프린시펄 파이낸셜 그룹 26년 3분기 어닝콜

감사합니다. 좋은 아침입니다. 프린시펄 파이낸셜 그룹의 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 늘 그렇듯 오늘 통화와 관련된 자료는 당사 웹사이트 investors.principal.com에서 확인하실 수 있습니다. 세이프 하버 조항을 낭독한 후, 최고경영자 데애나 스트레이블과 최고재무책임자 조엘 피츠가 준비된 발언을 하겠습니다. 그런 다음 질의응답을 시작하겠습니다. 고위 경영진도 질의응답에 참여할 예정입니다. 이번 콘퍼런스 콜에서 나온 발언 중 일부는 사적 증권 소송 개혁법에 따른 미래예측진술을 포함할 수 있습니다. 회사는 새로운 정보, 후속 사건 또는 전략 변경을 반영하기 위해 해당 진술을 수정하거나 갱신하지 않습니다. 실제 실적이 명시되거나 암시된 내용과 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성은 회사가 미국 증권거래위원회에 제출한 가장 최근의 연례 보고서(Form 10-K)에 설명되어 있습니다. 또한 이번 콘퍼런스 콜에서 나온 발언 중 일부는 비일반회계기준 재무 지표를 언급할 수 있습니다.

비일반회계기준 재무 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 미국 일반회계기준 재무 지표 간의 조정 내역은 실적 발표 자료, 재무 보충 자료 및 슬라이드 자료에서 확인하실 수 있습니다.

데애나 씨, 부탁드립니다. 감사합니다, 험프리 씨. 통화에 참석하신 모든 분께 좋은 아침입니다.

오늘 아침에는 3분기 실적과 전략적 우선순위에 따라 지속적으로 진전을 이루고 있는 부분을 말씀드리겠습니다. 이어서 조엘이 재무 실적과 자본 현황에 대해 자세히 설명드리겠습니다. 2페이지부터 보시면, 3분기 실적은 연초 이후 이어온 견조한 실적을 바탕으로 2026년 재무 목표 달성에 대한 자신감을 더욱 높여줍니다. 조정 비일반회계기준 주당순이익은 연초 이후 목표 범위의 상단인 12% 증가를 기록했으며, 비교 기준이었던 전년 동기의 실적이 높았음에도 3분기에 7% 성장했습니다. 변동성이 크고 역동적인 환경 속에서도 분기 중 기저 실적은 견조하게 유지됐습니다. 조정 기준으로 3분기 비일반회계기준 세전 영업이익은 순매출 4% 성장에 힘입어 3% 증가했습니다.

이는 주로 RIS 부문의 매출 증가와 엄격한 비용 관리, 생명보험 부문의 사망률 개선, 그리고 국제연금 부문의 성장에 따른 것입니다. 조정 기준 비일반회계기준 세전 영업이익은 연초 이후 10% 증가했으며, 순매출 5% 성장과 마진 120bp 확대가 이를 뒷받침했습니다. 또한 자기자본이익률이 16%를 웃돌고 최근 12개월 잉여자본 전환율이 77%를 기록하는 등 자본 창출에서도 계속 견조한 실적을 내고 있으며, 두 지표 모두 목표 범위 내에 있습니다. 3분기에 주주들에게 자본 약 4억 3,000만 달러를 환원했으며, 이에 따라 연초 이후 누적 환원액은 12억 달러를 넘어섰습니다. 연간 자본 배분 목표를 달성하기 위한 계획도 순조롭게 진행되고 있습니다. 3페이지로 넘어가겠습니다. 퇴직연금 생태계, 중소기업, 글로벌 자산운용이라는 세 가지 전략적 성장 우선순위에서 계속 진전을 이루고 있습니다.

기록 관리, 자산운용, 소득 솔루션 및 자문을 아우르는 퇴직연금 생태계에서 당사의 규모와 폭넓은 역량은 고객에게 가치를 제공하고 관계를 강화할 수 있는 다양한 기회를 창출합니다. 가입자 기반을 계속 확대하고 있으며, 가입자들이 은퇴를 위해 더 많이 저축할 수 있도록 지원하고 있습니다. 정기 납입액은 전년 대비 8% 증가했으며, 퇴직연금에 납입하는 가입자 수와 가입자당 평균 납입액도 각각 4% 증가했습니다. 가입자들은 또한 더 많은 은퇴 저축 자산을 당사 플랫폼으로 통합하고 있습니다. 이번 분기에 이전 유입액은 18억 달러였으며, 최근 12개월 누적액은 74억 달러로 각각 9%, 15% 증가했습니다. 당사의 퇴직연금 솔루션과 전문성이 지닌 매력에 힘입어 이번 분기에 DCIO 매출 15억 달러와 PRT 매출 9억 달러를 달성했습니다.

또한 추천 파트너 프로그램 등을 통해 퇴직연금 플랫폼에서 이용할 수 있는 투자 운용 옵션을 더욱 확대하고 있습니다. 이 프로그램은 이제 사모시장 전략을 지원하며 퇴직연금에도 적용됩니다. 프린시펄 자산운용을 비롯한 유수 대체자산 운용사들과의 파트너십을 통해 전문적으로 운용되는 퇴직연금 계좌에서 보다 통합적이고 혁신적인 솔루션을 제공할 수 있습니다. 이는 당사의 기록 관리 플랫폼에서 사모자산을 지원해 온 오랜 경험을 바탕으로 한 것이며, 규모와 전문성을 활용해 플랜 스폰서, 자문사 및 가입자의 변화하는 요구에 부응하는 또 하나의 사례입니다. 특히 당사의 강점은 계속해서 인정받고 있습니다. 2026년 NAPA 어드바이저스 초이스 어워즈에서 프린시펄은 모든 시장 부문에서 가입자 경험 역량과 플랜 스폰서 및 자문사 지원 부문 모두 최고의 퇴직연금 서비스 제공업체로 선정됐습니다. 이번 수상은 당사가 구축해 온 파트너십과 서비스를 제공하는 금융 전문가들에 대한 확고한 의지를 보여줍니다.

소기업 및 중견기업 부문에서는 이 매력적인 시장에 대한 집중과 차별화된 역량을 바탕으로 전 사업 부문에서 계속 성장하고 있습니다. 슬라이드에는 나와 있지 않지만, 최근 미국 고용주를 대상으로 기업의 건전성과 전망을 조사하는 최신 웰빙 지수 설문을 진행했습니다. 9월과 10월에 수집한 결과에 따르면, 소기업과 중견기업은 경제 환경과 향후 성장에 대해 점점 더 신중한 태도를 보이고 있습니다. 이처럼 신중한 분위기에도 불구하고 인력 충원과 복리후생은 기업 소유주들의 최우선 과제로 남아 있습니다. 당사 고객 기반에서도 비슷한 추세가 나타나고 있으며, B&P와 RIS 모두에서 고용이 증가하고 있습니다. 슬라이드 3에서 보신 것처럼 특화 보험 부문의 고용은 최근 12개월 동안 거의 2% 증가했습니다. 퇴직연금 부문에서는 중소기업의 이전 예치금이 21%, 정기 예치금이 전년 대비 7% 증가했습니다. 이는 해당 시장 부문에서 당사 솔루션이 매력적인 가치를 제공한다는 점을 보여줍니다.

특화 보험 부문의 매출은 전년 동기 대비 10%, 최근 12개월 동안 15% 증가했으며, 이에 힘입어 보험료 성장세가 전분기 대비 3개 분기 연속 개선됐습니다. 빔 베네핏츠와 함께 이러한 성장세를 이어갈 수 있게 되어 기대가 큽니다. 9월 1일 인수를 완료해 중소기업 고객 2만 6,000곳 이상과 디지털 우선의 클라우드 기반 플랫폼을 확보했습니다. 빔은 중소기업에 더욱 신속하고 편리한 서비스를 제공할 수 있는 역량을 강화하고, 이 매력적인 시장에서 사업 범위를 넓히고 성장을 가속화합니다. 글로벌 자산운용 부문으로 넘어가기에 앞서, 먼저 순현금흐름에 대해 말씀드린 다음 전체 플랫폼에서 계속 거두고 있는 성과를 살펴보겠습니다. 이번 분기 전사 순현금흐름은 마이너스 110억 달러였으며, 주로 투자 운용 부문의 일부 액티브 주식 전략이 원인이었습니다.

순현금흐름 개선이 필요하다는 점을 인식하고 있으며, 투자 성과를 강화하고 장기적으로 성장을 확대하기 위해 우리가 통제할 수 있는 조치에 집중하고 있습니다. 업계 전반에서 액티브 주식형 상품의 자금 흐름이 여전히 부진하며, 단기적으로는 이러한 압박이 계속될 것으로 예상합니다. 동시에 플랫폼 성장을 위해 투자해 온 분야에서는 수요가 확인되고 있습니다. 이번 분기 사모시장에서 8억 달러의 순유입이 발생했고, 액티브 ETF에서도 5억 달러의 순유입이 발생했습니다. 최근 12개월 동안 각 부문에서 약 20억 달러의 자금이 순유입됐습니다. 이러한 흐름을 이어가기 위해 최근에는 소득 중심 전략에 대한 수요 증가에 부응하고자 프린시펄 주식 프리미엄 인컴 ETF를 출시했습니다. 중요한 점은 당사의 해외 사업 역량이 지속적으로 다각화와 성장의 또 다른 원천이 되고 있다는 것입니다.

국제 연금 사업에서는 4억 달러 이상의 순유입이 발생했고, 모든 지역에서 자금이 순유입됐으며 운용자산은 전년 동기 대비 10% 증가했습니다. 또한 글로벌 사업 역량의 영향력을 확대하고 있습니다. 이달 초에는 중동의 ASB 캐피털과 제휴해 주식, 채권 및 사모시장 전반에 걸친 당사의 전문성을 결합한 멀티에셋 펀드를 출시했습니다. 브로드리지로부터 라틴아메리카 국제 펀드 유통 부문에서 업계 최고 수준의 상위 5개 업체로 선정됐습니다. 두 사례 모두 글로벌 투자 역량과 현지 유통 전문성을 바탕으로 고객이 자국 시장을 넘어 다양한 투자 기회에 접근할 수 있도록 지원하고 있음을 보여줍니다. 아직 해야 할 일이 더 남아 있지만, 사모시장과 ETF, 해외 사업에서 확인되는 성장은 플랫폼을 다각화하고 장기 성장을 위한 기반을 마련하기 위해 당사가 취해 온 조치가 성과를 내고 있음을 보여줍니다.

조엘에게 발언을 넘기기 전에 한 가지 더 말씀드리고 싶습니다. 지난 금요일은 프린시펄이 상장 기업이 된 지 25주년이 되는 날이었습니다. 당사는 주당 18.50달러에 기업공개를 했으며, 이후 주주들에게 연환산 10%의 견조한 수익률을 제공해 왔습니다. 이는 당사 역사에서 중요한 전환점으로, 성장하고 글로벌 시장에서 경쟁하며 고객의 요구를 충족할 새로운 기회를 열었습니다. 25년이 지난 지금도 끊임없이 변화하려는 자세는 프린시펄의 미래를 준비하는 방식에 계속 영향을 미치고 있습니다. 퇴직연금 생태계, 중소기업, 글로벌 자산운용에 집중하는 것은 당사가 경쟁에서 가장 유리한 위치에 있는 분야를 반영합니다. 앞으로도 이 분야에 지속적으로 투자해 성장을 이끌고 매력적인 수익을 창출함으로써 고객과 주주에게 장기적인 가치를 제공하겠습니다.

조엘? 감사합니다, 디애나. 전화회의에 참석하신 모든 분께 좋은 아침입니다.