페더럴 시그널 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. 페더럴 시그널의 2026년 3분기 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 펠릭스 뵈셴이며, 회사의 기업 전략 및 투자자 관계 담당 부사장입니다. 오늘 컨퍼런스콜에는 제니퍼 셔먼 사장 겸 최고경영자와 이언 허드슨 최고재무책임자도 함께하고 있습니다. 오늘은 일부 프레젠테이션 슬라이드와 오늘 아침 발표한 실적 보도자료를 참조하겠습니다. 당사 웹사이트 federalsignal.com에 접속한 뒤 투자자 콜 아이콘을 클릭하고 웹캐스트에 로그인하시면 온라인으로 슬라이드를 함께 보실 수 있습니다. 프레젠테이션 슬라이드와 실적 보도자료는 당사 웹사이트의 투자자 페이지에도 게시했습니다.

시작하기에 앞서, 오늘 말씀드릴 내용 중 일부에는 미래예측진술이 포함될 수 있으며, 이러한 진술에는 오늘 발표한 보도자료와 페더럴 시그널이 증권거래위원회에 제출한 자료에 명시된 세이프하버 문구가 적용된다는 점을 알려드립니다. 이 문서들은 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이번 발표에는 미국 일반회계기준에 부합하지 않는 일부 지표도 포함되어 있습니다. 실적 보도자료와 제출 자료에서 이러한 비일반회계기준 지표를 일반회계기준 지표와 조정해 제시하고 있습니다. 또한 오늘 늦게 10-Q 양식을 제출할 예정입니다. 오늘은 이언이 먼저 3분기 재무 실적에 대한 세부 내용을 설명하겠습니다. 이어서 제니퍼가 실적에 대한 견해를 밝히고, 다년간의 성장 이니셔티브 진행 상황을 업데이트한 뒤, 2026년 수정 가이던스를 짚어보겠습니다.

준비된 발언을 마친 뒤 질문을 받겠습니다. 그럼 이제 이언에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 펠릭스. 오늘 실적 발표 자료에 연결 기준 3분기 재무 실적이 나와 있습니다. 요약하면, 사상 최대 실적을 기록한 이번 3분기에 전년 동기 대비 순매출은 18%, 영업이익은 19% 증가했고, 수주액은 33% 늘었으며 조정 EBITDA 마진은 50bp 개선되는 등 견조한 재무 실적을 달성했습니다. 이번 분기 연결 기준 순매출은 6억 5,600만 달러로, 전년 동기 대비 1억 100만 달러, 18% 증가했습니다. 이번 분기 연결 기준 영업이익은 1억 1,140만 달러로, 전년 동기 대비 1,740만 달러, 19% 증가했습니다. 이번 분기 연결 기준 조정 EBITDA는 1억 4,040만 달러로, 전년 동기 대비 2,420만 달러, 21% 증가했습니다. 이에 따라 올해 3분기 마진은 21.4%로, 전년 동기 대비 50bp 상승했습니다. 이번 분기 희석 주당순이익은 GAAP 기준 1.29달러로, 전년 동기 대비 주당 0.18달러, 16% 증가했습니다.

조정 기준 주당순이익은 이번 분기 1.34달러로, 전년 동기 대비 주당 0.20달러, 18% 증가했습니다. 수주도 다시 한번 호조를 보였습니다. 3분기 수주액은 6억 2,000만 달러로, 전년 동기 대비 1억 5,300만 달러, 33% 증가했습니다. 분기 말 수주잔고는 9억 6,700만 달러였습니다. 사업부별 실적을 보면, ESG의 이번 분기 순매출은 5억 6,400만 달러로, 전년 동기 대비 9,800만 달러, 21% 증가했습니다. ESG의 이번 분기 영업이익은 1억 140만 달러로, 전년 동기 대비 1,610만 달러, 19% 증가했습니다. ESG의 이번 분기 조정 EBITDA는 1억 2,640만 달러로, 전년 동기 대비 2,150만 달러, 20% 증가했습니다. 이에 따라 올해 3분기 조정 EBITDA 마진은 22.4%로, 지난해 3분기의 22.5%와 비교해 소폭 하락했습니다.

ESG의 올해 3분기 총수주액은 5억 3,000만 달러로, 전년 동기 대비 1억 5,900만 달러, 43% 증가했습니다. SSG의 올해 이번 분기 순매출은 9,200만 달러로, 전년 동기 대비 200만 달러, 2% 증가했습니다. SSG의 이번 분기 영업이익은 2,280만 달러로, 전년 동기 대비 90만 달러, 4% 증가했습니다. SSG의 이번 분기 조정 EBITDA는 2,390만 달러로, 전년 동기 대비 100만 달러, 4% 증가했습니다. 이에 따라 이번 분기 조정 EBITDA 마진은 26.1%로, 전년 동기 대비 50bp 상승했습니다. SSG의 이번 분기 수주액은 9,000만 달러로, 전분기 대비 2% 증가했지만 지난해 3분기 대비로는 6% 감소했습니다. 이번 분기 본사 영업비용은 1,280만 달러로, 지난해 1,320만 달러보다 감소했습니다.

이제 연결 손익계산서를 살펴보겠습니다. 매출 증가에 힘입어 매출총이익은 2,770만 달러 개선됐습니다. 이번 분기 연결 매출총이익률은 28.9%로, 지난해 3분기의 29.1%보다 낮았습니다. 순매출 대비 이번 분기 판매비, 엔지니어링비, 일반관리비는 지난해 3분기보다 50bp 감소했습니다. 이번 분기 실적에 영향을 미친 기타 항목으로는 상각비 230만 달러 증가, 인수 및 통합 관련 비용 40만 달러 감소, 이자비용 250만 달러 증가, 기타 비용 30만 달러 증가가 있었습니다. 이번 분기 법인세 비용은 2,550만 달러로 전년 대비 310만 달러 증가했으며, 이는 주로 세전이익 증가에 따른 것입니다. 이번 분기 실효세율은 24.3%로, 지난해 24.8%보다 낮았습니다.

현재로서는 일회성 세금 항목을 제외할 경우 4분기 실효세율이 약 25%일 것으로 예상합니다. 따라서 전체 GAAP 기준으로 올해 3분기 희석주당순이익은 1.29달러로, 지난해 3분기의 주당 1.11달러와 비교됩니다. 실적 비교를 돕기 위해 일반적으로 당기 또는 전기에 반영된 일회성 항목을 조정해 GAAP 주당순이익을 산출합니다. 올해 이번 분기에는 인수 관련 비용, 이전에 중단한 사업과 관련된 비용, 매입 회계 처리에 따른 비용 효과를 제외하도록 GAAP 주당순이익을 조정했습니다. 이 기준에 따른 이번 분기 조정 주당순이익은 1.34달러로, 지난해 1.14달러와 비교됩니다. 이제 현금흐름을 살펴보겠습니다. 이번 분기 영업활동으로 창출한 현금은 9,100만 달러로, 지난해 3분기보다 3,000만 달러, 50% 증가했습니다.

이에 따라 올해 첫 9개월간 영업활동으로 창출한 현금은 총 3억 600만 달러로, 지난해 같은 기간보다 94% 증가했습니다. 현금 창출 증가의 주된 요인은 순이익 증가와 운전자본 관리이며, 여기에는 뉴웨이로 인한 상당한 이점도 포함됩니다. 이번 분기에 웨스턴 테크놀로지를 약 900만 달러에 인수했으며, 뉴웨이 인수와 관련한 최종 매입가격 정산 조정을 마무리하기 위해 약 1,300만 달러를 지급했습니다. 또한 부채 약 3,400만 달러를 상환해 분기를 순부채 3억 4,700만 달러로 마감했으며, 신용공여 한도 중 10억 4,000만 달러를 사용할 수 있는 상태였습니다. 어제 최초 지급액 약 2,900만 달러로 완료한 글로벌 배큠 시스템즈 인수를 반영하더라도 현재 순부채 레버리지는 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

재무 상태가 탄탄한 만큼 유기적 성장 사업에 투자하고, 추가 전략적 인수를 추진하며, 배당과 적절한 시점의 자사주 매입을 통해 주주에게 현금을 환원할 수 있는 상당한 유연성을 갖추고 있습니다. 이와 관련해 분기 중 주당 0.15달러의 배당금을 지급해 총 920만 달러를 배당했으며, 최근 4분기에도 주당 0.15달러의 배당금을 지급한다고 발표했습니다. 분기 중 약 500만 달러를 들여 자사주 약 4만 4,000주를 주당 평균 약 114달러에 매입했습니다. 이상으로 제 설명을 마치고, 이제 제니퍼에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 이언. 이번 분기를 돌아보면, 전략적 이니셔티브 추진 과정에서 당사 사업들이 보여준 민첩성과 회복력이 가장 고무적이었습니다. 이러한 이니셔티브는 ESG 그룹의 유기적 분기 성장률을 10%대 후반으로 끌어올리는 데 기여하고 있습니다. 설명을 이어가면서 이러한 전략적 성장 이니셔티브 몇 가지에 대해 말씀드리겠습니다. 양대 그룹의 탁월한 기여에 힘입어 3분기에는 연결 순매출, 조정 주당순이익, 조정 EBITDA 및 조정 EBITDA 마진에서 모두 사상 최고치를 기록했습니다. 환경 솔루션 그룹은 전년 동기 대비 순매출이 21% 증가했고 조정 EBITDA는 20% 늘었습니다.

최근 인수의 소폭 희석 효과와 뉴웨이 및 기타 사업에서 장기적인 수익성 성장을 위해 진행 중인 투자에도 불구하고, 조정 EBITDA 마진은 22.4%로 ESG 목표 마진 범위인 18~24%의 상단 절반에 해당했습니다. 인수 사업은 분기 순매출에 크게 기여했으며, 뉴웨이와 메가의 영향으로 쓰레기 수거 트럭 및 금속 추출 지원 장비 매출이 눈에 띄게 증가했습니다. 제3자 쓰레기 수거 트럭의 영향을 제외한 ESG의 유기적 순매출은 전년 동기 대비 한 자릿수 중반대 증가율을 기록했습니다. 애프터마켓 사업의 성장, 당사 플랫폼의 강점을 활용한 내부 수익 성장 이니셔티브 추진, 그리고 가격과 원가 간 변동의 선제적 관리가 유기적 성장에 크게 기여했습니다. 최근 인수 사업의 기여에 힘입어 애프터마켓 제품에 대한 수요는 계속 견조했습니다.

분기 애프터마켓 매출은 전년 동기 대비 21% 증가했으며, 이는 주로 애프터마켓 부품 수요 증가, 중고 장비 판매 증가 및 임대 수입 증가에 따른 것입니다. 임대 수요는 계속 강세를 보였으며, 세이프 디깅 트럭과 복합 하수도 청소차 임대 증가에 힘입어 임대 수입이 전년 동기 대비 24% 늘었습니다. 말씀드린 바와 같이 부품 및 서비스, 임대, 임대 후 구매, 중고 장비 제품을 아우르는 당사의 애프터마켓 생태계는 이전까지 충분한 서비스를 받지 못했던 고객층을 페더럴 시그널의 고객으로 확보하는 데 계속 기여하고 있습니다. 앞서 말씀드린 것처럼, 당사 팀들은 회사 전반의 애프터마켓 매출을 확대하기 위한 다년간의 성장 전략을 추진하고 있습니다. 이러한 다각적 전략의 일환으로 일부 부품 생산을 수직 통합하는 ‘빌드 모어 파츠’ 이니셔티브를 더욱 확대하고 투자하고 있습니다. 또한 고객에게 더 나은 서비스를 제공하고 더 많은 부품 판매 기회를 확보하기 위해 애프터마켓 부품 및 서비스 센터의 지역 거점을 확대하고 있습니다.