위불 26년 2분기 어닝콜

시작해 주시기 바랍니다. 여러분, 좋은 아침, 좋은 오후, 그리고 좋은 저녁입니다.

위불의 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 앞서 2분기 재무 실적을 상세히 담은 보도자료를 배포했습니다. 해당 보도자료는 webullcorp.com의 투자자 관계(Investor Relations) 탭에서 확인하실 수 있습니다. 본 콜은 녹음되고 있으며, 당사 IR 웹사이트를 통해 다시 듣기 형태로 제공될 예정입니다. 이번 콜에는 회사의 실적 및 사업 전망에 관한 미래예측진술이 포함됩니다. 이러한 진술은 현재 시점에서의 당사 관점에 기반하며, 불확실성 요소를 포함하고 있습니다. 실제 결과가 중대하게 달라질 수 있는 요인에 대한 정보는 당사 웹사이트에서 확인 가능한 증권거래위원회(SEC) 제출 서류 및 보도자료에 포함된 주의문구와 위험 요인을 참고해 주시기 바랍니다.

오늘 발표에서는 비(非)GAAP 재무지표인 조정 영업비용, 조정 영업이익, 조정 순이익에 대한 논의가 포함됩니다. 이러한 비(非)GAAP 재무지표를 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표로 조정한 내역(조정표)은 오늘 배포한 보도자료에 포함되어 있습니다. 당사는 이러한 비(非)GAAP 지표가 당사의 영업 성과에 대해 유용한 정보를 제공한다고 판단하지만, 이를 단독으로 고려하거나 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표의 대안으로 해석해서는 안 된다는 점을 유념해 주시기 바랍니다. 또한 다른 회사들은 유사한 명칭의 지표를 서로 다르게 산출할 수 있어, 당사 수치와의 비교 지표로서의 유용성이 제한될 수 있습니다. 투자자 여러분과 기타 이해관계자 여러분께서는 당사의 재무 정보를 전체적으로 검토하시고, 단일 재무지표에 의존하지 않으시길 권고드립니다. 오늘 함께해 주실 분으로는 당사 그룹 사장 겸 미국 CEO인 앤서니 더니어와 그룹 CFO인 H.C. 왕이 있습니다. 먼저 준비된 말씀을 드린 후, 마지막에 질의응답을 진행하겠습니다.

그럼 이제 앤서니에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 카를로스. 여러분 안녕하세요. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 2분기 실적을 말씀드리기에 앞서, 6월 4일부터 시행된 SEC의 패턴 데이 트레이더 규정, 즉 PDT 규정 폐지와 관련한 업데이트를 공유드리고자 합니다. 지난 분기에는 PDT 규정 폐지가 당사의 액티브 트레이더들에게 강력한 호재로 작용할 것으로 예상된다고 강조드렸고, 엔지니어링 팀이 해당 변화에 대비해 시스템 준비에 매진하고 있다고 말씀드린 바 있습니다. 오늘은 PDT 규정 폐지로 인해 발생한 시장 변화를 당사가 성공적으로 대응해 왔다는 점을 기쁘게 말씀드릴 수 있습니다. 규정 변경이 발효된 순간부터, 웹불의 고도화된 기술 플랫폼은 자격을 갖춘 모든 고객이 당사의 제로(0) 커미션 모델의 혜택을 바탕으로 무제한 데이 트레이드를 할 수 있도록 지원했습니다.

이번 규정 변경을 성공적으로 이행한 것은 이번 분기의 핵심 이벤트였으며, 거래량의 큰 증가와 분기 기준 사상 최고 실적에 기여했습니다. 이제 슬라이드 2로 넘어가겠습니다. 2분기에는 매출이 1억 9,880만 달러로 분기 기준 최고치를 기록했으며, 전년 대비 51% 증가했습니다. 이는 고객 자산의 지속적인 성장과 모든 핵심 자산군 전반의 강한 거래 활동에 힘입은 것으로, 특히 PDT 규정 변경의 영향으로 옵션과 주식 거래가 두드러졌습니다. 고객 자산은 285억 달러에 달해 전년 대비 79% 성장했습니다. 당사는 유기적 성장 이니셔티브에 공격적으로 지속 투자하고 장기적인 카테고리 리더십 구축에 전념하고 있지만, 2분기 실적은 매출 성장이 조정 영업비용 증가를 크게 상회하면서 당사 비즈니스 모델의 운영 레버리지가 나타나고 있음을 또한 보여줍니다.

그 결과, 조정 영업이익은 6,260만 달러로 분기 기준 최고치를 기록했으며, 전년 대비 169% 증가했습니다. 조정 영업이익률은 31.3%였습니다. 이제 슬라이드 3으로 넘어가겠습니다. 여기에는 2026년 전략 로드맵 실행을 향한 2분기 주요 진전 사항이 요약되어 있습니다. 웹불의 초점은 여전히 세 가지 핵심 성장 축에 맞춰져 있습니다. 첫째, 액티브 트레이더들이 선택하는 플랫폼으로서 웹불을 확립하는 것입니다. 둘째, 미국 개인투자자 경험을 전 세계로 수출해 글로벌 입지를 확대하는 것입니다. 셋째, 기관 비즈니스를 구축하는 것입니다. 지난 1년간 강조해 왔듯이, AI는 우리가 구축하는 모든 것의 핵심으로 남아 있습니다. 액티브 트레이더를 위해 웹불 사용자 경험을 한층 더 강화하는 AI 기반 도구를 지속적으로 출시하고 있습니다. AI 기반 인텔리전스 시스템인 베가(Vega)는 액티브 트레이더 기반에서 계속해서 매우 좋은 반응을 얻고 있습니다.

2분기에 베가 신규 사용자가 약 16만 명 증가했으며, 이에 따라 베가 활성 사용자는 총 48만 명으로 늘어 전분기 대비 12% 증가했습니다. 액티브 트레이더가 여전히 베가를 가장 많이 사용하는 고객층이며, 참여도는 전분기 대비 약 23% 증가했습니다. 해당 분기에는 MCP 서버를 주요 AI 모델과 연동해 에이전틱 스택 내에서의 입지를 한층 강화했으며, 이를 통해 사용자는 자연어로 리서치를 수행하고 도구를 만들고 웹불 플랫폼에서 거래를 실행할 수 있게 되었습니다. 이는 에이전틱 트레이딩 측면에서 중요한 진전이며, 에이전틱 트레이딩에서 웹불의 인프라가 차별화 요소임을 더욱 확고히 합니다. 또한 모의투자(페이퍼 트레이딩) 기능을 대폭 업그레이드해 자산군 전반에서 실거래 기능과 동등한 수준으로 맞추었고, 사용자가 거래 전략을 테스트하고 개선할 수 있는 보다 포괄적인 환경을 제공했습니다.

저희는 이것이 독보적인 제공 방식이라고 생각하며, 사용자가 현실적인 시뮬레이션을 만들고 무위험 환경에서 매우 값진 경험을 쌓을 수 있도록 지원합니다. 해외 확장 노력과 관련해 말씀드리면, 현재 해외 유입자금 계좌 수는 약 81만 개입니다. 전 세계 35개 시장에서 라이선스를 보유하고 있으며, 2분기에 스페인, 아르헨티나, 콜롬비아에서 출시한 이후 현재 18개 시장에서 거래 서비스를 운영하고 있습니다. 저희는 글로벌 인프라, 컴플라이언스 역량, 그리고 제품 경쟁력을 바탕으로 미국의 거래 경험을 전 세계로 확장하는 작업을 계속하고 있습니다. 아시아태평양(APAC) 지역에서는 고객 자산이 50억 달러를 넘어섰습니다. 최근 태국의 파이 증권(Pi Securities) 인수 계획을 발표했으며, 거래는 8월 말에 종결될 것으로 예상됩니다. 이번 인수로 해당 지역의 운용자산(AUM)이 크게 증가할 것으로 보이며, 파이의 현지 시장 전문성과 당사의 업계 최고 수준 기술 플랫폼을 결합해 태국에서 추가 성장을 도모할 수 있는 기반을 마련하게 됩니다.

라틴아메리카에서는 제품 제공 범위를 지속적으로 확대하고 있으며, 특히 아르헨티나에서는 고객 주도로 최초의 토큰화 주식 거래를 완료했습니다. 이는 역내 전반에서 제품 역량을 확장해 나가는 과정에서 중요한 이정표입니다. 마지막으로, 기관 비즈니스에 대해 말씀드리겠습니다. 고객 기반이 지속적으로 확대되는 가운데 기관 운용자산(AUM)은 14억 달러를 상회했으며, 이는 당사 총 AUM의 약 5%를 차지합니다. 이처럼 해당 비즈니스 구축에서도 꾸준히 진전을 이루고 있습니다. 기관 고객의 대다수는 미국 외 지역에 위치해 있습니다. 미국에서는 4월 FINRA로부터 청산 라이선스를 취득한 이후, 현재로서는 청산을 수행하고 있지 않고 당분간 거래 청산을 진행할 계획도 없지만, 당사 팀은 미래 플랫폼 구축에 매진하고 있습니다. 집행 및 수탁 서비스 제공에 더해, 기관용 제품 제공 범위를 선물 및 예측 시장에 대한 접근까지 포함하도록 확대했습니다.

또한 모나크 마켓(Monark Markets)과의 파트너십을 발표해, 적격 투자자에게 특수목적기구(SPV)를 통해 후기 단계 비상장 기업에 접근할 수 있는 기회를 제공함으로써, 웹불 생태계를 통해 이용 가능한 투자 기회를 한층 더 확대했습니다. 슬라이드 4에서는 사용자 및 입금 계좌의 지속적인 성장에 대해 말씀드리겠습니다. 당사의 타깃 마케팅은 도입 확대를 지속적으로 견인하고 있으며, 이번 분기에 등록 사용자 수가 약 60만 명 증가해 총 2,820만 명을 기록했습니다. 이는 2025년 2분기 말 2,490만 명 대비 13% 증가한 수치입니다. 참고로 웹불은 거래 플랫폼이 아직 제공되지 않는 시장에서도 당사의 데이터 서비스를 활용하는 등록 사용자를 상당수 보유하고 있습니다. 당사는 플랫폼에서 현재 투자할 수 있는지 여부와 관계없이 모든 사용자에게 업계 최고 수준의 시장 데이터와 정보를 제공하는 데 전념하고 있습니다.

슬라이드 오른쪽에서는 입금 계좌 지표를 확인하실 수 있으며, 꾸준한 성장세를 보였습니다. 맥락을 위해 설명드리면, 입금 계좌는 기준일 현재 고객이 최초 입금을 완료했고 잔고가 0을 초과한 상태가 연속 45일(달력일) 유지된 계좌로 정의합니다. 이번 분기 입금 계좌는 513만 개에 달했으며, 전년 동기 대비 8% 증가했습니다. 휴면 계좌를 적극적으로 관리하는 가운데, 총 입금 계좌는 약 13만 2천 개 증가했으며, 순증 입금 계좌는 약 2만 명 증가했습니다. 분기 유지율은 97.3%였습니다. 이제 슬라이드 5로 넘어가겠습니다. 고객 자산은 전년 동기 대비 79% 증가해 285억 달러를 기록했습니다. 아울러 이 기간 동안 평균 고객 계좌 규모는 거의 두 배로 증가해 5,500달러를 상회하게 됐다는 점을 말씀드리고 싶습니다.

슬라이드 오른쪽에서 보시듯, 이번 분기 순 고객 예치금은 16억 달러로 전년 동기 대비 7% 이상 증가했습니다. 슬라이드 6에서는 이번 분기의 거래 대금을 확인하실 수 있습니다. 앞서 말씀드렸듯이, 당사는 PDT 규정 변경에 성공적으로 대응하며 유의미한 점유율 확대를 이끌어냈고, 그 결과 사상 처음으로 옵션 부문에서 전체 리테일 브로커 중 톱5에 진입했으며, 이번 분기에 주식과 옵션 모두에서 사상 최대 거래량을 기록했습니다. 주식 명목 거래대금은 2,790억 달러로, 전년 동기 대비 73% 증가했고 직전 분기 대비 7% 증가했습니다. 옵션 계약 거래량은 2억 1,300만 계약으로, 전년 동기 대비 68% 증가했고 직전 분기 대비 34% 증가했습니다. 그럼 여기서 이번 분기 재무 실적을 좀 더 자세히 설명해 드리기 위해 HC에게 콜을 넘기겠습니다.