엔비리 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 척. 오늘 아침 함께해 주신 모든 분들께 환영 인사 드립니다. 오늘 함께한 분들은 러셀 호치먼 사장 겸 CEO와 피트 미난 부사장 겸 CFO입니다. 오늘 아침에는 2분기 실적과 향후 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 준비된 발표가 끝난 후 질문을 받겠습니다. 이번 분기 실적 발표 자료와 슬라이드 프레젠테이션은 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜 중에는 연방 증권법상 미래 예측 진술로 간주되는 발언이 있을 수 있습니다. 이러한 진술은 현재의 지식과 기대를 바탕으로 하며, 실제 결과는 여러 위험과 불확실성으로 인해 크게 달라질 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에 관한 자세한 내용은 당사의 Form 10 정보 보고서 내 위험 요소 섹션을 참조하시기 바랍니다. 회사는 미래 예측 진술을 수정하거나 업데이트할 의무를 지지 않습니다.

마지막으로, 이번 컨퍼런스 콜에서는 SEC 보고 목적상 비-GAAP으로 간주되는 조정 재무 결과를 언급하겠습니다. GAAP 결과와의 조정 내역은 당사의 실적 발표 자료와 슬라이드 프레젠테이션에 포함되어 있습니다. 이제 러셀에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 데이브. 오늘 아침 여러분과 함께하게 되어 기쁩니다. 현재 회사는 많은 모멘텀을 가지고 있어 매우 흥미로운 시기이며, 엔비리에 대한 여러분의 관심에 감사드립니다. 이번이 6월 클린 어스 매각 완료 이후 처음 갖는 실적 발표 콜이며, 새로운 상장사로서 1분기 모멘텀을 이어가며 긍정적인 결과를 보고하게 되어 기쁩니다. 하스코 환경 부문과 철도 부문 모두 아직 회복 중인 최종 시장을 대상으로 했음에도 불구하고 기대를 뛰어넘는 좋은 실적을 기록했습니다. 독립 회사로서 우리는 기반을 강화하고 수익, 마진, 현금 흐름 성장을 견인하기 위해 긴급하게 조치를 취하며 계속 전진하고 있다고 말씀드렸습니다.

우리는 시간을 낭비하지 않고 전략적 우선순위를 추진하기 위한 의미 있는 조치를 취했으며, 여기에는 회사의 위험을 크게 줄이는 도이체반과 네트워크 레일 ETO 계약 종료 결정이 포함됩니다. 또한 모든 수준에서 비즈니스 효율성과 운영 실행력을 향상시키기 위한 다양한 내부 작업 흐름에서 긍정적인 진전을 이루고 있습니다. 요컨대, 이러한 모든 조치들은 스핀오프 이후 엔비리를 2027년 의미 있는 성장으로 이끌 것이라고 믿습니다. 가치 창출 전략의 실행 과정을 지켜보는 것도 흥미롭지만, 저를 진정으로 고무시키는 것은 모든 수준에서 직원들이 폭넓게 참여하고 있다는 점이며, 이는 정말 대단한 일입니다. 우리 팀들이 짧은 기간에 이룬 성과에 매우 만족합니다. 2분기 실적은 엄격한 실행과 성장 기회 및 효율성에 대한 동시 집중이 어떻게 결과를 이끌어내는지를 보여줍니다.

또한 우리의 전략적 우선순위 실행에 대한 지속적인 노력을 강조합니다. 세부적으로 보면, 2분기 매출은 동종 비교 기준으로 성장했으며, 조정 EBITDA는 전년 대비 20% 이상 증가했습니다. 성장은 기초 철강 시장이 다소 개선된 덕분에 하스코 환경 부문이 주도했습니다. 중요한 점은, 우리가 본 대부분의 순이익 성장이 운영 실행과 기회에 대한 내부 집중 및 비용 절감에서 비롯되었다는 것입니다. 하스코 환경 사업이 다시 성장하는 모습을 보는 것은 고무적입니다. 한편 철도 부문은 애프터마켓 기회에 대한 확대된 집중 덕분에 두 자릿수 매출 성장을 기록했으며, 원장비 수요가 수십 년 만에 최저 수준임에도 불구하고 관련 운영 수단을 통한 효율성 향상을 이끌어냈습니다. 피트가 이번 분기를 좀 더 자세히 설명드리겠습니다. 다음으로, 철도 부문의 ETO 계약에 대해 말씀드리겠습니다.

어제 발표한 바와 같이, 우리는 도이체반과 네트워크 레일 장비 계약에서 철수하기로 결정했습니다. 관련 제조 및 개발 활동을 모두 중단했으며, 각 철도 고객과 긴밀히 협력하여 그들의 요구를 충족할 대체 솔루션을 찾고 있습니다. 도이체반의 경우, 주요 하청업체인 GBM과 계약 관련 자산을 매각하고 DB의 지원 하에 계약상 공급자 의무를 이전하는 계약을 체결했습니다. GBM은 차량 완성을 계획하고 있으며, 향후 분기 동안 우리의 재고와 지적 재산에 대해 보상하기로 합의했습니다.

네트워크 레일의 경우, 제조 계약은 더 이상 수행하지 않지만, 현재 별도의 계약 서비스 협약을 통해 유지·운영 중인 스톤블로워 기존 차량을 업그레이드하는 방안을 제안했습니다. 이 제안은 고객의 운영 중단을 최소화하고, 대체 유지보수 전략으로 전환할 충분한 시간을 제공하는 실현 가능한 전환 계획입니다. 네트워크 레일과의 논의는 계속 진행 중이며, 조만간 합의에 이를 수 있기를 기대하고 있습니다. 이들 기존 ETO 프로젝트 각각은 우리 회사에 상당한 기술적·재무적 위험을 안겨주었습니다. 오랫동안 각 계약에 대해 실현 가능한 진로를 모색해 왔으나, 결국 스핀오프 이후 엔비리와 이해관계자들이 수용할 수 있는 방안을 찾지 못했습니다.

우리는 이 계약에서 철수하기로 한 결정이 철도 사업의 위험을 줄이고 회사의 최우선 과제를 진전시키는 올바른 선택이라고 확신합니다. 이 프로젝트들은 2025년에 약 4천만 달러의 현금을 소모했으며, 올해도 비슷한 수준의 현금 소모가 예상되었습니다. 이러한 결정으로 인해 앞으로의 재무 및 현금 흐름 프로필이 크게 개선되었으며, 전략적 유연성도 향상되었습니다. 스핀오프 시점에 이미 공지한 바와 같이, 우리는 이러한 결과를 처리할 충분한 현금을 확보하여 추가 부채 없이 주주들에게 부담을 주지 않았습니다. 현재 SBB가 유일한 기존 ETO 계약입니다. 이 계약은 계획대로 진행되고 있습니다. 첫 번째 차량 그룹은 이미 인도되었으며, 두 번째 차량 세트 11대의 제조 조립도 순조롭게 진행 중입니다.

규제 승인은 2027년 초에 예상되며, 제조 활동은 2027년 하반기에 종료될 예정입니다. 가장 중요한 점은, 내년 초부터 SBB로부터 의미 있는 현금 흐름이 발생하기 시작해 계약 종료 시까지 긍정적인 흐름을 유지할 것으로 기대한다는 것입니다. 이러한 어려움을 겪었던 기존 ETO 사업을 뒤로하고, 앞으로 하스코 레일은 핵심 유지보수 사업과 경쟁 우위가 있으며 보다 예측 가능한 수익, 강한 현금 흐름, 낮은 실행 위험을 창출할 수 있는 기타 사업에 전적으로 집중하고 자원을 투입할 수 있게 되었습니다. 레일 사업부가 100년 넘게 북미 시장에서 선두를 지켜왔고 여전히 그 위치를 유지하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 다음으로, 현재 진행 중인 종합적인 자구 개선 활동에 대해 말씀드리겠습니다. 우리는 매일 하는 모든 업무와 사업 운영 방식, 고객 서비스 방식을 평가해 왔습니다.

지난 분기 동안 마진과 현금 흐름 개선, 성장 촉진을 목표로 운영 효율성을 높이기 위한 다양한 조치를 시작했습니다. 레일 사업부에서는 공급망과 제조 최적화 이니셔티브를 통해 운영 플랫폼을 지속적으로 강화하고 있습니다. 이러한 조치들은 생산성과 운전자본 효율성을 개선하는 동시에 고품질 제품을 적시에 제공하고 시장 점유율을 확대하는 능력을 향상시키고 있습니다. 애프터마켓에서는 세밀하게 다듬어진 상업 전략이 강력한 고객 참여를 이끌어내며 지속 가능한 이익 성장을 견인하고 있습니다. 또한 엔지니어링 및 관리 비용을 적정 규모로 조정했습니다. 하스코 환경 사업부에서는 유지보수, 소모품, 간접비 지출 전반에 걸쳐 구조적 비용 개선을 추진하는 한편, 서비스 제공과 계약 성과를 최적화하는 데 집중하고 있습니다. 이러한 조치들은 생산성을 향상시키고 비용 경쟁력을 강화하며 수익 확보를 극대화하고 고객에게 제공하는 가치 제안을 더욱 차별화할 것으로 기대됩니다.

또한, 두 사업부와 본사 차원에서 전략적 구조조정 조치를 취해 광범위한 개선 노력을 지원하고 있습니다. 예를 들어, ETO 사업 종료와 관련해 미시간 주 루딩턴 제조 공장을 폐쇄했으며, 유럽 사업장과 사우스캐롤라이나 위치에서 운영 엔지니어링과 SG&A 비용 최적화에 중점을 둔 구조조정 프로그램을 시행했습니다. 하스코 환경 사업부에서는 현장 책임과 중앙 기능을 통합해 전 세계 사업장에 영향을 미치고 있습니다. 이러한 조치는 업계 내 리더십을 강화하기 위한 필수 단계이며, 사업 개선 작업과 함께 상당한 마진 개선을 이끌 것으로 기대합니다. 이 검토 과정에서 직원들의 참여가 매우 긍정적이었으며, 스핀오프 이후 이른 시점임에도 불구하고 우리의 진전에 만족합니다. 올해 말에는 이러한 조치들의 결과와 관련 재무 효과에 대해 더 자세히 말씀드릴 예정입니다.

우리의 전략적 우선순위는 명확하며, 최근 몇 달간 이룬 성과에 대해 고무되어 있습니다. 엔비리는 강력한 재무구조와 더 큰 전략적 유연성을 갖추고 좋은 위치에 있습니다. 하스코 환경과 레일 사업부는 각각 경기 및 구조적 전환점에 있지만, 두 사업부 모두 각자의 시장에서 선두주자입니다. 이러한 자구 노력이 진행됨에 따라, 우리는 시장의 호재를 최대한 활용할 수 있는 영업 레버리지를 갖추게 될 것입니다. 스핀오프 이후 회사 전반에서 진행 중인 조치들과 함께, 우리 사업의 근본적인 강점은 2027년부터 개선된 수익과 현금 흐름 성과를 제공할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 이제 분기 실적에 대해 좀 더 자세히 이야기하기 위해 피트에게 넘기겠습니다.