플로우서브 26년 3분기 어닝콜

이어서 진행해 주십시오. 감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다.

플로우서브의 2026년 3분기 사업 업데이트에 오신 것을 환영합니다. 오늘은 플로우서브의 사장 겸 최고경영자 스콧 로우와 최고재무책임자 브라이언 에젤이 함께합니다. 스콧과 브라이언의 준비된 발언이 끝난 뒤 질의응답을 진행하겠습니다. 2번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 오늘 논의에는 현재까지 확보된 정보를 바탕으로 한 미래예측진술이 포함됩니다. 위험과 불확실성으로 인해 실제 결과는 크게 달라질 수 있습니다. 자세한 내용은 당사 웹사이트에 게시된 보도자료와 실적 발표 자료, 증권거래위원회 제출 서류를 참조해 주시기 바랍니다. 여기에는 비일반회계기준 재무지표에 대한 설명도 포함되어 있습니다. 그럼 스콧에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 올리비아. 여러분, 좋은 아침입니다. 먼저, 브라이언 에젤이 새로운 최고재무책임자 역할을 맡아 경영진에 합류하게 되어 기쁘게 생각합니다. 브라이언은 풍부한 재무 및 운영 경험과 당사 사업에 대한 깊은 이해를 갖추고 있으며, 투자자 커뮤니티와 신뢰에 기반한 관계를 맺고 있습니다. 브라이언이 최고재무책임자 역할을 맡은 이후, 이미 전 세계 여러 사업장을 함께 방문할 기회가 있었습니다. 앞으로 긴밀히 협력해 재무 목표를 달성하고 주주 가치를 지속적으로 창출해 나가기를 기대합니다. 3번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 3분기에는 매우 강력한 수주 실적을 달성하고 마진 확대와 이익 성장, 건전한 현금 흐름을 이어갔으며, 이는 상반기 실적을 바탕으로 한 성과입니다. 이번 실적은 플로우서브 비즈니스 시스템을 통한 전 세계 임직원의 규율 있는 실행과, 중동 지역의 지속적인 역풍에도 불구하고 최종 시장 전반에서 견조한 수요가 이어진 결과입니다.

수주액은 전년 동기 대비 14% 증가한 14억 달러를 기록했으며, 애프터마켓과 신규 장비 부문 모두에서 높은 성장세를 보였습니다. 조정 영업이익률은 170bp 상승한 16.5%를 기록했으며, 조정 주당순이익은 전년 동기 대비 19% 증가한 1.07달러였습니다. 매출 12억 4,000만 달러는 당사의 예상에 부합했습니다. 보고 기준 매출은 5% 증가했고, 유기적 매출은 약 1% 감소했습니다. 이는 중동 분쟁의 지속적인 영향과 80/20 포트폴리오 관련 조치가 반영된 결과입니다. 전 세계 임직원들은 고객 서비스에 집중하는 한편, 규율 있게 실행하고 복잡성을 줄이며 일관된 재무 실적을 달성하기 위해 계속 노력하고 있습니다. 3개 분기가 지난 가운데, 연간 가이던스를 수정합니다. 중동의 영업 환경이 갈수록 어려워짐에 따라 매출 전망을 조정하고, 연초 이후의 견조한 실적과 4분기 수익에 대한 자신감을 반영해 조정 주당순이익 가이던스 범위의 하단을 높였습니다.

4페이지의 3분기 수주 현황을 살펴보겠습니다. 이번 분기 수주액 대비 매출액 비율은 1.12배였으며, 총수주액은 보고 기준으로 전년 동기 대비 14%, 유기적으로는 8% 증가했습니다. 애프터마켓 수주액은 전년 동기 대비 11% 증가한 7억 2,800만 달러를 기록했습니다. 6억 5,000만 달러를 웃돈 분기가 5분기 연속 이어졌으며, 이번에는 처음으로 7억 달러를 넘어섰습니다. 광범위한 설치 기반, 신속 대응 센터 네트워크, 현지 서비스 역량은 계속해서 당사를 차별화하는 요소입니다. 맞춤화, 유지보수 활동, 주문 시점에 따라 분기별 수요가 달라질 수 있지만, 더 빠른 견적 제공, 개선된 고객 계정 계획, 규율 있는 영업 기회 관리를 통해 고객과의 관계를 강화하고 설치 기반 전반에서 더 많은 사업을 확보하고 있습니다. 신규 장비 수주액은 17% 증가한 6억 5,600만 달러를 기록했습니다. 전력 및 원자력 부문의 호조와 함께, 에너지 시장의 대형 수주 한 건을 포함해 최종 시장 전반에서 견조한 프로젝트 활동이 이어진 결과입니다.

건전한 최종 시장 수요와 플로우서브 비즈니스 시스템의 상업적 규율이 수주액 성장을 이끌고 있습니다. 당사는 강점을 발휘할 수 있고 매력적인 마진을 제공하며 장기적인 애프터마켓 잠재력을 창출하는 사업 기회에 계속 집중하고 있습니다. 영업 우수성 제고 활동이 성숙해지면서 수주 성공률과 자동화된 리드 전환율이 개선되기 시작했습니다. 시간이 지남에 따라 영업 역량의 개선, 보다 집중된 제품 제공, 최적화된 제품 원가 구조를 통해 성장을 계속 가속화할 기회가 생길 것으로 봅니다. 분기 말 수주잔고는 사상 최대인 35억 달러로, 전 분기 대비 4%, 전년 동기 대비 20% 증가했습니다. 5페이지로 넘어가겠습니다. 에너지 부문 수주액은 이번 분기에 40%, 연초 이후 25% 증가했습니다. 중동 정유시설 개보수와 캐나다 대형 액화천연가스 프로젝트의 추가 수주를 비롯한 글로벌 프로젝트 수주가 이를 뒷받침했습니다.

전 세계 대형 공정 시설의 가동률은 높은 수준을 유지했으며, 특히 북미에서 두드러졌습니다. 중동 분쟁은 해당 지역을 넘어 다른 지역의 활동에도 영향을 미쳤습니다. 이제 고객들이 중요도가 낮은 유지보수를 연기하고 대규모 정기보수로 인해 수주액 대비 출하액 활동에 영향이 나타나는 것을 확인하고 있습니다. 가동률이 크게 높아진 점을 고려할 때 이는 대체로 예상했던 바입니다. 별도로, 고객들이 각 지역의 에너지 안보를 우선시하면서 다른 국가에서도 에너지 투자가 늘고 있습니다. 에너지 시장의 펀더멘털은 신뢰할 수 있는 인프라와 효율적인 운영에 대한 지속적인 투자를 뒷받침합니다. 에너지 분야에서 쌓아온 오랜 리더십과 고객 관계를 바탕으로, 에너지 안보 투자가 늘어나는 가운데 정유, 액화천연가스, 파이프라인, 저장 시설 및 애프터마켓 서비스 전반에서 기회를 확보할 수 있는 입지를 갖추고 있습니다. 원자력 및 전통적인 발전 부문의 호조와 트릴리엄 인수 효과에 힘입어 전력 부문 수주액은 분기에 23%, 연초 이후 12% 증가했습니다. 원자력 부문 수주액은 1억 1,500만 달러를 웃돌았으며, 주로 미국에서 수주한 수명 연장 프로젝트가 성장을 이끌었습니다.

기존 원자로, 수명 연장 프로그램 및 신규 건설 전반의 수요는 여전히 긍정적이며, 당사의 제품 포트폴리오는 전 세계적으로 증가하는 전력 수요를 뒷받침하는 데 유리한 위치를 제공합니다. 원자력 발전이 전 세계 에너지 구성에서 큰 역할을 할 것으로 계속 보고 있습니다. 과거에도 말씀드렸듯이 원자력 관련 승인 및 이에 따른 수주가 정확히 언제 이루어질지 예측하기는 어렵습니다. 하지만 고객과 긴밀히 협력하고 있으며, 당사 팀은 이처럼 기대되는 기회를 지원할 준비가 되어 있습니다. 일반 산업 부문의 사업 활동은 여전히 견조합니다. 다만 전년 동기의 높은 기저로 인해 분기 수주액은 8%, 연초 이후 수주액은 1% 감소했습니다. 일반 산업 부문에서는 분기에 제약, 수자원 및 광업 분야가 성장했으며, 이들 분야 전반에서 계속 성장 기회를 보고 있습니다.

당사의 차별화된 제품과 뛰어난 엔지니어링 역량을 바탕으로 제약 부문 투자의 증가가 장기적으로 의미 있는 기회로 이어질 잠재력이 있다고 봅니다. 또한 대형 시스템의 증가와 액체 냉각으로의 전환으로 열 관리 수요가 커지면서 데이터센터 냉각 분야에서도 새로운 기회가 나타나고 있습니다. 이에 따라 플로우서브의 유량 제어 기술과 글로벌 규모, 데이터센터 수명 주기 전반에 걸쳐 신뢰성을 제공하는 역량이 역할을 할 잠재력이 있습니다. 화학 부문 수주액은 분기에 대체로 전년 수준을 유지했으며, 연초 이후 3% 증가해 당사의 예상에 부합했습니다. 사업 활동은 여전히 신중한 수준이지만 시장은 대체로 안정적인 흐름을 이어가고 있습니다. 산업 전반, 특히 핵심 인프라 솔루션 부문의 전반적인 상황은 긍정적이며, 최종 시장 전반의 펀더멘털도 건전합니다.

분기 중 향후 프로젝트 파이프라인이 확대됐으며, 기저 여건은 글로벌 애프터마켓 성장을 계속 뒷받침하고 있습니다. 이에 따라 연간 유기적 수주액이 한 자릿수 중반대 성장률을 기록할 수 있는 입지를 갖추게 됐으며, 2030년 재무 목표를 향한 지속적인 진전에 대한 자신감도 강화됐습니다. 슬라이드 6의 중동 상황으로 넘어가겠습니다. 3분기 후반 사업 여건은 점차 어려워졌고 10월에는 더욱 악화됐습니다. 이는 당사 설치 기반 비중이 높은 지역에서도 마찬가지였습니다. 고객에 대한 역내 지원과 임직원의 안전을 최우선으로 하는 가운데, 상황 전개를 계속 면밀히 주시하고 있습니다. 3분기 중동 지역 매출 역풍은 약 4,000만 달러로 당초 예상보다 다소 컸습니다.

최근 역내 분쟁이 격화된 점을 고려할 때, 4분기에도 역풍이 이어질 것으로 예상합니다. 고객 현장 접근과 장비 검수가 납품 및 반복적으로 발생하는 제품·서비스 작업에 계속 영향을 미치고 있기 때문입니다. 역내 취소율에는 변화가 없으며, 여전히 미미한 수준입니다. 역내 분쟁에도 불구하고 중동 지역의 프로젝트 활동은 여전히 보통 수준으로 활발합니다. 다만 파이프라인에 있던 몇몇 프로젝트가 2027년으로 이연됐습니다. 이번 분기 중동 지역의 재건 관련 수주는 미미했지만, 최근 몇 주간 추가 피해가 발생하면서 추가 재건 사업 기회가 2분기 당시 추정치인 약 5,000만 달러를 넘어설 것으로 보고 있습니다. 시기는 고객의 준비 상태와 현장 접근성, 역내 여건에 따라 달라지겠지만, 고객들이 자산을 완전한 운영 상태로 복구·수리하는 과정에서 지원할 기회에 대해서는 여전히 낙관적입니다.

별도로 고객들과 파이프라인 및 저장 시설을 비롯한 인프라의 복원력과 이중화에 대해서도 계속 논의하고 있습니다. 이는 확정된 수주가 아니라 잠재적 프로젝트이며, 수주는 2027년에 이뤄질 가능성이 더 높습니다. 당사는 확고한 역내 입지와 고객 관계를 바탕으로 이러한 사업을 지원할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 단기적인 어려움에도 불구하고, 핵심 인프라의 유지보수와 신뢰성 확보, 투자에 대한 근본적인 수요는 여전히 변함없다고 생각합니다. 당사의 역내 사업 기반, 오랜 고객 관계, 광범위한 설치 기반은 이러한 혼란에 대응하는 동시에 고객의 변화하는 인프라 수요를 계속 지원하는 데 유리한 기반이 됩니다. 슬라이드 7로 넘어가겠습니다. 플로우서브 비즈니스 시스템은 실행력과 책임 의식, 수익 창출력을 계속 강화하고 있습니다. 이러한 진전을 바탕으로 올해 조정 영업이익률 약 16% 달성이 순조롭게 진행되고 있으며, 2030년 목표인 20%를 향해 나아가고 있습니다. 포트폴리오 경쟁력 강화 부문에서의 진전은 이러한 변화의 명확한 사례입니다.

80/20 프로그램을 추진한 지 3년 차에 접어든 지금도 사업을 간소화하고 가장 경쟁력 있는 제품과 최우수 고객에 자원을 집중하고 있습니다. 80/20 프로그램을 통해 앞으로 최소 2년간 추가적인 마진 개선을 달성할 수 있다고 생각합니다. 트릴리움에도 동일한 원칙을 적용하고 있으며, 80/20 사분면 분석을 완료하고 실행 조치에 착수했습니다. 전반적으로 트릴리움은 예상에 부합하는 실적을 내고 있으며, 포트폴리오 관련 조치와 추가적인 복잡성 축소, 통합 시너지 효과가 나타나면서 내년부터 마진이 개선될 것으로 예상합니다. 포트폴리오 간소화와 제조 생산성 개선을 통해 생산시설 통합을 더욱 가속화하고 있습니다. 동일 지역 또는 반구 내의 고비용 사업장에서 저비용 사업장으로 작업을 이전하는 등 여러 조치를 진행하고 있습니다.