CX앱 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. CXAI의 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 쿠람 셰이크입니다. 이번 분기 실적과 향후 계획을 여러분과 공유하게 되어 매우 기쁩니다. 20분 전에 배포된 보도자료를 모두 확인하셨을 겁니다. 간단한 메시지로 말씀을 시작하겠습니다. CXAI는 더욱 건실하고 확장성 높은 기업으로 거듭나고 있으며, 3분기에 이룬 진전은 사업 방향에 대한 저희의 확신을 더욱 높여 주고 있습니다. 지난 몇 분기 동안 저희는 세 가지 우선순위에 집중해 왔습니다. 첫째, 반복 매출 기반을 확대하는 것입니다. 둘째, 실질적인 사업 성과를 창출하는 차별화된 에이전틱 AI 플랫폼을 구축하는 것입니다. 셋째, 운영 모델의 효율성을 높이는 것입니다. 3분기에는 이러한 우선순위들이 한층 가시적인 성과로 이어지기 시작했습니다.

분기 매출 약 300만 달러를 달성하고 현금 EBITDA 손실을 100만 달러 줄였으며, 엔진룸의 분기 전체 실적 반영을 통해 플랫폼의 도달 범위를 확대하고 차세대 AI 제품 개발을 진전시켰습니다. 오늘 말씀드릴 내용은 단순히 규모를 키우는 데 관한 것이 아닙니다. 운영 레버리지가 개선되는 가운데 성장할 수 있는 소프트웨어 중심의 AI 사업을 구축하는 데 관한 것입니다. 오늘 오후 여러분께 말씀드리고자 하는 내용이 바로 그것입니다. 다음 두 장의 슬라이드는 미래예측 진술과 면책 고지입니다. 편하실 때 검토해 주시기 바랍니다. 좋습니다. 3분기의 가장 중요한 성과부터 말씀드리겠습니다. 핵심 매출은 약 300만 달러로, 2분기의 약 169만 달러와 비교해 증가했습니다. 성장률은 77%였습니다. 이러한 증가는 엔진룸의 기여가 온전히 반영된 분기를 포함해 통합 사업의 규모가 커진 데 따른 것입니다. 마찬가지로 중요한 점은 3분기 매출의 94% 이상이 반복 매출이었다는 것입니다.

이는 보다 예측 가능하고 확장성 있는 사업을 뒷받침할 수 있다고 믿는 반복형 소프트웨어 및 서비스 기반입니다. 저희는 사업의 근본적인 영업 실적을 평가하는 지표로 SaaS 업계와 소프트웨어 업계에서 널리 사용하는 현금 EBITDA를 활용합니다. 이 지표는 기본적으로 특정 금융 비용, 회계 항목 및 비현금 항목을 제외한 영업 실적을 포함합니다. 쉽게 말해, 사업이 성장하면서 효율성이 개선되고 있는지를 파악하는 데 도움이 됩니다. 2분기 현금 EBITDA 손실은 약 270만 달러였습니다. 3분기에는 170만 달러로 줄어들어 단 한 분기 만에 100만 달러, 즉 37% 개선됐습니다. 특히 주목할 점은 매출을 77% 늘리는 동시에 이를 달성했다는 것입니다. 쉽게 말해, 근본적인 영업 손실을 줄이면서 매출은 크게 늘리고 있습니다.

이러한 영업 레버리지 개선은 2027년 3분기까지 영업현금흐름 흑자를 달성하려는 계획의 중요한 부분입니다. 발표 자료에 표시된 비교 가능한 주식 수 기준으로, 주식 병합 전 주당 손실은 0.10달러에서 0.02달러로 0.08달러 개선됐습니다. 사업의 성장과 통합을 계속 지원하면서 이러한 진전을 이뤘습니다. 이는 주당순이익 기준 순손실이 80% 감소했다는 의미입니다. 이러한 재무 지표를 달성하는 동시에 고객 성과와 제품 출시에서도 큰 성공을 거뒀습니다. 영업 측면에서는 포춘 500대 기업 고객 두 곳과 연간 계약을 갱신했고, 금융 서비스 업계의 대형 투자운용 고객을 새로 확보해 수백만 달러 규모의 3년 계약을 체결했습니다. 이러한 계약 갱신과 신규 고객 확보는 저희 팀과 제품, 그리고 구축한 에이전틱 AI 플랫폼 CXAI 2.0의 역량을 입증합니다.

제품 측면에서는 CXAI 2.0의 확장선상에서 소프트웨어 개발자와 프로젝트 관리자가 실제 업무를 완수하고 워크플로를 원활하게 실행하도록 돕는 최신 에이전틱 AI 솔루션인 비트가 이제 베타 테스트를 시작할 준비를 마쳤습니다. 이번 주에 테스트를 시작하고 2027년 1월 상용 출시를 계획하고 있습니다. 이 모든 성과를 종합해 보면 중요한 점이 더욱 분명해집니다. 저희는 매출을 확대할 뿐 아니라, 규모 확대에 따른 수익성도 개선하고 있습니다. 정말 기대되는 성과입니다. 이러한 결과를 바탕으로 CXAI는 이제 어떤 기업으로 변모하고 있습니까? 이 슬라이드는 투자 논리의 핵심입니다. 엔진 룸 통합 이후 CXAI가 어떤 모습으로 변모했는지를 보여주기 때문입니다. 현재 연환산 매출 실행률은 1,200만 달러를 넘어섰고, 반복 매출 비중은 약 94%입니다. 저희는 엔터프라이즈 업무공간 소프트웨어를 기반으로 엔진 룸의 중견시장 고객, 업종별 전문성, 그리고 확장 중인 인텔리전스 역량을 결합하고 있습니다.

공통 기술과 인프라, 엔터프라이즈급 보안, 클라우드 기반, 제품 제공, AI 기반 운영을 통합함으로써 상당한 기회를 창출할 수 있다고 보고 있습니다. 이러한 운영 시너지 중 일부는 아직 실현 과정에 있습니다. 이 작업은 계속 진행 중입니다. 아시다시피 엔진 룸 인수 거래를 6월 첫째 주에 마무리했기 때문에, 모든 것을 통합하기 위해 4~5개월 동안 집중적으로 작업해 왔습니다. 하지만 시너지를 실현하고 운영 시스템을 함께 개선하는 작업은 아직 진행 중입니다. 이러한 기반 위에 워크스페이스 AI, 플로, 비트 및 업종별 전문 워크플로 전반에 걸쳐 에이전틱 AI 실행 역량을 구축하고 있습니다. 저희의 목표는 조직이 정보와 인사이트를 바탕으로 실제 업무를 완료하고 측정 가능한 성과를 달성하도록 돕는 것입니다. 이번 결합은 세 가지 기회를 창출합니다.

첫째, 중견시장 유통망 확대와 업종별 사업 확장을 통한 공략 가능 시장 확대, 둘째, 운영 레버리지가 개선되는 자본 효율적 모델, 마지막으로 대기업과 중소기업이 사람, 장소, 데이터, 도구 전반에서 업무를 수행하도록 돕는 에이전틱 운영 계층입니다. 저희는 이러한 맥락과 인텔리전스를 제공하며, 이것이 시장의 다른 모든 기업과 저희를 차별화합니다. 저희가 이 모든 노력을 기울이는 이유는 2027년 3분기에 영업현금흐름 흑자를 달성하는 것을 목표로 하기 때문입니다. 이 목표는 지속적인 매출 확대에 달려 있습니다. 이는 지난 두 분기 동안 이미 보여드린 바 있으며, 효율화 계획의 실행 역시 이미 입증했습니다. 아울러 현금을 규율 있게 사용하는 것도 중요합니다. 3분기 실적은 진전이 이루어지고 있다는 고무적인 증거를 보여줍니다. 이번은 회사의 변곡점이라고 말씀드리고 싶습니다. 이번 성과와 여기까지 오기 위해 팀이 해낸 일이 정말 자랑스럽습니다.

좋습니다. 재무 실적에 대해 말씀드리고, 현재 상황과 저희가 하고 있는 일을 더 잘 파악하실 수 있도록 수치를 자세히 살펴보겠습니다. 분기별 재무 추이를 보면 그동안 일어난 변화가 어떤 의미인지 더 잘 이해하실 수 있습니다. 먼저 매출은 1분기 약 95만 달러에서 2분기 169만 달러, 3분기 약 300만 달러로 증가했습니다. 다시 말씀드리지만, 이러한 매출 증가는 엔진룸 인수 시점의 영향과 3분기 전체 기간에 걸친 인수 효과를 반영합니다. 이는 대단한 성과입니다. 보시다시피 추세선은 매우 고무적이며, 저희는 이러한 추세가 계속 이어질 것으로 보고 있습니다. 현금 EBITDA 손실은 반대 방향으로 움직여 1분기 약 300만 달러, 2분기 270만 달러, 3분기 170만 달러를 기록했습니다.

투자자 여러분께서 주목해 주시길 바라는 조합은 바로 이것입니다. 매출 기반은 확대되고 현금 EBITDA 손실은 크게 줄었습니다. 자료에 나온 주식 수를 기준으로 보면 주당 손실도 전분기 대비 개선됐습니다. 분기별 실적이 반드시 직선적으로 개선되는 것은 아니지만, 이러한 추세는 저희가 구축하고자 하는 영업 레버리지를 보여준다고 생각합니다. 저희의 목표는 명확합니다. 매출을 이를 뒷받침하는 데 필요한 비용보다 더 빠르게 늘리는 것입니다. 이 목표를 달성하기 위해 인공지능 기반 워크플로, 더 효율적인 서비스 제공 모델, 엄격한 비용 관리를 활용하고 있습니다. 매출 측면을 더 자세히 살펴보고 매출의 질에 대해 조금 더 말씀드리겠습니다. 2분기 매출 중 약 156만 달러가 반복 매출로, 전체 매출의 91.91%를 차지했습니다.

3분기에는 반복 매출이 약 284만 달러, 즉 281만 5,000달러로 증가해 전체 매출의 93.68%를 차지했습니다. 이는 반복 매출이 전분기 대비 약 81% 증가하고, 매출에서 반복 매출이 차지하는 비중이 177베이시스포인트 개선된 것을 의미합니다. 저희에게 중요한 점은 반복 매출이 높다는 사실에 그치지 않습니다. 반복적으로 이어지는 고객 관계를 기반으로 제품 사용을 확대하고, 보다 전문화된 인공지능 워크플로를 도입하며, 교차 판매 기회를 모색할 수 있다는 점입니다. 반복 매출 모델이라고 해서 갱신, 예산 주기 또는 실행 위험에서 자유로운 것은 아닙니다. 하지만 이러한 매출 구성은 사업 규모를 확대하는 과정에서 씨엑스에이아이의 실적 가시성을 높여주고, 장기적으로 더 강한 영업 레버리지를 창출할 잠재력을 제공한다고 생각합니다. 앞으로를 생각할 때 중요한 질문 중 하나는 이처럼 훌륭하고 질 높은 매출 성장을 바탕으로 언제 수익성을 달성할 수 있느냐는 것입니다.

이제 저희 이야기에서 가장 중요한 부분 중 하나인 수익성 달성 경로에 대해 말씀드리겠습니다. 보시다시피 지난 두 분기 동안 의미 있는 진전을 이뤘습니다. 앞으로도 이러한 흐름을 이어갈 수 있다고 확신하는 이유는 이제 두 가지 분명한 동력이 있기 때문입니다. 첫 번째는 매출 성장입니다. 2027년 3분기까지 질 높은 매출 약 400만 달러를 달성하는 것을 목표로 하고 있으며, 이는 2026년 3분기 수준보다 약 33% 성장한 규모입니다. 기존 기업 고객과의 관계를 확대하고, AI 솔루션을 교차 판매하며, 엔진 룸의 중견 시장 유통 역량을 활용해 이러한 성장을 이룰 수 있다고 생각합니다. 지난 몇 분기 동안 보셨듯이, 저희는 실제로 이러한 성장을 보여드렸습니다. 두 번째 동력은 AI를 활용한 운영 효율성입니다. AI 자동화, 기술 인프라 공유, 서비스 제공 프로세스 간소화, 운영 규율 강화를 통해 추가로 70만 달러 이상의 비용 효율성을 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.

저희 솔루션의 확장에 필요한 다른 모든 서비스와 소프트웨어뿐 아니라 구글 클라우드 플랫폼을 활용해 비용 구조를 간소화하는 작업도 구글 측 파트너들과 긴밀히 협력해 진행하고 있습니다. 이 파트너십을 통해 추가적인 효율성을 더 확보하게 되어 매우 기쁘게 생각하며, 앞으로 몇 분기에 걸쳐 더 많은 성과를 말씀드릴 수 있을 것입니다. 이 모든 요소를 종합해 보면 저희의 사업 모델이 특히 매력적이라는 점을 알 수 있습니다. 저희는 운영 비용이 매출에 비례해 늘어나지 않으면서도 매출을 확대할 수 있는 자본 효율적인 AI 소프트웨어 사업을 구축하고 있습니다. 매출을 늘리고 마진을 개선하는 한편 비용 구조를 낮춰가면 영업 레버리지를 더욱 높일 수 있다고 생각합니다. 2027년 3분기까지 현금 기준 EBITDA 흑자와 영업현금흐름 흑자를 달성하는 것이 목표입니다. 현재 충분한 현금 보유액을 확보하고 있어 이 목표를 달성하기 위해 추가 자금 조달이 필요하지 않습니다.

다시 말씀드리지만, 저희의 초점은 단순히 더 큰 회사를 만드는 데 있지 않습니다. 확장 가능하고 재무적으로 지속 가능하며 궁극적으로 수익을 내는 AI 소프트웨어 사업을 구축하는 데에도 초점을 두고 있습니다. 자본 구조에 대해 말씀드리겠습니다. 사업 계획을 실행하기에 충분한 유연성을 유지하면서 주주 가치를 보호하는 것이 중요하다는 점을 잘 알고 있습니다. 올해 10월, 저희는 투자자 중 한 곳인 애본데일 캐피털과 조건부 90일간의 일시중단 합의를 발표했습니다. 이는 해당 기간 동안 특정 주식 발행 활동과 관련해 예측 가능성을 높이기 위한 것입니다. 이번 합의는 조건부이며 한시적이라는 점을 분명히 말씀드리고자 합니다. 기초가 되는 금융 의무는 여전히 미결 상태입니다. 또한 이사회는 최대 100만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했습니다. 이는 승인일 뿐, 정해진 수의 주식을 매입하겠다는 약속은 아닙니다. 매입 여부는 유동성, 운영상 필요, 시장 여건 및 관련 제한 사항을 고려해 결정할 것입니다.