아듀스 홈케어 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께한 분은 최고재무책임자 브라이언 포프입니다. 매 분기 실적 발표 때와 같이 제가 먼저 전체적인 코멘트를 드리고, 이어서 브라이언이 2분기 실적을 좀 더 자세히 설명하겠습니다. 발표 후에는 질문에 기꺼이 답변해 드리겠습니다. 어제 오후에 발표한 바와 같이, 2026년 2분기 총매출은 3억 7,740만 달러로, 2025년 2분기 3억 4,940만 달러 대비 8% 증가했습니다. 이 매출 성장에 힘입어 조정 주당순이익은 1.73달러로, 2025년 2분기 조정 주당순이익 1.49달러 대비 16.1% 증가했습니다. 조정 EBITDA는 4,920만 달러로, 2025년 2분기 4,390만 달러 대비 11.9% 증가했습니다.

2026년 2분기 영업활동 현금흐름은 4,000만 달러로, 2025년 같은 기간 2,250만 달러와 비교해 크게 증가했습니다. 2026년 3월 31일 기준 현금 보유액은 약 1억 달러였습니다. 2분기 강력한 현금흐름을 바탕으로 은행 부채를 6,430만 달러로 줄였으며, 이는 시장 확대와 지리적 밀도 증가를 위한 더 큰 인수 기회를 모색할 수 있는 재무적 유연성을 제공합니다. 5월 1일에 발표한 바와 같이, 인디애나주 포트웨인에 본사를 둔 홈코트 홈케어의 개인 돌봄 사업부를 인수 완료했습니다. 이번 인수는 우리 최대 개인 돌봄 시장인 일리노이 인접 주인 인디애나에 진입하는 계기가 되었습니다. 우리는 전략적 프로필에 부합하는 신규 시장 진입을 위해 인디애나에 오랫동안 관심을 가져왔습니다.

지난 분기에 발표한 바와 같이, 인디애나주 인디애나폴리스 지역에 본사를 둔 유사 규모의 개인 돌봄 제공업체 일부 운영 자산을 인수하기 위한 확정 매매 계약도 체결했습니다. 이는 홈코트 홈케어 사업을 보완할 것입니다. 규제 심사 및 승인 등 통상적인 종결 조건 충족을 전제로 이번 인수 완료를 예상하고 있습니다. 이 두 건의 인수는 일정 규모와 서비스 확장 가능성을 갖춘 신규 시장 진입 전략을 계속 이어가는 것입니다. 올해 7월 1일 CMS는 2027년 가정 건강 서비스 지급 규칙 초안을 발표했습니다. CMS는 법정 연간 지급 업데이트에 따른 2.1% 인상과 이상치 지급에 적용되는 고정 손실 비율 조정에 따른 0.3% 인상을 반영해 가정 건강 기관에 대한 지급액을 2.4%, 즉 4억 2,000만 달러 인상할 것을 제안했습니다.

CMS는 작년에 적용된 것과 동일한 3%의 임시 부정 조정도 시행할 것을 제안하고 있습니다. 결과적으로 제안된 지급률 인상은 2.1%로, 작년 지급률 1.3% 감소와 비교됩니다. 2027년의 긍정적인 지급률 인상에 대해서는 기쁘게 생각하지만, 임시 조정의 지속적인 영향에 대해서는 우려하고 있으며, 이러한 조정을 없애기 위한 업계의 지속적인 노력에 지지합니다. 제안된 규칙에 대한 의견 제출 마감일은 2026년 8월 31일이며, 최종 규칙은 2026년 10월 말경에 발표될 예정입니다. CMS는 2026년 7월 30일에 2027 회계연도 호스피스 최종 지급률을 발표했으며, 이는 2026년 10월 1일부터 시행됩니다. 최종 지급률은 제안된 2.4% 인상률에 비해 2.3% 인상에 해당합니다. 이 인상에 감사하지만, 이는 2026 회계연도 최종 호스피스 지급률 인상 2.6%에 비해 약 30베이시스 포인트 감소한 수치입니다.

현재까지 발표할 추가 진전은 없지만, CMS 메디케이드 접근 규칙의 80/20 조항이 가까운 시일 내, 잠재적으로 연말까지 폐지될 것이라고 계속 믿고 있습니다. 시행까지는 아직 수년이 남았고 현재 우리의 사업이나 재무 성과에 영향이 없지만, 이 결과는 업계와 우리 회사 모두에게 고무적인 발전이 될 것이라고 생각합니다. 우리 팀은 CMS와 협력하여 메디케이드 접근 규칙의 이 부분을 없애기 위해 계속 노력하고 있습니다. 2026년 2분기 동안 개인 돌봄 부문에서 긍정적인 채용 추세가 계속되었습니다. 2026년 2분기 일일 평균 채용 인원은 104명으로, 전분기 대비 다소 감소했으나 2025년 2분기와는 거의 동일한 수준이었습니다.

우리 팀은 유기적 성장 목표를 달성하는 데 필요한 수준으로 채용 인원을 유지하는 데 훌륭한 성과를 내고 있습니다. 2026년 2분기 동일 점포 매출 성장에 대해 말씀드리겠습니다. 개인 돌봄 부문의 동일 점포 매출 성장은 2025년 2분기 대비 6.8%였습니다. 2026년 2분기 동안 개인 돌봄 동일 점포 근무 시간은 2025년 같은 기간 대비 2.2% 증가했습니다. 2분기 동안 승인된 근무 시간 비율은 예상대로 중반 80%대까지 점진적으로 개선되었습니다. 순차적으로 보면, 개인 돌봄 동일 점포 인원 수는 1.2% 증가했으며, 대부분 시장에서 성장이 나타나고 있습니다. 2분기 동안 최대 시장인 일리노이에서 고객 수가 증가했으며, 이는 몇 분기 동안 예상해 온 바입니다.

이는 2026년 하반기 동안 연간 동일 점포 인원 수 성장을 달성하는 데 중요합니다. 임상 운영 부문으로 넘어가서, 호스피스 동일 점포 매출은 2025년 같은 분기 대비 11.1% 증가했습니다. 이번 분기에는 주로 오하이오 시장에서 메디케어 상한선의 영향이 있었으며, 이는 이전에 언급한 바와 같이 동일 점포 계산에서 제외됩니다. 우리는 환자 구성의 균형을 유지하고 메디케어 상한선 내에서 운영하는 데 계속 집중하고 있습니다. 매년 일부 제공자 위치에서 약간의 상한선 노출이 발생하는데, 이는 우리의 접근 방식에 따라 궁극적인 영향을 줄이기 위한 완화 전략을 마련해 두고 있습니다. 동일 점포 평균 일일 인원이 2분기에 3,964명으로 증가한 것을 기쁘게 생각하며, 이는 작년 같은 기간 3,720명에서 6.5% 상승한 수치입니다.

7월에도 호스피스 성장세가 이어져 평균 일일 인원이 4,000명을 초과했습니다. 2026년 2분기 호스피스 중간 체류 기간은 24일로, 2025년 4분기의 23일과 2025년 2분기의 22일에 비해 증가했습니다. 전반적으로 호스피스 부문은 지난 여러 분기 동안 꾸준한 성장을 이어가고 있습니다. 재택 건강 동일 점포 매출은 2025년 같은 분기 대비 2.8% 감소했지만, 올해 1분기 6.6% 감소에 비해 개선된 수치입니다. 특히 매출, 영업이익, 입원 건수에서 연속적인 개선을 확인했습니다. 우리는 리더십 강화, 의뢰에서 입원으로의 전환, 입원의 적시성에 계속 집중하고 있습니다.

포스트 급성기 의료 서비스에서 규모와 범위를 확대하는 것이 중요하다고 계속 믿고 있습니다. 아시다시피, 우리는 지난 10년간 개발 전략에 집중해 왔습니다. 개발팀은 주 및 관리 의료 조직과의 관계를 더욱 강화하기 위해 밀도와 지리적 범위를 확대할 수 있는 기회를 계속 평가하고 있습니다. 최근 개인 돌봄 기회가 점점 늘어나고 있어 적극적으로 추진할 예정입니다. 2027년 제안된 재택 건강 규칙 요율 발표 이후, 전문 재택 건강 관리 분야에서 잠재적 거래에 대한 낙관론이 커지고 있습니다. 임시 조정과 향후 요율 인상에 미칠 영향에 대한 불확실성은 여전히 존재하지만, 재택 건강 관리 분야에서 더 많은 활동 가능성이 보입니다.

재택 건강 기회를 검토하는 데 열려 있지만, 전략을 추진하기 위한 거래 평가 시에는 계속해서 신중을 기할 것입니다. 브라이언에게 마이크를 넘기기 전에, 노인 및 장애인 고객과 환자에게 제공하는 돌봄에 대해 애드어스 팀에 감사의 말씀을 전하는 것이 중요합니다. 대다수 인구가 집에서 돌봄을 받기를 선호한다는 점을 모두 이해하고 있으며, 이는 가장 안전할 뿐만 아니라 비용 효율적인 돌봄 장소 중 하나입니다. 가정 기반 돌봄의 가치에 대한 인식이 높아진 것은 우리 산업에 긍정적이며, 회사의 성장 기회로 계속 이어질 것이라고 믿습니다.

우리의 운영과 성장이 헌신적인 돌봄 제공자와 고객, 환자 및 그 가족에게 뛰어난 돌봄과 지원을 제공하기 위해 열심히 일하는 다른 직원들 모두에게 달려 있음을 이해하고 감사하게 생각합니다. 그럼, 브라이언에게 마이크를 넘기겠습니다.