우신 ADR 27년 2분기 어닝콜

안녕하십니까. 2026년 6월 30일로 종료된 2분기 유신 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께 창업자이자 최고경영자인 DK, 그리고 최고재무책임자인 펑 린이 참석했습니다. DK가 사업 운영 및 회사의 주요 성과를 검토한 후, 존이 재무 실적과 가이던스에 대해 설명드릴 예정입니다. 두 분 모두 이어지는 질의응답 세션에서 여러분의 질문에 답변드릴 예정입니다. 진행에 앞서, 이번 컨퍼런스 콜에는 미래예측 진술이 포함될 수 있다는 점을 말씀드립니다. 미래예측 진술은 본질적으로 위험과 불확실성의 영향을 받으며, 이로 인해 실제 결과가 당사의 현재 예상과 달라질 수 있습니다. 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 당사가 증권거래위원회에 제출한 보고서를 참조해 주시기 바랍니다. 그럼 이제 최고경영자인 DK에게 넘기겠습니다. 말씀해 주시기 바랍니다. 안녕하십니까. 오늘 유신 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

이번 컨퍼런스 콜을 통해 투자자 여러분과 다시 소통하게 되어 기쁘게 생각하며, 변함없는 관심과 성원에 감사드립니다. 먼저 이번 분기의 영업 실적을 개괄적으로 말씀드린 후, 변화하는 시장 환경에 대응해 당사가 취한 조정 사항에 대해 설명드리겠습니다.

2026년 자동차 산업은 구조조정이 가속화되는 국면에 진입했습니다. 신차 시장은 올해 들어 지속적으로 압박을 받고 있습니다. 2분기 중국 내 신차 승용차 판매량은 전년 동기 대비 20% 이상 감소했으며, 이 중 내연기관차 판매량은 약 40% 가까이 줄었습니다. 이에 비해 중고차 시장의 수요는 더 강한 탄력성을 보였습니다. 2분기 전국 중고차 거래량은 전년 동기 대비 약 1.4% 감소하는 데 그쳤습니다. 그러나 신차, 특히 내연기관차 가격이 빠르게 하락하면서 그 영향이 중고차 시장에도 지속적으로 전이되었고, 시장의 구조조정을 가속화했습니다. 상반기에 약 3만 개에 가까운 오프라인 중고차 딜러가 업계에서 이탈했으며, 연간으로는 5만~6만 개가 이탈할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 전체 중고차 업계의 20% 이상이 도태될 것으로 전망됩니다. 2026년은 중국 자동차 산업의 구조조정이 가속화된 해가 되었습니다.

신차 시장은 올해 초부터 지속적으로 압박을 받고 있습니다. 2분기 중국의 신차 승용차 판매량은 전년 동기 대비 20% 이상 감소했으며, 내연기관차, 즉 ICE 차량 판매량은 약 40% 가까이 줄었습니다. 이에 비해 중고차 시장의 수요는 더 강한 탄력성을 보였으며, 2분기 전국 중고차 거래량은 전년 동기 대비 약 1.4% 감소하는 데 그쳤습니다. 그러나 신차, 특히 내연기관차 가격의 급격한 하락이 중고차 시장에도 지속적으로 전이되면서 업계의 구조조정을 가속화했습니다. 상반기에 약 3만 개에 가까운 오프라인 중고차 딜러가 시장에서 이탈했으며, 연간으로는 5만~6만 개의 딜러가 이탈할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전체의 20% 이상에 해당합니다.

2분기 우신의 실적은 업계 전체를 크게 웃돌았습니다. 당사의 소매 판매량은 19,610대로 전년 동기 대비 89%, 전분기 대비 19% 증가했습니다. 고객 순추천지수(NPS)는 68로 업계 최고 수준을 계속 유지했습니다. 2분기의 가격 변동은 당사의 매출총이익에 일시적인 영향을 미쳤으며, 당사는 재고 조정과 차량 소진을 선제적으로 가속화했습니다. 3분기에 들어선 이후 대당 수익성이 빠르게 회복되고 있으며, 3분기 전체 매출총이익률은 다시 6%를 웃돌 것으로 예상합니다.

당사의 소매 거래량은 19,610대로 전년 동기 대비 89%, 전분기 대비 19% 증가했습니다. 고객 순추천지수(NPS)는 68로 유지되며 업계 최고 수준을 계속 기록했습니다. 2분기의 가격 변동은 당사의 매출총이익에 일시적인 영향을 미쳤으며, 당사는 재고 조정과 차량 소진을 선제적으로 가속화했습니다. 3분기 초부터 대당 수익성이 빠르게 회복되고 있으며, 전체 매출총이익률은 6%를 웃도는 수준으로 회복될 것으로 예상합니다.

올해 초부터 당사는 사업의 디지털화와 운영의 체계적인 고도화도 지속적으로 추진하고 있습니다. 거래 데이터가 계속 축적되면서 당사의 가격 산정 시스템은 가격 산정 정확도, 차량 커버리지 및 응답 속도 측면에서 크게 개선되었으며, 시장 변화에 더욱 빠르고 정확하게 대응할 수 있게 되었습니다. 가격 산정 역량의 향상은 운영 효율성에도 직접적으로 반영되었습니다. 현재 당사의 전체 재고 회전 기간은 과거 약 30일에서 약 20일로 단축되었습니다.

거래 데이터가 축적되면서 당사의 가격 산정 시스템은 가격 산정 정확도, 커버리지 및 응답 속도 측면에서 크게 개선되었으며, 시장 변화에 더욱 빠르고 정확하게 대응할 수 있게 되었습니다. 이러한 가격 산정 역량의 향상은 운영 효율성에도 반영되고 있습니다. 현재 당사의 전체 재고 회전 기간은 약 30일에서 약 20일로 단축되었습니다.

당사는 2026년이 중국 중고차 업계의 사업 모델이 새롭게 진화하는 출발점이 될 것으로 보고 있습니다. 전통적인 운영 모델은 빠르게 퇴출되고 있으며, 업계는 과거의 상대적으로 분산되고 비표준화된 운영 방식에서 규모화·표준화·디지털화된 소매 모델로 점진적으로 전환하고 있습니다. 향후 2~3년은 중국 중고차 시장의 구도가 재편되는 중요한 시기가 될 것으로 판단합니다.

전통적인 운영 모델은 빠르게 경쟁력을 잃고 있으며, 업계는 분산되고 비표준화된 모델에서 규모화·표준화·디지털화된 소매 모델로 점진적으로 전환하고 있습니다. 향후 2~3년은 중국 중고차 시장이 재편되는 중요한 시기가 될 것으로 판단합니다.

이러한 전환 과정에서 우신은 계속해서 선도적인 지위를 유지할 것입니다. 지난 몇 년간 당사는 슈퍼스토어 모델의 유효성을 검증했으며, 차량 가격 산정, 검사 및 상품화, 재고 회전, 고객 서비스 등 핵심 운영 역량에서 지속적으로 강점을 축적해 왔습니다. 현재 당사는 약 20일의 빠른 재고 회전 기간을 유지하면서 양호한 대당 수익성을 확보하고 있습니다. 기존 매장의 판매량과 운영 효율성은 계속해서 개선될 것입니다. 신규 매장으로는 은촨, 광저우, 우시, 충칭, 스자좡, 사오싱 등 6개 프로젝트가 건설 중입니다. 동시에 더 많은 도시와의 신규 협력도 꾸준히 추진하면서 우신의 창고형 슈퍼스토어 네트워크를 전국적으로 지속 확대하고 있습니다.

지난 몇 년간 당사는 슈퍼스토어 모델의 유효성을 검증했으며, 차량 가격 산정, 검사 및 상품화, 재고 회전, 고객 서비스 전반의 핵심 운영 역량을 지속적으로 강화해 왔습니다. 현재 당사는 약 20일의 빠른 재고 회전 기간을 유지하는 동시에 양호한 대당 수익성을 달성하고 있습니다. 기존 슈퍼스토어의 판매량과 운영 효율성은 계속해서 개선될 것이며, 은촨, 광저우, 우시, 충칭, 스자좡, 사오싱에 들어설 6개의 신규 슈퍼스토어는 현재 개발 중입니다. 동시에 더 많은 도시와의 신규 협력 논의도 꾸준히 진전시키면서 창고형 슈퍼스토어 네트워크를 전국적으로 계속 확대하고 있습니다.

마지막으로 3분기 경영 전망을 공유드리겠습니다. 현재 당사의 재고 회전과 수익성은 모두 건전하고 양호한 수준으로 회복됐습니다. 그러나 전반적으로 현재 자동차 시장의 위험은 여전히 존재하며 높은 수준이라고 판단하고 있습니다. 따라서 당사는 전반적으로 신중한 경영 전략을 유지하고, 재고 회전, 대당 수익성 및 자금 효율성을 더욱 중요하게 중시할 것입니다. 3분기 소매 판매 대수는 20,500대에서 21,000대 사이에 이를 것으로 예상하며, 전년 대비 약 50%에 가까운 성장을 계속 유지할 것으로 전망합니다. 마지막으로 3분기 전망을 공유드리겠습니다.