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안녕하세요. 2026년 3분기 ISG 글로벌 인덱스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 CLSA의 기술 담당 애널리스트 수밋 자인입니다. 오늘 이 콜을 소개할 기회를 주시고 업계에 귀중한 기여를 해주신 ISG 팀에 감사드립니다. ISG는 20년 넘게 IT 및 비즈니스 서비스 업계를 다루는 인덱스 콜을 진행해 왔습니다. ISG는 매년 2,000억 달러 규모의 기술 지출에 영향을 미치고 있으며, 이를 바탕으로 업계와 기업 수요의 주요 변화에 대한 깊이 있는 통찰을 제공하고 있습니다. 이제 ISG의 저명한 애널리스트 스탠턴 존스에게 진행을 넘기겠습니다.
스탠턴, 부탁드립니다. 감사합니다, 수밋. 여러분 모두 ISG의 96번째 연속 인덱스 콜에 오신 것을 환영합니다.
오늘 저와 함께하는 분들은 ISG 최고 AI 책임자 스티브 홀, 파트너 겸 최고 데이터·분석 책임자 캐시 루디, ISG 인도 최고 사업 책임자 남라타 다르샨, 그리고 ISG 저명한 애널리스트 겸 1차 조사 책임자 알렉스 베커입니다. 이번이 첫 인덱스 콜이신 분들을 위해 간단히 배경을 설명드리겠습니다. ISG 인덱스는 관리형 기술 서비스와 클라우드 기반 소프트웨어 및 인프라 서비스로 구성된 기술 업계 전반의 건전성과 성장을 측정합니다. 이 가운데 후자를 저희는 서비스형 시장이라고 부릅니다. 이를 위해 연간 계약 가치, 즉 ACV를 추적하고 분석합니다. ACV는 향후 매출이 어느 정도일지 보여주는 선행 지표입니다. ACV를 수주액이라고 생각하시면 됩니다.
이러한 수주 데이터를 기업의 구매 동향에 관한 자체 조사와 결합하고, G2000 기업의 기술 및 소싱 전략을 자문하며 쌓은 현장 경험을 더해 오늘 여러분께 전해드릴 통찰을 제공합니다. 좋습니다. 시장 상황을 간략히 짚어보는 것으로 시작하겠습니다. 스티브, 부탁드립니다. 좋습니다.
정말 감사합니다, 스탠턴. 수밋에게도 감사드립니다. 먼저 핵심 헤드라인부터 살펴보겠습니다. AI 인프라 붐이 확실히 가속화되고 있습니다. 이번 분기의 핵심 메시지는 인프라 사이클이 여전히 탄력을 더하고 있다는 것입니다. 3분기 IaaS ACV는 약 355억 달러로, 전년 동기 대비 100%, 전 분기 대비 30% 이상 증가했습니다. 하이퍼스케일러들은 계속해서 강력한 성장세를 보이고 있으며, 신규 용량 확보에 여전히 이례적으로 큰 규모의 자본을 투입하고 있습니다. 다만 이는 시장에 중요한 의미가 있습니다. 아직 공급 주도로 보이지 않기 때문입니다. 수요가 주도하는 양상이 뚜렷합니다. 컴퓨팅, 스토리지, AI 용량에 대한 기업 수요가 여전히 매우 강해 공급업체들은 계속해서 인프라를 구축하고 있습니다. 이는 인프라 사이클이 더 이어질 여지가 충분하며, 아직 정점을 명확히 가늠할 수 있는 단계가 아니라는 뜻입니다.
두 번째로 중요한 소식은 AI가 SaaS 시장을 없애는 것이 아니라 재편하고 있다는 점입니다. SaaS 시장이 극심한 혼란에 빠질 것이라는 보다 과격한 전망은 시장의 예상대로 현실화되지 않고 있습니다. AI는 소프트웨어의 경제성을 바꾸고 있습니다. 제품 설계와 사용자 상호작용, 가격 책정, 그리고 애플리케이션 자체의 역할을 바꾸고 있습니다. 하지만 SaaS 수요는 놀라울 정도로 견조합니다. 대신 소프트웨어 플랫폼이 기업용 AI의 주요 배포 채널 중 하나로 자리 잡고 있는 것으로 보입니다. 워크플로, 데이터, 사용자 관계를 보유한 기업들은 해당 환경에 AI를 직접 통합하고 있습니다. SaaS 시장의 승자는 기존 제품에 단순히 AI 비서를 덧붙이는 플랫폼이 아니라, AI를 활용해 워크플로와 기업 데이터에 대한 통제력을 강화하는 플랫폼이 될 것입니다. 이제 관리형 서비스에 대해 말씀드리겠습니다.
기술 지출은 급증하고 있지만 서비스 부문 성장은 그 속도를 따라가지 못하고 있습니다. 전체 기술 지출과 전통적인 관리형 서비스 성장 사이의 격차가 확대되고 있습니다. 시장 전체 ACV는 이례적인 속도로 성장하는 반면, 관리형 서비스는 완만한 성장에 그치고 있습니다. 기업들이 분명 지출을 늘리고 있습니다. 문제는 그 지출이 어디로 향하느냐는 것입니다. 현재 추가 투자의 상당 부분은 전통적인 아웃소싱 및 관리형 서비스 계약이 아니라 AI가 주도하는 인프라, 플랫폼, 소프트웨어로 흘러가고 있습니다. 이는 서비스 제공업체들에 과제가 될 것입니다. 이들 업체도 이러한 변화에 참여하고 있지만, 그 아래에서 기술을 제공하는 기업들과 같은 성장의 경제적 효과를 아직 거두지 못하고 있습니다. 서비스 기업들은 AI를 활용해 서비스 제공을 개선하거나 생산성을 높이는 데 그치지 않고, 그 이상으로 나아가야 합니다.
서비스 기업들은 AI를 차별화된 서비스와 새로운 상업 모델, 측정 가능한 고객 성과로 연결해야 합니다. 네 번째로 중요한 점은 AI 투자가 가속화되고 있지만, 기업 차원에서는 투자수익률을 둘러싼 평가가 본격화될 것이라는 점입니다. AI 투자는 계속 가속화되고 있지만, 기업들은 더욱 선별적으로 투자하고 더 높은 수준을 요구하고 있습니다. 논의의 초점은 실험에서 경제성으로 완전히 옮겨갔습니다. 이사회에서는 생산성, 비용 절감, 거버넌스, 도입 현황, 측정 가능한 사업 가치에 대해 훨씬 더 까다로운 질문을 하고 있습니다. 조달 행태가 더욱 집중되는 양상도 나타나고 있으며, 연간 계약 가치 기준 수주 규모는 보합세입니다. 이는 기업들이 더 적은 수의 대규모 투자에 나서고, 운영 모델을 실질적으로 바꿀 수 있다고 판단하는 이니셔티브에 자본을 집중하고 있음을 보여줍니다.
AI 도입의 다음 단계에서는 파일럿의 수보다 어떤 투자가 확장 가능하고, 측정 가능한 수익을 창출하며, 지속적인 자금 지원을 정당화할 수 있는지가 더 중요합니다. 최근 발간된 최신 기업 AI 현황 보고서에서는 가치와 투자 사이의 괴리를 보여드립니다. 알렉스 바커도 뒤에서 이 주제를 다루며, 이를 추진하기 위해 우리가 프로세스 재설계 단계에 있음을 구체적으로 설명할 예정입니다. 이제 시장을 좀 더 넓은 관점에서 살펴보겠습니다. 먼저 전체 시장을 살펴보겠습니다. 다시 말씀드리면, 전체 시장은 클라우드와 서비스형 소프트웨어를 포함하는 서비스형 시장과 관리형 서비스 시장으로 구성됩니다. 전체 시장의 3분기 연간 계약 가치는 524억 달러에 달했습니다. 전년 동기 대비 무려 63% 증가한 수치입니다.
이는 전체 시장의 역대 최고 전년 동기 대비 성장률이며, 연초 이후 전체 시장은 2025년 대비 45% 증가했습니다. 이러한 성장의 대부분은 서비스형 시장이 계속 견인하고 있습니다. 서비스형 시장은 이번 분기에 410억 달러에 달해 전년 동기 대비 95%, 2025년 대비 68% 증가했습니다. 관리형 서비스 시장은 이번 분기에 2.1% 성장했으며, 이는 2분기 실적 발표에서 제시한 전망과 일치합니다. 전망은 들어맞고 있지만, 하이퍼스케일러 부문에서는 큰 폭의 급증이 나타나고 있습니다. 보시다시피 기술 서비스 수요는 빠르게 확대되고 있지만, 그 확대의 대부분은 서비스형 부문에서 일어나고 있습니다. 그중에서는 주로 IaaS에서 발생하며, 이에 대해서는 조금 더 자세히 말씀드리겠습니다. 알렉스, 자세한 내용을 설명해 주시겠습니까?
감사합니다, 스티브. 3분기 IT 아웃소싱(ITO)의 연간 계약 가치(ACV)는 84억 달러로, 전년 동기와 거의 비슷한 수준이었습니다. 연초 이후 네트워크, 최종 사용자 컴퓨팅(EUC), 애플리케이션 개발 및 유지보수(ADM), 데이터센터 및 멀티 타워 계약을 포함한 ITO는 3.5% 감소했으며, 이는 2019년 이후 해당 부문에서 처음으로 나타난 연초 대비 감소입니다. 보시는 것처럼 미주 지역은 연초 이후 9% 넘게 감소했으며, 이는 주로 ADM과 데이터센터 구축 부문의 부진 때문입니다. 유럽은 상황이 달랐습니다. 데이터센터 부문이 11.4% 성장했는데, 데이터와 인공지능 주권에 대한 우려가 이를 견인했을 가능성이 있습니다. 하지만 미주 지역과 마찬가지로 ADM 부문은 부진했습니다. 첫 9개월 동안 ADM 전체는 두 자릿수 감소를 기록했습니다. 2025년과 비교해 ADM 계약 수주 건수는 15% 감소했습니다. 전 세계적으로 인프라 부문은 계속 견조한 모습을 보였으며, 연초 이후 1.4% 성장했습니다. 이제 ADM 부진의 배경이 된 몇 가지 이유를 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.
지난달 저희는 기업의 인공지능 도입에 관한 연구 결과를 발표했습니다. 여기서 강조하고 싶은 연구 결과 중 하나는 지난 12개월 동안 기업에 가장 큰 가치를 창출한 것이 인공지능 도입 활동이었다는 점입니다. 인공지능이 창출하는 가치는 개인이 개별 인공지능 도구를 독립적으로 사용하는 데서가 아니라, 프로세스 재설계와 데이터 분석, 업무 흐름 자동화에서 비롯됩니다. 이는 특히 애플리케이션 부문에 문제를 제기합니다. 애플리케이션 개발 작업은 프로세스 재설계가 이루어진 뒤에야 진행될 수 있기 때문입니다. 인공지능의 발전으로 소프트웨어 개발의 용량 제약은 크게 완화될 수 있지만, 개발을 진행하기 전에 해결해야 할 어려운 작업이 여전히 걸림돌로 남아 있습니다. 인프라 지출에 관한 수주 데이터는 소폭 증가했습니다. 인공지능이 인프라 활용도를 높이는 요인일 수 있지만, 데이터센터 구축 수요는 부차적인 영향도 미쳐 개별 하드웨어 비용을 끌어올리고 있습니다.
램, 하드 드라이브, 그래픽처리장치(GPU) 부족으로 고객의 인프라 비용이 모두 상승하고 있습니다. 이러한 상황은 고객들이 인공지능 수요에 대응하는 동시에 기존 하드웨어를 현대화하고, 새롭게 대두되는 사이버 보안 위협에 대처하기 위해 필요한 변경 작업을 수행해야 하는 상황과 맞물려 있습니다. 이러한 위협 역시 상당 부분 인공지능에서 비롯됩니다. 이를 통해 서비스 제공업체에는 기회가 생기며, 자동화와 계약 통합으로 계약 기간 동안 평균 약 40%의 비용 절감 효과를 거두고 있습니다. 이제 두 번째 서비스 부문인 엔지니어링 서비스에 대해 살펴보겠습니다. 엔지니어링 연간 계약 금액(ACV)과 계약 활동은 전년 동기 및 연초 이후 모두 보합세를 보였습니다. 하지만 현재 이 시장 부문에서 가장 큰 차이는 지역별로 나타납니다. 유럽·중동·아프리카(EMEA) 지역은 계속해서 매우 강세를 보이고 있습니다. 연초 이후 ACV는 21% 증가했으며, 엔지니어링 수주 건수가 크게 늘어난 데 힘입었습니다. 반면 미주 지역은 반대 방향으로 움직이고 있습니다.
ACV는 17% 감소했고, 연초 이후 수주 건수는 7% 줄었습니다. 유럽·중동·아프리카 지역의 엔지니어링 실적과 앞서 살펴본 인프라 실적이 같은 흐름을 보인다는 점을 고려하면, 상당수의 물리적 엔지니어링 작업은 유럽 데이터센터 구축에 따른 것으로 예상됩니다. 소프트웨어 엔지니어링은 ADM에 부담을 주는 것과 같은 요인으로 둔화되고 있는 것으로 보이며, 프로세스 재설계가 진전을 가로막고 있습니다. 기업들이 엔지니어링 프로세스를 현대화하는 데 어려움을 겪는 이유를 자세히 알아보기 위해, 엔지니어링 관련 최근 조사 결과를 살펴보겠습니다. 말씀드린 대로 엔지니어링 서비스 물량은 보합세입니다. 최근 조사 결과에 따르면 엔지니어링 현대화에도 ADM과 유사한 제약 요인이 많은 것으로 나타났습니다. 통합의 복잡성과 레거시 기술이 인공지능 도입과 진전을 가로막는 가장 큰 장애물입니다.
다시 말씀드리지만, 이번에는 엔지니어링 분야에서 인공지능이 가치를 창출하기에 앞서 조직은 레거시 기술 기반을 합리화하고 미래의 목표 상태를 설계해야 합니다. 인공지능은 이러한 작업을 지원할 수 있지만, 이를 대체하지는 않습니다. 그러나 시간이 지나 인공지능 도입을 위해 기술 부채를 순감축하면 장기적인 이점이 생길 것입니다. 또한 저희는 향후 프로젝트에서 납기와 가격에 부담을 주는 레거시 기술 부채 요인이 사라지면서 앞으로 더 많은 기회가 창출될 것으로 봅니다. 이제 남은 말씀은 나마라타에게 넘겨 BPO에 대해 들어보겠습니다.
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