엑셀 에너지 26년 3분기 어닝콜

좋은 아침입니다. 엑셀 에너지 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께하는 분은 회장 겸 사장 겸 최고경영자 밥 프렌젤 씨와 부사장 겸 최고재무책임자 브라이언 밴 에이블 씨입니다. 필요한 경우 질문에 답변해 드릴 수 있도록 경영진의 다른 구성원들도 함께 자리하고 있습니다. 오늘 오전에는 2026년 3분기 실적과 주요 성과를 검토하고, 최근 사업 및 규제 관련 업데이트를 공유하며, 향후 5개년 자본 및 자금 조달 계획을 업데이트하고, 2026년 가정과 2027년 가이던스를 새롭게 제시하겠습니다. 오늘 콘퍼런스콜 자료는 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콘퍼런스콜에서 드리는 일부 발언에는 미래예측정보가 포함될 수 있습니다. 실제 결과가 예상과 달라질 수 있는 주요 요인은 당사의 실적 발표 자료와 미국 증권거래위원회 제출 서류에 설명되어 있습니다. 오늘은 일부 비일반회계기준 지표에 대해서도 논의하겠습니다.

이에 상응하는 일반회계기준 지표와 조정 내역은 당사의 실적 발표 자료에 포함되어 있습니다. 이제 밥에게 콘퍼런스콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, 루페시. 여러분, 좋은 아침입니다. 미국 에너지 시스템의 구축과 현대화가 본격적으로 진행되고 있습니다. 미국 전역의 전력회사들은 미국의 핵심 전력망 인프라를 개선하고, 강화하고, 현대화하기 위해 상당한 시간과 자금을 투자하고 있습니다. 전력 개발업체들은 올해 미국에서 80기가와트가 넘는 신규 대규모 발전 설비를 건설하고 있으며, 이는 지난해 기록한 사상 최대 규모인 53기가와트의 건설 실적을 넘어서는 수준입니다. 이러한 성장은 기존 및 신규 주거·기업 고객의 전력 수요 증가와 변화하는 요구에 대응하고, 기술 기업들이 클라우드 및 인공지능 컴퓨팅 수요를 충족하기 위해 데이터 인프라를 구축하면서 늘어나는 전력 수요에 부응하며, 국가 발전 설비를 더 새롭고 지속 가능한 에너지원으로 전환하는 등 여러 요인에 힘입고 있습니다.

미국 최대 규모의 신규 발전 설비 및 고압 송전망 건설업체 중 하나인 엑셀 에너지는 미국 역사상 이 특별한 시기에 필요한 역할을 다하고 미국 에너지 르네상스를 이끄는 데 기여하고 있습니다. 고객과 지역사회에 필요한 인프라에 투자하는 동시에, 언제나 가장 중요하게 여겨 온 안전성, 신뢰성, 요금 부담 가능성, 그리고 엄격한 실행에 계속 집중하고 있습니다. 이번 분기에도 우선순위 과제를 상당 부분 진전시켰으며, 그 결과 지속 경상 주당순이익은 1.52달러를 기록했습니다. 투자자들은 2026년에도 견조한 실적을 달성할 수 있는 궤도에 올라 있습니다. 오늘 발표하는 수정된 5개년 투자 계획은 성장 주기를 연장하고, 다음 10년에도 고객에게 필요한 저렴하고 안정적인 에너지를 지속적으로 공급할 수 있는 명확한 경로를 제시합니다. 먼저 주요 성과를 말씀드리겠습니다.

이번 분기에 35억 달러, 연초 이후 현재까지 100억 달러를 투자했으며, 올해 고객을 위한 핵심 인프라에 140억 달러 이상을 투자할 계획대로 진행되고 있습니다. 이번 달에는 335메가와트 규모의 아로요 2 태양광 발전 시설을 가동합니다. 이 시설은 콜로라도주에서 가장 큰 태양광 발전 시설이 될 것입니다. 중서부 북부 지역에서 신규 재생에너지 및 천연가스 발전 설비와 배터리 저장 프로젝트를 합쳐 1,500메가와트 이상 규모로 착공했습니다. 요금 기반 자산의 90%를 차지하는 요금 심의 건에서 건설적인 결정이나 합의를 이끌어냈습니다. 에너지부 보조금 지원 대상으로 다시 선정됐습니다. 이번에는 서부 및 동부 전력망 간 핵심 연계 설비를 현대화하기 위한 10억 달러 이상의 투자를 지원하는 스파크 프로그램에서 2억 5,000만 달러의 지원금을 받게 됐습니다. 제이디 파워가 측정하는 고객 만족도는 꾸준히 개선되고 있습니다.

3분기 실적은 상위 사분위권에 들었으며, 신뢰성에 계속 주력하고 요금을 가능한 한 낮게 유지하겠다는 약속도 지키고 있습니다. 3분기까지의 실적을 바탕으로 2026년 지속 경상 주당순이익 가이던스 범위를 4.10~4.16달러로 좁혔으며, 22년 연속으로 연간 가이던스를 달성할 수 있는 궤도에 올라 있습니다. 아울러 2027년 주당순이익 가이던스를 4.48~4.62달러로 새롭게 제시합니다. 오늘 에너지 수요 증가에 대응하고, 송전 및 배전 시스템을 강화·현대화하는 데 필요한 투자를 집행하며, 더 깨끗하고 지속 가능한 에너지 포트폴리오를 제공하고, 모든 고객에게 안전하고 신뢰할 수 있으며 부담 가능한 에너지를 공급하기 위해 마련한 700억 달러 규모의 수정된 5개년 투자 계획을 발표합니다.

이 계획을 통해 재생에너지 발전 설비 9기가와트 이상, 천연가스 발전 설비 3기가와트 이상, 시스템 신뢰성 확보를 위한 에너지 저장 설비 2기가와트 이상을 구축할 것으로 예상합니다. 또한 수요 증가와 지역 간 전력 공급 수요에 대응하기 위해 고압 송전선로 2,400마일을 신설하고, 복원력을 높이고 향후 산불 위험을 줄이기 위해 배전 및 송전 시스템에 약 40억 달러를 투자할 계획입니다. 기본 자본 투자 계획 외에도 100억 달러를 초과하고 2030년대 초반까지 이어지는 상당한 규모의 추가 투자 기회를 확보하고 있습니다. 세 지역 모두에서 기가와트급 입찰요청(RFP)에 따른 추가 투자 기회와 각 지역의 향후 고압 송전 프로젝트, 그리고 내년 말까지 계약을 체결할 것으로 예상되는 신규 데이터센터 4기가와트를 지원하는 데 필요한 인프라 투자를 검토하고 있습니다.

이 투자 포트폴리오를 예산과 일정, 정해진 범위에 맞춰 실행할 수 있다는 자신감은 미국을 선도하는 에너지 인프라 구축 기업으로서 쌓아온 실적에 기반합니다. 엑셀 에너지는 2008년 이후 신규 송전선로 길이 기준으로 미국 1위, 2015년 이후 재생에너지 및 천연가스 발전 설비 구축 기준으로 2위입니다. 주요 EPC 및 OEM 업체와의 전략적 파트너십, 표준화된 프로젝트 관리, 통합 시스템 계획, 전담 대형 프로젝트 조직을 결합한 당사의 프로젝트 실행 방식은 업계에서 차별화된 강점입니다. 탁월한 인프라 구축 역량과 미국 내 최고 수준의 풍력·태양광 자원에 대한 접근성을 바탕으로, 고객은 전국에서 가장 낮은 수준의 에너지 요금 혜택을 누릴 수 있습니다. 지난 5년간 당사의 주택용 전기 및 천연가스 요금은 각각 전국 평균보다 29%, 11% 낮았습니다.

콜로라도주 주택용 전기 고객은 50개 주 전체 가운데 소득에서 전기요금이 차지하는 비중이 계속 가장 낮습니다. 다른 주의 평균 요금도 그다음 11개 순위 중 5개 순위를 차지합니다. 인플레이션을 반영한 엑셀 에너지의 일반적인 주택용 전기 및 천연가스 요금은 2014년보다 각각 14%, 20% 낮습니다. 2017년에 시작한 혁신적인 ‘연료 대신 철강’ 프로그램은 생산세액공제(PTC)와 연료비 절감분을 합쳐 2031년까지 고객에게 총 약 180억 달러를 절감해 줄 것으로 예상됩니다. 2023년 콜로라도주에서 ‘RED 트럭’ 지원 사업을 시작한 이후 에너지 지원 프로그램 이용률이 두 배 이상 높아졌습니다. 실제로 RED 트럭의 효과가 매우 커서 미국 중서부 북부 지역과 텍사스, 뉴멕시코주로 확대하고 있습니다. 중요한 점은 수정된 2027~2031년 투자 계획이 신규 데이터센터 고객과의 계약 체결을 전제로 하지 않는다는 것입니다.

이 계획은 주로 기존 고객 기반에 필요한 투자에 초점을 맞추고 있습니다. 여기에는 SPS 지역의 지속적인 석유·가스 산업 성장과 폭넓은 유익한 전기화 지원, 신규 네트워크 자산 구축 및 기존 자산의 복원력 강화, 그리고 더 깨끗하고 지속 가능한 에너지원으로 발전 설비를 현대화하는 작업이 포함됩니다. 앞으로도 2026년 말까지 데이터센터 1기가와트에 대한 에너지 서비스 계약(ESA)을 추가로 체결하고, 2027년 말까지 3기가와트를 더 계약한다는 목표를 순조롭게 진행하고 있습니다. 이러한 신규 데이터센터에 필요한 인프라는 기본 700억 달러 투자 계획에 포함되지 않으며, 앞서 말씀드린 100억 달러 이상의 추가 투자 기회에 해당합니다. 대규모 캠퍼스형 프로젝트 외에도, 보다 지역화된 데이터센터와 첨단 제조 프로젝트에 대한 관심이 상당합니다. 이러한 프로젝트는 매출 구성을 다변화하고 새로운 고객군에 신속하게 서비스를 제공할 수 있게 해 줍니다.

예를 들어 미국 중서부 북부 지역에서는 기존 사무용 건물을 용도 변경해 20메가와트 규모의 데이터센터를 지원하고 있으며, 향후 증설할 가능성도 있습니다. 이 기회는 배전망에 연결되는 고객과 관련된 것으로, 기존 인프라를 활용해 시스템에 의미 있는 신규 부하를 추가하고 설비 이용률을 높이며, 무엇보다 기존 고객에게도 혜택을 제공합니다. 향후 데이터센터 성장에 대해 생각할 때, 당사의 계약 원칙은 고객과 지역사회의 요구를 충족하겠다는 오랜 약속에 기반하고 있습니다. 당사는 책임 있는 개발을 지향합니다. 기존 고객이 신규 대규모 부하에 보조금을 지급해서는 안 된다고 생각합니다. 당사는 추가 비용 심사, 장기 약정, 최소 요금, 신용 보강 및 계약 종료 보호 조항을 포함한 대규모 부하 요금제를 신청했습니다.

최근 미네소타주에서 구글과 체결한 계약에서 보셨듯이, 데이터센터는 일자리를 창출하고 지역 투자를 지원하며 상당한 세수를 제공하고 청정에너지를 사용하겠다고 약속하는 한편, 고객 요금 부담을 크게 낮춰 지역사회와 고객에게 자산이 될 수 있다고 생각합니다. 실제로 경제를 성장시키면서 지구를 보호할 수 있다고 믿습니다. 마지막으로, 당사의 성과와 지역사회에 대한 헌신은 언제나 임직원에서 시작됩니다. 지난여름은 이를 그 어느 때보다 분명하게 보여주었습니다. 서비스 지역 전반에 걸쳐 기록적인 폭염이 이어지는 동안, 당사 팀은 밤낮없이 일하며 당사에 의존하는 수백만 고객에게 전력을 차질 없이 공급했습니다. 고객을 위한 이러한 헌신은 근무 시간이 끝나도 멈추지 않습니다. 엑셀 에너지는 최근 회사 최대 규모의 자원봉사 활동인 제16회 연례 봉사의 날 행사를 개최했습니다.

임직원과 퇴직자, 엑셀 에너지 가족 약 2,000명이 자원봉사에 참여해 약 7,500시간을 봉사했으며, 당사가 진출한 8개 주의 지역 비영리단체에 헤아릴 수 없는 큰 도움을 제공했습니다. 올해는 엑셀 에너지 재단 설립 25주년이기도 합니다. 엑셀 에너지의 자선 활동을 담당하는 이 재단은 지역사회 활력, 환경 지속가능성, 과학·기술·공학·수학 분야의 진로 개발에 주력하는 지역 비영리단체를 지원하고, 임직원의 자원봉사와 기부, 지역사회 참여를 통해 나눔을 실천할 수 있도록 돕습니다. 최근 임직원이 주도하는 연례 ‘파워 유어 퍼포즈’ 캠페인을 마쳤습니다. 2001년 이후 이 캠페인을 통해 임직원과 퇴직자, 협력사로부터 1억 2,000만 달러가 넘는 기금을 모았으며, 재단도 이에 상응하는 금액을 기부해 지역사회에 긍정적인 변화를 만들어 왔습니다. 이 업계는 쉽지 않고 변화의 속도도 늦춰지지 않고 있습니다.