트루패니언 26년 2분기 어닝콜

발언해 주시기 바랍니다. 안녕하세요, 트루패니언 2026년 2분기 재무 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 콜에는 마지 투스 최고경영자 겸 사장과 파와드 쿠레시 최고재무책임자가 참여하고 있습니다. 시작에 앞서, 오늘 발언에는 미래 예측성 발언이 포함되어 있음을 알려드립니다. 모든 발언은 과거 사실에 관한 진술과 미래 예측성 진술을 포함합니다. 여기에는 당사의 향후 운영, 주요 운영 지표, 기회 및 재무 성과, 가격 책정, 수의학 산업 인플레이션에 관한 진술이 포함되며 이에 국한되지 않습니다. 이러한 진술은 알려진 및 알려지지 않은 높은 수준의 위험과 불확실성을 수반하며, 실제 결과가 논의된 내용과 크게 다를 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 자세한 논의는 오늘의 실적 발표 자료와 증권거래위원회에 제출된 최신 보고서(10-K, 10-Q, 8-K 양식 포함)에 포함되어 있습니다.

오늘 발표에는 경영진이 회사 성과 평가에 사용하는 비GAAP 재무 지표가 포함되어 있으며, 여기에는 수의사 청구서 지불 비용, 변동 비용, 고정 비용, 조정 영업이익, 인수 비용, 내부수익률, 조정 EBITDA, 자유 현금 흐름 등이 포함됩니다. 조정 영업이익 또는 마진이라는 용어를 사용할 때는 신규 반려동물 인수 및 개발 비용을 제외한 비GAAP 영업이익 또는 마진을 의미합니다. 별도로 명시되지 않는 한, 모든 마진과 비용은 비GAAP 기준으로 주식 기반 보상 비용과 감가상각 비용을 제외하고 제시됩니다. 이러한 비GAAP 지표는 미국 GAAP에 따라 작성된 재무 성과 측정치의 대체 지표에 추가되는 것입니다. 투자자분들께서는 오늘 보도자료에 포함된 이 비GAAP 재무 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 결과 간의 조정 내역을 검토하시기를 권장합니다.

마지막으로, 오늘 컨퍼런스 콜은 트루패니언 투자자 관계 웹사이트를 통해 웹캐스트로도 시청 가능하다는 점을 다시 한 번 알려드립니다. 녹화된 재방송도 해당 사이트에서 제공될 예정입니다. 이제 마지에게 마이크를 넘기겠습니다.

여러분, 안녕하세요. 참석해 주셔서 감사합니다. 우리는 또 한 분기 강력한 실적을 달성했습니다. 구독 조정 영업이익은 전년 동기 대비 24% 성장했습니다. 올해 총 조정 영업이익 1억 8천만 달러 달성 목표에 여전히 순조롭게 진행 중입니다. 복리 효과가 있는 AOI의 장점 중 하나는 사업에 추가 투자할 수 있는 여력을 창출한다는 점입니다. 이는 신규 반려동물 추가, 제품 및 회원 경험 개선, 신규 역량과 기술 투자, 또는 사업을 지원하는 기반 시스템 강화 등 장기적으로 가장 큰 가치를 창출할 기회에 자본을 신중하게 배분할 수 있는 유연성을 제공합니다. 이번 분기에는 반려동물 확보 투자 수익이 증가하며 총 반려동물 추가 수가 전년 대비 9% 증가하는 가속화를 보였습니다. 안정적인 유지율과 함께 이번 분기 순 구독 반려동물 수는 약 18,800마리로 전년 동기 대비 39% 성장했습니다.

이러한 성과는 잠재 고객이 회사에 대해 처음 알게 되는 순간부터 가입 및 유지에 이르기까지 트루패니언 경험을 개선하기 위해 사업 전반에 걸쳐 시행 중인 여러 이니셔티브를 반영합니다. 반려동물 보호자가 가입 과정을 진행하면서 우리는 그 여정을 계속해서 다듬고 최적화하여, 우리의 가치 제안을 더 쉽게 이해하고 자신 있게 가입할 수 있도록 하고 있습니다. 이러한 투자 덕분에 이번 분기 웹 전환율이 개선되었으며, 전화 전환율은 꾸준히 강세를 유지하며 거의 기록적인 수준에서 운영되고 있습니다. 핵심 트루패니언 제품에 대한 개선 조치의 초기 결과에 대해 매우 만족하고 있습니다. 확대된 공제액 및 공동 보험 옵션은 더 저렴한 월별 선택권을 제공하여 접근성을 높이고 있습니다. 계획대로 북미 전역으로 이 롤아웃을 확대하는 데 순조롭게 진행 중입니다. 더 중요한 것은, 엄격한 실행을 통해 신규 가입의 장기 경제성을 개선하고 있으며, 이는 보장 가치에 더 잘 부합하는 가격 책정을 통해 이루어지고 있습니다.

이러한 엄격함의 결과는 이번 분기 가입된 반려동물의 생애 가치가 25% 증가한 데서 나타나며, 이는 오늘날 반려동물 확보에 투자하는 1달러가 1년 전보다 훨씬 더 큰 장기 가치를 창출할 잠재력을 가진다는 의미입니다. 이처럼 강화된 단위 경제성은 핵심 확보 채널 전반에 투자할 수 있다는 우리의 자신감을 더욱 확고히 합니다. 저희의 크고 아직 침투율이 낮은 시장에서는, 업계 전반에 걸쳐 수의사 방문이 감소했음에도 불구하고 더 많은 반려동물 보호자에게 다가갈 수 있는 상당한 기회가 존재합니다. 최근의 감소세에도 불구하고, 매년 수백만 마리의 보험 미가입 강아지와 고양이가 병원에 들어오고 있습니다. 접근 가능한 시장은 여전히 방대합니다. 수십 년간의 수의사 관계, 독자적인 데이터, 그리고 깊은 보험 전문성을 바탕으로 구축된 저희의 차별화된 모델은 핵심 상품을 계속 강화하는 동시에 더 많은 반려동물 보호자를 위해 포트폴리오를 신중하게 확장할 수 있는 매우 유리한 위치에 있다고 믿습니다.

이 전략에 따라, 저희는 현재 전략 계획의 상반기 내에 새로운 디지털 상품을 출시할 계획을 차질 없이 진행하고 있습니다. 이것이 고양이와 개를 위한 의료 보험 접근성을 더욱 확대하고, 새로운 고객층에 도달하며, 전체 시장 성장을 돕는다고 믿습니다. 규모가 커짐에 따라, 기술은 성장을 가능하게 하는 핵심 요소로 남아 회원 기반에 더 나은 서비스를 제공하고, 모든 상호작용을 더 간단하고 빠르며 개인화되도록 도울 것입니다. 저희의 AI 및 자동화에 대한 투자는 마찰을 제거하여 운영 레버리지를 높이고, 운영 효율성을 개선하며, 팀이 중요한 순간인 인간적인 접촉에 집중할 수 있도록 하기 위해 설계되었습니다. 오늘날 이러한 접근법의 혜택은 운영 규모 확대와 견고한 유지율에서 확인할 수 있습니다. 시간이 지나면서 이러한 역량은 장기 성장을 지원하는 동시에 트루패니언에서 회원과 파트너가 기대하는 경험을 유지하는 데 기여할 것으로 기대합니다.

전반적으로 이번 분기 동안 이룬 진전에 고무되어 있으며, 앞으로의 기회에 대해 여전히 확신하고 있습니다. 저희는 조정 영업이익 성장과 지속 가능한 주주 가치 창출에 엄격하게 집중하며 계속 투자할 것입니다. 장기 전망에 대한 저희의 자신감은 높으며, 이는 오늘 발표한 자사주 매입 프로그램에 반영되어 있습니다. 이제 이번 발표와 분기 실적에 대해 더 자세한 설명을 위해 파와드에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 마르지. 안녕하세요, 여러분. 오늘은 2분기 실적에 대한 추가 세부사항과 함께 3분기 및 2026년 전체 전망을 공유하겠습니다. 이번 분기 총매출은 3억 9,290만 달러로 전년 동기 대비 11% 증가했습니다. 구독 사업 매출은 2억 7,670만 달러로 전년 동기 대비 14% 증가했습니다. 분기별 반려동물당 월평균 매출은 87.44달러로 전년 동기 대비 9% 상승했습니다. 6월 30일 기준 총 구독 반려동물 수는 112만 5천 마리로 전년 동기 대비 5% 증가했습니다. 이 중 약 66,000마리의 반려동물이 유럽에 포함되어 있습니다. 최근 12개월간 평균 월간 유지율은 98.37%로, 작년 2분기 98.29% 대비 상승했습니다. 구독 사업에서 수의사 청구서 비용은 1억 9,430만 달러였으며, 가치 제안 비율은 전년 동기 71.1% 대비 70.2%였습니다.

이번 분기에는 구독 매출의 약 40베이시스 포인트에 해당하는 120만 달러의 이전 기간 유리한 조정이 포함되었습니다. 구독 매출 대비 변동비 비율은 9%로, 작년 2분기 9.1%에서 감소했습니다. 매출 대비 고정비 비율은 5.8%로, 전년 동기 6%에서 하락했습니다. 고정비와 변동비를 합친 구독 매출 대비 비용 비율은 2분기 기준 14.8%로, 전년 동기 15.1%에서 개선되었습니다. 구독 사업의 조정 영업이익은 4,140만 달러로 전년 대비 24% 증가했으며, 이번 분기 총 조정 영업이익의 96%를 차지했습니다. 구독 조정 영업이익률은 15%로 전년 13.8%에서 상승했습니다. 다른 사업 부문으로 넘어가겠습니다. 기타 사업 매출은 1억 1,620만 달러로 전년 동기 대비 4% 증가했습니다.

이 부문의 조정 영업이익은 190만 달러로 매출의 1.6%에 해당합니다. 또한, 2028년 3분기 이후로 Pets Best와의 관계를 종료하기로 합의했음을 알려드립니다. 총 조정 영업이익은 2분기 기준 4,330만 달러로 전년 동기 대비 24% 증가했으며, 당사 기대치를 상회했습니다. 이 중 2,160만 달러를 투입해 약 68,100마리의 신규 구독 반려동물을 확보했습니다. MGA 구조를 통해 인수된 반려동물을 제외하면, 이번 분기 반려동물당 평균 인수 비용은 299달러로 전년 동기 276달러에서 상승했습니다. 이번 분기 개발 비용으로 180만 달러를 투자했습니다. 주식 기반 보상 비용은 990만 달러였습니다.

그 결과, 이번 분기 순이익은 680만 달러 또는 주당 기본 및 희석 기준 0.16달러로, 전년 동기 순이익 940만 달러 또는 주당 0.22달러 대비 감소했습니다. 참고로, 작년 순이익에는 반려동물 사료 사업과 관련된 우선주 교환에서 발생한 일회성 이익 780만 달러가 포함되어 있었습니다. 이번 분기 실적은 5분기 연속 순이익을 기록한 것입니다. 현금 흐름 측면에서 이번 분기 영업 현금 흐름은 2,100만 달러로 전년 동기 1,500만 달러 대비 증가했습니다. 자본 지출은 총 180만 달러로 작년 2분기 300만 달러에서 감소했습니다. 그 결과, 자유 현금 흐름은 1,920만 달러로 작년 1,200만 달러에서 증가했습니다. 지난 4분기 동안 자유 현금 흐름은 총 8,220만 달러에 달했습니다. 대차대조표로 넘어가겠습니다.