AMD(어드밴스드 마이크로 디바이시스) 26년 2분기 어닝콜

감사합니다. AMD 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 이제 여러분께서는 당사의 실적 보도자료와 함께 제공된 슬라이드 사본을 검토하실 기회가 있으셨을 것입니다. 아직 해당 자료를 확인하지 못하셨다면, amd.com의 IR(투자자 관계) 페이지에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스 콜에서는 주로 비일반회계기준(Non-GAAP) 재무지표를 중심으로 말씀드리겠습니다. 비일반회계기준(Non-GAAP)에서 일반회계기준(GAAP)으로의 전체 조정 내역은 오늘 보도자료와 당사 웹사이트에 게시된 슬라이드에 포함되어 있습니다. 참고로, 2025년 2분기 실적에는 MI308의 중국향 출하에 대한 미국 수출통제 제한과 관련된 재고 및 관련 비용 약 8억 달러가 포함되어 있었습니다. 별도 언급이 없는 한, 전년 동기 대비 비교에 대한 코멘트는 보다 비교 가능하고 의미 있는 당사의 기저 사업 성과를 보여드리기 위해 해당 비용의 영향을 제외하고 말씀드리겠습니다.

오늘 컨퍼런스 콜에는 이사회 의장 겸 CEO인 리사 수 박사와, 수석부사장(EVP) 겸 CFO 및 재무담당자(Treasurer)인 진 후가 참석했습니다. 본 콜은 생중계로 진행되며, 당사 웹사이트에서 웹캐스트로 재청취하실 수 있습니다. 시작에 앞서, AMD는 금융 커뮤니티를 대상으로 다음 행사에 참여할 예정임을 알려드립니다. 8월 11일 화요일 키뱅크(KeyBank) 테크놀로지 리더십 포럼, 9월 8일 화요일 씨티(Citi) 2026 글로벌 TMT 컨퍼런스, 그리고 9월 11일 금요일 골드만삭스(Goldman Sachs) 커뮤나코피아(Communacopia) 및 테크놀로지 컨퍼런스입니다. 오늘 논의에는 현재의 신념, 가정, 기대에 근거한 미래예측진술이 포함되어 있으며, 여기에는 재무 전망과 사업 및 산업 동향에 관한 미래예측진술이 포함됩니다. 이러한 진술은 오직 오늘 시점을 기준으로 하며, 실제 결과가 현재의 기대와 중대하게 달라질 수 있는 위험과 불확실성을 수반합니다.

실제 결과가 중대하게 달라질 수 있는 요인에 대한 추가 정보는 보도자료에 포함된 주의 문구를 참고해 주시기 바랍니다. 그럼 이제 리사에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, 맷. 그리고 오늘 청취해 주시는 모든 분들께 오후 인사드립니다. 당사의 리더십 제품 채택이 지속적으로 확대되면서, 매출과 수익성이 모두 사상 최고치를 기록하는 또 한 번의 뛰어난 분기를 달성했습니다. EPYC, Instinct, Ryzen 및 임베디드 프로세서 판매가 크게 증가한 데 힘입어, 매출은 전년 대비 50% 증가한 115억 달러를 기록했습니다. 데이터센터 매출은 전년 대비 두 배 이상 증가했으며, 이제 총매출의 58%를 차지해 1년 전의 42%에서 상승했습니다. 이는 당사의 서버 및 데이터센터 AI 사업 규모가 빠르게 확대되고 있음을 반영합니다. 이번 사상 최고 실적은 AMD의 재무 성과가 또 한 단계 뚜렷하게 도약했음을 보여주며, 당사 제품 포트폴리오와 실행 역량의 강점을 입증합니다.

광범위한 시장과 워크로드 전반에서 구축이 확대되면서, 우리는 수년에 걸친 AI 도입 사이클의 아직 초기 단계에 있습니다. 이는 더 많은 컴퓨팅 수요를 견인하고, 향후 수년간 의미 있는 매출 성장과 수익 창출력으로 이어질 명확한 경로를 만들고 있습니다. 사업 부문별로 보면, EPYC 프로세서와 Instinct 가속기에 대한 견조한 수요에 힘입어 데이터센터 매출은 전년 대비 107% 증가한 사상 최고 67억 달러를 기록했습니다. 서버 부문에서는 서버 CPU 매출 사상 최고치를 5개 분기 연속으로 달성했으며, 클라우드와 엔터프라이즈 매출이 각각 전년 대비 70% 이상 성장해 지난 분기에 제시했던 전망을 상회했습니다. 고객들이 5세대 EPYC Turin과 4세대 EPYC Genoa 제품군 모두의 구축을 확대하면서, x86 서버 매출 점유율을 전년 대비 높였습니다. 클라우드 부문에서는 AWS, 마이크로소프트, 구글, 오라클 등 하이퍼스케일러들이 내부 인프라와 퍼블릭 클라우드 서비스 전반에서 EPYC 적용을 계속 확대했습니다.

5세대 EPYC Turin은 제공업체들이 새로운 데이터베이스, 스토리지 및 AI 워크로드로 라인업을 확장함에 따라, 전 세계적으로 제공되는 1,600개 이상의 EPYC 퍼블릭 클라우드 인스턴스 타입 중 거의 3분의 1을 현재 구동하고 있습니다. 이처럼 확장되는 적용 범위는 클라우드에서 EPYC 채택 증가로 이어지고 있으며, 지난 분기에는 헬스케어, 금융서비스, 미디어, 기술 기업들이 수천만 개의 인스턴스를 추가했습니다. 엔터프라이즈 부문에서는 EPYC 포트폴리오의 선도적 성능과 TCO(총소유비용) 이점에 힘입어 온프레미스 도입이 가속화되면서, 판매(셀스루) 기준 사상 최고치를 4개 분기 연속 달성하는 가운데 매출도 사상 최고를 기록했습니다. 선도적인 금융서비스, 제조, 통신, 리테일 및 기술 기업들로부터 대규모 구축을 수주하면서 성장세가 전반적으로 고르게 나타났습니다. HPE, 델, 레노버, 슈퍼마이크로 등에서 제공하는 5세대 EPYC 플랫폼이 현재 230개 이상 시장에 출시되어 있으며, 이는 현재까지 당사의 가장 폭넓은 엔터프라이즈 포트폴리오입니다.

앞으로 에이전틱 AI는 고주파 AI 호스트 노드, 고밀도 에이전틱 서버, 범용 클라우드 및 엔터프라이즈 워크로드에 걸쳐 서버 CPU의 새로운 성장 동력을 만들어내고 있습니다. 당사의 6세대 EPYC Venice 제품군은 이처럼 확대되는 워크로드 범위를 위해 목적에 맞게 설계되었으며, EPYC 역사상 가장 큰 세대 간 성능 향상 중 하나를 제공합니다. 완전히 새로운 Zen 6 코어와 2나노미터 기술을 기반으로 한 Venice는 성능과 효율에서 EPYC의 리더십을 확장하며, 경쟁 선도 x86 CPU 대비 와트당 성능을 2배 이상, 선도 Arm 기반 CPU 대비 최대 3.3배의 와트당 성능을 제공합니다. Venice 제품군은 코어당 및 소켓당 성능에서의 선도성을 폭넓은 메모리 및 I/O 구성과 결합한 30개 이상의 프로세서로 구성되어, 고객이 가장 널리 사용되는 클라우드, 엔터프라이즈 및 HPC 워크로드 전반에서 성능, 효율, TCO를 최적화할 수 있도록 더 큰 유연성을 제공합니다.

Venice는 현재 양산 중이며, 모든 주요 OEM이 플랫폼 출시를 예정대로 진행하고 있고, 주요 클라우드 제공업체들은 올해 말부터 구축을 시작할 계획입니다. Venice에 대한 고객 수요는 이전 어떤 EPYC 세대보다도 강하며, 향후 몇 분기 동안 클라우드와 엔터프라이즈 전반에서 시장 점유율을 계속 확대할 것으로 기대합니다. 데이터센터 AI 사업으로 넘어가면, Instinct 가속기에 대한 강한 수요에 힘입어 매출이 전년 대비 두 배 이상 증가했습니다. 선도 AI 기업들이 추론 및 학습 워크로드의 확대되는 범위 전반에서 구축을 확대하고, 클라우드 제공업체들이 MI350 시리즈의 가용성을 확대함에 따라 MI355X 채택은 계속해서 저변을 넓혔습니다. 저희 Advancing AI 행사에서 EPYC Venice CPU, MI450 시리즈 GPU, Pensando 네트워킹, ROCm 소프트웨어를 결합한 랙 스케일 AI 플랫폼인 Helios를 출시했습니다.

광범위한 추론 워크로드 전반에서 Helios는 동일한 랙 전력에서 최대 15% 더 높은 처리량을 제공하며, 경쟁 대비 달러당 토큰을 최대 30% 더 제공합니다. Helios에 대한 고객 견인은 매우 강하며, 초기 전망치를 상회하는 추세입니다. OpenAI와 Meta와의 수세대에 걸친 기가와트급 구축에 더해, Anthropic과의 새로운 전략적 파트너십도 발표했습니다. Anthropic은 Helios에 MI450 시리즈 GPU를 최대 2기가와트까지 구축할 예정이며, 첫 번째 1기가와트 구축은 2027년 상반기에 시작될 예정입니다. 이 파트너십에는 Claude를 활용해 Instinct CPU용 워크로드를 최적화하고 ROCm 소프트웨어 개발을 가속하기 위한 수년에 걸친 공동 엔지니어링 협력이 포함됩니다. 또한 Microsoft와의 오랜 파트너십을 확대했습니다. Microsoft는 Microsoft와 그 AI 고객, 그리고 Azure AI 서비스 전반의 프런티어 모델 추론을 위해 Azure에서 Helios를 대규모로 구축할 예정입니다.

이러한 약속들을 통해 AMD 위에서 차세대 인프라를 구축하는 선도 AI 기업과 클라우드 제공업체의 범위가 더욱 확대되었습니다. Helios는 현재 양산 중이며, 초기 출하는 이번 분기 후반에 예정대로 시작되고, 매우 강한 고객 수요를 충족하기 위해 4분기와 2027년까지 램프업할 계획입니다. Helios를 넘어, 저희는 매년 새로운 랙 스케일 AI 플랫폼을 출시할 계획이며, 각 세대마다 성능, 효율, TCO에서 의미 있는 개선을 제공할 것입니다. 2027년에는 차세대 플랫폼이 MI500 시리즈 GPU, Verona CPU, Pensando 네트워킹을 확장된 스케일업 도메인과 구리 및 광 기반 인터커넥트 모두와 결합합니다. MI500에 대한 고객 참여는 매우 강하며, 여러 고객이 차세대 AI 인프라를 계획하는 과정에서 저희와 긴밀히 협업하고 있습니다. 저희는 MI500이 Instinct 역사상 가장 큰 세대 도약을 제공할 것으로 예상하며, 이를 통해 단 4년 만에 추론 성능을 2,000배 이상 높이는 궤도에 올라설 것으로 보고 있습니다.

AI 소프트웨어 스택으로 넘어가면, ROCm은 고객이 AI를 대규모로 프로덕션에 배포하는 데 필요한 성능, 기능, 개발자 경험을 갖추면서 중요한 변곡점에 도달했습니다. 에코시스템의 폭도 계속해서 확대되고 있습니다. 현재 300만 개가 넘는 모델이 AMD에서 별도 작업 없이 바로 실행되며, 주요 오픈 모델들은 Instinct에 대한 ‘데이 제로’ 지원과 함께 출시되고, 지난 1년 동안 ROCm에 대한 오픈소스 기여는 10배 이상 증가했습니다. 지난달 AMD GPU용 새로운 AI 지원 개발 플랫폼인 ROCm.AI를 소개했습니다. ROCm.AI를 통해 개발자들은 Claude, Codex, Cursor 등 현재 선도적인 코딩 에이전트를 활용해 Instinct용 코드를 생성하고, 포팅하고, 최적화할 수 있으며, 이를 통해 AMD에 새로운 모델과 워크로드를 훨씬 더 빠르고 쉽게 가져올 수 있습니다. ROCm.AI는 폭넓은 모델 전반에서 ROCm 7 대비 학습 성능은 2배 이상, 추론 성능은 3배 이상을 제공합니다.

또한 OpenAI, Anthropic, Meta 등 선도적인 AI 연구소들과 긴밀히 협력해 그들의 모델에 맞춰 ROCm을 공동 최적화하고 있으며, 이러한 개선은 AMD 전체 에코시스템에 혜택을 주고 있습니다. 한 걸음 물러서서 보면, 전체 데이터센터 시장의 기회는 불과 6개월 전 저희가 예상했던 것보다 훨씬 더 빠르게 확대되고 있습니다. AI가 더 폭넓은 애플리케이션과 워크로드 전반에서 프로덕션 단계로 진입함에 따라, 가속기와 CPU 모두에 대한 수요가 기존 예상치를 크게 상회하며 증가하고 있습니다. 저희는 이제 데이터센터 AI 가속기 시장이 2030년까지 연간 45% 이상 성장해 약 1조 4,000억 달러 규모에 이를 것으로 예상합니다. 서버 CPU 시장은 2030년까지 연간 50% 이상 성장해 약 2,200억 달러 규모가 될 것으로 예상합니다. AMD 입장에서는, 더 커진 이 기회에 더해 포트폴리오의 강점과 커지는 고객 가시성이 결합되면서 데이터센터 사업의 성장 궤적이 한층 더 가팔라지고 있습니다.

데이터센터 AI에서는 Helios와 MI450 시리즈 Instinct의 배포 건수와 규모가 확대되면서, 사업은 하반기에 의미 있는 성장에 유리한 위치를 점하고 있으며 2027년에 성장세가 가속화될 것으로 보고 있습니다. 서버 CPU에서는 매우 강한 고객 수요와 개선된 공급 여건을 바탕으로, 2026년 하반기 서버 매출이 전년 대비 80% 이상 성장하고, 훨씬 높아진 기저를 바탕으로 2027년 연간으로는 70% 이상 성장할 것으로 이제 예상합니다. 이를 종합하면, 2027년에 데이터센터 부문 매출이 전년 대비 두 배 이상 증가할 것으로 이제 예상합니다. 클라이언트와 게이밍으로 넘어가면, 부문 매출은 전년 대비 6% 증가한 38억 달러를 기록했습니다. 클라이언트에서는, 모바일 프로세서 매출이 사상 최고치를 기록하고 점유율 확대가 이어진 데 힘입어 매출이 전년 대비 23% 증가한 31억 달러를 달성했습니다.