킹소프트 클라우드 홀딩스 ADR 26년 2분기 어닝콜

여러분 안녕하세요, 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. Kingsoft Cloud의 2026년 2분기 실적 발표는 오늘 일찍 공개되었으며, 당사 IR 웹사이트와 PR Newswire를 통해 확인하실 수 있습니다. 오늘 함께하는 분들은 Zou Tao 회장 겸 CEO, Li Yi CFO, Liu Tao 수석 부사장, Tian Kaiyan 수석 부사장, Yu Jun 부사장, Zhou Ruilong 부부장, 그리고 Kwok Chen 이사회 비서 겸 부부장입니다. Zou 회장께서 당사의 사업 실적과 주요 발전 사항을 설명하신 후, Li CFO가 재무 결과를 검토할 예정입니다. 경영진이 이어서 질문에 답변하겠습니다. 편의를 위해 순차 통역이 제공되며 참고용임을 알려드립니다. 해석에 차이가 있을 경우, 원어로 된 경영진의 발언이 우선합니다.

시작에 앞서, 오늘 콜에는 1995년 미국 사모 증권 소송 개혁법의 안전 항구 조항에 따른 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이 진술들은 위험과 불확실성을 포함하며, 실제 결과는 예측 진술에 명시되거나 암시된 내용과 크게 다를 수 있습니다. 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 요인에 관한 추가 정보는 당사의 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류에 포함되어 있습니다. 회사는 관련 법률에 의해 요구되는 경우를 제외하고는 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다. 별도 언급이 없는 한, 오늘 콜에서 논의되는 모든 재무 수치는 중국 위안화(CNY) 기준입니다. 이상으로, Zou 회장 겸 CEO님께 마이크를 넘기겠습니다. Zou 회장님, 말씀해 주시기 바랍니다.

여러분 안녕하세요, 금산운 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 금산운 CEO 주타오입니다. 이번 분기에는 AI 클라우드 비즈니스 형태가 더욱 진화하고, 오픈소스 대형 모델 생태계가 전례 없는 번영을 이루면서 퍼블릭 클라우드 사업자에게 큰 성장 기회를 제공하고 있습니다. 저희가 수년간 믿어온 AI의 산업 전반 적용은 모델 서비스, 지능형 에이전트 서비스, FDE의 결합 형태로 다가오고 있습니다. 이러한 깊은 산업 변혁 속에서 금산운은 기술 중심과 고품질 지속 가능 성장 전략을 고수하며 AI 클라우드 서비스, MaaS 사업, FDE 사업을 전면적으로 추진하여 고무적인 성과를 거두고 있습니다. 먼저 AI 사업이 회사 매출의 고속 성장을 견인하며 이번 분기 총매출은 307억 위안을 기록해 분기 기준 사상 최고치를 경신했고 전년 동기 대비 31% 증가했습니다. AI 클라우드 청구 매출은 133억 위안으로 82% 성장해 퍼블릭 클라우드 매출 비중이 56%로 더욱 확대되었습니다. MaaS 사업 매출도 강력한 성장세를 보이며 2분기 매출은 1분기 대비 12배 증가했습니다. 둘째, 수익성도 크게 개선되었습니다. 이번 분기 조정된 총이익률은 15.4%로 전분기 대비 2.4%포인트 상승했습니다. 영업이익은 처음으로 흑자 전환했고, 조정 영업이익률은 4%로 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 AI 붐을 포착하고 매출 품질을 높이며 비용 절감과 효율성 제고를 병행한 결과입니다. 셋째, 고객 구성도 지속적으로 개선되었으며 생태계 내외에서 사업 기회가 가속화되고 있습니다. 생태계 내에서는 이번 분기 샤오미와 금산 생태계에서 발생한 매출이 81억 위안으로 전년 동기 대비 28% 증가해 전체 매출의 26%를 차지했습니다. 생태계 외 상위 5대 고객 매출은 51% 성장했습니다. AI 클라우드 사업은 인터넷, 첨단 AI 연구소, 구현형 AI, 자율주행, AI for Science, 핀테크, 게임, 음영상 등 다양한 산업을 포괄하고 있습니다. 다변화된 고객 구성과 사업 배치는 매출 규모의 지속적 확대뿐 아니라 컴퓨팅 자원 배분의 유연성, 협상력 및 리스크 대응 능력 강화에도 기여하고 있습니다.

저는 금산운 CEO 주타오입니다. 이번 분기에는 AI 클라우드 시장의 진화가 더욱 가속화되었습니다. 오픈소스 모델 생태계의 급성장이 중립 클라우드 사업자에게 큰 기회를 창출하고 있습니다. 동시에, 저희가 오랫동안 추구해온 AI의 모든 산업 적용 비전이 모델 서비스, 에이전트 서비스, FDE 서비스의 결합을 통해 현실화되고 있습니다. 이러한 환경 속에서 금산운은 기술 리더십과 고품질 지속 성장에 전념하고 있습니다.

AI 클라우드, MaaS, FDE 사업의 발전을 가속화하며 고무적인 진전을 이루고 있습니다. 우선, AI가 강력한 매출 성장을 견인하고 있습니다. 총매출은 30억 7천만 위안으로 사상 최고치를 기록하며 전년 동기 대비 31% 증가했습니다. AI 클라우드 총 청구액은 13억 3천만 위안으로 82% 증가해 퍼블릭 클라우드 매출의 56%를 차지했습니다. MaaS 매출도 강력한 성장세를 보이며 2분기 매출은 1분기 대비 12배 이상 증가했습니다. 둘째, 수익성이 크게 개선되었습니다. 조정된 총이익률은 15.4%로 전분기 대비 2.4%포인트 상승했습니다. 영업이익은 처음으로 흑자 전환했으며, 조정 영업이익률은 4.0%로 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 AI 기회를 포착하고 매출 품질을 개선하며 운영 효율성을 높이기 위한 지속적인 노력의 결과입니다. 셋째, 고객 구성도 지속적으로 개선되어 생태계 내외에서 모두 강한 성장 모멘텀을 보이고 있습니다.

샤오미와 금산 생태계에서 발생한 매출은 8억 1천만 위안으로 전년 동기 대비 28% 증가해 전체 매출의 26%를 차지했습니다. 생태계 외 상위 5대 고객 매출은 51% 성장했습니다. 저희 AI 클라우드 사업은 인터넷 서비스, 첨단 AI 연구소, 구현형 AI, 자율주행, AI for Science, 핀테크, 게임, 온라인 비디오 등 다양한 분야를 포괄하고 있습니다. 이처럼 다변화된 고객 기반은 지속적인 성장을 지원할 뿐 아니라 컴퓨팅 자원의 유연한 배분과 가격 협상력 및 사업 탄력성 강화를 가능하게 합니다.

이제 2026년 2분기 사업 진행 상황을 구체적으로 설명드리겠습니다. 퍼블릭 클라우드 부문에서는 이번 분기에 23억 6천만 위안의 매출을 기록하며 전년 대비 45% 크게 성장했습니다. 먼저, 샤오미 AI가 인간, 자동차, 가정을 아우르는 전 생태계에 전면적으로 적용되고 있습니다. 킹소프트 WPS AI 사업도 진전을 보이고 있습니다. 샤오미와 킹소프트 생태계의 유일한 전략적 클라우드 플랫폼으로서 AI 시대가 가져오는 클라우드 서비스 사업 성장 잠재력은 매우 큽니다. 2026년 6월 주주총회에서 샤오미 관련 거래의 연간 한도 금액을 다시 한 번 상향 조정하는 안건이 공식 승인되었습니다. 2026년과 2027년 샤오미 관련 거래 한도는 합산 100억 위안으로, 조정 전보다 39% 증가한 수치입니다. 올해 상반기 샤오미와 킹소프트의 퍼블릭 클라우드 매출은 전년 대비 54% 성장했습니다. 두 번째로, 스타플로우 플랫폼의 MaaS 서비스 역량을 더욱 강화했습니다. 스타플로우 모델 API 서비스는 다중 모델 서비스와 기업용 접속 능력을 지속적으로 개선하고 있습니다. 현재 스타플로우 플랫폼에는 120개의 모델이 배포되어 있으며, 주요 신모델은 출시와 동시에 플랫폼에 동기화되어 올라가고 있고, 230개 이상의 고객사가 접속해 있습니다. 세 번째로, 신흥 분야에서 주요 고객과의 협력을 심화했습니다. 주요 구현형 AI 고객과 자율주행 고객을 대상으로 대규모 컴퓨팅 클러스터를 납품하여 모델의 효율적인 반복 개발을 안정적으로 지원하고 있습니다. AI for Science 분야의 주요 고객과도 깊은 협력을 맺어 신사업의 빠른 확장을 보장하고 있습니다.

퍼블릭 클라우드 부문에서 매출은 23억 6천만 위안으로 전년 대비 45% 증가했습니다. 첫째, 샤오미는 인간, 자동차, 가정을 아우르는 AI 생태계를 계속 확장하고 있습니다. WPS AI 사업도 지속적으로 진전되고 있습니다. 샤오미와 킹소프트 생태계의 유일한 전략적 클라우드 플랫폼으로서 AI가 주도하는 성장 기회가 매우 큽니다. 6월에 주주들이 샤오미와의 연결 거래 연간 한도 상향을 승인했습니다. 2026년과 2027년의 한도 합계는 현재 100억 위안으로, 조정 전보다 39% 증가했습니다. 상반기 동안 샤오미와 킹소프트의 퍼블릭 클라우드 매출은 전년 대비 54% 성장했습니다. 둘째, 스타플로우 플랫폼의 MaaS 역량을 더욱 강화했습니다.

스타플로우는 현재 120개의 모델을 지원하며, 주요 신모델은 시장 출시와 동시에 플랫폼에 동기화되어 올라가고 있고, 230개 이상의 기업 고객이 이용하고 있습니다. 셋째, 신흥 분야에서 주요 고객과의 협력을 심화했습니다. 주요 구현형 AI 및 자율주행 고객에게 대규모 컴퓨팅 클러스터를 납품하여 빠른 모델 반복 개발을 지원했으며, AI for Science 분야 주요 고객과의 협력을 확대해 신사업 성장을 지원했습니다.

운송 클라우드 부문에서는 이번 분기에 7억 1천만 위안의 매출을 기록했습니다. 공공 서비스 분야에서는 장강 난징 통신 관리국과 협약을 맺어 장해이 클라우드를 구축, 장강 운송 수요에 맞춘 전용 디지털 인프라를 공동으로 개발했습니다. 또한 우한시 데이터국 및 우한 클라우드와 전략적 협력을 체결해 컴퓨팅 자원 연계, 디지털 정부, 지능형 컴퓨팅 응용, 산업 생태계 구축 등 분야에서 협력하며 우한의 디지털 정부 및 산업 생태계 기반을 다졌습니다. 디지털 헬스 분야에서는 국가 중점 연구개발 계획인 생물 및 정보 융합 프로젝트를 주도해 클라우드 기반 통합 의료 가상 수술 플랫폼을 개발했으며, 이 성과는 전국 30여 개 병원에서 적용되어 클라우드 업체가 의료·공학·정보 교차 분야 국가급 연구개발을 주도하는 업계 표준을 세웠습니다. 기업 서비스 분야에서는 운상 감수와 심도 있는 협력을 통해 투자, 건설, 운영 일체화 모델로 감수성급 정부 플랫폼을 공동 구축 및 운영하고 있습니다.

공공 서비스 분야에서는 장강 난징 통신 관리국과 협약을 맺어 장강 운송에 특화된 전용 디지털 인프라 플랫폼인 장해이 클라우드를 구축했습니다. 우한시 데이터국 및 우한 클라우드와 전략적 파트너십을 체결해 컴퓨팅 자원 연계, 디지털 정부, 지능형 컴퓨팅 응용, 생태계 개발 분야에서 협력하고 있습니다. 디지털 헬스 분야에서는 국가 중점 연구개발 사업인 생물 및 정보 융합 프로젝트를 주도해 클라우드 기반 가상 수술 플랫폼을 개발했으며, 이 플랫폼은 전국 30여 개 병원에 배포되어 있습니다. 기업 서비스 분야에서는 운상 감수와 협력을 심화해 투자, 건설, 운영 일체화 모델로 감수성급 공공 서비스 클라우드를 공동 구축 및 운영하고 있습니다.

제품 및 기술 부문에서는 지능형 컴퓨팅과 AI 응용 배치를 위한 전방위 AI 역량 업그레이드에 집중했습니다. 이번 분기에는 스타플로우 MaaS 플랫폼에서 고동시 추론 수요에 맞춰 모델 배포를 최적화해 여러 핵심 모델의 처리량을 크게 향상시켰으며, 권한, 사용량, 모델 단위로 세밀한 관리가 가능하도록 지원했습니다. 또한 스타원 Agent Kit 플랫폼을 공식 출시해 보안 샌드박스, 지식 및 메모리 관리, 평가 및 거버넌스 기능을 포함한 완전한 기반을 제공, 기업이 생산 수준의 AI 에이전트 애플리케이션을 신속히 구축할 수 있도록 도왔습니다. 클라우드 제품 주변의 AI화를 추진해 데이터베이스, 스토리지 등 구성 요소를 에이전트가 편리하게 호출할 수 있는 플랫폼형 제품으로 전환했습니다. 스타플로우 훈련 및 추론 플랫폼도 최적화해 자원 스케줄링 유연성을 높이고, 훈련 및 미세 조정 시나리오에 맞춰 물리적 큐, 자원 대여 및 회수, 자원 컴퓨팅 파워의 유연한 구성 기능을 추가해 다중 작업 동시 처리 시 자원 활용률을 크게 개선하고 연구개발 팀의 훈련 환경 진입 장벽과 운영 비용을 낮췄습니다. 사유화 및 국산 지능형 컴퓨팅 수요에 대응해 은하 플랫폼은 주요 국산 컴퓨팅 칩 여러 종에 대한 심층 적응과 전 수명주기 가시화 관리를 완료했습니다.

이번 분기에는 스타플로우 MaaS 플랫폼에서 고동시 추론을 위한 모델 배포를 더욱 최적화해 여러 핵심 모델의 처리량을 크게 향상시키고, 권한, 사용량, 모델 단위로 보다 세밀한 관리가 가능하도록 했습니다. 또한 AgentKit을 출시해 보안 샌드박스, 지식 및 메모리 관리, 평가 및 거버넌스 도구를 제공함으로써 기업이 생산 수준의 AI 에이전트를 구축할 수 있도록 지원하고 있습니다. 동시에 데이터베이스와 스토리지 같은 범용 클라우드 제품을 에이전트가 더 쉽게 접근하고 사용할 수 있도록 개선하고 있습니다. 스타플로우 훈련 및 추론 플랫폼을 강화하여 훈련과 미세 조정 작업에 대해 자원 스케줄링, 공유, 할당을 더욱 유연하게 하여 자원 활용도를 높이고 개발 및 운영 비용을 절감했습니다.