RB 글로벌 26년 2분기 어닝콜

오늘 저희 2026년 2분기 실적에 대해 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다. 이번 콜에는 저희 최고경영자 짐 케슬러와 최고재무책임자 에릭 게랭이 함께하고 있습니다. 이후의 논의에는 미래 수익, 사업 및 시장 동향에 대한 전망성 발언이 포함될 것입니다. 이러한 발언은 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있으므로, 저희 실적 발표 및 정기 SEC 보고서에 포함된 주의사항과 함께 고려해 주시기 바랍니다. 또한 일부 비-GAAP 재무 지표에 대해서도 설명드릴 예정입니다. 이 지표들의 정의, 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표, 그리고 해당 조정 내역은 저희 실적 발표 자료와 SEC 제출 문서를 참고해 주시기 바랍니다. 이제 CEO인 짐 케슬러에게 마이크를 넘기겠습니다.

짐? 감사합니다, 사미르, 그리고 오늘 참석해 주신 모든 분들께 좋은 오후 인사드립니다.

지난 분기 저희는 우선순위가 명확하다고 말씀드렸습니다: 시장 점유율 확대, 철저한 실행, 그리고 사업을 장기적이고 견고한 성장 궤도에 올려놓는 것입니다. 2분기 실적은 저희 전략이 효과적임을 다시 한 번 확신시켜 주었습니다. 전사 팀들이 파트너 지원, 전략적 우선순위 추진, 그리고 철저한 운영에 집중하며 또 한 번 강력한 분기를 만들어냈습니다. 이러한 노력 덕분에 총 거래액(GTV)은 11% 성장했고, 조정 EBITDA는 6% 증가하여 저희 마켓플레이스 플랫폼의 탄력성과 장기 성장 전략의 견고함을 입증했습니다. 빅 아이언(Big Iron) 관련해서는 5월에 인수를 성공적으로 완료하게 되어 기쁩니다. 빅 아이언 인수로 RB 글로벌은 미국 농업 부문에서 규모가 크고 신뢰받는 글로벌 파트너로 자리매김하며 새로운 성장 플랫폼을 구축하게 되었습니다.

농업은 특히 캐나다에서 저희에게 오랫동안 중요한 최종 시장이었지만, 빅 아이언은 미국 내 농기계 및 농업 부동산의 구매자와 판매자를 위한 선도적인 마켓플레이스를 통해 저희 입지를 크게 확장시켰습니다. 빅 아이언은 수십 년 동안 미국 농업 중심지에서 신뢰받는 지역 고객 관계를 구축해온 경험 많은 팀과 매우 존경받는 브랜드를 제공합니다. 그들의 사업 영역은 저희와 매우 상호 보완적이며, 기존 사업과의 중복은 제한적입니다. 빅 아이언의 깊은 산업 전문성과 강력한 고객 관계에 RB 글로벌의 규모, 기술 역량, 글로벌 구매자 네트워크를 결합함으로써, 고객에게 더 큰 가치를 창출하고 장기 성장 프로필을 더욱 강화할 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다.

동시에 이번 인수는 RB 글로벌이 지속적으로 가치를 창출해온 전략을 강화하는 것으로, 저희의 마켓플레이스 역량을 인접한 분야에 적용해 유동성을 높이고 고객 성과를 강화하며 매력적인 장기 수익을 창출할 수 있습니다. 통합 작업은 순조롭게 시작되었으며, 저희 팀은 빅 아이언의 성공을 이끈 신뢰받는 지역 관계와 부문 전문성을 유지하면서 신중하게 실행하는 데 집중하고 있습니다. 빅 아이언은 북미에서 연간 약 600억 달러의 거래 규모 중 대부분을 차지하는 매우 매력적인 미국 농업 시장에서 저희의 참여를 크게 확대합니다. 이 기회의 약 절반은 장비로 구성되어 있으며, 나머지는 토지 및 농업 부동산으로 이루어져 있습니다. 시장 관행에 따라 부동산 거래는 낮은 한 자릿수의 수수료율을 적용받는 점 참고하시기 바랍니다. 저희는 이 시장에서 성장을 뒷받침할 수 있는 세 가지 지속 가능한 동인을 보고 있습니다.

첫째, 반복적인 장비 교체와 농장 생산성에 대한 지속적인 투자가 거래 활동을 꾸준히 지원합니다. 둘째, 세대 간 농장 이전, 은퇴, 산업 통합이 지속적으로 양질의 장비와 농업 부동산을 시장에 공급합니다. 셋째, 온라인 경매 시장의 침투율이 여전히 낮아, 디지털 및 온라인 마켓플레이스의 채택을 점진적으로 확대할 수 있는 의미 있는 기회를 창출한다고 믿습니다. 이러한 특성들이 빅 아이언의 강력한 브랜드 인지도와 결합되어, RB 글로벌이 규모 있는 마켓플레이스 운영자로서 매력적인 기회를 만들어냅니다. 미국 농업 시장에서의 저희 입지는 과거에 제한적이었지만, 캐나다에서는 강력한 성공 기록을 보유하고 있습니다. 지난 25년간, 저희는 엄격한 인수 전략과 지속적인 유기적 성장을 통해 캐나다에서 선도적인 농업 마켓플레이스를 구축해왔습니다.

저희는 그곳에서 신뢰받는 파트너이자 선도적인 농업 자산 마켓플레이스입니다. 그 경험은 훨씬 더 큰 미국 시장으로 확장하는 데 있어 검증된 전략이라고 믿습니다. 빅 아이언은 즉시 규모를 더하고 RB 글로벌의 마켓플레이스 역량을 또 다른 크고 매력적인 최종 시장에 적용할 수 있는 능력을 강화하여, 앞으로의 장기 성장과 주주 가치 창출 기회에 대한 저희의 확신을 뒷받침합니다. 재무 실적을 살펴보면, 중장비 및 운송 부문은 전략의 강점과 회복력을 지속적으로 보여주며, 총 거래액(GTV)이 전년 대비 8% 증가했습니다. 1분기에는 공급 부족 현상이 완화되는 초기 신호를 확인했습니다. 이러한 추세는 일부 최종 시장에서 지속되었지만, 고객의 의사결정은 그들이 서비스하는 최종 시장에 따라 2분기에는 더욱 신중해졌습니다.

이러한 환경 속에서도 우리는 고객 참여를 강화하고 경쟁 시장에서 주요 상업적 이니셔티브를 추진하는 데 계속해서 힘썼습니다. 우리는 판매 실행에 집중하며, 시장 활동과 공급 상황이 개선될 경우 추가적인 시장 점유율과 거래량을 확보할 수 있도록 사업을 포지셔닝하는 데 주력하고 있습니다. 자동차 부문으로 넘어가면, 이 사업은 계속해서 좋은 성과를 내고 있으며 차별화된 성과를 통해 시장 점유율을 확보하는 능력을 가장 잘 보여주는 사례 중 하나입니다. 모든 서비스 수준 계약(SLA)을 초과 달성한 점은 시장에서 계속해서 좋은 반응을 얻고 있습니다. 단위 거래량은 전년 대비 11% 증가하여, 광범위한 시장 대비 6분기 연속 초과 성과를 기록했으며, 2026년에 순시장 점유율 증가를 달성할 수 있다는 확신을 강화했습니다.

우리 모멘텀의 가장 명확한 증거 중 하나는 최대 자동차 보험 파트너와의 관계 확장으로, 현재는 개인 자동차와 상업용 라인 모두에서 50개 주 전역을 지원하고 있습니다. 이 확장은 우리가 얻은 신뢰, 오랜 파트너십의 강점, 그리고 우리가 지속적으로 제공한다고 믿는 측정 가능한 손익 가치의 반영입니다. 이 확장을 성공적으로 실행한 것은 우리의 운영 플랫폼의 강점과 확장성을 입증합니다. 90일 이내에 팀은 30개 주에 걸쳐 상당한 추가 거래량을 성공적으로 통합하는 한편, 광범위한 사업 전반에서 높은 수준의 실행을 계속 유지했습니다. 서비스 수준 성과는 견고하게 유지되었으며 일부 영역에서는 개선되어, 운영 우수성을 통해 성장을 지원하는 우리의 능력을 강조했습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 우리는 성장 추구에 있어 엄격한 원칙을 유지하고 있습니다. 최대 파트너와의 확장은 좋은 예입니다.

이는 우리의 전략을 정의하는 엄격함을 훼손하지 않고도 시장 점유율을 확대할 수 있음을 보여줍니다. 성장 여지가 있는 곳은 이것만이 아닙니다. 우리는 네트워크 내에서 의미 있는 추가 용량을 실행할 수 있는 검증된 능력을 보유하고 있으며, 새로운 파트너를 위해 우리의 모델을 적용할 기회에 대해 큰 기대를 가지고 있습니다. 우리는 파트너의 손익에 대한 가치 제공과 추진력이라는 우리의 문화가 새로운 관계를 구축하는 데 승리 요인이라고 계속 믿고 있습니다. 시장은 경쟁이 치열하며 앞으로 긍정적인 면과 부정적인 면이 있겠지만, 방향성이 중요하며 우리는 2026년에 순시장 점유율 증가를 달성할 수 있는 좋은 위치에 있다고 확신합니다. 이제 에릭에게 마이크를 넘겨 재무 실적을 검토하고 전망에 대해 업데이트하도록 하겠습니다.

감사합니다, 짐. 시작하기 전에, 내부적으로 사업을 관리하고 평가하는 방식을 더 잘 반영하기 위해 총 거래액(GTV) 보고 부문을 재조정했음을 알려드리고자 합니다. 각 부문은 당사의 모든 마켓플레이스 브랜드에서 거래하는 자산을 계속해서 대표합니다. 중장비 및 운송 부문은 이전의 상업용 건설 및 운송 부문을 포함하며, 농업과 이전에 기타 부문으로 분류했던 기계 자산까지 확장되었습니다. 여기에는 산업 지원 장비 부착물, 골재, 임업, 광업, 석유 및 가스 산업을 지원하는 자산이 포함됩니다. 자동차 부문은 변함없이 유지되며, 구조 차량과 재판매 차량을 모두 포함합니다. 기타 부문은 이제 주로 부동산, 소비재, 해양, 철도, 항공기 자산으로 구성됩니다. 참고로, 부동산 거래량은 분기별로 본질적으로 변동성이 큽니다. 이제 재무 실적으로 넘어가겠습니다.

2분기 총 거래액(GTV)은 11% 증가한 47억 달러를 기록했습니다. 자동차 GTV는 주로 단위 거래량 11% 증가와 평균 판매 가격 상승에 힘입어 분기 동안 13% 성장했습니다. 판매 차량당 평균 가격은 약 2% 상승했으며, 이는 구조 차량과 재판매 차량 모두에서 개선된 결과입니다. 미국 보험 부문에서는 평균 판매 가격이 전년 대비 4% 상승했습니다. 단위 거래량 성장은 지속적인 순시장 점유율 증가에 힘입었으며, 반면 전체 산업 거래량은 여전히 압박을 받고 있습니다. 총 손실 빈도의 선행 지표는 최근 몇 달간 다소 개선되었습니다. 자동차 수리 비용과 중고차 가격 간 인플레이션 차이는 총 손실 빈도 상승을 계속해서 지지하고 있습니다. 이러한 상황을 반영하여 CCC 인텔리전트 솔루션은 총 손실 빈도가 전년 대비 90 베이시스 포인트 상승한 23.3%로 추정하고 있습니다.

중장비 및 운송 부문의 GTV는 최근 인수 효과를 반영하여 분기 동안 8% 증가했습니다. 최근 인수 효과를 제외하면 총 GTV는 7% 증가했습니다. 서비스 수익은 GTV 증가에 힘입어 분기 동안 5% 증가했으나, 서비스 수익 취득률 하락에 일부 상쇄되었습니다. 서비스 수익 취득률은 전년 대비 110 베이시스 포인트 하락한 20%를 기록했습니다. 이 하락은 주로 인수에 따른 사업 및 포트폴리오 구성 변화와, 단위당 수익성이 높지만 서비스 수익 취득률이 낮은 GSA와 같은 특정 사업 성장에 기인합니다. 자동차 부문의 거래량 관련 가격 인센티브도 서비스 수익 취득률의 전년 대비 하락에 기여했습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 저희는 취득률 비율보다 서비스 수익 달러와 조정 EBITDA 달러를 우선시합니다.