엑셀러레이트 에너지 26년 2분기 어닝콜

엑셀러레이트 에너지 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 함께하는 분들은 스티븐 코보스 사장 겸 CEO, 다나 암스트롱 최고재무책임자입니다. 또한 올리버 심슨 최고상업책임자와 데이비드 라이너 최고운영책임자도 함께합니다. 2분기 실적 보도자료와 프레젠테이션은 어제 오후에 발표되었으며, 당사 웹사이트 ir.excelerateenergy.com에서 확인하실 수 있습니다. 시작에 앞서 오늘 논의에는 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성을 포함하는 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 당사는 이러한 진술을 업데이트할 의무가 없습니다. 또한 일부 비GAAP 재무 지표를 참조할 예정입니다. 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와의 조정 내역은 프레젠테이션 끝부분에서 확인하실 수 있습니다. 이제 스티븐 코보스에게 마이크를 넘기게 되어 기쁩니다.

여러분 안녕하세요. 참석해 주셔서 감사합니다. 이번 분기는 엑셀러레이트에게 재무적, 운영적으로 모두 강력한 분기였습니다. 조정 EBITDA 1억 2천만 달러를 달성했으며, 앞으로의 성장 전망을 뒷받침하는 여러 상업적 기회를 진전시켰습니다. 분기 실적에 들어가기 전에, 이 사업을 움직이는 원동력부터 말씀드리겠습니다. 우리는 글로벌 LNG 공급을 가장 필요로 하는 시장과 연결하며, 수입 LNG를 신뢰할 수 있고 저렴한 에너지로 전환하는 에너지 인프라 포트폴리오를 소유하고 운영하고 있습니다. 이러한 작업을 뒷받침하는 환경은 그 어느 때보다 강력합니다. 이 10년 말까지 전례 없는 규모의 신규 LNG 공급이 가동될 예정입니다. 이는 그 공급을 의존하는 국가와 고객과 연결하는 데 필요한 다운스트림 인프라에 상당한 기회를 창출합니다. 바로 그것이 저희가 제공하는 서비스입니다.

세계에서 가장 큰 부유식 재기화 터미널 포트폴리오를 운영하는 엑셀러레이트는 이러한 거시적 호재를 활용할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 저희를 차별화하는 점은 그 포트폴리오에서 어떻게 가치를 창출하는가에 있습니다. 기존에 보유한 자산을 재배치하고 최적화하여 추가 성장을 이끌고, 안정적이고 계약된 현금 흐름을 더할 수 있는 곳에 선별적으로 투자합니다. 이번 분기는 그러한 원칙이 잘 작동한 좋은 사례입니다. 진행 상황에 대한 업데이트를 시작하겠습니다. 엑셀러레이트 아카디아는 저희 포트폴리오 내 인프라에서 가치를 창출하는 방법의 한 예입니다. 아카디아는 4월에 예산 내에서, 예정보다 앞서 인도되었습니다. 원래는 이번 여름 이라크에 배치될 예정이었으나, 중동 분쟁 발발 후 신속히 자산의 임시 배치를 찾았습니다.

5월에는 요르단 국영 전력회사 NEPCO와 9개월 임대 계약을 체결해 아카디아를 아카바에 있는 기존 LNG 수입 터미널에 배치했습니다. 운영은 7월에 시작되었으며, 이번 해 약 2천만 달러의 EBITDA 기여가 예상됩니다. 저희는 부유식 재기화 자산 중 하나를 즉각적인 고객 수요와 맞추어 자산의 전략적 위치를 유지하면서 의미 있는 수익 증대를 창출했습니다. 이것이 바로 이 규모의 포트폴리오를 운영하는 이점입니다. 시장이 신뢰할 수 있는 재기화를 필요로 할 때 저희는 대응할 수 있습니다. 또한 훨씬 더 긴 기간에 걸쳐 추가 가치를 창출하고 있습니다. 6월에는 프론테라 에너지 코퍼레이션 자회사와 장기 임대 계약을 체결해 FSR 익스프레스를 콜롬비아 카리브해 연안에 개발 중인 신규 LNG 수입 터미널로 재배치했습니다. 이 계약은 초기 7년 기간이며, 여러 차례 연장 옵션을 포함하고 있습니다.

올해 말 예정된 현재 임대 계약 종료 및 드라이독 작업 완료 후, 익스프레스는 2027년 초에 콜롬비아에서 운항을 시작할 것으로 예상됩니다. 이번 신규 계약은 현재 계약과 비교해 익스프레스의 연간 EBITDA 기여도를 약 35% 증가시킬 것으로 기대됩니다. 중요한 점은, 이 계약이 우리의 수주 잔고에 의미 있는 장기 계약 EBITDA를 추가한다는 것입니다. 이제 이라크로 넘어가겠습니다. 2025년 10월, 우리는 이라크 전력부 산하 자회사와 이 나라 최초의 LNG 수입 터미널 개발을 위한 최종 계약을 체결했습니다. 이 프로젝트는 재기화 서비스와 LNG 공급에 대한 5년 계약을 포함하는 통합 사업입니다. 연장 옵션이 있으며, 최소 계약된 일일 수요량은 2억 5천만 표준 입방피트입니다. 중동 지역의 지속되는 분쟁에도 불구하고, 우리는 상황 변화에 맞춰 실행 계획을 조정하며 프로젝트를 계속 추진해 왔습니다.

우리는 이 지역의 동향을 면밀히 모니터링하고 있으며, 안전 및 보안 고려 사항이 프로젝트 계획과 실행의 최우선 과제로 남아 있습니다. 설계 및 조달 활동이 거의 완료 단계에 있습니다. 현장 정리 및 준설 작업이 건설 준비를 위해 계속 진행 중이며, 터미널에 필요한 자재들은 전 세계적으로 준비되어 건설 우선순위에 따라 동원되고 있습니다. 현재 프로젝트 일정에 따르면, 터미널 운영은 2027년 2분기 초에 시작될 것으로 예상합니다. 우리는 이라크 에너지 시스템에 대한 이 프로젝트의 가치를 상호 긴밀히 공유하고 있으며, 새 이라크 정부의 지원에 감사드리며 국가의 장기 에너지 안보 강화를 위한 인프라 발전에 대한 의지를 함께하고 있습니다. 터미널이 가동되면, 필요로 하는 국가에 신뢰할 수 있는 대규모 가스 수입 능력을 제공하게 될 것입니다.

이는 우리 포트폴리오의 다른 사업과 일관된 테이크오어페이(take-or-pay) 계약 구조 하에 이루어질 것입니다. 다음으로, FSRU 전환 프로젝트에 대해 말씀드리겠습니다. LNG 공급 물결이 본격화됨에 따라 새로운 재기화 기회를 확보하기 위해, 우리는 LNG 운반선을 부유식 재기화 터미널로 전환하여 미래 수익 성장에 대비하고 있습니다. 7월에는 약 7,900만 달러에 두 번째 LNG 운반선인 메탄 패트리샤 카밀라를 구매하는 최종 계약을 체결했습니다. 이 선박은 첫 번째 FSRU 전환 프로젝트의 전용 선박으로 활용될 예정입니다. 알다시피, 초기 단계에서 셰난도어를 전환 후보로 평가했으며, 이는 향후 전환 기회에 여전히 유효한 옵션으로 남아 있습니다. 그러나 궁극적으로 이 프로젝트에는 17만 입방미터 저장 용량, TFDE 발전, 그리고 설치된 재액화 설비를 갖춘 메탄 패트리샤 카밀라를 선택했습니다. 이는 고성능 FSRU를 위한 강력한 기술적 기반을 제공합니다.

이러한 특성들이 자산의 성능을 향상시키고, 서비스할 수 있는 기회의 범위를 확장하며, 운영 기간 동안 수익 잠재력을 높일 것이라고 믿습니다. 프로젝트를 진전시키기 위해 필요한 주요 이정표들도 순조롭게 진행되고 있습니다. LNG 운반선 구매 계약을 체결한 이후, 재기화 설비를 주문했고 조선소 범위도 최종 계약을 향해 계속 진전시키고 있습니다. 전환된 FSRU가 2028년 초 상업적 배치를 위해 준비될 것으로 계속 예상하고 있습니다. 오늘 전환을 진전시킴으로써, 가용 FSRU 용량이 제한될 것으로 예상되는 시기에 미래 고객 수요를 충족할 수 있도록 엑셀러레이트의 입지를 마련하고 있습니다. 사업 업데이트를 마무리하며 자메이카에 대해 말씀드리겠습니다. 이는 이 회사가 시간이 지남에 따라 나아갈 방향을 보여주는 중요한 사례입니다. 1년 조금 넘은 시점에 우리는 자메이카에서 통합 LNG 및 전력 플랫폼을 인수했습니다.

자메이카의 가치는 오늘날 제공하는 기여뿐만 아니라 LNG 수입 인프라, 다운스트림 고객 관계, 그리고 상업적 기회가 결합되어 여러 성장 경로를 창출한다는 점에 있습니다. 자메이카 전역에서 기존 플랫폼을 최적화하고 추가 LNG 판매 및 확장된 인프라 서비스를 통해 활용도를 높일 기회를 계속 발굴하고 있습니다. 자메이카를 넘어, 우리는 이미 기존 인프라와 LNG 공급 위치를 활용해 카리브해 전역의 다른 섬과 해안 지역 고객을 지원하기 시작했습니다. 오늘날 우리의 플랫폼은 트럭으로 운송되는 LNG부터 더 큰 통합 다운스트림 프로젝트에 이르기까지 다양한 인프라 솔루션을 통해 폭넓은 고객 요구를 충족시킬 수 있습니다. 더 중요한 것은 자메이카가 단일 LNG 인프라 플랫폼이 시간이 지남에 따라 카리브해 전역으로 확장 가능한 확장형 및 반복 가능한 모델을 어떻게 창출할 수 있는지를 보여준다는 점입니다.

상업적 측면에서 모멘텀이 증가하고 있습니다. 올해 말 진행 상황에 대한 업데이트를 제공할 수 있기를 기대합니다. 요약하자면, 주요 시사점은 다음과 같습니다. 포트폴리오 전반에 걸쳐, 오늘 운영 중인 자산에서 가치를 창출하는 동시에 미래 성장 기회를 진전시키고 있습니다. 요르단의 아카디아, FSRU 익스프레스 재배치, 이라크 통합 LNG 수입 터미널, 또는 FSRU 전환 등 이 모든 이니셔티브는 동일한 자본 배분 접근 방식을 반영합니다. 이들은 함께 2028년까지 성장으로 이어지는 연속적인 경로를 형성합니다. 각 이정표는 오늘 우리가 보유한 수익력, 계약된 현금 흐름, 그리고 인프라 플랫폼 위에 구축됩니다. 우리는 강력한 기반과 전략을 실행할 수 있는 재무적 역량을 갖추고 있습니다. 마지막으로, 전 세계 직원 여러분께 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 그들의 헌신과 노력은 오늘 논의한 모든 이정표의 배경입니다.

이제 전화를 다나에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 스티븐. 그리고 여러분, 안녕하세요. 엑셀러레이트는 2분기에 견고한 재무 실적을 기록했습니다. 2026년 1분기와 거의 비슷한 5,000만 달러의 순이익을 보고했습니다. 2분기 조정 EBITDA는 1억 2,000만 달러로, 전분기 대비 소폭 감소했습니다. 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 12% 증가했는데, 주로 자메이카 플랫폼의 전 분기 기여 덕분입니다. 2분기 유지보수 자본 지출은 1,400만 달러였으며, 아카디아 최종 대금이 포함된 약속된 성장 자본 지출은 2억 4,100만 달러였습니다. 이러한 결과 뒤에는 단기 실행과 성장 목표를 뒷받침하는 견고한 재무구조가 있습니다. 2026년 6월 30일 기준, 금융리스 포함 총 부채는 12억 달러였습니다.

분기 말 현금 및 현금성 자산은 3억 4,200만 달러였으며, 5억 달러의 회전 신용 한도 전액이 사용 가능했습니다. 순부채는 8억 9,800만 달러였고, 최근 12개월 순레버리지는 1.9배였습니다. 목표 범위보다 훨씬 낮은 레버리지와 충분한 유동성을 바탕으로, 우리는 성장 파이프라인에 자금을 투입하면서도 주주에게 자본을 계속 환원할 수 있는 충분한 재무 여력을 보유하고 있습니다. 우리의 자본 배분 프레임워크는 여전히 엄격하게 운영되고 있습니다. 첫째, 인프라 플랫폼 전반에 걸쳐 수익성 있는 성장 기회에 투자합니다. 둘째, 증가하는 배당금을 통해 주주에게 자본을 환원합니다. 마지막으로, 시장 상황이 적절할 때 기회주의적 자사주 매입을 추진합니다. 이 프레임워크에 따라, 이사회는 최근 클래스 A 보통주 주당 0.09달러의 분기 현금 배당을 승인했으며, 이는 전분기 대비 약 13% 증가한 수치입니다.