우버 Bernstein 42nd Annual Strategic Decisions Conference
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- 우버는 전 세계적으로 1,900억 달러 이상의 총 예약액을 기록하며 2억 명 이상의 월간 활성 고객을 지원하는 대규모 플랫폼임을 강조했다.
- 최근 우버는 딜리버리 히어로 지분 37%를 확보하며 인수 가능성을 열어두고 있으며, 이는 우버의 EV 전략과 시너지 효과를 낼 수 있는 전략적 투자로 평가된다.
- 우버는 지난 3년간 총 예약액이 1.7배, 자유 현금 흐름은 10배 성장하는 등 견고한 성장세를 보이고 있다.
- 우버의 자본 배분 우선순위는 유기적 사업 재투자, EV 전략 지원, 선별적 인수합병, 그리고 잉여 자본의 주주 환원(자사주 매입) 순이다.
- 국제 배달 사업은 캐나다, 영국, 프랑스, 호주, 대만, 일본 등에서 시장 선도적 위치와 높은 매출총이익 마진을 보이며 성장 중이다.
- 우버는 3년간 연평균 약 20%의 총 예약액 성장과 50%의 영업이익 성장률을 기록하며 견고한 재무 성과를 유지하고 있다.
- 모빌리티와 딜리버리 서비스 간 교차 이용 고객은 약 20%로, 우버는 이를 확대하기 위해 통합 검색 기능과 Uber One 멤버십을 적극 활용하고 있다.
- 신규 고객 유입은 꾸준하며, 모빌리티에서는 저가형과 프리미엄 제품이, 딜리버리에서는 식료품 및 소매 부문이 성장 동력으로 작용하고 있다.
- 미국 시장은 보험 비용 완화와 제품 혁신, 희소 시장 확장으로 인해 2025년 대비 2026년에 모빌리티 사업이 가속화될 것으로 기대된다.
- 자율주행차(AV) 분야에서는 다수의 소프트웨어 및 OEM 파트너와 협력하며, 2024년 말까지 월 200만 마일의 데이터 수집을 목표로 하고 있다.
- AV 시장은 5년 내에는 우버 전체 볼륨 대비 상대적으로 미미한 수준이지만, 5~10년 후에는 TAM 확장과 가격 하락으로 중요한 성장 동력이 될 것으로 전망된다.
- 우버는 AI 도구를 개발자 생산성 향상과 고객 지원에 적극 도입하고 있으며, 이에 따라 채용 속도를 조절하고 비용 효율성을 높이고 있다.
- 영업이익 확대 속도는 과거보다 완만해졌으나, 견고한 매출 성장과 비용 관리로 지속 가능한 이익 성장을 추구하고 있다.
- 우버는 혁신과 자본 배분의 엄격한 기준을 유지하며, EV 투자, 선별적 M&A, 자사주 매입을 균형 있게 추진할 계획이다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
네. 여러분, 안녕하십니까. 참석해 주셔서 감사합니다. 제 이름은 니킬 데브나니입니다. 저는 번스타인의 미국 이머징 인터넷 담당 애널리스트입니다. 번스타인에서 우버를 포함해 다양한 마켓플레이스 비즈니스를 담당하고 있습니다. 오늘 우버의 신임 CFO이신 발라지 크리슈나무르티를 모시게 되어 매우 기쁩니다. 발라지님, SDC에 오신 것을 환영합니다.
감사합니다. 시작하기에 앞서, 공시 사항은 우버의 IR 웹사이트를 참고해 주시기 바랍니다.
이번 세션에 질문을 제출하고 싶으신 분들은 제공된 QR 코드를 통해 제출하실 수 있습니다. 이제 우버는 따로 소개가 필요 없겠지요. 이 자리에 계신 여러분 모두가 소비자이실 거라고 확신합니다만, 배경을 조금만 말씀드리면 우버는 이제 진정한 글로벌 스케일의 플랫폼으로, 총거래액 기준 약 1,900억 달러 이상을 처리하고 월간 활성 고객 2억 명 이상을 지원하고 있습니다. 핵심 사업과 관련해 곧바로 다뤄보고 싶은 내용이 많습니다. 다만 가장 시의성 있는 주제로, 주말에 우버가 딜리버리 히어로에 관심을 보이고 있다는 보도가 나온 소식부터 시작하는 것이 좋을 것 같습니다.
발라지님, 이 사안에 대해 현시점에서 말씀하실 수 있는 범위가 제한적이라는 점은 알고 있습니다. 저희도 저희 관점에서 이 거래를 살펴봤습니다. 전략적으로 흥미로운 거래이고, 규모도 비교적 큰 편입니다. 현재 시점에서 이 거래가 왜 우버에 있어 적절한 자본 배분일 수 있는지에 대해 발라지님의 관점과 코멘트를 듣고 싶습니다. 지금 사업 전반에 요구되는 것들이 많다고 생각하거든요. 유기적 투자도 진행하고 계시고요. 자율주행(AV) 투자도 하고 계십니다. 주주환원 프로그램도 더 강화할 수 있고요. 그렇다면 왜 지금 우버에 이런 결합이 타당하다고 보시는지요?
좋습니다. 먼저 저희의 자본 배분 접근 방식과 M&A 철학에 대해 말씀드린 다음, 제가 언급할 수 있는 범위 내에서 딜리버리히어로에 대해서도 구체적으로 짚어보겠습니다. 저희가 취해 온 자본 배분 접근 방식을 떠올려보시면, 일관되게 유지되어 왔고, 저희가 이를 어떻게 생각하는지 다시 한번 상기시켜 드리겠습니다. 저희의 첫 번째 우선순위는 핵심 사업의 유기적 성장 노력에 대한 재투자입니다. 니킬이 방금 언급한 규모 덕분에 저희는 매우, 매우 운이 좋게도 여전히 수익률이 상당히 매력적인 여러 성장 기회를 찾아낼 수 있었습니다. 좀 더 분명히 말씀드리면, 지난 3년 동안 저희 총예약액은 1.7배 성장했고, 같은 기간 자유현금흐름은 10배로 증가했습니다.
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어닝콜 참가자
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