Amrize Ltd 26년 2분기 어닝콜

감사합니다. 좋은 아침입니다. Amrize 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 어제 장 마감 후 2분기 재무 결과를 발표했습니다. 오늘 콜의 실적 발표 자료와 프레젠테이션은 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션 investors.amrize.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 통화에는 Jan Jenisch 회장 겸 CEO가 함께하고 있습니다. 시작에 앞서, 콜 중 및 슬라이드 프레젠테이션에서 비-GAAP 재무 지표를 언급하는데, 이는 투자자에게 유용한 정보를 제공한다고 판단됩니다. 비-GAAP 재무 지표와 미국 GAAP 간 조정 내역은 실적 발표 자료와 슬라이드 프레젠테이션에 포함되어 있습니다. 다시 한 번 말씀드리면, 오늘 콜은 생중계되며 녹음되고 있습니다. 이 컨퍼런스 콜의 녹취록과 녹음 파일은 당사 웹사이트에 게시될 예정입니다. 미래 실적, 성과, 계획, 기대 및 목표에 관한 모든 발언은 미래 예측 진술입니다.

이러한 미래 예측 진술은 2025년 Form 10-K 및 SEC에 제출된 기타 보고서에 기재된 다양한 요인을 포함하되 이에 국한되지 않는 위험과 불확실성으로 인해 실제 결과가 달라질 수 있습니다. 회사는 미래 예측 진술을 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 또한 오늘 프레젠테이션에서 일부 과거 기간 재무 정보는 이전에 공시된 연결 재무제표에 중대한 영향을 미치지 않는 수정 사항을 포함하고 있음을 알려드립니다. 이러한 수정 사항에 관한 추가 정보는 어제 미국 시장 마감 후 SEC에 제출된 Form 8-K에서 확인하실 수 있습니다. 이제 Jan에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, Baris. 오늘 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 2분기 주요 실적과 시사점부터 말씀드리겠습니다. 데이터 센터와 에너지에서 첨단 제조 공장 및 인프라 현대화에 이르기까지 대형 프로젝트 수요 증가에 힘입어 8.6%의 견고한 매출 성장률을 기록했습니다. 가장 매력적인 시장에서 당사의 네트워크 강점과 전략적 입지를 바탕으로 업계 최고 수준인 6.7%의 유기적 성장을 달성할 수 있었습니다. 강한 고객 수요와 선도적인 골재 가격, 그리고 ASPIRE 프로그램의 우수한 진전에 힘입어 순이익은 14.4%, 조정 EBITDA는 5.8% 성장했습니다. 희석 주당순이익은 14.7% 증가했고, 조정 희석 주당순이익은 8.6% 성장했습니다. 유가 상승에 따른 비용 인플레이션으로 운송비, 디젤비, 원자재 비용이 상승했으나, 가격 조정, 연료 할증료, ASPIRE 프로그램을 통해 적극적으로 관리하고 있습니다.

건축자재 사업부는 시장 평균을 상회하는 물량 성장과 프리미엄 시멘트 가격, 그리고 선도적인 골재 가격 상승으로 강한 분기 실적을 기록했습니다. 건축 외피 사업부는 대규모 상업 프로젝트의 강력한 파이프라인과 주택용 지붕재 성장에 힘입어 시장 평균을 상회하는 매출 모멘텀을 달성했습니다. 분기 내 가격 인상이 단계적으로 반영되면서 부문별 가격은 연속적으로 개선되었습니다. 우리는 또한 자본 지출과 인수합병을 통한 성장 투자와 주주 환원을 병행하는 자본 배분 전략을 성공적으로 실행하고 있습니다. 고객 서비스 향상을 위해 생산 확대와 효율성 개선에 집중하며 이번 분기에 2억 4,100만 달러를 자본 지출에 투자했습니다. 최근 인수한 텍사스 서부의 골재 사업 PB Materials가 우수한 성과를 냈으며, 7월에는 Rapid Redi-Mix를 인수해 텍사스 내 시멘트 및 골재 네트워크와의 시너지를 크게 확대했습니다. 2분기에는 배당금과 자사주 매입 프로그램을 통해 주주들에게 5억 2백만 달러를 환원했습니다.

이사회는 2분기 분기배당금으로 주당 0.11달러를 선언했습니다. 이제 시장 환경을 살펴보겠습니다. 상업 및 인프라 수요가 주도하는 강력한 수주 잔고를 보유하고 있습니다. 신규 프로젝트에 대해 적극적으로 견적을 제출하고 있습니다. 사업의 절반을 차지하는 상업 건설 부문에서는 대형 프로젝트 모멘텀이 건축자재 수요를 지속적으로 견인하고 있습니다. 지난 분기에 말씀드린 바와 같이, 강한 상업용 신규 착공이 건축자재에서 신규 상업용 지붕재 수요로 전환되고 있습니다. 북미의 새로운 AI 주도 경제는 데이터 센터뿐만 아니라 에너지, 수자원, 교통 인프라도 필요로 합니다. 이들 프로젝트 중 다수는 상당한 가동 기간을 가지고 있어 당사의 솔루션에 대한 지속적이고 장기적인 수요를 견인합니다.

도지 건설 지수에 따르면 북미 전역에 300개 이상의 신규 데이터 센터가 계획되어 있습니다. 당사의 선도적인 입지와 유통망은 이들 프로젝트의 90% 이상을 지원할 수 있는 위치에 있습니다. 인프라 부문에서는 모든 정부 수준에서 수요가 계속 강세를 보이며, 다년간 안정적인 프로젝트를 제공하고 있습니다. 인프라 법안에는 아직 상당한 자금이 남아 있습니다. 후속 법안이 인프라 성장세를 연장할 것으로 기대되어 고무적입니다. BUILD America 250 법안은 당사의 입지와 잘 부합하는 시멘트 및 골재 집약 프로젝트에 강력한 자금을 포함하고 있습니다. 전반적인 정책 환경은 인프라를 위한 현지 생산 자재를 지원하고 있습니다. 미국과 캐나다는 국내 자재를 우선시하고 있으며, 당사는 현지 간 모델과 미국산 및 캐나다산 제품 제공으로 이 분야에서 매우 유리한 위치에 있습니다.

지난 분기에 말씀드린 바와 같이, 당사의 전략은 수입이 아니라 국내 투자이며, 현지 시장에서 생산을 확대해 현지 건설업체를 지원하는 것입니다. 주택 부문에서는 2분기 신규 건설이 다소 부진했습니다. 그러나 이러한 환경 속에서도 주택용 지붕재 시장 점유율을 확대하고 물량을 늘릴 수 있었습니다. 계절적 패턴이 하반기 및 장기적으로 안정적인 지붕재 수요를 뒷받침할 것으로 예상합니다. 미국 내 주택 수요는 상당한 성장 기회를 창출할 것입니다. 전반적으로 대형 프로젝트가 주도하고 있습니다. 인프라 현대화, 제조업의 내수화, 데이터 센터 확장 및 디지털 경제로의 전환 등 성장 추세가 현장에서 구체화되고 있습니다. 이들 프로젝트는 Amrize에 상당한 규모와 범위를 제공합니다. 진행 중인 대형 프로젝트 몇 가지 사례를 공유하겠습니다.

데이터 센터 지원에 이상적인 Elevate 지붕 시스템이 텍사스 서부의 대규모 신규 데이터 센터에 설치되고 있으며, 이 지역은 골재 네트워크 측면에서도 당사가 강점을 가진 곳입니다. 일리노이에서는 신규 데이터 센터 건설을 위해 골재와 시멘트를 공급하고 있습니다. 당사의 사업권 내 거의 모든 지역에서 프로젝트가 진행 중입니다. 첨단 제조와 온쇼어링도 성장을 견인하고 있습니다. 애리조나에서는 현재 건설 중인 대규모 반도체 제조 공장에 건축 자재를 공급하고 있습니다. 루이지애나에서는 에너지 인프라 구축이 진행됨에 따라 여러 LNG 시설에 자재를 납품하고 있습니다. 이와 함께 북미 전역의 주요 교통 인프라 프로젝트도 지원하고 있습니다. 캐나다에서는 몬트리올 공항의 대규모 다년간 현대화 사업에 자재를 공급하고 있습니다. 뉴욕에서는 허드슨 강 터널에 고성능 자재를 제공하고 있습니다.

이들은 당사 프로젝트의 일부 사례에 불과합니다. 매달 새로운 프로젝트가 시작되고 있습니다. 대형 프로젝트는 최고 성능의 자재, 대규모 제조 능력, 그리고 안정적인 공급을 위한 유통 네트워크를 필요로 합니다. 이것이 아므라이즈의 강점이며, 이번 분기에 시장을 선도하는 유기적 성장 달성의 핵심 요소입니다. 앞으로도 새로운 대형 프로젝트를 지속적으로 수주하고 성공적으로 수행할 기회에 대해 기대하고 있습니다. 이제 ASPIRE 프로그램에 대해 말씀드리겠습니다. 고객에게 가치를 제공하는 동시에 ASPIRE 프로그램을 통해 시너지와 운영 우수성을 추진하고 있습니다. 2분기에 2,900만 달러의 비용 절감을 달성했습니다. 원자재, 서비스, 물류, 장비 분야에서 수백 개의 프로젝트가 진행 중이며, 650개 이상의 신규 공급업체를 온보딩하여 경쟁과 규모를 통한 제3자 지출 최적화를 이루고 있습니다.

올해 8,000만 달러의 비용 절감 목표와 2028년까지 2억 5,000만 달러 목표 달성에 순조롭게 진행 중입니다. 성장 투자에 대해 말씀드리겠습니다. 2분기에 2억 4,100만 달러를 자본 지출에 투자하여 생산 확대와 효율성 향상을 통해 가장 매력적인 시장에서 고객에게 최상의 서비스를 제공하고 있습니다. 북미 최대이자 시장을 선도하는 미주리 주의 주력 시멘트 공장에서 66만 톤 용량 확장을 완료했습니다. 시멘트 수요가 가속화됨에 따라 이번 확장은 저희에게 이상적인 시기에 가동됩니다. 또한, 퀘벡에 위치한 세인트-콘스탄트 시멘트 공장의 현대화를 위해 착공했으며, 생산량을 30만 톤 확대하고 효율성을 개선할 예정입니다. 텍사스에서는 댈러스 인근의 미들로디언 시멘트 공장에 10만 톤의 추가 생산 능력을 확충하는 작업이 진행 중입니다.

앨버타에서는 캘거리 외곽의 엑스쇼 시멘트 공장에 5만 톤의 용량을 추가하고 있으며, 에너지 프로젝트와 신규 데이터 센터 수요에 힘입어 성장이 이루어지고 있습니다. 시멘트 네트워크 외에도, 현재 북미 내 여러 매력적인 시장에서 5개의 채석장 프로젝트를 진행하며 1억 5천만 톤 이상의 매장량을 추가하는 그린필드 골재 채석장 확장 및 개발을 추진하고 있습니다. 빌딩 인벨로프 부문에서는 인디애나에 신설하는 말라키 슁글 공장에서 진전을 이루고 있습니다. 이 신공장은 최신 설비를 갖추게 되며, 중서부 및 동부의 매우 매력적인 시장으로 저희의 입지를 확장할 수 있게 해줄 것입니다. M&A 측면에서는 시너지와 성장 시장에 중점을 두고 전략을 실행하고 있습니다. 7월에는 댈러스-포트워스 지역에서 빠르게 성장하는 콘크리트 생산업체인 래피드 레디믹스 인수를 완료했습니다.

이번 인수는 올해 주당순이익(EPS) 증가에 기여할 것으로 예상됩니다. 래피드 레디믹스는 현대적인 배치 플랜트와 믹서 차량 네트워크를 보유하고 있으며, 이 지역에서 저희 골재 사업과 시멘트 네트워크와 상당한 시너지를 창출해 미들로디언 시멘트 공장 확장을 보완합니다. 웨스트 텍사스의 골재 선도업체인 PB 머티리얼즈 인수는 훌륭한 추가 효과를 내고 있으며 초기 기대를 뛰어넘고 있습니다. 이러한 조치들은 저희가 M&A와 자본 지출 투자를 조율하여 네트워크를 연결하고 데이터 센터, 에너지 프로젝트, 인프라 투자, 인구 증가가 수요를 견인하는 텍사스와 같은 고성장 시장에 집중하는 방식을 보여줍니다. 또한, 주주들에게 현금을 환원하며 2분기에만 5억 2천만 달러를 주주들에게 돌려드렸습니다. 10억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 시작했으며 2분기에 1억 9,700만 달러 상당의 아마라이즈 주식을 매입했습니다.

배당 프로그램도 순조롭게 진행되고 있습니다. 올해 초 특별 배당과 1분기 주당 0.11달러 배당금을 포함해 3억 500만 달러의 배당금을 지급했습니다. 여기에 더해, 아마라이즈 이사회는 2분기 주당 0.11달러 배당금을 8월 26일에 지급하기로 결정했습니다. 중요한 점은 이 배당금이 자본 출자 준비금에서 지급되며 스위스 원천징수세가 적용되지 않는다는 것입니다. 저희 주주 환원 프로그램이 잘 실행되고 있어 매우 기쁩니다. 저희는 고객을 위한 가치를 지속적으로 제공하고, 성장을 위한 투자를 이어가며, 주주들에게 현금을 환원할 것입니다. 이제 분기별 재무 실적을 좀 더 자세히 검토하고 연간 가이던스를 논의하기 위해 바리스에게 넘기겠습니다.