Forgent Power Solutions, Inc. 26년 4분기 어닝콜

케이트, 말씀해 주십시오. 감사합니다, 교환원님. 그리고 오늘 포전트 파워 솔루션즈의 2026 회계연도 4분기 및 연간 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분께 감사드립니다.

오늘 저와 함께 최고경영자 게리 니더프륌과 최고재무책임자 라이언 피들러가 참석했습니다. 오늘 컨퍼런스 콜에서 경영진은 현재의 기대와 가정에 기반한 미래예측진술을 말씀드릴 예정이며, 이러한 진술에는 위험과 불확실성이 따릅니다. 오늘 발표한 실적 자료와 이번 컨퍼런스 콜에서 논의된 내용, 그리고 당사 웹사이트에서 확인할 수 있는 최근 증권거래위원회 제출 자료에 설명된 여러 요인으로 인해 주요 가정 중 일부가 잘못된 것으로 판명될 경우, 실제 결과는 당사의 미래예측진술과 상당히 다를 수 있습니다. 오늘 발표에는 조정 EBITDA, 조정 EBITDA 마진, 조정 순이익 및 조정 주당순이익을 포함한 비GAAP 재무지표도 언급되어 있습니다.

정의와 과거 비GAAP 지표를 이에 상응하는 GAAP 재무지표로 조정한 내역은 회사의 실적 발표 자료와 프레젠테이션에 포함된 정보를 참조하시기 바랍니다. 그럼 게리에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 케이트. 여러분, 좋은 아침입니다. 평소와 같이 4분기 재무 하이라이트와 사업 현황부터 말씀드리겠습니다. 연말 실적 발표인 만큼, 올해 초 기업공개 과정에서 제시했던 약속과 우선순위에 비추어 연간 실적을 검토하는 데 몇 분간 시간을 할애하겠습니다. 그다음 라이언에게 넘겨 4분기 및 연간 재무 실적을 보다 자세히 설명드리도록 하겠습니다. 이후 다가오는 회계연도의 전략적 우선순위를 논의하고 2027 회계연도 가이던스를 제시하는 것으로 마무리하겠습니다. 슬라이드 5를 보시겠습니다. 포전트는 2026 회계연도를 회사 역사상 가장 강력한 분기로 마무리했으며, 분기 매출, 조정 EBITDA 및 조정 순이익 모두 사상 최고치를 기록했습니다. 4분기 매출은 94% 증가한 4억 6,200만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 조정 EBITDA는 163% 증가한 1억 1,300만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 조정 EBITDA 마진은 전분기 대비 200bp 확대된 24.4%를 기록했습니다.

중요한 점은 4분기가 마진이 크게 확대된 2개 분기 연속 중 두 번째 분기였다는 것입니다. 이는 연중 제시해 온 당사의 기대치와도 부합합니다. 조정 순이익은 275% 증가한 7,700만 달러를 기록했습니다. 연간으로는 매출이 89% 증가한 14억 2,000만 달러를 기록했습니다. 조정 EBITDA는 91% 증가한 3억 2,300만 달러를 기록했으며, 조정 순이익은 136% 증가한 2억 800만 달러를 기록했습니다. 이러한 실적은 당사의 가치 제안의 강점과 고객 및 주주를 위해 성과를 창출하고자 하는 임직원들의 변함없는 헌신을 보여줍니다. 같은 해에 회사를 상장하고, 제조 역량을 5배 확대하며, 매출을 2배로 늘리는 동시에 고객과의 약속을 계속 이행한 것은 대단한 성과입니다. 임직원 여러분의 뛰어난 역량과 헌신에 대해 저는 대단히 자랑스럽게 생각하며 깊이 감사드립니다. 포전트 가족 여러분, 감사합니다. 슬라이드 6을 보시겠습니다. 이번 분기의 사업 업데이트는 7가지 핵심 사항을 중심으로 말씀드리겠습니다.

첫째, 당사 제품과 솔루션에 대한 수요가 계속해서 견조하며, 이러한 수요를 효과적으로 관리하고 있습니다. 이는 가이던스 대비 당사의 실적에도 반영되어 있으며, 각 핵심성과지표가 모두 가이던스의 상단을 웃돌았습니다. 참고로 이 가이던스는 5월에 상향 조정한 것입니다. 둘째, 당사의 영업 전략은 계속해서 시장을 크게 웃도는 성장을 견인하고 있습니다. 이는 당사가 점유율을 확대하고 있다는 분명한 신호이며, 규모가 크게 확대된 상황에서도 성장률은 여전히 높아지고 있습니다. 이를 구체적으로 말씀드리면, 4분기 매출 성장률은 연간 성장률을 약 500bp 웃돌았습니다. 또한 이번 분기에만 15억 달러를 초과하는 수주를 기록했습니다. 이는 2026 회계연도 전체 매출보다도 많은 규모입니다. 셋째, 당사가 약속드린 마진 확대를 실현하고 있습니다.

조정 EBITDA 마진은 물량 증가에 따른 영업 레버리지 효과를 주된 요인으로 전분기 대비 200bp 확대되며 2개 분기 연속 상승했습니다. 넷째, 당사의 규모가 상당한 현금 창출을 견인하기 시작했으며, 그 결과 2026 회계연도 영업현금흐름은 2025 회계연도 대비 약 2.5배 증가했습니다. 다섯째, 모듈형 솔루션에 대한 수요가 빠르게 증가하고 있습니다. 고객들은 현장 인력에 대한 의존도를 낮추고 전력 공급까지 걸리는 시간을 단축하기 위해 점점 더 많은 작업을 현장에서 공장으로 이전하기를 원하고 있습니다. 이러한 추세는 두 가지 중요한 측면에서 포젠트에 유리하게 작용합니다. 우선, 과거에는 현장에서 계약업체가 수행했을 작업에서 발생하는 가치를 당사가 확보할 수 있게 되어 공략 가능한 시장 규모가 확대됩니다. 또한 이러한 유형의 통합 솔루션을 대규모로 제공할 수 있는 몇 안 되는 기업 중 하나라는 당사의 강점과도 직접적으로 부합합니다.

이 분야에서 당사가 보여주는 모멘텀은 4분기 파워트레인 솔루션 수주와 현재 파워트레인 솔루션이 약 40%를 차지하는 수주잔고에서 확인할 수 있습니다. 여섯째, 최근 완료한 증설을 넘어 제조 역량을 추가로 확대할 만큼 충분한 수요 가시성을 이미 확보하고 있습니다. 당사는 파워트레인 솔루션 생산능력을 확대하기 위해 티후아나 캠퍼스에 추가 투자를 진행할 계획이며, 향후 몇 분기 동안 예정된 상당한 생산 확대에 대비하기 위해 1분기 채용도 다시 앞당기고 있습니다. 마지막으로, 수요에 대한 가시성의 질과 깊이는 회사 역사상 가장 높은 수준입니다. 지난해 이 시점에 당사는 8억 5,000만 달러의 수주잔고를 기반으로 2026 회계연도에 진입했습니다. 현재 수주잔고는 30억 달러로, 3.5배 이상 증가했으며, 2027 회계연도에 진입하는 당사의 입지는 근본적으로 더욱 강화되었습니다. 또한 향후 1년 전망에 대한 확신도 크게 높아졌습니다.

슬라이드 7로 넘어가겠습니다. 수요 환경을 구체적인 수치로 설명드리겠습니다. 4분기 수주는 15억 달러로 사상 최대치를 기록했으며, 전년 동기 대비 375%, 전분기 대비 73% 증가했습니다. 수주 강세는 세 가지 최종 시장 전반에 걸쳐 광범위하게 나타났으며, 데이터센터가 이를 주도했고 맞춤형 제품과 파워트레인 솔루션 모두로 확대되었습니다. 전년도 비교 기준이 훨씬 높았음에도 불구하고 4분기 전년 동기 대비 수주 증가율은 3분기보다 높았습니다. 수주 대비 매출 비율은 3.3배로 사상 최고치를 기록했으며, 매출 기반도 훨씬 확대된 상황에서 달성한 수치입니다. 연말 기준 수주잔고는 30억 달러로 증가해 사상 최고치를 기록했으며, 전년 동기 대비 256%, 전분기 대비 53% 증가했습니다.

포젠트가 7개 분기 연속 수주와 수주잔고에서 신기록을 세웠다는 사실은 현재 확인되는 수요의 지속 가능성, 지속적인 시장점유율 확대, 그리고 향후 매출 성장에 대한 높은 가시성을 뒷받침합니다. 슬라이드 8로 넘어가겠습니다. 제가 2025년에 포젠트에 합류했을 당시 당사의 데이터센터 사업은 개별 장비와 같은 단품 판매에 주로 집중했으며, 엔지니어링·조달·건설 업체, 엔지니어링 기업, 그리고 중개자 역할을 하는 주문자상표부착생산업체를 통해 주로 시장에 접근했습니다. 그 이후 당사는 최종 고객과 직접 소통하고 전력 시스템 전반에 걸쳐 더욱 폭넓고 통합된 솔루션을 지원할 수 있도록 영업 및 엔지니어링 역량에 계획적으로 투자해 왔습니다. 슬라이드에서 이러한 발전 과정을 확인하실 수 있습니다. 당사는 엔지니어링·조달·건설 업체, 엔지니어링 기업, 주문자상표부착생산업체에서 시작해 지역 코로케이션 사업자, 전국 및 글로벌 코로케이션 사업자, 그리고 네오클라우드 고객으로 사업 영역을 확대했습니다.

각 단계마다 최종 사용자에 한 걸음 더 가까워졌으며, 당사가 확보할 수 있는 고객 지출 비중도 높아졌습니다. 다음 주요 단계는 이 슬라이드 오른쪽에 표시된 프런티어 인공지능 연구소와 하이퍼스케일러 시장에 진입하는 것입니다. 당사는 4분기에 프런티어 인공지능 연구소로부터 첫 직접 주문을 받았으며, 하이퍼스케일러와 마스터 서비스 계약도 체결했습니다. 당사는 이러한 성과를 입증 사례로 보고 있으며, 더 나아가 2027 회계연도가 진행됨에 따라 이 두 고객 유형 모두로부터 의미 있는 직접 주문을 확보할 수 있는 기반으로 보고 있습니다. 핵심은 데이터센터 시장에서 직접 고객 기반을 확대하는 일이 아직 초기 단계에 있다는 점입니다. 당사는 중개자를 통한 단품 판매에서 벗어나 세계에서 기술적 요구 수준이 가장 높은 일부 데이터센터 고객 유형과 직접 협력하는 방향으로 고급 시장에 진입할 수 있는 역량을 이미 입증했습니다.

그러나 당사는 하이퍼스케일러와 프런티어 인공지능 연구소 시장의 기회가 포젠트에 아직 대부분 개척되지 않은 상태이며, 향후 24개월 동안 상당한 유기적 성장 기회를 제공할 것으로 보고 있습니다. 이러한 발전을 바탕으로, 슬라이드 9에서는 고급 시장으로의 진입이 실제로 어떤 모습인지 구체적인 사례를 보여드리겠습니다. 이번 프런티어 인공지능 연구소 수주는 포젠트가 이제 업계 최대 전기 장비 공급업체들과 함께 논의할 수 있는 위치에 올라섰음을 보여줍니다. 이 고객은 미국에서 가장 큰 인공지능 인프라 구축 사업 중 하나를 추진하고 있습니다. 이러한 프로그램은 기술적 요구 수준이 매우 높고, 자격 요건도 엄격하며, 적절한 협력이 무엇보다 중요합니다. 이번 수주를 확보한 것은 당사의 엔지니어링 역량과 솔루션의 품질, 그리고 가장 까다로운 데이터센터 고객들 사이에서 높아지고 있는 당사의 신뢰도를 반영합니다. 중요한 점은 이번 수주가 초기 수주에 불과하다는 것입니다.

고객의 첫 번째 캠퍼스만 해도 1기가와트를 초과할 것으로 예상되며, 추가 주문을 포함한 더 광범위한 기회 규모는 수 기가와트에 달합니다. 이번 수주 자체도 의미가 있지만, 당사는 이를 프런티어 인공지능 고객에 직접 진입하고 향후 훨씬 더 큰 기회를 위한 기반을 구축할 수 있는 역량을 보여주는 더욱 중요한 입증 사례로 보고 있습니다. 슬라이드 10으로 넘어가겠습니다. 고객들이 더욱 모듈화된 솔루션으로 전환하면서 구축 방식을 바꾸고 있는 흐름을 한 걸음 물러서서 살펴보겠습니다. 다시 말씀드리면, 모듈형 솔루션은 전력, 냉각 또는 컴퓨팅 모듈과 같이 공장에서 사전 제작된 시스템으로, 기존의 현장 구축 인프라보다 훨씬 빠르게 현장에 배치할 수 있습니다. 이는 작업 공간을 건설 현장에서 통제된 제조 환경으로 옮겨 현장 인력에 대한 의존도를 낮추고, 품질과 확장성을 개선하며, 전력 공급까지 걸리는 시간을 단축합니다.