이는 생산량이 크게 늘어난 데다, 더욱 중요한 점으로 시장점유율이 확대됐음을 보여줍니다.

컨퍼런스콜의 전망 부분에서 추가로 설명드리겠습니다. 이제 패트릭에게 진행을 넘기겠습니다. 패트릭이 최종 시장 성장과 사업 부문 실적에 대해 추가로 설명드리겠습니다.

감사합니다, 존. 여러분, 좋은 아침입니다. 5페이지로 넘어가 주십시오. 하우멧은 모든 최종 시장이 성장하며 또 한 번 견조한 분기 실적을 달성했습니다. 당사는 미래를 위한 유리한 입지를 갖추고 있으며, 성장을 위한 투자를 지속하고 있습니다. 3분기 총매출은 29% 증가했습니다. 올해 완료한 세 건의 거래의 순영향을 제외하면 매출은 전년 동기 대비 25% 증가했습니다. 이는 2분기의 유기적 성장률 21%, 1분기의 19%에서 가속화된 수치입니다. 상업용 항공우주 부문은 신규 장비와 애프터마켓 부품 수요에 힘입어 유기적 성장률 27%를 기록하며 32%의 매우 견조한 성장세를 보였습니다. 기존 및 차세대 엔진 프로그램 모두에 힘입어 상업용 항공우주 부문의 애프터마켓 부품 수요가 계속 큰 폭으로 증가하고 있습니다. 방산 항공우주 부문은 애프터마켓 부품 수요, 특히 구형 전투기 플랫폼의 수요에 힘입어 유기적 성장률 3%를 기록하며 10% 성장했습니다.

상업용 운송 부문 매출은 28% 증가했습니다. 북미 시장 회복이 이어지면서 판매량이 늘었고, 알루미늄 비용 상승분이 가격에 반영된 결과입니다. 최종 시장 수요가 견조하게 유지되면서 가스터빈 부문은 45%의 매우 강력한 성장세를 보였습니다. 기타 시장의 48% 성장은 대부분 2월에 완료한 브루너 패스너 인수에 따른 것입니다. 하우멧의 각 시장에서 애프터마켓 부품의 견조한 성장세가 이어졌습니다. 애프터마켓 부품 매출은 총 30% 증가한 약 5억 7,000만 달러로, 분기 총매출의 약 21%를 차지했습니다. 요약하면, 상업용 항공우주, 방산 항공우주, 가스터빈 및 상업용 운송 부문에서 강력한 실적이 이어졌습니다. 6페이지로 넘어가 손익계산서부터 살펴보겠습니다. 3분기 매출, 에비타 마진, 주당순이익 모두 가이던스 상단을 웃돌았습니다. 전년 동기 대비 매출은 29% 증가했고 유기적 성장률은 25%를 기록해, 하우멧 사상 가장 높은 분기 성장률을 달성했습니다. 에비타는 매출 증가율을 계속 웃돌며 43% 증가했습니다.

에비타 마진은 310bp 상승한 32.5%를 기록했습니다. 매출 증가분의 에비타 전환율은 전년 동기 대비 43%로 견조했습니다. 주당순이익은 1.46달러로, 2025년 3분기 대비 54% 증가했습니다. 대차대조표와 현금흐름을 살펴보겠습니다. 대차대조표는 하우멧의 강점으로 계속 작용하고 있습니다. 분기 말 현금 잔액은 5억 800만 달러였으며, 분기 잉여현금흐름은 5억 6,200만 달러였습니다. 최근 12개월 에비타 대비 순부채 비율은 1.3배로 개선됐습니다. 분기 중 기업어음 6,000만 달러를 상환했습니다. 미인출 상태인 10억 달러 규모의 회전신용한도와 10억 달러 규모의 기업어음 프로그램을 통해 유동성은 여전히 견조합니다. 기업어음 프로그램에서는 캠 인수를 지원하기 위해 조달한 4억 5,000만 달러 중 3억 9,000만 달러가 미상환 상태입니다. 자본 배분으로 넘어가면, 자본적 지출은 1억 4,700만 달러였습니다.

항공우주와 가스터빈 시장 모두에서 성장을 위한 투자를 이어감에 따라, 자본 지출의 대부분은 계속 엔진 제품 부문에 집중되고 있습니다. 투자는 장기 고객 계약을 바탕으로 이뤄지고 있습니다. 분기 중 보통주 5억 달러어치를 주당 평균 265달러에 자사주 매입했습니다. 이에 따라 연초 이후 자사주 매입 규모는 주당 평균 251달러에 총 11억 달러에 달했습니다. 향후 잉여현금흐름이 견조할 것이라는 확신을 유지하고 있습니다. 3분기 분기 배당금을 주당 0.12달러에서 0.14달러로 17% 인상했습니다. 3분기 부문별 실적을 살펴보기 위해 슬라이드 7로 넘어가겠습니다. 엔진 제품 팀은 매출, 에비타, 에비타 마진 전반에서 다시 한번 탁월한 실적을 달성했습니다. 매출은 33% 증가한 14억 5,000만 달러를 기록했습니다. 상업용 항공우주 부문은 39%, 가스터빈 부문은 44% 성장했습니다.

신규 장비와 부품 교체 시장 모두에서 수요가 계속 강세를 보이고 있습니다. 에비타는 매출 증가율을 웃돌며 57% 증가한 5억 6,700만 달러를 기록했습니다. 분기 중 순증 인력 약 520명을 흡수하면서도 에비타 마진은 580bp 상승한 39.1%를 기록해 향후 성장에 유리한 입지를 마련했습니다. 8번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 패스닝 시스템은 이번 분기에도 견조한 실적을 달성했습니다. CAM과 브루너 인수의 영향을 포함해 매출은 41% 증가한 6억 3,000만 달러를 기록했습니다. 민항 항공우주 부문은 42%, 방산 항공우주 부문은 56% 증가했습니다. 상업용 운송 부문은 전년 동기 대비 6% 증가했습니다. 인수 영향을 제외하면 패스너 전체 성장률은 10%였습니다. 에비타는 34% 증가한 1억 8,500만 달러를 기록했습니다. 지난 4월 인수한 CAM의 매출 증가 영향으로 에비타 마진은 전년 동기 대비 140bp, 전 분기 대비 70bp 하락했습니다. 9번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 엔지니어드 스트럭처스 팀은 사업 개선을 계속 이끌고 있습니다.

사바나 디스크 단조 시설 매각으로 매출은 4% 감소한 2억 9,500만 달러를 기록했습니다. 사바나의 영향을 제외하면 매출은 8% 증가했습니다. 사업 내에서 마진과 수익률이 더 높은 기회에 계속 집중하고 있습니다. 민항 항공우주 주문자 생산 장비(OE) 수요 증가에 힘입어 매출은 전 분기 대비 10% 증가했습니다. 매출 감소에도 에비타는 전년 동기 대비 9% 증가했으며, 수익성을 극대화하기 위해 구조물 부문에 계속 집중하고 운영을 최적화한 결과 에비타 마진은 290bp 확대된 23.7%를 기록했습니다. 10번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 단조 휠 부문은 이번 분기에도 견조한 실적을 달성했습니다. 판매량 증가와 알루미늄 원가 상승분의 판가 반영 확대에 힘입어 매출은 32% 증가했습니다. 북미 시장의 회복세가 이어지면서 판매량은 2분기보다도 증가했습니다. 에비타는 전년 동기 대비 18% 증가한 8,600만 달러를 기록했습니다.

알루미늄 원가 상승분의 판가 반영이 급격히 확대되면서 발생한 상당한 희석 효과를 반영해 에비타 마진은 전년 동기 및 전 분기 대비 하락했습니다. 프리미엄 제품을 바탕으로 시장을 계속 웃도는 성과를 내고 있습니다. 이제 존에게 다시 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 패트릭. 11번 슬라이드로 넘어가 전망에 대해 말씀해 주실 존에게 진행을 넘기겠습니다. 먼저, 물론 4분기 가이던스를 이미 제시해 드렸습니다. 하우멧은 또 한 번 좋은 한 해를 마무리하는 단계로 순조롭게 나아가고 있습니다. 구체적인 수치는 잠시 후 말씀드리고, 2027년에 대한 초기 전망도 함께 전해 드리겠습니다. 민간 항공우주 부문에서는 여름철 국내선과 국제선 모두 항공편 운항 일정과 탑승률이 양호하게 유지됐습니다. 물론 이란 분쟁과 그 여파로 중동 지역은 감소했습니다. 특히 항공유와 경유를 비롯한 유가가 매우 높은 수준이며, 그에 따른 항공권 가격 상승으로 겨울을 지나 2027년까지 전반적인 여행 수요가 일부 항공편 운항 일정에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 그렇더라도 이 기간은 물론 2027년 내내 당사의 스페어 부품 인도에는 영향이 없을 것으로 예상합니다.