에너거스 26년 2분기 어닝콜

대표님, 시작해 주시겠습니다. 감사합니다. 그리고 여러분 모두 감사합니다.

먼저 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 함께해 주셔서 감사드립니다. 5월 1분기 콜에도 함께해 주셨던 분들께는 다시 한번 환영의 말씀을 드립니다. 에너저스에 대해 처음 접하시는 분들께는, 오늘 제가 말씀드릴 내용의 기반이 되는 회사 전반 개요와 상용화 기반이 담긴 1분기(Q1) 콜 녹음 재청취를 권해드립니다. 오늘은 배경 설명은 간략히 하고, 무엇이 달라졌는지와 무엇이 구축되고 있는지에 집중하겠습니다. 결론부터 말씀드리면, 정말 많은 것들이 구축되고 있습니다. 당사의 진행 중인 구축(디플로이먼트)은 범위, 지역, 활용 사례 측면에서 빠른 속도로 확대되고 있으며, 이는 본 사업의 장기 매출 궤적에 대한 저희의 자신감을 더욱 높여주고 있습니다.

당사의 PoC(개념검증) 파이프라인은 규모와 기회(오퍼튜니티)의 질 모두에서 성장했으며, 기술 플랫폼 역시 상용 수요를 직접적으로 견인하는 방향으로 진전되었습니다. 상업적 업데이트를 말씀드리기 전에, 2분기 재무 실적에 대해 먼저 직접적이고 투명하게 짚고 가고자 합니다. 매출총이익률 항목은 수치만으로는 드러나지 않는 맥락 설명이 필요하기 때문입니다. 2026년 6월 30일로 종료된 3개월 및 6개월 기간의 매출은 각각 약 310만 달러와 620만 달러로, 2025년 동일 기간의 약 100만 달러와 130만 달러 대비 전년 동기 대비 각각 217%와 368% 개선되었습니다. 2026년 상반기 실적에 힘입어, 에너저스는 최근 12개월(트레일링 12개월) 기준 매출이 1,000만 달러를 돌파하며 새로운 역사적 매출 이정표를 달성했습니다.

2026년 6월 30일로 종료된 6개월 기간의 매출총이익은 120만 달러로, 전년 동기 대비 176% 증가했습니다. 2026년 6월 30일로 종료된 6개월 기간의 매출총이익률은 19%였습니다. 2분기 매출총이익률은 최근 분기들에서 달성했던 수준을 하회했습니다. 이는 세 가지 주요 요인에 기인하며, 저희는 이들 요인이 모두 일시적이고 장기 성장 전략 실행과 연관된 것으로 보고 있습니다. 첫째, 포춘 10 고객사들의 요구에 따라 당사 제품 포트폴리오 전반에 걸쳐 중요한 하드웨어 개선을 도입했고, 이들 고객사는 2분기에 업그레이드된 제품의 납품도 요구했습니다. 그러나 해외에 있는 당사 위탁생산업체가 2분기에 물량 생산을 할 수 있도록 제때 생산라인을 재툴링하지 못하면서, 저희는 미국 내 생산 역량에만 의존할 수밖에 없었습니다.

그 결과, 미국 내 위탁생산업체는 생산라인 재툴링 및 업그레이드와 관련된 일회성 비용을 부담하게 되었습니다. 이러한 투자는 개선된 제품 설계를 지원하고, 제조 역량을 향상시키며, 향후 더 높은 생산 물량을 달성할 수 있도록 기반을 마련하기 위해 필요했습니다. 이러한 전환 비용이 이번 분기 마진에 영향을 미쳤지만, 향후에도 동일한 수준으로 지속되지는 않을 것으로 예상합니다. 둘째, 여러 핵심 부품에 영향을 미치는 공급망 차질을 겪었습니다. 이 차질은 AI가 촉발한 이른바 ‘진공 효과’로 인해, 제한적인 글로벌 핵심 부품 공급이 하이퍼스케일러로 쏠린 데 일부 기인했습니다. 2분기 생산 일정을 유지하고 고객과의 약속을 이행하기 위해, 저희는 통상보다 높은 비용으로 대체 공급업체로부터 부품을 조달했습니다. 이러한 조치로 추가적인 원재료 비용 부담이 발생했지만, 중대한 생산 지연을 피하고 납품 약속을 유지할 수 있었습니다.

부품 수급이 정상화되고 주요 조달 채널이 안정화됨에 따라, 이러한 비용 압박은 완화될 것으로 예상합니다. 셋째, 저희는 대형 전략 고객에 대한 제품 가용성을 우선하는 결정을 의도적으로 내렸습니다. 일부 상황에서는 출하 지연이나 고객 측 구축(디플로이) 차질을 초래하기보다는, 더 높은 투입비용을 저희가 흡수했습니다. 이로 인해 단기적으로 매출총이익률이 낮아졌지만, 고객 관계를 보호하고 지속적인 매출 성장을 지원하며 신뢰할 수 있는 공급업체로서의 평판을 강화하기 위해, 미국 내 역량을 신중하게 증설해 나가는 것이 올바른 전략적 결정이었다고 판단합니다. 종합하면, 이러한 요인들이 2분기 매출총이익률을 낮췄지만, 구조적 요인이라기보다는 전환기적 요인으로 보아야 합니다. 중요하게도, 당사 제품에 대한 수요는 여전히 견조합니다. 당사의 경쟁적 지위는 계속 개선되고 있으며, 이러한 어떤 요인도 매출총이익률 40% 이상 달성이라는 장기 마진 목표를 바꾸지는 않습니다.

앞으로를 내다보면, 미국 내 생산라인 업그레이드는 대부분 완료되었고, 해외 위탁생산업체에서는 업그레이드가 진행 중이며, 3분기에는 해외에서 제한된 물량의 제품을 생산하고 4분기에는 그 물량을 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다. 당사는 공급망 여건을 적극적으로 관리하고 있으며, 부품 조달과 관련된 이례적인 비용은 시간이 지나면서 완화될 것으로 예상합니다. 이러한 일시적 역풍이 완화되고 운영 효율성이 실현됨에 따라, 향후 분기들에 걸쳐 매출총이익률이 점진적으로 개선될 것으로 예상합니다. 당사의 전략은 언제나 분기 실적을 극대화하기보다는 장기적인 주주가치를 최적화하는 것이었습니다. 당사는 이번 분기에 단행한 투자가 제조 역량을 강화하고, 핵심 고객 관계를 보호하며, 사업이 지속적으로 성장할 수 있도록 기반을 마련했다고 믿습니다. 당사는 매출 성장을 지속하는 동시에 매출총이익률을 과거 범위로 회복시킬 수 있는 역량에 대해 여전히 확신하고 있습니다.

또한 7월 1일부로 당사는 전 제품 라인에 걸쳐 가격 인상을 시행했다는 점을 말씀드리고자 합니다. 이번 가격 조정은 생산 정상화와 매출 규모 확대와 맞물려, 앞서 말씀드린 3분기 및 4분기 마진 회복에 대한 당사의 확신을 뒷받침합니다. 추가로 언급할 만한 하이라이트로, 2026년 2분기에는 5개 고객이 당사 매출의 약 74%를 차지했습니다. 이를 1년 전과 비교하면, 당시에는 2개 고객이 매출의 약 94%를 차지했습니다. 이러한 변화는 여러 엔터프라이즈 고객 관계와 다양한 산업군에 걸쳐 당사의 상업적 기반이 의미 있게 다변화되고 있음을 보여주며, 파이프라인이 진전됨에 따라 이러한 추세는 지속될 것으로 예상합니다. 이제 Giampaolo Marino에게 보다 폭넓은 파이프라인 및 기술 논의를 넘기기에 앞서, 현재 진행 중인 각 상업 프로그램에 대한 업데이트를 드리겠습니다.

현재 진행 중인 상업적 도입은 당사 기술이 실제 운영 환경에서 가동되고 있어 오늘도 매출을 창출하고 있으며, 범위와 지역을 확대해 나가고 있는 프로그램들입니다. 이들 관계의 전개 방향이 사업이 어디로 향하고 있는지를 보여주는 가장 중요한 지표이기 때문에, 각 프로그램별로 투자자 여러분께 구체적인 업데이트를 드리고자 합니다. 당사의 첫 번째이자 가장 큰 상업적 도입은 유통 및 소매 네트워크 전반에 걸친 선도적인 전국 단위 소매업체와의 협업입니다. 이 프로그램은 미국 내 약 4,700개 소매 매장을 대상으로 하며, 고객의 일정에 맞춰 해당 매장 전반의 설치를 완료하는 프로젝트가 계획대로 진행되도록 수천 대의 PowerBridge Pro 유닛을 공급했습니다. 이 마일스톤의 완료는 중요합니다. 이는 초기 프로그램 범위의 전체 구축 완료를 의미하며, 이미 진행 중인 확대 논의를 위한 기준선을 마련합니다.

현재 롤아웃의 약 90%가 완료되었으며, 이는 고객과 Energous 모두에게 중요한 마일스톤을 의미합니다. 이 관계에서 특히 고무적인 점은 초기 매장 롤아웃이 완료되는 동안에도 멈춰 서 있지 않다는 것입니다. 고객은 기존의 콜드체인 준수 범위를 넘어, 재고 현황(Inventory) 계획과 매장 내 내부화된 소포 배송 애플리케이션 등을 포함해 소매점 내 추가 활용 사례를 적극적으로 테스트하고 있습니다. 또한 유통센터와 해당 고객의 트럭 운송 차량(fleet) 역시 향후 확대 배치 기회가 될 수 있다고 보고 있습니다. 이러한 논의는 고객이 해당 기술의 양산 규모에서의 성능에 대한 신뢰를 확보했으며, 이제 동일한 설치 인프라 내에서 추가로 어떤 일을 할 수 있는지 탐색하고 있음을 보여줍니다. 소매점 프로그램 외에도, 당사는 이 고객의 멤버십 창고형 매장 약 50개 지점에서도 함께 협업하고 있습니다.

당사는 주요 소매 고객과의 콜드체인 이니셔티브를 지원하고 있으며, 입고(receiving) 과정 전반에서 팔레트 이동에 대한 실시간 가시성을 확보할 수 있도록 돕고 있습니다. 목표는 적재 도크에서 냉장 보관까지 자산의 체류 시간(dwell time)에 대한 연속적인 인사이트를 제공함으로써 운영 효율을 개선하고 콜드체인 준수를 강화하는 것입니다. 계획으로는 내년 초에 해당 프로그램을 약 550개 지점으로 확대하고, 2027년에는 더 폭넓은 롤아웃이 가능할 것으로 보고 있습니다. 저희는 이 관계의 진행 추세와 향후 12~24개월 동안 이것이 의미할 수 있는 범위에 대해 고무적으로 보고 있습니다. 포춘 10 기업과의 두 번째 상용 배치는 전자상거래, 기술 및 클라우드 서비스 부문의 대형 엔터프라이즈 고객과 진행 중이며, 현재 가속화되는 양상이어서 투자자 여러분이 이해하실 필요가 있다고 봅니다. 진행 중인 규모가 상당하기 때문입니다.

1분기에 이 프로그램을 보고드릴 때, 미국 외 지역에서 14건의 해외 설치가 진행 중이라고 말씀드린 바 있습니다. 그 수치는 증가했으며, 더 중요하게는 지역과 활용 사례 양 측면에서 프로그램의 범위가 크게 확대되었습니다. 이 고객은 현재 여러 국제 시장에서 적극적으로 배치를 진행하고 있으며, 확장 로드맵에는 여러 신규 국가가 포함되어 있습니다. 이 프로그램의 국제적 확장만으로도, 당사가 초기 설명에서 언급했던 것의 몇 배에 달하는 배치 기회를 의미합니다. 동일하게 중요한 것은, 이 관계 내에서의 활용 사례 확대입니다. 현재 당사는 실제 배치가 진행 중인 서로 다른 5개의 활용 사례를 총괄 지원하고 있습니다. 다섯 가지 모두 아직 대규모로 완전 배치된 단계는 아닙니다. 각각은 궁극적으로 매우 큰 규모의 다중 활용 사례·다중 지역·다중 시설 프로그램으로 이어질 것으로 보는 초기 단계에 있습니다.

이 고객이 활용 사례와 지역 전반에서 동시에 당사 기술로 구축하고 있는 범위의 폭은, 플랫폼의 범용성과 이 상용 관계의 깊이를 입증합니다. 추가로 언급드리고 싶은 또 하나의 PoC(개념검증)는 1분기 코멘터리에서 다소 포괄적으로만 설명드렸던 프로그램에 대한 업데이트입니다. 당사는 주요 연방 정부 기관과 상용 프로그램을 활발히 진행 중이며, 해당 기관의 시설 네트워크 전반에서 우편물과 소포의 운송 및 처리에 초점을 맞추고 있습니다. 이 프로그램은 당사의 미국 기반 위탁생산 역량에 의해 직접 가능해진 것으로, 연방 조달의 조건인 국내 제조 요건을 충족합니다. 그러한 전략적 인프라 투자는, 투자 당시 저희가 예상했던 바로 그 방식으로 성과를 내고 있습니다. 해당 PoC(개념검증) 프로그램은 현재 진행 중입니다. 2분기에 의미 있는 매출을 창출했으며, 당사 상위 5대 고객 중 하나였습니다.