크라운 홀딩스 26년 3분기 어닝콜

말씀 시작하셔도 좋습니다. 리치, 감사합니다. 안녕하십니까.

오늘 통화에는 팀 도나휴 회장 겸 사장 겸 최고경영자도 함께하고 있습니다. 아직 실적 발표 자료를 확인하지 않으셨다면 당사 웹사이트 crowncork.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 통화에서도 실적 발표 자료와 마찬가지로 여러 가지 미래예측진술을 말씀드릴 예정입니다. 실제 결과는 해당 진술에 제시된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다. 실제 결과가 달라질 수 있는 요인에 관한 추가 정보는 보도자료와 2025년 양식 10-K를 비롯한 후속 공시 등 미국 증권거래위원회 제출 자료에 기재되어 있습니다. 보고 기준 희석 주당순이익은 2.08달러로, 전년 동기 1.85달러와 비교됩니다. 조정 희석 주당순이익은 2.39달러로, 2025년 3분기 2.24달러에서 7% 증가했습니다. 순매출은 37억 달러로, 전년 동기 32억 달러보다 증가했습니다.

주된 증가 요인은 전 세계 음료 캔 출하량 증가와 원재료비 상승분의 판매가 반영이었으며, 불리한 환율 환산 효과 800만 달러가 이를 일부 상쇄했습니다. 전 세계 음료 캔 판매량은 6% 넘게 증가했습니다. 아시아에서는 두 자릿수 성장률을 기록했고, 북미에서는 6%, 유럽에서는 4% 증가했습니다. 부문 이익은 4억 8,400만 달러로, 전년 동기 4억 9,000만 달러와 비교됩니다. 전 세계 음료 캔 출하량 증가는 인플레이션에 따른 비용 부담과 트랜짓 패키징 부문의 실적 감소로 상쇄됐습니다. 중동 분쟁에 따른 인플레이션 압력은 3분기 전체 사업 부문의 부문 이익에 약 1,700만 달러, 조정 희석 주당순이익에 0.12달러의 영향을 미쳤습니다. 4분기 추정치에도 이와 비슷한 영향을 반영했습니다. 올해 첫 9개월간 조정 잉여현금흐름은 7억 7,100만 달러였으며, 자본적 지출은 3억 1,000만 달러였습니다.

브라질, 스페인, 인도 북부의 성장 프로젝트에 계속 투자하는 가운데, 자본 배분은 가치 창출 전략의 중요한 요소로 남아 있습니다. 3분기에 회사 주식 8,100만 달러어치를 자사주 매입했으며, 배당금 1억 1,500만 달러를 포함한 연초 이후 자사주 매입액은 5억 9,800만 달러에 달했습니다. 배당금 1억 1,500만 달러를 포함하면, 순레버리지 비율을 약 2.5배로 유지하면서 2026년 첫 9개월 동안 주주들에게 7억 달러 이상을 환원했습니다. 연초 이후의 견조한 실적을 바탕으로, 2026년 연간 조정 희석 주당순이익은 8.35~8.45달러, 4분기 조정 희석 주당순이익은 1.63~1.73달러 범위가 될 것으로 예상합니다.

연간 전망에는 순이자 비용 약 3억 5,500만 달러, 유로·달러 환율 약 1.12달러를 포함한 현 수준의 환율, 실효세율 약 25%, 감가상각비 약 3억 2,500만 달러, 비지배지분 비용 약 1억 4,500만 달러, 비지배지분 배당금 약 1억 1,000만 달러, 조정 잉여현금흐름 최소 9억 5,000만 달러, 자본적 지출 약 5억 5,000만 달러, 연말 조정 순레버리지 약 2.5배가 반영되어 있습니다. 회사는 사업을 순조롭게 실행하며 또 한 번 견조한 분기 실적을 달성했습니다. 앞으로도 견조한 재무상태표와 꾸준한 잉여현금흐름 창출, 규율 있는 자본 배분 전략을 바탕으로 매력적인 내재 성장 기회에 계속 투자하는 동시에 주주들에게 자본을 환원할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 그럼 팀에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 케빈. 여러분, 좋은 아침입니다. 케빈이 방금 요약한 것처럼, 음료 캔에 대한 전 세계 수요가 계속 견조하게 유지되면서 투입 비용 상승분의 대부분을 상쇄해 회사는 또 한 분기 견조한 실적을 거뒀습니다. 전 세계 음료 캔 출하량은 1분기와 2분기에 각각 5% 증가한 데 이어 3분기에는 6% 늘었습니다. 연초 이후 성장률이 6%에 가까운 가운데, 연간 전 세계 성장률 목표를 4~5%로 제시한 음료 캔 수요 전망에 대해 여전히 확신하고 있습니다. 세계적으로 긴장이 고조되는 상황을 함께 헤쳐 나가는 가운데, 회사의 각 사업 부문은 전 세계 경제의 어려움에 잘 대응하며 고객의 요구를 계속 지원하고 있습니다. 케빈이 설명한 것처럼, 주로 중동 분쟁의 여파로 인한 인플레이션 역풍은 3분기에 당초 예상보다 컸으며, 4분기 추정치에도 이와 비슷한 역풍을 반영했습니다.

에너지, 산업용 가스, 운송비를 비롯한 여러 비용은 분쟁 이전 수준보다 여전히 높은 수준입니다. 여러분도 아시다시피, 이러한 비용과 기타 비금속 비용의 계약상 회수는 과거 실적을 기준으로 산정하는 방식에 따라 2027년에 이루어질 예정입니다. 미주 음료 사업 부문의 매출은 3분기에 20% 증가했으며, 이는 주로 금속 비용 상승분 전가액 2억 4,000만 달러와 판매 단위 수 증가에 따른 것입니다. 북미 물량은 6% 증가했습니다. 브라질은 4% 증가했으며, 멕시코는 3분기에 약 1% 감소했습니다. 전년 동기의 높은 실적을 기준으로 비교했음에도, 물량 증가의 기여에 힘입어 3분기 이익은 개선됐습니다. 다만 물량 증가에 따른 기여분의 대부분은 투입 비용 상승으로 상쇄됐습니다. 높아진 재료비의 전가분을 조정하면, 해당 분기 부문 이익률은 매출의 17.7%였습니다.

북미 캔 수요는 여전히 견조하며, 연간 출하량은 3~4% 증가할 것으로 예상합니다. 유럽 물량은 3분기에 4% 증가했습니다. 유럽 대륙 전역에서 7% 성장했지만, 걸프 국가들의 4% 감소로 일부 상쇄됐습니다. 그리스와 스페인의 생산능력 확대 프로젝트는 계획대로 진행되고 있으며, 영국 피터버러 공장에는 세 번째 생산 라인도 설치하고 있습니다. 이러한 생산능력 증설은 당사 시스템에 꼭 필요한 생산능력을 더해 고객의 늘어나는 수요에 대응하는 데 도움이 될 것입니다. 이익은 전년 수준을 유지했으며, 물량 증가가 투입 비용과 초기 가동 비용 상승으로 상쇄된 결과입니다. 아시아 태평양 지역 이익은 동남아시아의 두 자릿수 중반대 물량 증가에 힘입어 해당 분기에 늘었으며, 에너지 및 운송 비용 상승을 상쇄하는 데 도움이 됐습니다. 트랜짓 패키징 사업은 3분기에 실망스러운 실적을 기록했으며, 물량과 이익 모두 당초 기대에 미치지 못했습니다.

모든 제품군에서 부진한 물량이 이어진 가운데, 특히 운임을 비롯한 투입 비용 상승이 부담을 더했습니다. 일부 긍정적인 조짐이 나타나고 있지만, 견적 문의 활동 증가가 확정 주문으로 이어질 때까지는 신중한 입장을 유지하겠습니다. 채소 및 페트 식품에 대한 견조한 수요가 북미 식품 부문 물량을 한 자릿수 후반대 증가로 이끌며 에어로졸 캔 판매 부진을 상쇄했습니다. 전 세계 음료 캔 제조업체들이 계속 증가하는 글로벌 캔 수요에 대응하기 위해 생산능력 확대를 추진하면서, 음료 캔 장비 사업의 활동도 여전히 활발합니다. 질의응답을 시작하기에 앞서 요약하면, 글로벌 음료 캔 물량은 해당 분기에 6% 증가했으며 연간 성장률 전망치는 이제 4~5%입니다. 주당순이익은 7% 증가했으며, 9개월 누계로는 11% 증가했습니다. 현금 흐름은 여전히 견조하며, 케빈이 설명한 것처럼 회사는 올해 들어 현재까지 주주들에게 7억 달러 이상을 환원했습니다.

여름철 성수기 동안 레버리지는 2.5배로 변동 없이 유지돼 재무상태표도 여전히 건전합니다. 그럼 리치, 이제 질문을 받겠습니다.