AIB 데이터 센터스 IAccess Alpha Virtual Best Ideas Fall Investment Conference 2026

여러분, 환영합니다. 오늘은 인공지능 경제에 데이터센터를 제공하는 데 주력하는 전력 우선 컴퓨팅 인프라 기업, 에이아이비 데이터 센터스에 대해 발표드리겠습니다. 이번 발표에는 통상적인 미래예측진술이 포함되어 있으므로 면책조항을 확인해 주시기 바랍니다. 왜 에이아이비인가요? 왜 지금인가요? 에이아이비는 데이터센터 시장이 미국에서 가장 빠르게 성장하고 있는 시장들에 진출해 있습니다. 현재 개발 중이거나 실사를 진행 중인 대규모 전력 사이트 파이프라인을 보유하고 있으며, 이는 인공지능 기업과 인공지능 클라우드 기업의 매우 높은 수요를 충족할 수 있습니다. 저희 팀은 과거 경력 동안 3기가와트가 넘는 데이터센터 건설을 수행한 경험을 보유하고 있습니다. 또한 건설 계약을 주선하는 과정에서 400억 달러가 넘는 거래를 성사시킨 경험도 있습니다.

현재는 매우 좋은 기회입니다. 저희 주식은 메가와트당 200만 달러를 약간 밑도는 수준에서 거래되고 있는 반면, 일부 동종업체의 평균은 메가와트당 2,000만 달러를 웃돌고 있기 때문입니다. 이러한 격차가 존재하는 이유는 아직 임차인 계약을 체결하지 않았기 때문입니다. 저희가 공개시장에 진입한 지는 이제 겨우 6개월이지만, 사업 계획을 실행해 나갈 것입니다. 상장 이후 지난 6개월 동안 미국 남동부 지역 사이트 중 한 곳에서 15년 계약기간으로 65메가와트의 계약을 체결했습니다. 전력 인수팀에 따르면 미국 내 50개가 넘는 사이트를 검토했으며, 10개가 넘는 사이트에 의향서(LOI)를 발행했습니다. 향후 3~6개월 내에 총 300메가와트를 약간 웃도는 규모로 4~5개 사이트를 인수할 계획입니다. 저희 목표는 연말 또는 2027년 1분기까지 300메가와트를 초과하는 계약을 체결하는 것입니다.

대부분의 다른 데이터센터 기업들과 달리 저희는 미드마켓에 집중할 계획입니다. 미드마켓이라는 것은 무엇을 의미할까요? 시가총액 또는 기업가치가 100억 달러에서 1,000억 달러 사이인 AI 기업이나 AI 클라우드 기업을 대상으로 한다는 의미입니다. 이들은 규모가 작은 기업은 아니지만, 기업가치가 1조 달러에 이르는 기업들보다는 규모가 작습니다. 그 결과 이러한 수요는 충분히 충족되지 못하고 있습니다. 더 작은 데이터센터에 집중하면 데이터센터를 훨씬 더 빠르게 임대할 수 있습니다. 이들 기업은 일반적으로 의사결정과 실행이 더 빠르기 때문입니다. 데이터센터의 규모가 더 작기 때문에 공급도 훨씬 더 빠르게 진행할 수 있으며, 이에 따라 수요도 더 높아집니다. 아시다시피 모든 고객은 내일이라도 데이터센터를 원합니다. 조달해야 하는 장비가 더 적기 때문에 공급망도 더 단순합니다.

말 그대로 데이터센터의 부지가 작을수록 주변 지역사회에 미치는 영향도 작고, 반대도 적으며, 인허가를 받을 가능성도 더 높습니다. 이제 다음 슬라이드로 넘어가서 영업 담당 부사장인 게리에게 넘기겠습니다.

정말 감사합니다, 제리. 졸린, 마지막 슬라이드로 다시 돌아가 주실 수 있을까요? 먼저 한 가지 강조하고 싶은 점은, 제가 이 업계에서 10년, 15년 넘게 일하면서 주요 하이퍼스케일러와 네오 클라우드 기업 모두에 영업할 기회를 가졌다는 것입니다. 제가 에이아이비에 합류한 이유 중 하나는 제리의 전략 때문입니다. 제리는 50~100메가와트 규모의 기관 대상 미드마켓 자산에 집중하는 접근방식에서 매우 분석적으로 접근하고 있습니다. 제리가 말씀드린 것처럼, 빠른 영업 주기와 건설 측면에서의 신속한 공급, 그리고 공급망과 관련해 실행에 이르는 핵심 경로를 헤쳐 나갈 수 있다는 점이 모두 하나의 중요한 목표, 즉 시장 출시 속도로 이어집니다.

저희 포트폴리오는 목표 시장과 완벽하게 부합합니다. 제리가 말씀드린 것처럼 1·2등급 네오 클라우드 기업과 일부 소규모 엔터프라이즈 고객이 저희의 목표 시장입니다. 이러한 AI 기업 대부분은 지금부터 2028년 상반기 중 어느 시점까지 전력을 공급받기를 원하고 있습니다. 이러한 방식으로 포트폴리오를 운영하면 시장 출시 속도를 높일 수 있으며, 목표 고객과 목표 시장이 달성하고자 하는 용량 목표에도 도달할 수 있습니다. 수요를 공급하는 데 필요한 전력에는 격차가 있으며, 그 규모가 매우 큽니다. 현재 최상위 네오 클라우드 기업부터 하이퍼스케일 기업까지 살펴보고 이들의 용량 계획을 보면 알 수 있습니다. 현재 이들 기업은 최소 25~30기가와트가 부족한 상황입니다.

이 슬라이드에서 보시는 것처럼 현재 약 66기가와트가 건설 중입니다. 이 중 95%는 사전 계약이 체결되어 있습니다. 또한 지금부터 2029년 말까지 필요한 용량이 200기가와트를 초과한다는 점을 강조하고 싶습니다. 이는 매우 큰 규모입니다. 현재 북미 지역의 공실률은 3~4년 연속 1% 미만입니다. 저희가 시장에 공급하는 자산을 보면, 이 슬라이드에서 보시는 것처럼 일반적으로 자산별, 부지별로 핵심 임차인 한 곳을 두는 구조입니다. 평균 계약 기간은 약 10~15년입니다. 이를 메가와트당 연간 금액으로 환산하면 150만 달러에서 280만 달러 사이이며, 상당한 규모입니다. 결국 저희는 전력을 최우선으로 하는 전략을 취하고 있습니다.

전력이 이미 확보되어 있지 않은 토지는 제공하지 않을 것입니다. 이론적인 전력을 마케팅하는 것이 아닙니다. 보시는 것처럼 저희의 첫 번째 관문인 전력 계약이 이미 마련된 부지를 개발하고 있습니다. 즉, 체결된 전력공급계약(ESA)과 전력구매계약이 마련된 부지입니다. 결국 병목은 토지가 아니라 전력입니다. 전력회사와의 계약, 송전망, 전력 공급 일정이 병목입니다. 먼저 전력을 통제할 수 있는지 확인하고, 그다음 토지를 확보하며, 마지막으로 계통연계를 통제할 수 있도록 하고 있습니다. 이 세 가지 요소를 확보했을 때 자산을 검토하고 토지 인수를 진행합니다.

다시 말씀드리면 핵심은 시장 출시 속도입니다. 고객 기반을 위한 포트폴리오를 구축할 때 전력을 최우선으로 하는 전략을 취하고 있는 만큼, 확정된 전력을 즉시 이용할 수 있도록 하고자 합니다.

졸린, 감사합니다. 정말 좋았습니다. 게리, 감사합니다.

제가 이어서 말씀드리겠습니다. 저는 졸리엔 할리스키이며, 에이아이비의 최고재무책임자입니다. 먼저 말씀드리고 싶은 것은 메가와트의 실제 가치가 얼마인지에 관한 내용입니다. 슬라이드 왼쪽에서는 메가와트당 일부 벤치마크를 설명하고 있습니다. 반대편에서는 임대가 완전히 완료됐을 때 이러한 계약이 어떤 형태인지 조금 말씀드리겠습니다. 이를 세부적으로 살펴보면, 1.3의 설계 PUE를 적용할 때 65메가와트의 전력회사 계약 수요, 즉 전력회사 부하는 약 50메가와트의 핵심 IT 부하로 전환됩니다. 이는 실제로 랙에 도달해 매출을 창출하는 전력입니다. 메가와트당 연간 180만~200만 달러의 벤치마크를 적용하면, 안정화 단계에서 연간 매출은 대략 9,300만 달러가 되며, 순영업이익률은 85~90% 범위가 될 것으로 예상됩니다.