뱅크유나이티드 26년 3분기 어닝콜

좋은 아침입니다. 오늘 뱅크유나이티드의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분께 감사드립니다. 오늘 아침 컨퍼런스 콜에는 라지 싱 회장 겸 사장 겸 최고경영자, 짐 맥키 최고재무책임자, 톰 코니시 최고운영책임자가 참석했습니다. 시작하기에 앞서, 오늘 말씀드릴 내용에는 1995년 민간증권소송개혁법의 의미에 해당하는 미래예측진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이러한 진술은 현재의 기대를 반영하며, 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 여러 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. 회사는 새로운 정보나 향후 전개 상황 또는 그 밖의 사유로 인해 미래예측진술을 공개적으로 갱신하거나 검토할 의무를 부담하지 않습니다.

이러한 위험에 관한 추가 정보는 2025년 12월 31일 종료 회계연도의 연례보고서(양식 10-K)와 이후 제출된 분기보고서(양식 10-Q) 또는 현재보고서(양식 8-K)에서 확인하실 수 있으며, 해당 보고서는 미국 증권거래위원회 웹사이트에서 이용하실 수 있습니다. 그럼 이제 라지 싱 씨에게 컨퍼런스 콜을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 재키. 여러분, 좋은 아침입니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 보통 실적을 발표하면 다른 은행 여덟 곳도 같은 시간에 컨퍼런스 콜을 진행하는 문제가 늘 있습니다. 저희 팀에 따르면 운 좋게도 다른 은행들의 실적 발표가 많지 않은 날을 골랐다고 합니다. 그러니 오늘은 여러분의 온전한 관심을 받을 수 있겠습니다. 정말 좋네요. 수치를 말씀드리기 전에, 투자자들께서 자주 물어보시는 질문, 즉 경제 상황을 어떻게 보고 있는지, 실물경제 전반의 상황은 어떤지부터 말씀드리겠습니다. 제 답변은 지난 분기와 비슷합니다. 지정학적 리스크가 있고 에너지 가격이 다소 통제 불능인 데다 인플레이션 우려도 있지만, 경제 자체는 상당히 양호합니다.

국내총생산 성장률은 견조하고 실업률은 역사적으로 낮은 수준입니다. 저희가 사업을 영위하는 시장에서는 이 두 가지 지표가 더욱 양호합니다. 저희는 이러한 환경의 수혜를 보고 있지만, 이런 흐름이 계속되는지 주의 깊게 살피고 있습니다. 지난번 말씀을 나눈 이후 달라진 점은 금리 환경이 상당히 달라졌다는 것입니다. 연준은 더 이상 금리를 동결하거나 통화정책을 완화하는 기조가 아닙니다. 오히려 반대 방향으로 움직이고 있습니다. 첫 번째 금리 인상이 있었지만, 그보다 더 중요한 것은 나머지 수익률 곡선에 어떤 변화가 있었는지입니다. 이는 지난번과 비교해 큰 변화이며, 저희는 이에 각별히 주의를 기울이고 모든 위험에 대비하고 있는지 확인하고 있습니다. 이것이 실질적으로 가장 큰 변화입니다. 전반적인 실적 수치를 간략히 말씀드리겠습니다. 물론 톰과 짐이 이어서 자세히 설명할 예정입니다.

순이익은 7,200만 달러, 주당 1.01달러를 기록했습니다. 여러분께서 증권 부문 항목은 모두 제외해 보시는 것을 좋아하신다는 점을 알고 있습니다. 증권 관련 손실을 일부 제외하면 순이익은 7,400만 달러, 주당순이익은 1.03달러였습니다. 지난 분기 주당순이익은 0.96달러였고, 1년 전에는 0.94달러였던 것으로 기억합니다. 따라서 개선되고 있습니다. 조정 기준 총자산이익률은 84bp였고, 자기자본이익률은 이제 10%에 상당히 근접했지만 아직 10%에는 미치지 못했습니다. 9.8%입니다. 기본적으로 총자산이익률, 자기자본이익률, 순이자마진, 주당순이익 등 모든 지표가 개선됐으며, 이는 시장점유율을 높이고 고객 관계를 강화한 결과입니다. 간단히 말씀드리면, 이번 분기의 주요 성과는 순이자마진이었습니다. 저희는 4분기까지 순이자마진이 315bp에 이를 것이라고 전망한 바 있습니다.

3분기에 이미 316bp를 기록하게 되어 기쁩니다. 제게는 조금 데자뷔처럼 느껴집니다. 작년 이맘때도 같은 상황이 벌어졌던 것 같습니다. 4분기 순이자마진 목표를 제시했지만, 3분기에 이미 달성했고 이후에도 더 높아졌습니다. 이번에도 매우 비슷한 흐름이 이어질 것으로 보입니다. 전망에 대해서는 조금 뒤에 말씀드리겠지만, 순이자마진은 매우 양호한 흐름을 보이고 있습니다. 순이자마진이 양호한 이유는 저희가 가격 책정과 수익성에 매우 집중해 왔고, 단순히 물량을 늘리기 위해 거래하는 것을 거부해 왔기 때문입니다. 그것이 저희가 선택한 절충점이며, 그 효과가 나타나고 있습니다. 조금 더 자세히 살펴보면, 순이자마진 성장은 어디에서 비롯되고 있습니까? 대차대조표의 양쪽 모두에서 비롯되고 있습니다. 기업대출 수익률은 상승한 반면 평균 예금 비용은 하락했습니다.

실적 발표를 앞두고 나오는 모든 은행의 자료를 읽지는 않지만, 다른 은행들의 실적 발표 자료를 선별적으로 살펴보는 편입니다. 지난 분기에 전분기 대비 예금 비용을 낮춘 은행은 아직 보지 못했습니다. 그런 은행이 있을 수도 있겠지만, 저는 아직 그런 은행을 보지 못했습니다. 저희는 이 점을 매우 자랑스럽게 생각합니다. 덧붙이자면, 이번 분기에 무이자 요구불예금이 증가해서 그런 결과가 나온 것은 아닙니다. 실제로 이번 분기 평균 무이자 요구불예금 잔액은 보합이었습니다. 이는 모두 이자 지급 예금에서 비롯된 것입니다. 저희는 이 점을 매우 자랑스럽게 생각합니다. 2% 미만의 수치를 기록했다는 점이 저는 매우 기쁩니다. 예금에 관해 말씀드리면, 저희 고객 기반은 계속해서 양호한 실적을 보였습니다. 그리고 예금의 계절적 요인을 기억하실 텐데요.

2분기는 항상 가장 실적이 좋은 분기이고, 3분기와 4분기에는 다소 둔화되는 경향이 있으며, 1분기는 가장 부진한 분기입니다. 이번 분기 평균 NIDDA는 사실상 보합이었습니다. 솔직히 말씀드리면, 소폭 성장할 것으로 예상했습니다. 하지만 8월 말부터 9월까지 10년물 금리 상승으로 모기지 대출 취급 사업이 상당한 타격을 입으면서, 저희 타이틀 사업도 영향을 받았습니다. 이번 분기에는 더 많은 고객을 유치한 고객들 덕분에 타이틀 사업이 성장했으며, 이러한 성장세는 매 분기 이어지고 있습니다. 다만 해당 계좌들의 평균 거래 활동은 감소했으며, 이는 장기 금리 움직임에 따른 직접적인 영향입니다. 현재 예금에서 NIDDA가 차지하는 비중은 32%입니다. 다시 말씀드리지만, 1년 전에는 30%였으므로 성장한 것입니다. NIDDA는 전년 대비 여전히 10% 성장했습니다.

평균 수치를 말씀드리는 것입니다. 저희가 여러 차례 말씀드렸듯이, 기말 수치가 아니라 항상 평균을 보셔야 합니다. 그것이 손익을 좌우하며, 저희 사업의 현황을 더 잘 보여주는 지표입니다. 대출에 대해 간단히 말씀드리겠습니다. 이번 분기 대출 실행 실적은 꽤 양호했지만, 상환 규모도 다시 높은 수준이었습니다. 대출 실행액을 전년과 비교하면, 저희가 핵심 대출로 정의하는 상업용 부동산 대출과 중소기업 대출, 모기지 창고 대출은 약 4%, 금액으로는 약 7억 달러 증가했습니다. 하지만 지난 분기 대비 평균 C&I 대출 잔액은 3억 달러 감소했습니다. 그중 일부는 일부 대출 실행이 4분기로 넘어간 데 따른 것입니다. 하지만 전반적으로는 두 가지 측면에서 유지하려는 원칙을 지킨 결과입니다.

첫째는 단발성 거래에 그치지 않고 고객과의 전체 거래 관계를 확보하는 것이고, 둘째는 스프레드입니다. 이는 바로 그에 따른 결과입니다. 그렇다고 해도 4분기는 항상 저희에게 가장 큰 분기입니다. 지난해나 그 전 해의 실적을 살펴보시면 4분기가 저희에게 특히 실적이 크게 뛰는 분기라는 것을 아실 수 있을 것입니다. 올해도 마찬가지일 것으로 예상합니다. C&I에 대해 한 가지 더 말씀드리겠습니다. 경쟁사들이 어떤 행보를 보이고 있는지 여러 가지를 살펴보려고 노력해 왔습니다. 특히 지난 몇 년간 업계의 C&I 대출 성장은 비예금 금융기관(NDFI)의 확장에서 비롯됐거나, 적어도 그로부터 큰 혜택을 받았습니다. 저희는 실제로 보다 선별적인 접근을 취해 왔으며, NDFI 익스포저를 늘리는 대신 줄여 왔습니다. 이는 다른 이유가 아니라 위험에 대한 판단입니다.

장기적으로는 이것이 올바른 선택이라고 생각합니다. 투자등급 자본 콜 사업은 어느 정도 해도 괜찮다고 생각하지만, 그 외 NDFI 관련 부문에서는 익스포저를 줄여 왔습니다. 또 데이터센터나 인공지능처럼 주목도가 높은 일부 자산군에도 진출하지 않았습니다. 저희와 같은 규모의 은행은 그런 사업에 참여하기에 적합하지 않다고 생각합니다. 일부 동종 업체들은 그 성장세에 적극적으로 참여하고 있다는 점도 알고 있습니다. 설령 그런 사업을 한다고 해도 그 사업에서 예금을 유치할 방법은 없을 것입니다. 간단히 말해 그렇습니다. 신용에 대해 간단히 몇 가지 말씀드리겠습니다. 신용 여건은 대체로 양호하고, 대손상각액도 지난 분기와 마찬가지로 상당히 낮았습니다. 모형의 산출값만 적용했다면 충당금은 실제로 0이었을 것입니다.

하지만 지정학적 위험을 비롯한 여러 위험 요인을 고려해 정성적 조정을 적용하고 충당금을 약 93bp까지 쌓았습니다. 자본입니다. 이번 분기에 주가가 부진했기 때문에 이를 자사주 매입 속도를 높일 기회로 삼았고, 이전 분기보다 훨씬 많은 주식을 매입했습니다. 약 9700만 달러를 들여 210만 주를 매입한 것으로 기억합니다. 따라서 올해 들어 배당금과 자사주 매입을 합산하면, 첫 9개월 동안 자본 2억 7800만 달러를 주주에게 환원한 것으로 생각합니다. 그렇게 하고도 보통주자본 1등급(CET1) 비율은 12.1%로 여전히 견조합니다. 그리고 여러분께서 4분기에는 어떻게 되느냐고 물으실 것이라는 점도 알고 있습니다. 아마 이번 승인 한도에서 아직 남아 있는 금액을 모두 집행한 뒤, 4분기에 이사회에 다시 승인을 요청할 것 같습니다.

11월과 12월에 회의가 예정되어 있어, 이 사안을 이사회와 논의할 예정입니다. 이사회에서는 내년의 상세한 사업 계획과 수정된 전망을 보고 싶어 할 것입니다. 전망은 내년뿐 아니라 향후 3년까지 포함하며, 이를 바탕으로 결정을 내릴 것입니다. 하지만 자사주 매입 한도를 다시 승인받지 못한다면 오히려 놀랄 것 같습니다. 그럼 순이자마진에 대해 간단히 말씀드리겠습니다. 이미 말씀드린 내용입니다. 지난해와 마찬가지로 4분기에도 순이자마진이 완만하게 확대될 것으로 예상합니다. 여러분께서 4분기 이후에 어떻게 될지 물어보고 싶으실 텐데, 아직은 답변드릴 준비가 되지 않았습니다. 늘 그렇듯 1월에 관련 전망을 제시하겠습니다. 그럼 톰에게 넘기고, 톰이 제프에게 넘기도록 하겠습니다.