임브라에르 ADR 26년 2분기 어닝콜

여러분, 안녕하십니까. 대기해 주셔서 감사합니다. 참고로 이 컨퍼런스는 녹음되고 있습니다. 이 방송은 본 행사 참가자 전용이며, 엠브라에르의 명시적 허가 없이는 복제하거나 재전송할 수 없습니다. 이번 컨퍼런스 콜은 영어로 진행되지만, 포르투갈어 사용자를 위한 짧은 안내 말씀을 드리겠습니다. 저는 엠브라에르의 투자자 관계, 인수합병, 벤처 캐피털 담당 책임자 기 파이바입니다. 엠브라에르 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 이번 발표에 포함된 수치는 GAAP 기준의 이브(Eve) 재무정보를 엠브라에르의 IFRS와 조정하는 데 도움이 되는 비-GAAP 재무정보를 포함하고 있습니다. 이브의 실적은 이미 지난주 회사 컨퍼런스 콜에서 논의되었음을 상기시켜 드립니다. 시작에 앞서 모든 분께 법적 고지를 드립니다.

이번 발표에는 슬라이드와 브라질 증권위원회(CVM)에 제출된 문서에 명시된 바와 같이 위험과 불확실성을 수반하는 미래예측정보가 포함될 수 있습니다. 현재 모든 참가자는 청취 전용 모드에 있습니다. 질의응답 세션에 대한 안내는 추후 제공될 예정입니다. 오늘 컨퍼런스 콜에는 엠브라에르의 프란시스코 고메스 네토 사장 겸 CEO, 펠리페 산타나 최고재무책임자, 타이스 모라에스 기업 커뮤니케이션 이사, 그리고 제가 참석했습니다. 이번 컨퍼런스 콜은 세 부분으로 구성되어 있습니다. 첫째, 2026년 2분기 실적을 발표하겠습니다. 둘째, 투자자 전용 질의응답 시간을 갖겠습니다. 마지막으로, 언론 전용 질의응답 세션을 진행하겠습니다. 이제 프란시스코 고메스 네토 사장 겸 CEO께 마이크를 넘기겠습니다. 프란시스코, 말씀해 주십시오. 감사합니다, 기.

여러분, 안녕하십니까. 좋은 아침이자 좋은 오후입니다. 오늘 여러분과 함께 엠브라에르의 2026년 2분기 실적에 대해 이야기하게 되어 기쁩니다. 우리는 역사상 가장 강력한 2분기 매출을 기록했습니다. 지난 16년간 가장 높은 2분기 인도 실적을 달성했으며, 7분기 연속으로 사상 최고 수준의 수주 잔고를 기록했습니다. 판매 실행, 효율성, 운영 규율, 생산 확대에 집중한 결과 모든 사업 부문에서 강력한 성과를 지속적으로 보이고 있습니다. 간단히 말해, 우리는 기본에 충실한 실행을 계속해서 탁월하게 해내고 있습니다. 이러한 성과는 우리 사업 전망에 대한 자신감을 더욱 강화시켰으며, 호의적인 효과에 힘입어 2026년 가이던스를 상향 조정하게 되었습니다. 이제 이번 분기의 주요 하이라이트를 말씀드리겠습니다. 상업용 항공 부문에서는 아조라가 E195-E2 항공기 15대를 주문하고 15대에 대한 구매 권리를 유지했습니다.

분기 동안 E2 프로그램은 500대 확정 주문이라는 이정표를 넘어섰습니다. 임원용 항공 부문에서는 강력한 시장 수요에 힘입어 2분기 매출과 인도 실적에서 기록을 세웠습니다. 또한 프리터 500E와 프리터 600E에 대해 삼중 인증을 획득했습니다. 방위 및 보안 부문에서는 아랍에미리트가 C-390 항공기 10대를 주문하고 추가 10대에 대한 옵션을 확보했습니다. 이는 중동 지역에서 이 플랫폼이 처음으로 선정된 사례이며, 지금까지 C-390에 대한 최대 국제 주문입니다. 서비스 및 지원 부문에서는 재계약을 포함한 신규 계약을 통해 반복 수익 기반을 계속 확장하고 있으며, 여기에는 재즈 항공의 E175 기단 지원과 브라질 공군의 KC-390 기단을 위한 새로운 정비 계약이 포함됩니다. 분기 동안 총 65대의 항공기를 인도했으며, 이 중 20대는 상업용 제트기, 45대는 임원용 제트기입니다. 회사 전체 인도 실적은 전년 대비 거의 7% 증가했으며, 상업용 항공은 5%, 임원용 항공은 18% 성장했습니다.

상업용 항공 부문에서는 상반기에 30대의 항공기를 인도했으며, 이는 연간 가이던스 중간값의 36%에 해당해 5년 평균보다 1%포인트 높은 수치입니다. 임원용 항공 부문에서는 상반기에 74대의 항공기를 인도했으며, 이는 연간 가이던스 중간값의 45%에 해당하고 5년 평균보다 11%포인트 높은 인상적인 실적입니다. 회사 전체 수주 잔고는 345억 달러에 달해 전년 대비 16% 증가했으며, 엠브라에르 사상 또 다른 최고 기록을 세웠습니다. 상업용 항공 수주 잔고는 전년 대비 15% 성장했으며, 지난 12개월간 1.8의 수주 대 매출 비율을 기록했습니다. 방위 및 보안 부문의 수주 잔고는 42% 증가했으며, 강력한 2.6의 수주 대 매출 비율을 기록했습니다. 임원용 항공 부문의 수주 잔고는 전년 대비 5% 성장했고, 서비스 및 지원 부문은 12% 증가했으며, 두 부문 모두 수주 대 매출 비율이 1 이상을 유지했습니다.

또한, 약 210억 달러 상당의 옵션을 보유하고 있어, 행사 시 시간이 지남에 따라 수주 잔고가 550억 달러 이상으로 확대될 수 있습니다. 이와 더불어, 이브(Eve)의 지속적인 진전에 대해 간략히 업데이트해 드리겠습니다. 비행 시험 캠페인은 계획에 따라 진행되고 있습니다. 호버 비행의 성공적인 완료에 이어, 팀은 이제 인증을 향한 중요한 다음 단계인 전환 비행으로 이동하고 있습니다. 이제 펠리페에게 마이크를 넘기겠습니다. 펠리페가 재무 실적을 자세히 설명해 드릴 것입니다. 펠리페, 말씀해 주시기 바랍니다.

감사합니다, 프란시스코. 여러분, 안녕하십니까. 사업 부문별 실적부터 시작하겠습니다. 특별한 언급이 없는 한 모든 비교는 전년 동기 대비입니다. 상업용 항공 부문에서는 매출이 8% 증가한 6억 2,500만 달러를 기록했으며, 이는 판매량 증가에 기인합니다. 조정 영업이익은 1,800만 달러로, 2.9%의 긍정적인 마진을 기록했습니다. 전년 대비 감소는 주로 고객 구성의 변화 때문입니다. 임원용 항공 부문에서는 매출이 32% 증가한 7억 2,500만 달러를 기록했으며, 이는 판매량 증가와 제품 구성 덕분입니다. 조정 영업이익은 1억 7,000만 달러에 달하며, 23.4%의 긍정적인 마진을 기록했습니다. 이 실적에는 강력한 영업 성과와 미국 수입 관세 및 특별 세액 공제의 영향이 포함되어 있습니다. 이 두 가지 영향을 제외하면 조정 영업이익 마진은 16.1%였을 것입니다. 방위 및 보안 부문에서는 매출이 38% 증가해 3억 400만 달러에 달했습니다. 조정 영업이익은 3,600만 달러로, 11.9%의 긍정적인 마진을 기록했으며, 이는 KC-390 매출 인식 강화와 운영 레버리지 덕분입니다.

서비스 및 지원 부문에서는 물량 증가에 힘입어 매출이 24% 증가해 5억 6,500만 달러에 달했습니다. 조정 영업이익은 1억 600만 달러로, 18.7%의 긍정적인 마진을 기록했습니다. 이 결과에는 미국 수입 관세와 특별 세액 공제가 포함되어 있습니다. 이 두 항목을 제외하면 조정 영업이익 마진은 17.6%였을 것입니다. 연결 기준으로 2분기 순매출은 23% 증가해 22억 달러에 달했습니다. 사업 구성 측면에서 경영 항공이 매출의 32%, 상업 항공과 서비스가 각각 25% 이상, 방위 부문이 14%를 차지했습니다. 상반기 매출은 37억 달러에 달해 연간 가이던스 중간값의 44%를 나타냈습니다. 조정 EBITDA는 3억 5,600만 달러로 15.9%의 긍정적인 마진을 기록했으며, 조정 영업이익은 2억 9,700만 달러로 13.3%의 긍정적인 마진을 기록했습니다. 분기 중 회사는 약 800만 달러의 미국 수입 관세와 6,800만 달러의 특별 세액 공제를 기록했습니다.

이 두 가지 영향을 제외하면 조정 영업이익 마진은 10.6%였을 것입니다. 상반기 조정 영업이익 마진은 10.6%로, 5년 평균보다 5.5포인트 높았습니다. Eve를 제외한 조정 잉여현금흐름은 분기 동안 4억 100만 달러였습니다. 이는 더 강한 영업 실적, 매출 관련 선지급금, 그리고 특별 세액 공제를 반영한 것입니다. 분기 동안 투자는 총 1억 2,100만 달러였으며, 이 중 4,200만 달러는 유형자산 투자, 2,400만 달러는 유형 자산 추가, 1,800만 달러는 풀 프로그램, 3,600만 달러는 연구에 투입되었습니다. 연구 비용에는 현재 프로젝트에 대한 엔지니어링 서비스와 미래 프로그램을 위한 기타 개발 기술이 포함됩니다. 지난 분기 조정 순이익은 2억 9,000만 달러였습니다. 조정 순이익 마진은 9.8%로 1.1포인트 상승했으며, 이는 주로 영업 실적 개선과 순금융비용 감소에 기인하나, 세금 증가에 일부 상쇄되었습니다. 지난 12개월 기준 ADS당 순이익은 현재 2.50달러입니다.

Eve를 제외한 순부채 대비 조정 EBITDA 비율은 분기 기준 0.2배로, 1년 전 0.7배에서 개선되었습니다. 부채 관리 이니셔티브를 통해 평균 부채 만기는 9.3년으로 늘었고, 평균 비용은 5.1%로 하락했습니다. 이번 분기 동안 우리는 자본이익에 대해 2억 브라질 헤알의 이자를 선언했습니다. 이는 주당 0.28 브라질 헤알, 또는 ADS당 약 0.22달러에 해당합니다. 분기 말 주가를 기준으로 하면, 이는 약 0.34%의 배당 수익률을 나타냅니다. 운영 측면에서는 상업용 항공기 80대에서 85대, 임원용 항공기 160대에서 170대의 인도 가이던스를 변함없이 유지하고 있습니다. 재무 측면에서는 매출 가이던스를 82억 달러에서 85억 달러로 유지하고 있습니다. 조정 EBIT 마진 가이던스는 10%에서 10.6% 사이로 상향 조정했습니다.

중간값 기준으로 약 1억 1천만 달러 또는 130 베이시스 포인트 증가한 것으로, 이는 특별 세액 공제, 미국 관세 인하, 그리고 개선된 사업 전망을 반영한 것입니다. 또한 강력한 운영 실적, 생산 평준화 이니셔티브의 진전, 그리고 상반기 강한 현금 창출을 반영하여 조정 자유현금흐름 가이던스를 4억 달러 이상으로 상향 조정했습니다. 이상으로 프란시스코에게 마무리 발언을 넘기겠습니다. 감사합니다. 펠리페, 감사합니다.

2026년 2분기는 엠브라에르의 전략적 위치와 일관된 실행 능력에 대한 우리의 신뢰를 더욱 확고히 했습니다. 우리는 또한 28대의 추가 E2 주문 발표를 포함해 강한 모멘텀으로 3분기를 시작했으며, 콜롬비아를 최신 KC-390 고객으로 맞이했습니다. 콜롬비아는 전 세계에서 13번째로 KC-390를 선택한 국가가 되어 이 항공기의 글로벌 입지를 더욱 확장했습니다. 또한 베스트셀러인 페놈 300의 새로운 EV 에디션을 선보이게 되어 기뻤습니다. 우리 사업 전반에 걸친 강한 수요가 성장 궤적을 지속적으로 지원하고 있습니다. 우리의 성과는 조직 전반에 걸친 직원들의 규율, 집중, 헌신, 그리고 에너지를 반영합니다. 그들의 헌신 덕분에 우리는 오늘 강력한 결과를 제공하는 동시에 미래 성장을 이끌 기술에 계속 투자할 수 있습니다. 이러한 성과 뒤에는 우리가 하는 모든 일을 이끄는 가치들이 있습니다. 안전을 최우선으로, 품질은 항상 유지합니다.

이제 여러분의 질문을 받을 준비가 되었습니다.