Lincoln International, Inc. 26년 2분기 어닝콜

발언해 주십시오. 감사합니다, 모두 좋은 아침입니다.

2026년 2분기 링컨 인터내셔널 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 일찍이 당사 웹사이트 www.lcln.com의 투자자 관계 섹션에 실적 발표 자료와 투자자 프레젠테이션을 게시했습니다. 오늘 콜의 녹음본은 콜 종료 후 당사 웹사이트에서 다시 들으실 수 있습니다. 시작에 앞서 오늘 논의 내용에는 미래 예측 진술이 포함될 수 있음을 상기시켜 드립니다. 이 진술들은 경영진의 현재 기대를 바탕으로 하며, 실제 결과는 위험, 불확실성 및 기타 요인으로 인해 진술된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에 관한 자세한 내용은 당사의 실적 발표 자료와 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류를 참고해 주시기 바랍니다. 적용 법률에 의해 요구되는 경우를 제외하고, 링컨 인터내셔널은 이러한 미래 예측 진술을 업데이트하거나 수정할 의무가 없습니다.

또한 오늘 콜에서는 비-GAAP 재무 지표에 대해서도 논의할 예정입니다. 당사는 이러한 지표가 투자자들에게 당사 사업 성과에 관한 유용한 보조 정보를 제공한다고 믿습니다. 비-GAAP 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표 간의 조정 내역은 실적 발표 자료와 당사 웹사이트에 게시된 투자자 프레젠테이션에 포함되어 있습니다. 오늘 콜에는 로브 브라운 최고경영자, 시어도어 하이드로프 최고재무책임자, 브라이언 가필드 포트폴리오 평가 책임자가 함께합니다. 로브와 테드가 개회사를 진행한 후 질문 시간을 갖겠습니다. 그럼, 로브에게 마이크를 넘기겠습니다.

알리, 감사합니다. 그리고 오늘 아침 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 당사는 상장사로서 처음 발표하는 분기 실적으로 2분기 및 상반기 매출과 조정 순이익이 사상 최고치를 기록했음을 기쁘게 보고합니다. 이러한 실적은 당사 두 사업 부문 전반에 걸친 강한 성장세, 사모 자본 시장에서 목격되는 모멘텀, 그리고 지난 수년간의 투자 결과를 반영합니다. 여러분도 아시다시피, 이번 분기 동안 당사는 성공적인 기업공개를 완료하고 5월 20일부터 뉴욕증권거래소에서 거래를 시작했습니다. 새로운 주주 여러분을 진심으로 환영하며, 모든 이해관계자에게 장기적인 가치를 창출하는 데 집중하고 있습니다. 상장사는 성장 투자를 위한 자본과 유연성을 제공하는 동시에, 당사의 문화를 유지하고 조직 전반에 걸쳐 소유권을 확대할 수 있게 합니다.

이 모든 요소가 당사를 글로벌 사모 자본 시장에서 최고의 투자은행 자문사로 성장시키기 위한 장기 비전을 가속화하는 데 기여합니다. 2분기 매출은 2억 2,600만 달러로 전년 동기 대비 51%, 올해 1분기 대비 43% 성장했습니다. 2분기 조정 영업이익률은 20%였으며, 조정 순이익은 전년 동기 대비 48% 증가했습니다. 2분기 강력한 실적은 두 사업 부문 모두에서 견인되었으며, 투자은행 매출은 56%, 평가 및 의견 매출은 35% 증가했습니다. 각 부문 내 다각화가 강력한 실적에 기여했으며, M&A, 자본 자문, 사모펀드 자문, 포트폴리오 평가, 거래 의견 모두 두 자릿수 매출 성장을 기록했습니다.

이러한 결과는 당사 플랫폼의 폭넓음, 진정성 있는 고객 관계, 그리고 깊은 업계 전문성이 시장 점유율 확대에 기여했음을 보여줍니다. 또한 당사의 실적은 개선되는 시장 환경을 반영하지만, 회복세가 명확히 직선적이지는 않았습니다. 1분기 대비 2분기 강한 실적은 연초의 뚜렷한 어려움이 점차 긍정적인 추세로 전환되면서 개선된 거시 환경과 일치합니다. 2분기 진행 중 지정학적 위험 완화와 건전한 경제가 시장 개선과 자신감 제고를 뒷받침했습니다. M&A가 활성화되고 자본 접근성이 유지되는 가운데, 가격 투명성이 높아지고 매수자와 매도자가 거래에 대한 확신을 갖기 시작했습니다. 시장은 여전히 선택적이지만, 기업과 금융 스폰서는 단기 변동성을 넘어 장기 전략적 우선순위 실행에 점점 더 집중하고 있습니다.

이 회복이 초기 단계에 있다고 믿으며 일부 부문은 뒤처져 있지만, 사모펀드는 향후 M&A 활동의 강력한 촉매제 역할을 계속하고 있습니다. 높은 수준의 유휴 자본, 연장된 보유 기간, 그리고 많은 포트폴리오 기업 재고는 자본 배분과 투자 실현 모두에 대한 압박을 계속해서 가하고 있습니다. 더 넓게 보면, 견고한 기업 펀더멘털, 안정적인 금리, 그리고 지속적인 자금 조달 접근성은 신뢰를 강화하고 있습니다. 동시에 불확실성은 사라지지 않았으며, 우리는 시장에 영향을 미치는 거시경제 및 지정학적 요인과 고객들의 전반적인 사업 성과를 계속 면밀히 모니터링하고 있습니다. 그러나 오늘날의 환경이 1분기보다 더 건설적이라고 믿으며, 거래 활동의 속도가 모멘텀을 형성할 잠재력이 있다고 생각합니다. 이러한 추세는 우리 각 사업 부문 전반에서 나타나고 있습니다.

투자은행 부문 내에서는 미국과 유럽 모두에서 M&A 활동이 연말로 갈수록 가속화되었으며, 특히 산업 및 비즈니스 서비스 부문에서 두드러졌습니다. 우리에게 다른 부문에 비해 비중이 낮은 소프트웨어 부문은 여전히 일부 역풍을 맞고 있습니다. 하지만 인공지능으로 혜택을 받을 기업과 그로 인해 더 큰 혼란을 겪을 수 있는 기업이 점차 명확해지면서 이 시장도 개선되기 시작하고 있습니다. 전반적으로 거의 기록적인 대기 물량이 계속 쌓이고 있으며, 이는 강력한 신규 사업 활동에 의해 뒷받침되고 있습니다. M&A 활동을 넘어 자본 자문 부문은 건전한 자금 조달과 어려운 상황 모두에서 좋은 성과를 보였습니다. 프라이빗 펀드 자문 부문은 2차 거래를 포함한 자본 솔루션에 대한 수요가 계속해서 증가하고 있습니다.

자본 자문과 프라이빗 펀드 자문의 지속적인 성장은 우리 고객들에게 당사의 종합 솔루션과 지난 몇 년간 이 두 사업에 투자한 인재 확보의 이점을 잘 보여준다고 믿습니다. 평가 및 의견 사업도 포트폴리오 평가와 거래 의견에 대한 수요 증가로 강한 모멘텀을 이어가고 있습니다. 이 시장은 계속 확장되고 있습니다. 이는 운용 자산 증가, 더 빈번한 보고 요구사항, 소매 지향 시장 상품의 확대, 그리고 특히 의견 사업에서 강한 수준의 연속 투자 수단 및 기타 2차 거래에 의해 뒷받침되고 있습니다. 이러한 추세는 제3자 평가가 필요한 투자 범위를 넓히고 평가 활동의 빈도를 높이며 공정성 및 지급능력 의견에 대한 수요를 증가시켰습니다. 이 성장을 지원하는 것은 인재에 대한 지속적인 투자입니다.

올해 초 승진한 6명의 전무 이사 외에도, 2026년 상반기에는 미국과 유럽 전역에서 7명의 전무 이사가 외부 영입으로 합류했습니다. 이로써 회사 전체 전무 이사 수는 총 162명이 되었습니다. 이들 영입 인력은 자산 및 자산 관리, 제약 서비스, 기술, 구조조정, 자본 자문, 거래 의견 등 주요 부문의 고위 인사들을 포함하고 있습니다. 올해 하반기에도 강력한 외부 및 내부 전무 이사 후보들의 탄탄한 파이프라인을 통해 더 많은 전무 이사가 합류할 예정입니다. 최근 몇 년간, 우리는 성장을 촉진하고 생산성을 향상시키기 위해 전무 이사 채용을 우선시해 왔습니다. 2024년과 2025년 동안, 신규 및 기존 부문의 필요를 면밀히 분석하고 채용 전략을 정교화한 후, 거의 모든 제품과 지역에서 30명 이상의 전무 이사를 채용했습니다.

이들 전무 이사들이 생산성을 높여가면서 점차 우리의 실적에 더 의미 있는 기여를 하고 있으며, 이들이 플랫폼에 더욱 통합됨에 따라 이러한 영향력은 계속 커질 것으로 기대합니다. 앞으로도 우리는 사모 자본 시장의 장기적 성장과 링컨에 제공하는 기회에 대해 낙관적으로 보고 있습니다. 2026년 상반기는 시장이 변동성을 흡수하는 능력과 투자자들이 사업 전략을 전환하고 재조정하는 능력을 보여주었습니다. 우리는 강력한 시장 지위, 탁월한 평판, 깊은 관계, 독특한 데이터 인사이트, 그리고 매우 중요한 차별화된 문화를 바탕으로 시장의 긍정적 추세에서 혜택을 누릴 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿으며, 이번 분기 실적은 우리가 실행해온 전략에 대한 자신감을 강화시켜 줍니다. 전반적으로 우리는 실적과 개선되는 시장 환경 모두에 대해 고무되어 있습니다.

우리는 강한 모멘텀, 건전한 파이프라인, 그리고 지속적인 성장을 위한 좋은 위치에 있는 다각화된 플랫폼을 바탕으로 하반기에 진입하고 있다고 믿습니다. 이제 테드에게 넘겨서 재무 실적을 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.

감사합니다, 롭. 우리는 상장 이후 강력한 2분기 및 상반기 실적을 보고하게 되어 기쁩니다. 우리 회사와 구성원들에게 있어 매우 흥미로운 성장과 전환의 시기였습니다. 이번 분기 실적은 두 사업부 모두에서의 강력한 매출 성장, 운영 마진에 대한 엄격한 집중, 그리고 상장 이후의 강력한 재무 상태를 반영하며, 이는 유연성과 성장 투자를 위한 능력을 제공합니다. 재무 실적을 자세히 살펴보기 전에, 오늘 제 발언은 조정 재무 실적에 중점을 둘 것이며, 2025년 10월 마시베리 인수가 2026년 실적과 전년 대비 비교 가능성에 영향을 미친다는 점을 말씀드리고자 합니다.