리젠엑스바이오 Barclays 28th Annual Global Healthcare Conference

감사합니다, 엘리, 저희를 초대해 주셔서 감사드리며, 레제네론에 대한 매도 측 커버리지에 오신 것을 환영합니다. 오늘은 지난주에 발표한 귀하의 시작 보고서를 강조하면서 시작하고자 합니다. 그 보고서가 오늘 대화에서 다룰 많은 주제들을 잘 짚었다고 생각합니다. 귀하의 매수 의견을 뒷받침하는 핵심은 주식이 견고한 현금 흐름에 비해 근본적으로 저평가되어 있다는 주장입니다. 오늘 우리의 가치 평가가 DUPIXENT, EYLEA 프랜차이즈, 그리고 보유 현금에서 발생하는 현금 흐름만을 반영한다는 점을 고려할 때, 파이프라인에서 어떤 제품이라도 성공한다면 우리는 저평가되어 있다고 주장할 수 있습니다. 파이프라인에서 많은 제품이 성공한다면 우리는 상당히 저평가되어 있는 것입니다.

앞으로 대화에서 다룰 많은 주제들이겠지만, 논의를 위한 몇 가지 영역을 먼저 짚고 넘어가고자 합니다. DUPIXENT의 모멘텀은 파이프라인과 제품 모두에서 매우 좋은 위치에 있으며, 최근 만성 자발성 두드러기와 COPD 출시를 포함해 FDA 승인 9개 적응증 전반에 걸쳐 성장이 예상됩니다. 긴 성장 여정이 남아 있고 앞으로 많은 성장이 기대됩니다. EYLEA HD는 현재 EYLEA 프랜차이즈 매출의 절반에 육박하며, 2025년 말 FDA 라벨 강화와 다음 달 승인 예정인 프리필드 주사기 덕분에 시장 점유율이 계속 확대될 것으로 보입니다. 이로써 제품 프로필이 완성될 것입니다. 또한, 귀하의 보고서에서 특별히 언급한 린보셀타맙은 후기 라인 다발성 골수종에 승인된 매우 저평가된 자산으로, 초기 라인 다발성 골수종과 전구 질환에서도 상당한 상업적 기회가 있으며, 현재 다양한 임상 시험에서 평가 중입니다.

마지막으로, 오늘 논의할 많은 단기 촉매제가 있는데, 그중에는 올해 상반기 중 근접한 결과가 예상되는 전이성 흑색종에 대한 피알리맙과 LIBTAYO 병용 요법이 포함됩니다. 또한 올해 하반기에는 지리 위축 프로그램에서 흥미로운 데이터가 나올 예정이며, 올해 말에는 포젤리맙과 셈디시란의 C5 조합에 의한 발작성 야간 혈색소뇨증(PNH)에서 중대한 결과 발표가 예정되어 있습니다.