Commerce.com, Inc. Series 1 Common Stock 26년 2분기 어닝콜

감사합니다. 안녕하세요, Commerce 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 시장 개장 전에 발표된 보도자료에 포함된 실적에 대해 논의할 예정입니다. 저와 함께 Commerce의 최고경영자 트래비스 헤스, 최고재무책임자 겸 최고운영책임자 다니엘 렌츠가 함께합니다. 오늘 콜에서는 1995년 사적 증권 소송 개혁법의 안전항 조항에 따라 작성된 일부 미래 예측 진술이 포함될 예정입니다. 미래 예측 진술에는 재무 및 사업 동향, 예상되는 미래 사업 및 재무 성과, 재무 상태, 2026년 3분기 및 전체 연도 가이던스가 포함됩니다. 이러한 진술은 기대(expect), 예상(anticipate), 의도(intend), 계획(plan), 믿음(believe), 추구(seek), 전념(committed), 할 것이다(will) 또는 이와 유사한 단어로 식별할 수 있습니다.

이 진술들은 오늘 기준으로만 우리의 견해를 반영하며 이후 시점의 견해를 나타내는 것으로 신뢰해서는 안 되며, 우리는 이 진술들을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 미래 예측 진술은 본질적으로 실제 결과가 기대와 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성에 관한 사항을 다룹니다. 실제 결과에 영향을 미칠 수 있는 주요 위험 및 기타 중요한 요인에 대한 논의는 증권거래위원회(SEC)에 제출된 당사의 공시 자료에 포함된 위험 및 기타 공시를 참조해 주시기 바랍니다. 콜 중에는 일반적으로 인정된 회계 원칙(GAAP)에 따라 작성되지 않은 일부 비-GAAP 재무 지표에 대해서도 논의할 예정입니다.

이 비-GAAP 재무 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표 간의 조정 내역과 이 지표 및 기타 지표의 정의는 SEC에 제출된 실적 보도자료에 포함되어 있으며, 당사 웹사이트 investors.commerce.com에서도 확인하실 수 있습니다. 그럼, 트래비스에게 마이크를 넘기겠습니다.

2026년 2분기는 Commerce에게 또 한 분기 동안 안정적인 실행의 시간이었습니다. 우리는 가이던스 범위 내에서 8,450만 달러의 매출을 달성했으며, 비-GAAP 영업이익은 810만 달러로, 400만~500만 달러였던 가이던스 상한선을 상회했습니다. 총거래액(GMV)은 전년 동기 대비 14% 성장한 88억 달러를 기록했습니다. 우리는 두 분기 연속으로 긍정적인 GAAP 순이익을 기록했으며, 순수익 유지율은 3분기 연속으로 개선되어 95.8%에 달했습니다. 이러한 결과는 지난 몇 분기 동안 논의해온, 보다 견고한 수익 구조를 갖춘 비즈니스를 구축하는 데 우선순위를 두고 있다는 점을 다시 한 번 확인시켜줍니다. 우리는 현재 진행 중인 구조적 변화가 매출의 질을 개선하고 실행력을 강화하며, Commerce가 보다 지속 가능한 장기 성장을 할 수 있는 기반을 마련하고 있다고 믿습니다. 하반기를 바라보면서도 단기 전망에 영향을 미치는 몇 가지 신중한 결정을 내리고 있습니다.

이러한 결정들은 오늘날 시장의 현실과 Commerce가 장기적으로 나아갈 방향을 모두 반영한 것입니다. 다니엘이 곧 재무적 영향에 대해 더 자세히 설명할 예정입니다. 분기 실적에 대해 더 이야기하기 전에, 우리의 투자 우선순위와 오늘 내리는 결정들을 설명하는 더 넓은 맥락에 대해 몇 분간 말씀드리고자 합니다. Commerce는 지난 10년 이상 중 가장 중요한 구조적 변화를 겪고 있습니다. B2C 리플랫폼 활동은 과거에 비해 여전히 부진한 상태이며, AI는 상인들이 기술 투자를 평가하는 방식을 바꾸고 산업 일부에서 수익화 지연을 초래하고 있습니다. 동시에, 상품 발견은 상인의 웹사이트에서 시작되고 끝나는 것이 아니라 마켓플레이스, 리테일 미디어, AI 검색, 쇼핑 에이전트 및 기타 신흥 구매 경험 전반에 점점 더 분산되고 있습니다. 우리는 이러한 변화가 다른 접근 방식을 요구한다고 믿습니다.

단기 매출의 모든 가능한 원천을 최적화하기보다는, 우리가 가장 차별화되고 승산이 높으며 상인과 주주에게 가장 견고한 장기 가치를 창출할 수 있는 곳에 투자를 집중하고 있습니다. 그 중 하나가 상품 인텔리전스라고 믿습니다. AI 에이전트, 마켓플레이스, 리테일 미디어 네트워크, 검색 엔진 및 신흥 구매 경험 모두 구조화되고 풍부해지며 지속적으로 최적화되는 상품 데이터에 의존합니다. 커머스가 더욱 분산됨에 따라, 상품 인텔리전스는 현대 커머스의 기반 인프라가 되고 있다고 믿습니다. 그래서 Feedonomics가 우리의 전략에서 매우 중요한 부분이 된 것입니다. 현재 Feedonomics는 매달 1조 개 이상의 상품 목록을 통합하고 변환하여, 전 세계 커머스 생태계에서 상품 정보가 어떻게 구조화되고 풍부해지며 최적화되는지에 대한 독보적인 통찰을 제공합니다.

우리는 이 규모가 AI 기반 발견과 에이전트 커머스가 계속 진화하는 가운데 점점 더 중요한 역할을 할 수 있는 위치에 있다고 믿습니다. 우리는 현대 커머스가 진화하는 방식을 반영하여 세 가지 상호보완적인 계층 또는 제어 평면을 중심으로 Commerce를 의도적으로 조직했습니다. Feedonomics는 우리의 상품 인텔리전스 계층으로, 상인들이 상품 정보를 구조화하고 풍부하게 하며 최적화하고, 발견이나 신흥 구매 경험이 발생하는 모든 곳에 배포할 수 있도록 돕습니다. Makeswift는 우리의 경험 계층으로, 상인들이 점점 더 많은 디지털 접점에서 일관된 콘텐츠와 브랜드 경험을 창출할 수 있도록 합니다. BigCommerce는 우리의 거래 계층으로, 가격 책정, 결제, 주문, API 및 상인들이 매일 의존하는 운영 워크플로우를 지원합니다. 각 계층은 개방형 아키텍처를 통해 독립적으로 운영되도록 설계되었습니다. 우리의 목표는 상인이 이미 보유한 모든 것을 대체하는 것이 아닙니다.

가치 창출에 가장 큰 기여를 하는 기능을 상인이 유연하게 적용할 수 있도록 하면서, 점점 더 분산되는 커머스 생태계 전반에 걸쳐 유연성을 유지하는 것입니다. 더 중요한 것은, 이 프레임워크가 우리가 회사를 운영하는 방식을 형성한다는 점입니다. 커머스가 구조적 변화를 겪는 가운데, 모든 기회에 참여하려는 시도가 성공을 보장한다고 믿지 않습니다. 성공은 우리가 가장 차별화되고, 명확한 승리 권한을 가지며, 가장 지속 가능한 장기 가치를 창출할 기회가 있는 곳에 자본, 엔지니어링 자원, 파트너십을 집중하는 데서 옵니다. 이러한 철학은 올해 일련의 신중한 결정을 내리게 했습니다. 우리는 파트너 생태계의 일부를 축소하고, 임베디드 결제 전략을 소수의 전략적 파트너에 집중했으며, 상품 인텔리전스와 AI에 대한 투자를 늘렸고, 오늘날 추가 인프라 비용이 발생함에도 불구하고 상인들의 스토어프론트를 AI 에이전트에 널리 개방하는 것을 의도적으로 유지했습니다.

이러한 결정들은 단기적인 일부 수익 기회를 줄이는 동시에 다른 분야에 대한 투자를 늘리는 결과를 가져왔습니다. 또한 이러한 결정들은 우리가 시장이 향하는 방향에 맞춰 Commerce를 보다 효과적으로 위치시키고 있습니다. 이러한 상쇄 효과는 곧 다니엘이 설명할 전망에 반영되어 있습니다. 이 운영 철학은 네 가지 우선 투자 영역 전반에 반영되어 있습니다. 첫째, AI와 에이전트 커머스입니다. Commerce Live 2026 이후 모멘텀이 계속되어, 상인들의 유통을 주요 AI 어시스턴트, 커머스 플랫폼, 결제 생태계 전반으로 확장했습니다. 또한 BigCommerce 플랫폼 내에서 Commerce Companion의 채택이 증가하여, 상인들이 워크플로우를 자동화하고 데이터를 분석하며 생산성을 높이는 데 도움을 주고 있습니다. 앞으로도 올해 하반기에 출시될 여러 새로운 기능에 대해 기대하고 있습니다. 3분기에는 Feedonomics와 BigCommerce 전반에서 제품이 전통적 및 AI 기반 채널에서 어떻게 발견되는지를 개선하고 측정하는 새로운 데이터 강화 서비스를 도입할 예정이며, 4분기 초에는 BigCommerce용 B2C 브랜드 에이전트와 대화형 검색을 출시할 계획입니다.

이 순서는 의도적입니다. 우리는 지능형 커머스가 고품질 상품 인텔리전스에서 시작한다고 믿으며, 이러한 기능들은 기본 카탈로그가 더욱 풍부하고 완전하며 최적화될수록 더 큰 가치를 발휘합니다. 두 번째로, Feedonomics Surface와 Makeswift입니다. Surface는 셀프 서비스 경험을 통해 Feedonomics의 강력한 기능을 중소기업 및 중견 시장 상인에게 확장하여 엔터프라이즈급 상품 인텔리전스를 훨씬 더 넓은 시장 세그먼트에 제공하고 있습니다. Surface 상인들 사이에서 고무적인 채택과 강한 GMV 성장세가 계속 나타나고 있으며, 이는 상품 인텔리전스가 상인의 규모와 관계없이 접근 가능해야 한다는 우리의 확신을 강화합니다. Makeswift 역시 BigCommerce 내에서 연말 프리미엄 출시를 목표로 순조롭게 진행 중이며, 최신 시각 편집 기능을 플랫폼에 직접 도입할 예정입니다.

Surface와 Makeswift는 함께 우리의 주소 지정 가능 시장을 확장하고, 제품 주도 성장 전략을 강화하며, 시간이 지남에 따라 고객 채택을 늘릴 추가 기회를 창출합니다. 세 번째로, BigCommerce Payments입니다. BigCommerce Payments는 올해 초 미국 출시 이후 모멘텀을 계속 쌓아가고 있습니다. 상인 채택과 결제 거래량은 계속해서 우리의 기대를 뛰어넘고 있습니다. 우리는 추가 상인 그룹으로 서비스 범위를 확장했으며, 올해 말 영국 출시도 계획대로 진행 중입니다. 전략적으로 Payments는 단순한 제품 제공 이상의 의미를 갖습니다. 이는 커머스가 우리 플랫폼을 통해 흐르는 증가하는 거래량에 참여하는 방식을 확장합니다. GMV가 성장함에 따라 Payments는 상인과의 관계를 심화하고, 수익화를 늘리며, 비즈니스의 장기 경제성을 더욱 강화할 기회를 만듭니다. 마지막으로, B2B입니다. 우리는 제조업체, 유통업체 및 기타 복잡한 커머스 비즈니스에 가장 중요한 역량에 대한 투자를 계속하고 있습니다.

B2B는 우리가 지속 가능한 경쟁 우위를 가지고 있다고 믿는 영역 중 하나이며, 이에 따라 계속 투자하고 있습니다. 이번 분기에도 BigCommerce는 2026 Paradigm B2B 컴바인 기업 및 중견 시장 에디션에서 4년 연속 가능한 24개 메달 전부를 획득하며 비전과 전략, 실행 능력, 고객 지원 부문에서 인정받았습니다. 이 모든 투자는 공통된 주제를 반영합니다. 우리는 커머스가 가장 강력한 차별화 요소를 가지고 있고, 명확한 승리 권리를 가지며, 상인과 주주 모두에게 지속 가능한 장기 가치를 창출할 가장 큰 기회를 가진 영역에 자원을 집중하고 있습니다. 제품 로드맵을 넘어, 우리는 비즈니스 전반에서 고무적인 실행 성과도 계속 보고 있습니다. 우리의 액센츄어와의 전략적 파트너십은 이번 분기에도 모멘텀을 키워 나갔으며, 세계 최대 브랜드 신발 및 의류 제조업체 중 하나와 상품 인텔리전스 계약을 체결했습니다.