아이트론 26년 3분기 어닝콜

진행해 주십시오. 안녕하십니까. 아이트론의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

아이트론의 사장 겸 최고경영자 톰 디트리히와 수석 부사장 겸 최고재무책임자 조앤 후퍼가 아이트론의 3분기 실적을 검토하고 전반적인 사업 현황과 전망을 말씀드리겠습니다. 회사는 오늘 앞서 실적을 발표하는 보도자료를 배포했습니다. 이 보도자료에는 컨퍼런스 콜 관련 세부 정보와 웹캐스트 다시 보기 정보도 포함되어 있습니다. 오늘 컨퍼런스 콜과 함께 제공되는 발표 자료는 웹캐스트 및 회사 웹사이트의 투자자 관계 메뉴에서 확인하실 수 있습니다. 준비된 발언이 끝난 후에는 진행자가 설명한 절차에 따라 질의응답을 진행하겠습니다. 톰의 발언에 앞서 한 가지 안내 말씀을 드리겠습니다. 실적 발표 자료와 재무 자료에는 비일반회계기준 재무 정보가 포함되어 있으며, 당사는 이 정보가 현재와 미래의 실적을 전반적으로 이해하는 데 도움이 된다고 생각합니다.

일반회계기준과 비일반회계기준 재무 측정치 간 차이에 대한 조정 내역은 실적 발표 자료와 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스 콜에서는 미래예측진술을 말씀드릴 예정입니다. 이러한 진술은 현재의 기대와 가정을 바탕으로 하며, 여기에는 위험과 불확실성이 따릅니다. 오늘 배포된 실적 발표 자료와 이번 컨퍼런스 콜에서 말씀드리는 내용, 그리고 당사의 10-K 양식 및 증권거래위원회에 제출한 기타 보고서와 서류의 위험 요인 항목에 제시된 요인들로 인해 실제 결과는 이러한 기대와 상당히 다를 수 있습니다. 회사의 모든 발언과 추정치, 미래예측진술은 현재와 미래의 영업 및 재무 환경에 대한 적절한 통찰을 제공하고자 선의로 말씀드리는 것입니다. 오늘인 2026년 10월 27일 논의한 자료는 중대한 변동이 있을 수 있으며, 당사는 미래예측진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다.

이제 발표 자료 4페이지를 봐주시기 바랍니다. 톰 데이트리히 최고경영자께서 말씀을 시작하시겠습니다.

감사합니다, 폴. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 아이트론은 3분기에 견조한 실적을 달성했습니다. 매출은 전망치 상단에 부합하며 전년 동기 대비 성장세로 돌아섰습니다. 조정 EBITDA는 분기 기준 사상 최고치를 경신했고, 비GAAP 주당순이익은 당사 예상치를 크게 웃돌았습니다. 7월에 저는 아이트론이 과거 사이클 당시와는 다른 회사라고 말씀드렸습니다. 3분기 실적이 이를 다시 한번 입증했습니다. 지난 분기에는 매출이 감소했지만 매출총이익률은 사상 최고치를 기록했습니다. 이번 분기에는 높은 마진을 유지하며 성장세로 돌아섰습니다. 비GAAP 영업이익은 매출이 3% 성장하는 가운데 20% 증가했습니다. 이는 산업 사이클에 따른 것이 아니라, 수년에 걸친 영업 및 운영 개선의 결과로 자리 잡은 구조적 변화입니다. 매 분기 사상 최고 실적을 기록하는 것은 아니지만, 이제는 더 높은 수준을 기반으로 실적을 내고 있습니다. 고객에게 필요한 기술과 역량에 계속 투자하면서도 이익 레버리지를 실현하고 있습니다. 주요 실적을 살펴보기 위해 슬라이드 4로 넘어가겠습니다.

매출은 5억 9,900만 달러, 연간 반복 매출은 4억 2,300만 달러였습니다. 조정 EBITDA는 1억 1,500만 달러였습니다. 비GAAP 주당순이익은 1.94달러였습니다. 잉여현금흐름은 9,600만 달러였습니다. 슬라이드 5로 넘어가겠습니다. 영업 환경은 계속 변화하고 있으며 장기적인 수요 동인은 더욱 강화되고 있습니다. 유틸리티는 부하 증가, 노후 인프라, 신뢰성, 회복탄력성, 비용 부담 가능성을 모두 동시에 해결해야 합니다. 이러한 압박은 일시적인 것이 아닙니다. 이는 근본적인 문제이며, 이에 대응하는 데 필요한 기술 및 인프라 투자는 불가피하다고 저희는 보고 있습니다. 신규 발전 설비와 송전망 구축도 해결책의 일부지만, 이러한 자산을 계획하고 건설하는 데는 수년이 걸립니다. 그동안 유틸리티는 이미 보유한 인프라에서 더 많은 용량과 더 나은 성능을 확보해야 합니다. 지능화는 여전히 이용 가능한 용량을 가장 빠르고 저렴하게 늘리는 방법입니다. 이것이 바로 가치사슬에서 아이트론이 자리한 지점입니다.

저희 기술은 유틸리티가 배전 시스템을 더 잘 파악하고 기존 자산을 더욱 지능적으로 운영할 수 있도록 지원합니다. 저희는 사업을 영위하는 모든 시장에서 이러한 수요를 확인하고 있습니다. 전력 부문에서는 비전선 대안, 전력 공급까지 걸리는 시간 단축, 신뢰성 솔루션과 관련한 기회가 확대되고 있습니다. 가스 배급 고객과 관련한 기회는 역사적 기준에 비해 여전히 매우 큽니다. 규제 환경은 복잡하지만 우호적입니다. 규제 당국은 감독 대상인 유틸리티와 마찬가지로 비용 부담 가능성, 신뢰성, 회복탄력성을 중시하고 있습니다. 그리드 엣지 인텔리전스 사업이 확대되고 있습니다. 현재까지 분산형 인텔리전스 기능을 갖춘 엔드포인트를 1,940만 대 이상 출하해 설치 기반을 확대했습니다. 애플리케이션, 소프트웨어, 분석 및 서비스 포트폴리오 덕분에 연간 반복 매출은 전년 대비 약 25% 증가했으며, 이는 지난 분기의 21%에서 가속화된 수치입니다. 엔드포인트는 플랫폼이 되고, 플랫폼은 반복 매출로 이어집니다. 이것이 저희의 사업 모델이며, 중간 시장으로 도입이 계속 확대되면서 효과를 발휘하고 있습니다.

인력과 대부분의 자재 측면에서 공급망은 안정적으로 유지되고 있습니다. 메모리와 일부 부품 비용이 상승하고 있지만, 3분기 매출총이익률에서 확인할 수 있듯이 저희는 이러한 비용 상승에 대응해 왔습니다. 저희는 자재를 신중하게 비축하고 공급 기반을 다변화하는 한편, 가격 책정 방식과 기타 생산성 개선 조치를 활용해 이익 레버리지를 창출하고 있습니다. 회복탄력성 솔루션 부문의 통합은 계획대로 진행되고 있으며, 통합된 포트폴리오의 이점이 나타나기 시작했습니다. 잠시 후 말씀드릴 수주 성과 중 몇 건은 해당 부문에서 나온 것입니다. 6번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 3분기 수주는 4억 8,200만 달러로 전년 동기 대비 27% 증가했으며, 저희 예상에 부합했습니다. 10월 수주 실적이 4분기를 힘차게 출발하게 해주었습니다. 분기 말 총 수주잔고는 43억 달러였습니다. 소프트웨어와 서비스 비중이 가장 높은 부문인 성과 부문과 회복탄력성 솔루션 부문이 합쳐 전체의 25%를 넘게 차지합니다.

대형 고객사 수주는 유틸리티 및 규제 절차와 연계되어 있기 때문에 분기별로 늘 일정하지는 않습니다. 규제 일정은 프로그램이 언제 추진되는지를 좌우하지만, 추진 여부 자체를 좌우하는 경우는 드뭅니다. 중요한 것은 그 뒤에 있는 영업 파이프라인이며, 가스와 그리드 엣지 인텔리전스 분야의 호조에 힘입어 파이프라인이 견조하게 성장하고 있습니다. 이번 분기의 여러 수주 성과는 수요가 얼마나 폭넓은지를 보여줍니다. 엑셀론의 자회사인 펩코 홀딩스는 분산 에너지 자원 프로그램을 확대하기 위해 아이트론을 선정했으며, 이를 통해 다목적 아이트론 네트워크의 가치가 더욱 높아질 것입니다. 이 프로그램은 실시간 운영 데이터를 제공하고, 펩코가 활용할 수 있는 유연한 부하 용량을 크게 늘릴 것입니다. 펩코는 이 용량을 제약이 큰 PJM 지역에 제공하고 전력망 지원에도 활용할 수 있습니다. 고객들은 기존에 설치된 기반을 한층 발전된 솔루션으로 원활하게 전환할 수 있도록 지원하는 저희의 역량을 높이 평가합니다.

저희는 오픈웨이 포워드 프로그램을 통해 미국 서부의 한 대형 유틸리티가 차세대 활용 사례와 분산 인텔리전스로 전환하는 과정을 계속 지원하고 있습니다. 회복탄력성 솔루션 부문은 이번 분기에 성장세가 탄력을 받았으며, 작업자 안전, 손상 방지, 디지털 건설 관리 애플리케이션 전반에서 여러 신규 고객을 확보했습니다. 미국 중서부의 한 대형 유틸리티는 위험 요소 식별과 현장 참여가 뚜렷하게 개선된 것을 확인한 뒤 저희 작업자 안전 애플리케이션을 선정했습니다. 또 다른 유틸리티와의 작업자 안전 계약도 확대했습니다. 단일 운영회사에서 펜실베이니아, 켄터키, 로드아일랜드의 사업장을 포함하는 5년 기업 단위 계약으로 확장했습니다. 사업 다각화를 추진하는 한 에너지 기업은 여러 운영회사와 자산 유형, 주에 걸쳐 작업 요청 및 개입 관리를 도입하며 아이트론의 손상 방지 솔루션 활용을 확대했습니다. 이러한 수주 성과는 반복적으로 나타나는 일정한 양상을 보여줍니다. 고객들은 문제를 해결하기 위해 아이트론을 찾고, 이후에는 포트폴리오 전반의 솔루션을 계속 이용합니다.

이러한 수요와 이에 대응하는 실행력을 바탕으로 연간 매출 전망 범위를 좁히고 연간 실적 전망을 상향 조정할 수 있다는 자신감을 갖게 됐습니다. 그럼 조앤에게 마이크를 넘겨 자세한 내용을 설명드리도록 하겠습니다.

감사합니다, 톰. 연결 기준 GAAP 실적을 요약한 7페이지를 봐주시기 바랍니다. 3분기 매출은 5억 9,900만 달러로 전망 범위 상단에 해당했으며, 아웃컴즈 부문의 지속적인 성장과 복원력 솔루션의 기여에 힘입어 전년 동기 대비 3% 증가했습니다. 매출총이익률은 41%로 전년 동기 대비 320bp 상승했습니다. 우호적인 제품 구성, 운영 효율성 개선, 지속적인 비용 관리가 상승 요인이었습니다. GAAP 기준 순이익은 7,100만 달러, 희석주당 1.61달러로, 전년 동기의 6,600만 달러, 주당 1.41달러와 비교됩니다. 영업이익이 증가한 것이 실적 개선의 원인이었습니다. 8페이지의 비GAAP 지표로 넘어가겠습니다. 조정 매출총이익률은 41.3%로 전년 동기 대비 350bp 상승했습니다. 비GAAP 기준 영업이익은 1억 700만 달러로 전년 동기 대비 20% 증가했습니다. 조정 EBITDA는 1억 1,500만 달러, 매출 대비 19%로, 두 지표 모두 아이트론의 분기 기준 사상 최고치입니다.

이번 분기 비GAAP 기준 순이익은 8,600만 달러, 희석주당 1.94달러로, 1년 전의 7,200만 달러, 주당 1.54달러보다 증가했습니다. 3분기 잉여현금흐름은 9,600만 달러로, 1년 전의 1억 1,300만 달러보다 감소했습니다. 이는 주로 운전자본 증가, 세금 납부액 증가, 이자수익 감소에 따른 것입니다. 사업 부문별 전년 동기 대비 매출 성장률은 9페이지에 나와 있습니다. 디바이스 솔루션과 네트워크 솔루션 매출은 모두 환율 변동 영향을 제외하면 1% 감소했습니다. 아웃컴즈 매출은 서비스 매출 증가에 힘입어 9% 늘었으며, 복원력 솔루션은 3분기에 1,600만 달러의 매출을 기여했습니다. 10페이지의 비GAAP 기준 전년 동기 대비 주당순이익 변동 내역으로 넘어가겠습니다. 3분기 비GAAP 희석주당순이익은 1.94달러로 전년 동기 대비 0.40달러 증가했습니다. 영업이익 증가가 주당 0.38달러의 상승 요인으로 작용했으며, 이자수익 감소로 주당 0.14달러 하락한 부분이 이를 일부 상쇄했습니다.