컨스털레이션 에너지 26년 2분기 어닝콜

시작하시면 됩니다. 감사합니다, 케빈.

여러분, 안녕하십니까. 콘스텔레이션 에너지 코퍼레이션의 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 콜은 콘스텔레이션의 이사회 의장 겸 사장 겸 최고경영자(CEO)인 조 도밍게즈와 최고재무책임자(CFO)인 셰인 스미스가 진행합니다. 또한 준비된 발언 이후 여러분의 질문에 답변드릴 수 있도록 콘스텔레이션의 기타 경영진도 함께하고 있습니다. 오늘 아침 실적 보도자료와 프레젠테이션 자료를 함께 배포했으며, 모두 콘스텔레이션 웹사이트의 투자자관계(IR) 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 실적 보도자료 및 오늘 콜에서 논의되는 기타 사항에는 콘스텔레이션과 그 자회사에 관한 미래예측 진술과 추정치가 포함되어 있으며, 이는 다양한 위험과 불확실성의 영향을 받을 수 있습니다. 실제 결과는 오늘 자료에 포함된 요인과 가정, 그리고 콜에서 언급된 내용에 따라 당사의 미래예측 진술과 달라질 수 있습니다.

경영진의 전망, 예측 및 기대와 다른 결과가 발생할 수 있는 위험 요인 및 기타 상황과 조건에 대한 논의는 오늘 제출한 8-K와 콘스텔레이션의 기타 SEC 공시를 참조해 주시기 바랍니다. 오늘 프레젠테이션에는 조정 영업이익 및 기타 비GAAP 지표에 대한 언급도 포함되어 있습니다. 비GAAP 지표와 가장 근접한 GAAP 지표 간의 조정표는 당사 프레젠테이션 부록과 실적 보도자료에 포함된 정보를 참조해 주시기 바랍니다. 이제 조에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 팀. 여러분, 좋은 아침입니다. 계속해서 콘스텔레이션에 관심을 가져주시고 오늘 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 여러분께 매우 좋은 업데이트를 전해드릴 내용이 있습니다. 견조한 실적, 가이던스 상향, 긍정적인 규제 관련 진전, 전략적 거래에 대한 순조로운 진행입니다. 늘 그렇듯, 저희는 사업에서 가장 중요한 부분인 ‘사람’에 대한 이야기로 시작하고자 합니다. 먼저, 이번 주 컨스텔레이션 이사회에서 25년이 넘는 기간 동안 이사로서 컨스텔레이션과 그 전신 회사들에 탁월한 공헌을 하신 뒤 은퇴하신 밥 로리스(Bob Lawless) 님께 경의를 표하며 말씀을 시작하겠습니다. 컨스텔레이션이 독립 회사로 출범한 초기부터, 엑셀론(Exelon) 계열사로 있었던 기간, 그리고 분사 이후의 시간에 이르기까지 밥은 오늘날 저희가 누리고 있는 장기적 성공의 토대를 마련하는 데 핵심적인 역할을 해주셨습니다. 그분은 정말 대체 불가능한 분입니다.

컨스텔레이션 임직원을 대표하여, 밥의 리더십과 조언, 우정, 그리고 헌신적인 봉사에 진심으로 감사드립니다. 은퇴 후에도 늘 좋은 일만 가득하시길 기원합니다. 밥, 앞날에 행운이 함께하길 바랍니다. 다음으로, 운영과 재무 양 측면에서 또 한 번 견조한 분기를 만들어 주신 컨스텔레이션의 모든 임직원 여러분께 감사드립니다. 7월 4일 독립기념일 연휴를 앞둔 중부 대서양(Mid-Atlantic) 지역의 폭염 기간 동안, 저희 임직원들은 조직이 효과적으로 정비되어 가는 가운데에서도 어려운 운영 여건 속에서 조정 가능한 발전 자산을 안전하게 운용하며 원전 이용률 99%를 상회하는 성과를 달성했습니다. 여러분의 헌신과 실행력은 고객과 지역사회가 가장 필요로 했던 시기에 전력망 신뢰도를 유지하는 데 큰 도움이 되었습니다. 컨스텔레이션은 특별한 회사이며, 저희는 사람들이 미국을 위해 중요한 일을 하며 커리어를 쌓고 싶어하는 일터를 만드는 것에 자부심을 갖고 있습니다.

특히 컨스텔레이션이 4년 연속 ‘일하기 좋은 기업(Great Place to Work)’으로 선정된 것을 매우 기쁘게 생각합니다. 아시다시피 이 인증이 의미 있는 이유는, 이러한 인정이 오로지 우리 구성원들의 직접적인 의견을 통해서만 얻을 수 있기 때문입니다. 또한 처음으로 컨스텔레이션이 ‘장애인이 일하기 가장 좋은 세계 최고의 기업’으로 인정받았다는 소식도 기쁘게 전해드립니다. 마지막으로, 자원봉사와 지역사회 투자로 매일 만들어 내는 긍정적 영향에 기반해, 미국에서 지역사회에 가장 헌신적인 50개 기업 중 하나로 선정되며 ‘포인츠 오브 라이트(Points of Light)’ 영예를 받게 되어 더없이 기뻤습니다. 이러한 상과 인정이 보기 좋기는 하지만, 잠시 후 말씀드릴 재무 및 운영 성과만큼 중요하지는 않다고 생각하시는 분들도 계실 겁니다. 하지만 저희는 그렇게 보지 않습니다.

저희는 가치관이야말로 가장 중요하다고 생각합니다. 몇 분 뒤 제가 크레인(Crane)을 재가동하기 위해 무엇이 필요한지, 그리고 저희가 이미 확보한 압도적인 대중의 지지를 어떻게 얻었는지, 또 미국 원자력 역사상 최악의 순간으로 알려진 곳에서 이를 추진한다는 것이 무엇을 의미하는지에 대해 말씀드리면, 저희가 왜 지속적인 지역사회 가치가 사업에 그렇게 중요하다고 믿는지 이해하시게 될 것이라고 생각합니다. 이제 분기 및 재무 실적으로 넘어가겠습니다. 저희는 2분기 GAAP 주당순이익(EPS) 1.42달러와 조정 영업이익 기준 주당순이익 2.55달러를 기록했습니다. 연초 이후 팀의 강력한 상업 및 운영 성과를 감안하여, 저희는 운영이익 가이던스 범위를 주당 0.50달러 상향해 주당 11.50~12.50달러로 조정합니다. 이제 중간값이 기존 가이던스의 상단에 해당하며, 올해 더 많은 가치를 창출할 수 있는 기회도 여전히 많이 남아 있습니다.

셰인이 발언에서 세부 내용을 설명드리겠습니다. 3월에 제시했던 당사의 사업 및 실적 전망 이후, 여러 핵심 중점 영역에서 의미 있는 진전을 이뤘으며, 이를 통해 주주 여러분께 장기적 가치를 제공할 수 있다는 저희의 자신감이 더욱 강화되었습니다. 3월에는 규제 환경의 새로운 불확실성으로 인해 장기 계약을 체결하는 목표 일정에서 뒤처져 있다고 솔직히 말씀드린 바 있습니다. 또한 FERC의 감독 하에 PJM이 필요한 명확성을 신속히 제공해, 우리 국가의 미래에 핵심적인 작업들이 앞으로 나아갈 수 있기를 기대한다고 말씀드렸습니다. 많은 분들께서 개혁이 빠르게 이뤄질 수 있을지 회의적이었고, 과거에 안타깝게도 여러 차례 보아왔듯 PJM 절차가 수년간 길어질 것을 우려하셨던 것도 알고 있습니다. 그러한 우려는 현실화되지 않았습니다. 오히려 FERC의 촉구에 따라 PJM이 필요한 속도로 움직이는 모습을 확인하고 있습니다.

PJM이 세부 사항을 정확히 다듬기 위해 추가 작업이 남아 있기는 하지만, 지금까지의 진전이 고객들이 장기 솔루션을 평가하고 계획 수립 및 계약 활동을 진행하는 데 더 큰 확신을 갖게 해주고 있다는 점을 기쁘게 보고드립니다. 지난 컨퍼런스콜 이후, 저희는 장기 가치에 대한 당사의 관점과 부합하는 장기 원자력 계약을 약 920MW 규모로 체결했습니다. 이들 계약의 평균 계약 기간은 18년 반이며, 투자적격 등급 고객과의 계약입니다. 말씀드렸듯이, 그리고 지난 분기에도 설명드렸듯이, 고객들이 조달 전략을 보호할 수 있도록 계약의 공개 방식과 시점은 고객의 의사에 맞춰 계속 따르겠습니다. 크레인과 관련해서도 재가동에 있어 중요한 진전이 있었습니다.

분기 중 NRC는 크레인의 신규 연료 관련 인허가 변경(라이선스 개정) 요청을 승인했으며, 이는 신규 연료의 반입 경로를 열어주는 동시에 2027년 하반기 설비 재가동을 향한 또 하나의 중요한 이정표가 되었습니다. 또한 FERC는 폐쇄 예정인 당사의 에디스톤 설비에서 크레인으로 용량 주입 권리(capacity injection rights)를 이전하기 위한 면제 요청을 승인했습니다. 저희는 이번 이전이 PJM의 초기 송전 가능성(Deliverability) 검토에서 확인된 다수의 송전 제약 요인을 해소하는 데 도움이 되고, 크레인이 전력망에 온전한 가치를 제공할 수 있는 길을 열어줄 것으로 예상합니다. 원자력 발전 포트폴리오의 가치와 독보적인 장기 지속성을 한층 더 강화하기 위해, 저희는 청정에너지 센터의 설비 수명 연장을 지속적으로 추진하고 있습니다. 분기 중, 저희는 지나(Ginna) 및 나인마일 1.1(Nine Mile 1.1) 청정에너지 센터 두 곳 모두에 대해 후속 운영허가 갱신(subsequent license renewal) 신청서를 제출했습니다.

이러한 연장은 깨끗하고 신뢰할 수 있는 원자력 에너지의 가치를 인정하고 ZEC 프로그램을 연장한 호컬(Hochul) 주지사와 뉴욕주 공공서비스위원회(New York Service Commission) 덕분에 가능했으며, 뉴욕과 미국을 위해 이 중요한 자산을 보존한다는 저희의 전략을 진전시켰습니다. 다시 한번 말씀드리면, 이러한 프로그램과 운영허가 연장으로 인해 콘스텔레이션은 당사 발전 물량의 대부분이 2050년 및 그 이후까지 확보되어 있다는 점에서 진정으로 독보적인 위치에 있습니다. 칼파인과의 통합은 순조롭게 진행되고 있으며, 팀들이 여러분을 위해 추가 가치를 창출할 기회를 발굴하는 과정에서 결합된 조직 전반에 걸쳐 강력한 협업이 이뤄지고 있습니다. 또한 LS 파워(LS Power)와 브라조스 밸리 에너지 센터(Brazos Valley Energy Center)를 매각하는 데 합의하게 되어 기쁘게 생각합니다. 규제 승인과 거래 종결을 거치면, 이번 매각으로 칼파인 인수와 연계된 법무부(DOJ)의 마지막 요구 사항이 충족될 것입니다.

경쟁 전력 시장에서 오랜 실적을 보유한 유능한 사모펀드 매수자들이, 시장이 약세인 ERCOT 환경에서도 텍사스 자산에 대해 kW당 1,400달러를 넘는 가격을 지불할 의사가 있다는 사실은, 이제 저희가 보유하게 된 고효율 가스 발전 포트폴리오의 가치에 대해 여러분이 알아야 할 모든 것을 말해줍니다. 마지막으로, 저희는 자본 배분 전략을 지속적으로 실행하고 있습니다. 연초 이후 현재까지, 기회 포착형이면서 주당가치 제고에 기여하는 자사주 매입에 약 22억 달러를 투입했습니다. 셰인이 자세히 말씀드리겠지만, 이러한 자사주 매입으로 인해 저희는 이미 실적 측면의 상방을 확인하고 있습니다. 6번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 서두에서 말씀드렸듯이, 이번 분기에 원자력 발전 920MW에 대한 장기 계약을 체결했습니다. 가격은 공개할 수 없지만, 말씀드릴 수 있는 것은 이번 계약들이 기존의 깨끗하고 신뢰할 수 있는 원자력 에너지가 프리미엄 제품으로서 지닌 가치를 인정하고 있다는 점입니다.

이번 분기에 성공적으로 계약을 체결한 데 이어, 현재 저희의 청정 기저부하 발전량 가운데 약 30%를 장기 계약으로 확보했으며, 향후 거래를 위한 트랜잭션 파이프라인도 규모가 크고 활발하게 진행되고 있습니다. 이번 분기에 파트너인 월마트(Walmart)와 발표한 계약에 대해 잠시 더 말씀드리면, 월마트는 청정에너지 개발을 오랫동안 지원해 온 이력이 있지만, 이번 계약은 월마트의 첫 원자력 전력구매계약이며, 대형 리테일러로서는 최초의 유형 거래입니다. 월마트는 기업 고객들이 원자력 에너지를 어떻게 바라보는지에 대한 기준을 만들어가는 데 기여하고 있으며, 야심찬 탈탄소 목표를 달성하기 위해서는 24시간 탄소 배출이 없는 발전원에 대한 접근이 필요하다는 인식이 커지고 있음을 보여줍니다. 이번 거래는 이 상징적인 미국 기업과의 훌륭한 파트너십의 시작에 불과합니다.