럼 그룹 26년 2분기 어닝콜

말씀해 주시죠. 감사합니다, 오퍼레이터님.

오늘 저는 RUM 그룹의 창립자이자 회장 겸 CEO인 크리스 파블로프스키, 그리고 CFO인 마이크 마시와 함께 자리했습니다. 2026년 2분기 실적을 상세히 담은 보도자료는 오늘 배포되었으며, 당사 IR 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 정식 발표를 시작하기에 앞서, 오늘 콜에서 말씀드리는 내용에는 예측, 추정 또는 기타 전망성 정보로 간주될 수 있는 진술이 포함될 수 있음을 다시 한 번 안내드립니다. 모든 전망 진술은 본 콜 일자를 기준으로 하며, 실적 발표자료에 포함된 회사의 주의 문구 및 SEC 제출 서류에 포함된 요인들과 함께 종합적으로 고려하셔야 합니다. 향후 회사 업데이트는 보도자료와 회사가 지정한 소셜 미디어 채널을 통해 제공될 예정입니다. 이제 RUM 그룹의 창립자이자 회장 겸 CEO인 크리스 파블로프스키에게 콜을 넘기겠습니다.

여러분 안녕하세요. 참석해 주셔서 감사합니다. 지난 분기에는 이번 콜이 럼블이 클라우드와 에이전틱 AI 시대로 본격 진입하기 전 마지막 콜이 될 것이라고 말씀드린 바 있습니다. 오늘 그 변혁이 완료되었다는 기쁜 소식을 전해드릴 수 있게 되어 매우 기쁩니다. 6월 17일, 저희는 노던 데이터 인수를 마무리했으며, 유통 주식의 약 85.2%를 확보했습니다. 거래가 종결됨에 따라 저희 지주회사의 사명을 RUM 그룹 인크(RUM Group Inc.)로 변경했습니다. 현재 저희는 서로 시너지를 내는 두 개의 독립 사업부를 운영하고 있습니다. 하나는 비디오 플랫폼인 럼블(Rumble)이고, 다른 하나는 신규 클라우드 및 AI 인프라 사업인 퀘이크 AI(Quake AI)로, 럼블 클라우드(Rumble Cloud)와 노던 데이터가 보유한 약 22,000개의 엔비디아(NVIDIA) H100 및 H200 GPU 자산을 결합했습니다. 통합 회사로서 처음 진행하는 이번 실적 발표 콜을 시작하며, 2분기 매출이 4,040만 달러로 2025년 2분기 2,510만 달러 대비 61% 증가했음을 기쁘게 말씀드립니다.

상장을 발표한 지 거의 5년이 되어가지만, 저희는 여전히 회사의 사상 최고 기록을 경신하고 있으며, 다가오는 다음 분기에도 또 한 번 사상 최고치를 기록할 것으로 예상합니다. 여기서의 전략적 논리를 잠시 말씀드리고 싶습니다. 이번 콜에 참여하신 모든 분들께서 저희가 어디로 향하고 있는지 이해하시는 것이 중요하다고 생각하기 때문입니다. 럼블은 표현의 자유 플랫폼으로서 수년간 자체 레일(기반)을 구축해 왔습니다. 자체 베어메탈 컴퓨팅, 자체 CDN, 그리고 대규모로 저지연 스트리밍을 제공하기 위한 네트워크까지 갖췄습니다. 여기에 노던 데이터와 같은 ‘서비스형 AI 컴퓨팅(AI compute as a service)’ 사업을 결합하면, 매력적인 엔드투엔드 AI 인프라 기업이 됩니다. 그것이 바로 퀘이크 AI이며, 앞으로 RUM 그룹의 재무적 엔진이 될 것입니다.

실행 측면에서 보면, 퀘이크 AI의 기존 GPU 보유 인프라는 현재 가동률이 85%를 상회하고 있으며, 얼마 전 수준에서 크게 상승했습니다. 이러한 개선은 고객 지원, 소프트웨어, 그리고 서비스형 인프라(IaaS) 실행에 의도적으로 집중한 결과이며, 이것이 우리가 다음 성장 단계에서 신뢰를 확보해 성과를 거둘 수 있었던 기반이었습니다. 6월에는 Together AI와 NVIDIA HGX B300 GPU 용량을 구축하기 위한 다년 계약을 체결해, RUM 그룹을 기존 하이퍼스케일러 생태계 밖에서 대규모 AI 인프라를 제공하는 신뢰할 수 있는 독립 사업자로 자리매김시켰습니다. 이는 고객들이 우리와 파트너십을 맺을 만큼 우리의 실행력을 신뢰하고 있으며, 또한 NVIDIA가 성장 지속을 위한 공급 물량 배정을 통해 우리를 지원할 의지가 있음을 입증합니다. 이 팀의 다음 단계는 2027년을 목표로 하는 250메가와트(MW) 전력, 전력망 연결, 그리고 내년에 실제 구축을 진행할 수 있는 위치에 서게 해주는 각종 계약을 수익화하는 것입니다.

해당 용량에는 조지아주 애틀랜타 인근의 핵심 180메가와트(MW) 전력 사이트가 포함되며, 이곳은 미국에서 가장 중요한 인터넷 PoP(접속 거점) 중 하나입니다. 또한 고객 모멘텀이 강하게 이어지는 가운데, 부지 개발에서도 의미 있는 진전이 계속되고 있습니다. 변전소는 이미 완공됐고 변압기들도 현장에 반입된 상태입니다. 추가로 피츠버그에 더 작은 사이트 1곳과 유럽 사이트 2곳도 보유하고 있으며, 스웨덴 약 50메가와트(MW), 노르웨이 약 20메가와트(MW) 규모입니다. 서비스형 AI 컴퓨팅에 대한 수요가 고무적이면서도 전례 없는 수준으로 증가하고 있으며, 고객 및 수요 파이프라인도 견조하게 유지되고 있습니다. 현재 수익화되지 않은 250메가와트(MW) 용량을 단순히 수익화하는 것만으로도, RUM 그룹에는 연간 30억 달러 이상 규모의 연환산 매출(run rate) 기회가 있다고 우리는 보고 있습니다. 이제 비디오 사업으로 넘어가겠습니다.

2분기 평균 글로벌 월간 활성 이용자(MAU)는 5,700만 명이었고, ARPU는 0.48달러로 전 분기 대비 20% 상승했습니다. 경영진의 중점 과제는 브랜드 광고를 유치해 매출을 계속 늘리는 것입니다. 또한 최근 퀘이크 AI를 출범한 이후, AI 고객층으로부터 럼블이 훨씬 더 매력적인 수익화 기회를 가질 수 있다는 점을 빠르게 파악하고 있습니다. 향후 몇 년간 AI 산업이 로보틱스 시대에 진입함에 따라, 럼블의 시공간 데이터, 즉 비디오 데이터는 로봇 학습에 점점 더 가치가 커지고 매우 중요해질 것입니다. 예를 들어, 레딧이 보유한 것과 같은 맥락 데이터(contextual data)는 오늘날 AI 세상에서 그 가치가 매우 큰 대표적 사례입니다. 하지만 우리는 1~2년 내에 이 흐름이 비디오 데이터로 크게 이동할 것으로 보고 있습니다.

불과 일주일 전에도 아마존이 트위치의 비디오 데이터를 활용하는 방안을 모색하고 있다는 보도가 나왔습니다. 실제로 퀘이크 AI 고객들은 이미 우리 비디오 데이터에 대한 관심을 표명했습니다. 우리 팀은 이 기회를 활용할 다양한 방안을 검토하고 있으며, 크리에이터 커뮤니티에 또 하나의 잠재적 수익원 버킷을 추가하고자 합니다. 럼블에 축적된 방대한 시공간 데이터와, 퀘이크에서 우리가 구축·배포 중인 AI 컴퓨팅 레일(기반)을 결합하면, RUM 그룹은 오늘날의 네오클라우드들과 비교해 매우 독보적인 위치에 있습니다. 그들과 마찬가지로 우리는 확장 가능한 AI 컴퓨팅을 제공할 수 있지만, 그들과 달리 우리는 방대한 비디오 데이터와 로보틱스 시대를 뒷받침하는 데 기여할 수 있는 크리에이터 커뮤니티를 보유하고 있습니다. 요약하면, 우리는 데이터를 보유하고 있고, 레일(기반)도 갖추고 있으며, AI의 미래를 구동할 커뮤니티도 갖고 있습니다. 그리고 우리가 보기에 그 미래는 로보틱스 및 에이전틱 AI 시대입니다.

이제 CFO인 마이크 마시에게 말씀을 넘기겠습니다. 마이크가 분기 실적을 더 자세히 설명드리는 한편, 앞으로의 가이던스 수립 프로세스와 사업 부문 보고에 관한 몇 가지 중요한 업데이트도 함께 말씀드리겠습니다.

네, 고맙습니다, 크리스. 여러분, 좋은 오후입니다. 이번 분기는 운영 측면과 재무 측면 모두에서 기념비적인 분기였습니다. 먼저 주요 재무 지표부터 설명드리겠습니다. 먼저 2분기 매출은 4,040만 달러로, 2025년 2분기의 2,510만 달러 대비 1,530만 달러, 즉 61% 증가했습니다. 비용으로 넘어가 보면, AI 분야의 고성장을 대비해 최적의 포지셔닝을 할 수 있도록 전략적 투자를 계속하고 있습니다. 서비스 원가는 3,060만 달러로, 1년 전 2,650만 달러에서 증가했습니다. 이는 더 높은 프로그램 및 콘텐츠 비용과, 노던 데이터 인수로 인해 추가된 데이터센터 비용이 반영된 결과입니다. 일반관리비는 1,630만 달러로 1,170만 달러에서 증가했으며, 역시 주로 노던 데이터 영향으로, 노던 데이터가 급여 및 기타 관리비용 500만 달러를 기여했습니다.

노던 데이터를 제외하면, 나머지 증가분은 급여 및 기타 관리비용 증가에 기인하며, 전문 서비스 수수료 감소가 이를 일부 상쇄했습니다. 연구개발비는 680만 달러로, 480만 달러에서 증가했습니다. 판매 및 마케팅비는 1,040만 달러로 790만 달러에서 증가했으며, 이는 마케팅 및 홍보 지출 증가, 급여 증가, 그리고 기타 판매·마케팅 관련 지출 증가에 따른 것입니다. 분기 조정 EBITDA 손실은 1,660만 달러로, 2025년 2분기의 2,050만 달러 손실에서 개선되었습니다. 분기 순손실은 8,030만 달러였으며, 이 중 RUM 그룹 Inc에 귀속되는 순손실은 7,910만 달러였습니다. 이는 2025년 2분기 순손실 3,020만 달러와 비교됩니다. 전년 대비 순손실 증가의 주된 요인은 노던 데이터 인수 종결과 관련된 인수 관련 거래비용 2,830만 달러와, 인수 이후 늘어난 비현금성 감가상각비 및 무형자산상각비 증가였습니다.

분기 말 총 유동성은 2억 2,050만 달러였으며, 이는 현금 및 현금성자산 2억 330만 달러와 비트코인 293.14개(약 1,720만 달러 가치)로 구성되어 있습니다. 가이던스를 말씀드리기 전에, 앞으로의 보고 방식에서 중요한 변경 사항 하나를 설명드리겠습니다. 이번 분기가 회사의 핵심 지표로 MAU와 ARPU를 제시하는 마지막 분기가 될 것입니다. 해당 수치는 단일 비디오 시청자 사업을 설명하는 지표였고, 노던 데이터 인수 이후 RUM 그룹의 모습을 온전히 보여주는 지표가 더 이상 아니기 때문입니다. 3분기 실적 발표부터는 세그먼트(부문)별 보고로 전환할 계획이며, 럼블 비디오와 퀘이크 AI 두 부문을 각각의 매출 및 수익성 지표와 함께 공시하겠습니다. 이 방식이야말로 저희가 자본을 어디에 배분하고 있는지, 그리고 사업의 각 부문이 실제로 어떻게 성과를 내고 있는지를 여러분께서 이해하시기에 훨씬 더 유용한 방법이라고 생각합니다.

제가 역할에 더 익숙해져 갈수록, 앞으로는 이 보고 구조를 중심으로 체계를 구축해 나가겠습니다. 이제 가이던스로 넘어가겠습니다. 이번에 처음으로 공식 매출 가이던스를 제시합니다. 2026년 3분기에는 퀘이크 AI가 온전히 반영되는 첫 번째 전체 분기이며, 매출은 8,700만 달러에서 9,300만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 공식 가이던스가 이 사업을 더 잘 이해하는 데 도움이 될 것이라고 많은 분들께서 직접 말씀해 주셨고, 이제 노던 데이터 인수가 마무리되었으며 견조한 계약 기반 매출과 높은 가동률도 확보한 만큼, 여러분께 가시성을 제공하기에 지금이 적절한 시점이라고 판단했습니다. 시간이 지나면서 예측 가시성이 계속 개선되면, 장기 전망을 포함해 이를 더 확장해 나갈 계획입니다. 규율 있고 신뢰할 수 있는 가이던스 프로세스를 구축하는 것은, 여러분과 함께 저희의 트랙 레코드를 쌓아가는 과정에서 제가 개인적으로 집중하고 있는 부분입니다. 요약하면, 이번 분기는 회사에 변혁을 가져온 분기였습니다.