아웃도어 홀딩 27년 1분기 어닝콜

부디 말씀해 주십시오, 선생님. 좋은 아침입니다. 오늘 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다.

아웃도어 홀딩 컴퍼니 경영진으로는 스티브 어반 회장 겸 최고경영자, 폴 카소스키 최고재무책임자, 조던 크리스텐슨 최고법률책임자 겸 기업비서가 함께하고 있습니다. 이번 콜에서 경영진은 연방 증권법의 의미에 따른 미래 예측성 발언을 할 예정이며, 여기에는 아웃도어 홀딩 컴퍼니의 기대, 전략, 향후 실적, 운영 결과, 마진, 비용 구조, 법적 문제, 자본 배분 및 기타 사항이 포함됩니다. 미래 예측성 발언은 실제 결과가 해당 발언에서 표현되거나 암시된 내용과 실질적으로 다를 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인에 영향을 받을 수 있습니다.

이러한 위험과 불확실성에 관한 자세한 내용은 아웃도어 홀딩 컴퍼니가 최근 제출한 연례보고서(Form 10-K), 분기보고서(Form 10-Q), 그리고 이번 콜 전에 발표된 실적 보도자료의 위험 요인 및 기타 주의사항을 참고해 주시기 바랍니다. 오늘 콜에서는 조정 EBITDA를 포함하여 회사가 성과 평가에 유용하다고 판단하는 비 GAAP 재무 지표가 포함되어 있습니다. 이러한 지표는 단독으로 또는 GAAP에 따라 작성된 결과를 대체하는 것으로 간주되어서는 안 됩니다. 비 GAAP 재무 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표 간의 조정 내역은 회사의 실적 보도자료, 10-Q 보고서 및 이전에 발표된 재무 보고서에 있는 조정표를 참조해 주시기 바랍니다. 이번 콜에서 논의된 정보는 2026년 8월 10일 현재 기준입니다.

법률상 요구되는 경우를 제외하고, 아웃도어 홀딩 컴퍼니는 이번 콜 이후 발생하는 사건이나 상황을 반영하여 정보를 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무를 부인합니다. 이제 아웃도어 홀딩 컴퍼니의 회장 겸 CEO인 스티브 어반 씨에게 마이크를 넘기겠습니다.

여러분, 좋은 아침입니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 지난 1년 동안 우리는 회사를 상당히 안정화하고 단순화했으며, 훨씬 더 간결하고 집중된 운영 기반을 구축했습니다. 안정화 단계는 상당 부분 마무리되었지만, 운영 개선은 계속 진행 중입니다. 우리의 운영 철학은 간단합니다. 지속적인 개선과 절제된 성장입니다. 지속적인 개선이란 매 분기마다 비즈니스를 더 잘 운영하고, 프로세스를 단순화하며, 효율성을 높이고, 측정 가능한 가치를 창출하는 곳에 기술을 적용하며, 자본을 가장 높은 가치와 최선의 용도로 배분하는 것을 의미합니다. 절제된 성장이란 단순히 고객에게 더 많은 비용을 부과하는 것이 아니라, 플랫폼을 더 가치 있게 만들고 각 거래에서 더 많은 수익을 창출함으로써 플랫폼을 강화하고 부가가치 서비스를 통해 수익을 확대하며, 장기적이고 견고한 주주 가치를 창출하는 이니셔티브에 투자하는 것을 뜻합니다. 이번 분기는 그 철학의 수익력을 보여줍니다. 네 가지 숫자가 이번 분기를 요약합니다. 순매출은 22.1% 증가한 1,450만 달러로, 4분기 연속 전년 동기 대비 매출 성장세를 기록했습니다.

계속 영업에서 발생한 순이익은 940만 달러 개선되어, 590만 달러 손실에서 360만 달러 이익으로 전환되었습니다. 조정 EBITDA는 152% 증가한 790만 달러를 기록했고, 영업 현금 흐름은 1,110만 달러 개선되어 작년 670만 달러 적자에서 올해는 440만 달러 흑자로 전환되었습니다. 동시에 개선은 광범위하게 이루어졌습니다. 트래픽 전환율, 평균 주문 금액, 총기 단위 판매가 모두 증가했으며, 간소화된 운영 구조가 이러한 성장을 의미 있는 수익과 현금 흐름으로 전환했습니다. 폴이 재무 브리지를 설명할 예정입니다. 저는 세 가지 주요 운영 동인에 집중하겠습니다. 첫째, 마켓플레이스 생산성입니다. 전환율이 개선되고 평균 품목 가치가 상승했으며, 신제품과 중고 제품 모두에서 성과가 있었습니다. 총기 판매 단위는 조정된 NICS 증가율 5.3%에 비해 11.6% 증가했습니다. FFL(연방 총기 면허) 필요 단위는 조정된 NICS의 약 6.4%를 차지하며, 전년 대비 41 베이시스 포인트 증가했습니다.

이 성과는 GunBroker.com이 이번 분기 동안 시장 전체보다 더 빠르게 성장했음을 나타냅니다. 둘째, FFL 이전 수익입니다. 회계연도 초에 시작된 FFL 통합은 새로운 수익원을 창출하고 딜러 네트워크를 확장했으며, 검증 및 준수를 중앙 집중화하고 이전 프로세스를 간소화했습니다. 이는 운영 첫 분기부터 수익과 수수료율에 의미 있는 기여를 했습니다. 폴이 재무 기여도와 초기 도입 비용을 더 자세히 설명할 것입니다. 셋째, 버지니아는 의미 있지만 일시적인 호재를 제공했습니다. 고용량 화기 금지 법안 제안에 따른 버지니아 내 구매가 전년 대비 GMV 증가의 상당 부분을 차지했습니다. 1분기에 수요가 앞당겨진 현상이 2분기에 반복될 것으로는 보지 않습니다. 새 법률의 집행은 현재 예비 금지 명령의 대상이 되고 있습니다. 소송은 계속 진행 중입니다. 버지니아를 제외해도 GMV는 교통량, 전환율, 평균 주문 금액의 개선에 힘입어 전년 대비 약 2,300만 달러 증가했습니다.

6월 거래 속도 둔화에도 불구하고, 이러한 광범위한 마켓플레이스 실적이 사업의 근본적인 건강 상태를 나타내는 더 중요한 지표입니다. 폴에게 넘기기 전에 한 가지 주목할 만한 카테고리는 소음기 및 억제 화기로, 이 부문의 GMV는 전년 대비 약 71% 증가했습니다. 1월 1일부터 대부분의 NFA 품목, 소음기를 포함한 연방 제조 및 이전 세금이 0으로 인하되었으나, 신청 및 등록 요건은 유지되고 있습니다. 거래 비용 감소가 이 카테고리의 수요를 지원할 것으로 보이나, 분기별 성장률은 불규칙할 수 있습니다. 이 부문은 전체 화기 시장보다는 여전히 작습니다. 이상으로, 폴에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 스티브 어빈. 모두 안녕하세요. 이번 분기의 매출, 총이익, 영업비용, 현금 흐름 변동을 설명드리겠습니다. 결과는 사업 운영 방식의 지속적 개선과 마켓플레이스 확장 및 신규 서비스 제공을 통한 절제된 성장이라는 운영 철학의 두 요소를 반영합니다. 매출부터 시작하겠습니다. 순매출은 1,450만 달러로, 작년 1분기 1,190만 달러 대비 260만 달러(22.1%) 증가했습니다. 이 성장은 주로 두 가지 영역에서 발생했습니다. 약 170만 달러는 최종 가치 수수료와 마켓플레이스 서비스 수수료에 반영된 마켓플레이스 전반의 거래량 증가에서 비롯되었습니다. 추가로 90만 달러는 4월부터 시작된 FFL 이전 수수료에서 발생했으며, 이는 절제된 성장 접근 방식을 보여줍니다. 그 결과, 이번 분기 매출은 GMV 성장률을 앞질렀습니다. 기본적인 마켓플레이스 지표들도 강세를 보였습니다. GMV는 18.1% 증가한 2억 2,370만 달러를 기록했습니다.

평균 주문 금액은 33달러, 즉 7.5% 상승하여 477달러가 되었습니다. 전환율은 11베이시스 포인트 개선된 1.76%를 기록했고, 1차 참여 세션은 2.9% 증가했습니다. 우리의 테이크 레이트는 6.47%로, 1년 전 6.26%에서 상승했으며, 이 중 FFL 수수료가 39베이시스 포인트를 차지했습니다. 기존 테이크 레이트는 6.08%로, 전년 대비 소폭 하락했습니다. 이 감소는 주로 할인 수수료율이 적용되는 상위 판매자들의 가치 비중 증가와 평균 품목 가치 상승에 따른 낮은 본질적 테이크 레이트 때문입니다. 가장 활발한 판매자들과 고가 품목 중심의 성장은 건강한 신호입니다. 중요한 점은 FFL 기여가 기본 최종 가치 수수료를 올리지 않고도 유용한 서비스를 수익화할 수 있음을 보여준다는 것입니다. 이번 분기 총이익은 1,220만 달러로 18.5% 증가했습니다. 총이익률은 84.5%로, 작년의 87.2% 대비 약 260베이시스 포인트 하락했습니다.

이 하락은 주로 분기 초에 발생한 FFL 이전 서비스 출시와 관련된 초기 비용 및 실행 비용 때문이며, 이는 반복되지 않을 것으로 예상됩니다. 이러한 실행 활동은 5월에 대부분 완료되었습니다. 서비스가 확장됨에 따라 FFL 이전 서비스의 마진 기여도 개선될 것으로 기대하며, 총이익률은 85% 이상으로 안정화될 것입니다. 앞서 언급했듯이, 신규 서비스는 기존 마켓플레이스보다 마진이 낮을 수 있지만, 여전히 매우 매력적인 추가 매출과 이익을 제공합니다. 영업비용 부문에서 이번 분기의 지속적인 개선이 가장 뚜렷하게 나타났습니다. 총 영업비용은 890만 달러로, 전년 1,630만 달러 대비 740만 달러, 약 45% 감소했습니다. 법률 및 전문 수수료는 370만 달러 감소했는데, 이는 델라웨어 소송, SEC 조사, 감사 조사 및 재작성 작업이 마무리되었기 때문입니다. 급여 및 관련 비용은 기업 구조조정으로 인해 270만 달러 감소했습니다.

주식 기반 보상은 40만 달러 감소했습니다. 작년에는 반복되지 않은 60만 달러 규모의 일회성 판매세 감사 비용이 포함되어 있었습니다. 이 감소는 상당한 기존 비용의 제거와 실질적으로 낮아진 반복 운영 비용을 반영합니다. 우리는 비용 절감을 단발성 구조조정으로 보지 않으며, 비용 구조를 지속적으로 검토하고, 업무 흐름을 단순화하며, 생산성을 향상시키고, 가장 강력한 장기 수익을 제공하는 기회에 자원을 재배분하고 있습니다. 이 요소들을 종합해 보면, 계속 영업에서의 순이익은 360만 달러로, 작년의 590만 달러 손실과 비교됩니다. 이번 분기에는 단일 연도 기준으로 900만 달러 이상의 개선을 이루었습니다. 80만 달러의 우선주 배당금을 차감한 후, 보통주 주주에게 귀속된 순이익은 280만 달러, 즉 희석 주당 0.02달러로, 전년 동기 주당 0.06달러 손실과 비교됩니다.

조정 EBITDA는 790만 달러로, 작년의 310만 달러 대비 약 152% 증가했습니다. 분기별 조정 EBITDA는 지난 1년간 매 분기 연속 성장했습니다. 310만 달러, 490만 달러, 660만 달러, 770만 달러, 그리고 현재 790만 달러입니다. 최근 12개월 기준으로 약 2,700만 달러에 달하며, 이는 작년에 설정한 연간 2,500만 달러 목표를 여유 있게 상회하는 수치입니다. 결과의 질 또한 향상되었습니다. 이자, 세금, 감가상각비를 제외한 조정 항목은 이번 분기에 약 90만 달러로, 이 중 60만 달러는 SEC 관련 비용이고 30만 달러는 주식 기반 보상입니다. 비교 가능한 조정 항목은 작년에 약 560만 달러였습니다. 보고된 실적과 조정 실적 간의 격차가 좁아진 것은 사업의 정상화를 반영합니다. 현금 흐름과 대차대조표를 살펴보면, 영업 활동에서 440만 달러의 현금을 창출했으며, 작년에는 670만 달러의 현금 사용이 있었던 것과 비교해 연간 1,110만 달러가 개선되었습니다.