리제네론 파마슈티컬스 Morgan Stanley 24th Annual Global Healthcare Conference
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첫 15개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
좋습니다. 여러분, 안녕하세요. 오후 시간입니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 모건스탠리의 미국 바이오파마 애널리스트 테런스 플린입니다. 중요한 공시 사항은 www.morganstanley.com/researchdisclosures에 있는 모건스탠리 리서치 공시 웹사이트를 참고해 주시기 바랍니다. 질문이 있으시면 담당 모건스탠리 세일즈 담당자에게 연락해 주시기 바랍니다. 오늘 오후 리제네론을 모시게 되어 매우 기쁩니다. 회사 측에서는 크리스 페니모어 재무 담당 수석부사장(EVP) 겸 CFO, 매리언 맥코트 커머셜 총괄 수석부사장(EVP), 그리고 라이언 크로우 IR 및 포트폴리오 전략·인텔리전스 담당 수석부사장(SVP)께서 함께해 주셨습니다. 먼저 라이언의 면책 고지 말씀을 듣고 시작하겠습니다. 오늘 함께해 주셔서 대단히 감사합니다.
테런스, 초대해 주셔서 감사합니다. 모건스탠리 글로벌 헬스케어 콘퍼런스에 이렇게 참석하게 되어 늘 기쁩니다. 저도 간단히 면책 고지를 읽고 나서 시작하겠습니다. 오늘 발언에는 리제네론에 관한 미래예측진술이 포함될 수 있으며, 각 미래예측진술은 그러한 진술에서 예상한 것과 실제 결과 및 사건이 중대하게 달라질 수 있는 위험과 불확실성의 영향을 받는다는 점을 상기시켜 드립니다. 중요한 위험 및 불확실성에 대한 설명은 리제네론의 SEC 제출 서류에서 확인하실 수 있습니다. 리제네론은 새로운 정보, 향후 사건 또는 기타 사유로 인해 미래예측진술을 업데이트할 어떠한 의무도 부담하지 않습니다. 그럼 테런스, 시작하겠습니다.
좋습니다. 다시 한 번 오늘 오후 참석해 주셔서 정말 감사합니다. 회사에서 가장 중요한 성장 동력 중 하나가 된 듀피젠트(DUPIXENT)부터 시작하면 좋을 것 같습니다. 파트너사인 사노피가 최근 2030년 가이던스를 220억 유로에서 250억 유로로 상향 조정했습니다. 저희 모델 기준으로는 올해 매출이 약 220억 달러 수준으로 예상됩니다. 큰 틀에서 그 새로운 가이던스를 달성하기 위한 핵심 동인들을 말씀해 주실 수 있을까요? 그다음에 더 자세히 들어가 보겠습니다.
물론입니다, 테런스. 제가 말씀드리겠습니다. 저희는 듀픽센트에 대해 매우 큰 목표를 공유하고 있습니다. 250억 유로는 분명 사노피가 별도로 제시한 독립적인 가이던스였습니다. 하지만 듀픽센트를 전 세계적으로 훨씬 더 많은 환자에게 제공할 수 있는 기회, 즉 그 성장 기회는 현재 미국 시장에서 9개 적응증 전반에 걸쳐 환자들이 경험하고 있는 놀라운 임상 결과에 의해 견인되고 있습니다. 물론 모든 적응증에서 성장하고 있습니다. 여러분도 아시다시피, 저희의 첫 출시 적응증은 아토피 피부염이었습니다. 현재 시장에 출시돼 있는 적응증 전반에서 계속 성장하고 있으며, 여기에는 다양한 연령대와 다양한 지역이 포함됩니다. 앞으로의 성과 추이는 분명 매우 강하다고 보고 있으며, 저희도 같은 시각을 공유합니다.
좋습니다. 아토피 피부염은 가장 큰 적응증으로 알고 있고, 또 다시 말씀드리지만 귀사는 그 시장에 처음으로 바이오의약품을 도입한 회사였습니다. 그 영역에서 아직 얼마나 성장 여지가 남아 있습니까? 그리고 치료 기간을 생각해 보면, 현재는 어느 정도 수준입니까? 그 부분도 저희가 자주 받는 질문 중 하나라고 생각합니다.
네. 아토피 피부염의 경우 듀픽센트로 환자들이 큰 진전을 이뤘지만, 시장 침투율은 아직 미국을 예로 들면 10%대 후반, 많아야 20% 정도에 불과합니다. 그래서 시장에는 여전히 충족되지 않은 수요가 매우 큽니다. 따라서 듀픽센트로 더 많은 환자분들을 도울 수 있는 기회가 있다고 보고 있습니다. 또한 제품에 대한 복약 순응도도 매우 높습니다. 아토피 피부염이나 듀픽센트의 여러 적응증으로 치료받는 환자들은 치료를 중단하면 질환이 다시 돌아오는 것을 느끼게 됩니다. 아토피 피부염 환자들은 종종 가려움이 다시 생기고, 병변이 다시 나타난다고 이야기합니다. 치료에 대한 순응도는 매우 높습니다. 또 듀픽센트의 경우, 제2형 질환으로 인해 동반질환을 함께 가지고 있는 분들도 있다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 그래서 아토피 피부염에서는 혜택을 보지만, 예를 들어 천식이 더 좋아졌다든지, 또는 비강 용종이나 만성 비부비동염을 함께 가진 천식 환자에서도 그런 개선을 체감할 수 있습니다.
개별 적응증에 맞춰 해당 질환을 치료하는 것이지만, 동시에 환자가 겪고 있을 수 있는 다른 여러 문제들까지 함께 개선되는 효과가 있습니다. 그래서 순응도는 대체로 매우 높습니다.
제가 다시 말씀드리지만, 여러분이 아토피 피부염 분야에서 길을 먼저 개척하셨죠. 경쟁도 어느 정도 있습니다. 그렇다면 라벨의 폭을 고려할 때, 여기서의 경쟁 구도를 생각할 때 그 부분이 얼마나 중요하다고 보십니까?
네. 저희 주요 KOL들이 자주 말씀해 주시는데, 다른 치료 영역들과 달리 듀픽센트가 아토피 피부염에서 발전을 이끌어오면서, 흔히 ‘처음이자 최고’라고 표현하곤 합니다. 또한 레제네론으로서는 시장에 경쟁이 유입되는 것을 언제나 매우 존중하며, 예로 아토피 피부염에 JAK 억제제가 들어왔을 때를 늘 떠올립니다. 최근에는 다른 회사들도 있었습니다. 하지만 이는 교육 측면에서 많은 도움이 되어 더 많은 환자들이 치료 연속선상으로 유입되고, 그 과정에서 듀픽센트가 그분들에게 적합한 선택지로 선택되거나, 혹은 다른 이유로 다른 제품이 선택되기도 한다고 봅니다. 다만 분명한 것은, 아토피 피부염에서 듀픽센트의 전반적인 실적 추세가 매우 견조하다는 점입니다. 현재 아토피 피부염이 듀픽센트 전체 순매출의 약 절반을 차지하고 있지만, 승인된 9개 적응증 전반에 걸쳐 다른 대형 블록버스터 적응증들도 다수 보유하고 있다는 점도 기쁘게 말씀드립니다.
좋습니다. 그중에서 잠재적 업사이드가 가장 크다고 보시는 것들을 꼽아야 한다면, 아토피 피부염 외에서는 어떤 것들을 지목하실 수 있을까요? 또는 적응증 하위 집합 내에서 핵심 성장 동력이 무엇인지 말씀해 주실 수 있을까요?
네, 기꺼이 말씀드리겠습니다. 듀픽센트는 바이오의약품 천식처럼 경쟁이 치열한 시장에서도 매우 좋은 성과를 냈습니다. 또 최근에는 COPD에서도 출시했는데, 이는 듀픽센트의 호흡기 분야 출시 중 실제로 가장 성공적이었습니다. 여러 팀들은 렌이 포트폴리오와 제품에 대해 언급했을 때의 말이 정확했는데요, 팀들은 시장 교육과 고객 접점 활동을 통해 환자들이 올바르고 신속하게 치료를 받을 수 있도록 돕는 데 큰 자부심을 갖고 있습니다. CSU는 비교적 새로운 적응증입니다. 피부과 의사들 사이에서의 추세는 아마도 두 번째로 좋지만, 사실 모든 적응증 전반에서도 매우 견조합니다. 모두가 중요하기 때문에 어느 하나도 소홀히 하고 싶지는 않지만, 예를 들어 호산구성 식도염 때문에 제대로 먹지 못하는 분들이나 아이들, 또는 수포성 유사천포창이나 결절성 양진으로 인한 피부 병변 문제로 어려움을 겪어온 환자들이 있습니다. 각 적응증은 과거에는 치료 기회를 얻기 어려웠던 환자분들을 돕는 데 있어 정말로 유익하고 중요합니다.
그 결과 더 많은 환자들이 치료 여정에 들어오게 되고, 전 세계적으로 DUPIXENT의 기회도 분명히 더 커집니다. 제가 자주 말씀드리듯이, 상대적으로 고령층에서 더 흔한 적응증을 가진 환자분들조차도 DUPIXENT가 자가 투여가 가능한 바이오의약품이며 아토피 피부염에서는 생후 6개월 영아, 호산구성 식도염에서는 만 1세 소아에서도 사용할 수 있다는 점을 들으면 정말 크게 안도하고 고마워하십니다. 그래서 유효성, 안전성, 사용 편의성, 급여(보험) 측면의 조합이 매우 중요합니다.
좋습니다. 사노피와의 협업 현황에 대해 조금만 더 설명해 주실 수 있을까요? 양사 2분기 콜에서 나온 코멘트를 종합해 보면, 향후 협업의 방향과 관련해 어느 정도 공통분모를 찾으려는 의지가 있어 보입니다. 그와 관련한 잠재적 업데이트는 언제쯤 가능할까요?
Terrence님, 다시 한번 초대해 주셔서 감사합니다. Marion이 말씀드린 것처럼, 두 회사는 DUPIXENT와 모든 승인 적응증을 구축해 오는 과정에서 양 팀이 해낸 성과 측면에서 엄청난 가치를 함께 만들어 왔습니다. 의료진 및 지급자와의 관계, 그리고 환자와 소비자 측면에서의 평판을 생각해 보더라도, 지금까지 만들어진 그 가치를 결합된 형태로 최대한 활용할 수 있도록 저희가 할 수 있는 모든 노력을 기울이고자 합니다. 저희는 사노피의 동료들과 지속적으로 진전을 이루고 있습니다. 거래에는 결국 양 당사자가 함께 모여, 그 거래에서 서로가 무언가를 얻었다고 느낄 수 있는 수준의 합의에 이르러야 하는 특정 요소들이 있습니다.
새로운 계약에서 저희가 경제적 관점에서 보고 싶은 요소들이 있고, 운영 측면에서는 Marion과 그녀의 팀이 보고 싶어 하는 요소들이 있으며, 저희는 계속해서 대화를 이어가고 있습니다. 시점과 관련해서는, 현재로서는 저희가 드릴 수 있는 말씀이 많지 않습니다. 다만 두 팀 모두 매우 열심히 작업하고 있다는 점, 그리고 추가로 공유드릴 내용이 생기는 즉시 적절한 시점에 당연히 커뮤니케이션하겠다는 점을 말씀드립니다.
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이 어닝콜에는 4명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
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