NIU 테크놀러지 ADR 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 운영자님. 안녕하세요, 여러분. 2026년 2분기 니우 테크놀로지스 실적을 논의하는 오늘 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 실적 보도자료, 기업 프레젠테이션, 재무 스프레드시트는 당사 투자자 관계 웹사이트에 게시되어 있습니다. 이번 콜은 회사 IR 사이트를 통해서도 생중계되고 있습니다. 콜 녹음본은 곧 다시 들으실 수 있습니다. 오늘 논의 내용에는 1995년 미국 사모 증권 소송 개혁법의 안전 항구 조항에 따른 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 미래 예측 진술에는 위험, 불확실성, 가정 및 기타 요소가 포함되어 있습니다. 회사의 실제 결과는 오늘 발표된 내용과 상당히 다를 수 있습니다. 위험 요소에 관한 추가 정보는 회사가 증권거래위원회에 제출한 공시 자료에 포함되어 있습니다. 회사는 법률에 의해 요구되는 경우를 제외하고 어떠한 미래 예측 진술도 갱신할 의무를 지지 않습니다.

당사의 실적 보도자료와 이번 컨퍼런스 콜에는 특정 비GAAP 재무 지표에 대한 논의가 포함되어 있습니다. 보도자료에는 비GAAP 재무 지표의 정의와 GAAP 재무 결과에서 비GAAP 재무 결과로의 조정 내역이 포함되어 있습니다. 오늘 저와 함께 콜에 참석한 분들은 CEO인 얀 리 박사와 CFO인 피온 저우입니다. 이제 CEO 얀에게 마이크를 넘기겠습니다.

여러분 안녕하세요. 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 2026년 2분기에는 국내 이륜차 시장의 심도 있는 구조 조정을 헤쳐 나가면서 고품질의 견고한 성장을 지속적으로 실행하고 있습니다. 국제 사업의 전략적 재정렬을 가속화하고 있습니다. 2026년 2분기 총 판매량은 434,000대로 전년 동기 대비 24%의 견고한 증가를 기록할 것입니다. 이 성장은 중국 판매량이 400,000대로 전년 대비 26% 증가한 데 힘입은 것입니다. 해외 출하량은 32,000대로 전년 대비 3.6% 증가하여 국제 사업의 안정적인 운영 회복을 시사합니다. 분기 총수익은 14억 4천만 위안에 달해 전년 동기 대비 14.7% 성장했습니다. 총이익률은 16%를 기록했습니다. 이 주요 흐름은 세 가지 주요 요인에 의해 주도되었습니다.

첫째, 국제 마이크로 모빌리티 사업의 적극적인 프로모션 판매 정리 및 재고 폐기입니다. 둘째, 중국 내 상대적으로 낮은 마진을 가진 고용량 전기 오토바이로의 구조적 제품 믹스 전환으로, 이는 당사의 전통적인 프리미엄 전기 자전거 부문과 대비됩니다. 셋째, 원자재 가격 상승에 따른 지속적인 비용 압박입니다. 중요하게도, 이러한 복합적인 역풍은 부품 플랫폼화와 상업적 비용 절감 이니셔티브의 진행을 부분적으로 상쇄할 것입니다. 이제 중국과 국제 시장 전반에 걸친 당사의 실적과 전략 실행에 대해 더 자세히 말씀드리겠습니다. 먼저, 중국 시장에 대해 이야기해 보겠습니다. 2026년 2분기 중국 판매량은 전년 대비 26% 증가한 40만 대를 기록했습니다. 이러한 강력한 판매량 증가는 까다로운 규제 환경과 거시경제적 여건 속에서 달성된 것입니다.

현재 전기자전거에 대한 새로운 국가 표준이 전면 시행되고, 1선 도시에서 소비자 수요가 전반적으로 감소함에 따라 국내 2륜차 시장은 큰 구조적 변화를 겪고 있습니다. 특히, 당사에서 가장 강력한 카테고리였던 프리미엄 전기자전거 부문은 업계 전반에 걸쳐 의미 있는 축소를 경험했으며, 상반기 감소율은 25%에서 30% 사이로 추정됩니다. 동시에, 소비자 수요는 전기 오토바이로 확실히 확대되고 있는데, 특히 오토바이 금지 조치가 없는 하위 도시에서 두드러지며, 이 부문은 프리미엄 전기자전거보다 평균 판매가격과 마진이 낮은 카테고리입니다. 우리는 선제적으로 연구개발과 제품 자원을 재배치하여 고성장 전기 오토바이 부문으로 공격적으로 전환하고 있습니다. 전기 오토바이 사업의 구조적 모멘텀은 현재 프리미엄 전기자전거 부문의 압박을 직접 상쇄하며, 다음 성장 단계의 견고한 기반을 마련하고 있습니다. 이제 먼저 제품 포트폴리오에 대해 말씀드리겠습니다.

2분기 동안 당사의 실행은 제품 포트폴리오의 결정적인 구조 재설계에 집중되었습니다. 전기 오토바이 부문은 2분기 중국 판매량의 약 60%를 차지하며 국내 사업의 주요 성장 동력으로 자리 잡았습니다. 우리는 주요 소비자 사용 사례 전반에 걸쳐 포괄적인 제품 매트릭스를 구축하며 이 부문에 전략적으로 자원을 집중하고 있습니다. 먼저, 윈드스톰 시리즈가 좋은 반응을 얻은 데 이어, 배달 전문가와 잦은 화물 운송용으로 특별히 설계된 고성능 모델인 N 펑치 시리즈를 공격적으로 확장하고 있습니다. 이 모델은 0에서 50km/h까지 5.4초 만에 가속하며 최고 속도는 70km/h이고, 주류 배터리 교체 방식을 지원합니다. 접근 가능한 가격인 3,399위안에 책정되어 첫날 온라인 사전 주문에서 32,000대라는 기록적인 성과를 달성했습니다.

4월에는 주행 거리 불안과 충전 제약을 직접 해소하기 위해 NX 마라톤 시리즈도 출시했습니다. 72볼트, 50암페어시의 대용량 배터리를 장착해 검증된 풀 스로틀 주행 거리가 146km에 달합니다. 2분기에만 NX 마라톤은 국내 전체 판매량의 11%를 차지했습니다. 이 모멘텀을 바탕으로 7월에는 NX 100과 NX 70을 추가해 가격대 커버리지를 확장하고 가족 통근용 시장에서 리더십을 공고히 했습니다. 전기자전거 부문에서는 새로운 국가 표준에 맞춰 제품 매트릭스를 체계적으로 강화하는 동시에 시장에 대한 강력한 장기적 의지를 유지하고 있습니다. 먼저, Y 시리즈를 중심으로 입문용 제품을 강화해 소비자 접근성을 효과적으로 넓히고 있습니다.

둘째, 우리는 5,000위안에서 7,000위안 가격대의 핵심 모델을 적극적으로 재출시하여 프리미엄 전기자전거 분야에서 기술적 리더십을 재확립하고 있습니다. 현재 시장 상황에서는 신중한 태도를 유지하면서도, 수요가 회복될 때 시장 회복을 최대한 활용할 준비를 완벽히 갖추고 있으며, 완전하고 다양한 규제 준수 포트폴리오를 활용하고 있습니다. 둘째, 연구개발과 기술에 대해 말씀드리겠습니다. 기술과 지속적인 혁신은 니우의 장기 전략의 핵심입니다. 3월에 발표한 모빌리티 재정의와 AI 기반 2륜 전기차 시대 진입 비전 이후, 2분기에는 선도적인 기술 파트너들과 함께 강력한 AI 역량을 대중 시장 사용자 경험으로 전환하는 데 과감히 나섰습니다. 니우 AI OS, 화면 내비게이션, 통합 트리플 카메라 쿼터 시스템, AI 펫, AI 음성 상호작용 등 핵심 기능들이 이제 여러 대량 생산 모델에 완전히 통합되어 있습니다.

사용자 데이터는 이러한 기능들이 자주 사용되고 있음을 확인해 줍니다. 예를 들어, 화면 내비게이션의 경우 월간 활성 사용자가 약 19만 명에 달합니다. 이러한 기술 모멘텀에 더해, 니우 AI는 공식적으로 인터페이스 및 사용자 경험 디자인 부문에서 상을 받았습니다. 이는 2륜 운영체제가 국제적 인정을 받은 최초의 사례로, 우리의 디자인과 기술적 리더십에 대한 강력한 글로벌 검증이 되었습니다. 브랜드와 마케팅에 대해 말씀드리겠습니다. 브랜드 측면에서는 니우를 틈새의 최고급 도시형 브랜드에서 더 넓은 대중 프리미엄 시장으로 확장하는 브랜드 주도 성장 전략을 계속 실행하고 있습니다. 우리는 다중 접점 접근법을 통해 브랜드 인지도 전 단계와 주류 소비자 확보를 추진하고 있습니다. 첫째, 글로벌 셀러브리티 홍보대사 지원, 대규모 브랜드 캠페인, 인플루언서 콘텐츠, 사용자 참여 프로그램입니다.

우리는 브랜드 인식에서 더 깊은 소비자 이해와 참여로 브랜드 인식을 적극적으로 전환하고 있습니다. 둘째, 37개 주요 도시에 걸쳐 목표 브랜드 가시성 투자를 지속하며, 옥외 디지털 스크린, 주요 교통 허브, 영화관, 중심 상업 지구 등 고트래픽 접점을 점유해 총 59억 건 이상의 노출을 창출했습니다. 마지막으로, 지구의 날 캠페인과 같은 타깃 오프라인 커뮤니티 이벤트를 성공적으로 개최해 25만 건의 노출을 기록했으며, 상하이 옥외 전시회도 325만 건의 노출을 생성했습니다. 소매 채널 측면에서는 광범위한 시장 불확실성을 고려해 기존 매장 매출 증가에 집중하고 소매 생태계의 운영 건전성과 수익성을 우선시하고 있습니다. 네트워크 규모 측면에서 2분기 말 기준 전국 매장 수는 4,570개이며, 이 중 하위 도시가 전체의 36%를 차지합니다.

기존 소매업체 역량 강화에 자원을 집중한 결과, 기존 매장 매출은 전년 대비 24% 급증하며 매장 네트워크 전반에 걸쳐 연속적인 운영 효율성 향상을 이끌어냈습니다. 우리는 온라인 채널에 집중하고 있습니다. 온라인 채널은 뛰어난 성과를 보여주고 있습니다. 2분기 온라인 매출은 전년 동기 대비 50% 성장했으며, 국내 소매 매출의 64%를 차지합니다. 전통적인 티몰과 JD닷컴 외에도, 9개의 공식 플래그십 계정과 1,600개의 딜러 운영 계정을 기반으로 도우인에도 진출했습니다. 2분기에 57,000회의 라이브 스트리밍을 진행하고 90,000개의 짧은 동영상을 제작하여 7억 2천만 건 이상의 노출을 기록했습니다. 국제 사업에 대해 말씀드리겠습니다. 2026년 2분기 해외 판매량은 32,485대에 달해 전년 동기 대비 3.6% 성장했습니다. 이는 국제 사업이 구조 조정 단계를 안정적으로 마치고 성장 궤도에 재진입했음을 보여줍니다. 먼저 국제 전기 오토바이 사업에 대해 말씀드리겠습니다.

해외 전기 오토바이 사업은 강력한 모멘텀을 유지하며 2분기에 4,800대를 판매해 전년 대비 50%의 큰 폭 성장을 기록했습니다. 이 성과는 직접 소매업체에 판매하는 전략의 효과를 직접적으로 입증합니다. 네트워크 측면에서 딜러망은 연초 307개 매장에서 2분기 말 417개 활성 매장으로 성공적으로 확장되었습니다. 제품 구성 측면에서는 NX500, NX300, FX300과 같은 고성능 모델의 성공적인 도입에 힘입어 125cc 이상 카테고리가 유럽 전체 판매량의 약 50%를 차지하며 빠르게 성장했습니다. 이러한 프리미엄 제품 구성 최적화는 구조적으로 총마진을 끌어올려 현지 수익성 달성이라는 중요한 이정표를 가능하게 했습니다. 아시아 태평양 및 기타 신흥 시장에서는 자산 경량화와 수익성 우선 접근법을 통해 꾸준한 진전을 이루고 있습니다.

예를 들어 알제리에서는 1,000대 이상, 태국에서도 1,000대 이상의 판매를 기록하며 첫 진입을 성공적으로 마쳤습니다. 우리는 이러한 엄격한 자산 경량화 확장 모델을 유지할 것입니다. 먼저 제품-시장 적합성과 현지 수익성을 검증한 후, 잠재력이 높은 추가 시장으로 선별적으로 확장해 나갈 것입니다. 국제 마이크로 모빌리티 사업에서는 2분기에 원활한 채널 전환을 성공적으로 완료하며 최종 판매 속도를 확고한 성장 경로로 되돌렸습니다. 도매 출하량은 27,000대에 달했으며, 실제 유기적 소비자 수요를 반영하는 최종 사용자 소매 활성화는 36,000대를 넘어 2분기 전년 대비 21% 성장했습니다. 이러한 활성화 추세는 월별로 가속화되었습니다. 예를 들어, 5월에는 21%, 6월에는 37% 성장하여 재고 정리 이니셔티브가 효과적으로 작동하고 있음을 입증했습니다. 기존 모델에 대한 프로모션 전략은 채널 재고 정리 측면에서 매우 긍정적인 결과를 냈습니다.