이스턴 뱅크셰어스 26년 3분기 어닝콜

감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 저와 함께하는 분들은 이사회 의장이자 이사회 의장인 밥 리버스, 사장 겸 최고운영책임자 퀸시 밀러, 최고재무책임자 데이비드 로사토입니다. 3분기 실적에 만족합니다. 이는 우선순위를 규율 있게 실행한 결과입니다. 영업이익이 사상 최고치를 기록했고 매력적인 수익률을 창출했으며 우수한 자산 건전성을 유지했습니다. 또한 주주에게 의미 있는 규모의 자본을 환원하는 한편, 은행 업무와 수수료 기반 사업 전반에서 유기적 성장을 지속적으로 이끌었습니다. 이번 실적은 미국 최대이자 가장 부유한 은행 시장 중 하나인 보스턴 광역권에서 선도적 은행으로 자리매김한 이스턴의 입지를 한층 강화합니다. 기말 대출 잔액 증가는 주로 상업용 부동산 대출 취급 호조와 기업·산업(C&I) 대출 전반의 성장에 힘입었습니다. 예상대로 조기상환 규모가 2분기보다 줄어 전반적으로 상업용 부동산 대출이 견조하게 성장했습니다.

상업 대출 파이프라인은 여전히 탄탄했지만, 일부 고객이 금리 불확실성 속에서 투자 결정에 신중을 기하면서 대출 실행 속도는 예상보다 다소 느렸습니다. 전반적으로 기업 활동이 계속해서 금융 수요를 창출하는 가운데 고객들은 회복력을 유지하고 있습니다. 상업은행 부문에는 많은 기회가 있다고 생각하며, 저희는 시장 점유율을 높일 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 고객들은 대형 금융기관에서나 기대할 수 있는 폭넓은 상업 금융 역량과 더불어, 현지에서 내리는 의사결정과 지역에 대한 이해를 바탕으로 확실하게 업무를 수행하는 능력을 높이 평가합니다. 이스턴 브랜드는 저희 시장 전반에서 높은 평가를 받고 있으며, 저희 사업 기반은 지역에 깊이 뿌리내리고 있습니다. 저희는 이곳에서 생활하고 일하며, 서비스를 제공하는 지역사회에 폭넓게 참여하고 있습니다. 이러한 점이 고객들의 공감을 얻고 있습니다. 자금 조달 측면에서는 지방자치단체의 계절적 자금 유출에도 불구하고 기말 예금이 소폭 증가했습니다.

예금 유치 여건이 여전히 경쟁적이고 비용이 상승하고 있지만, 성장 전략을 뒷받침하기 위해 핵심 예금을 유치하는 데 계속 주력하는 한편, 이러한 노력과 순이자마진 실적 간의 균형을 유지하고 있습니다. 중요한 점은 핵심 예금 기반이 탄탄하고 도매 자금 조달에 대한 의존도가 낮아, 규율을 지키면서도 고객 관계를 뒷받침할 수 있는 유연성을 갖추고 있다는 것입니다. 자산관리는 장기 성장 전략의 중요한 구성 요소이며, 이번 분기에도 좋은 성과를 거뒀습니다. 긍정적인 순유입과 시장 가치 상승에 힘입어 운용 및 관리 자산이 2분기 말보다 증가했습니다. 팀 중심의 종합적인 접근 방식은 투자 가능 자산 200만~2,000만 달러 규모의 목표 시장에서 계속 차별화 요소로 작용하고 있습니다. 대형 금융회사들이 일반적으로 제공하기 어려운 수준의 서비스를 이 고객층에 제공하고 있습니다. 중요한 점은 평균 수수료율이 약 70bp에 달해 이러한 서비스에 대해 충분한 보상을 받고 있다는 것입니다.

이 사업의 잠재력을 온전히 실현하는 초기 단계에 있지만, 자산관리팀과 은행팀 간의 협업이 강화되고 저희 영업 지역의 자산관리 시장 인구통계가 매력적인 점이 맞물려 의미 있는 성장 동력이 형성되고 있습니다. 장기 전망도 긍정적으로 보고 있습니다. 보수적인 대출 심사와 선제적인 리스크 관리가 반영된 자산 건전성은 여전히 분명한 강점입니다. 순상각액은 전분기보다 감소했으며, 예상대로 부실채권은 하버원 합병 이후 3분기 연속 개선됐습니다. 생명과학 등 보스턴에서 관심이 커진 업종을 포함해 저희의 신용 위험 특성을 확신하고 있으며, 해당 업종에 대한 익스포저는 제한적입니다. 저희는 오피스 대출 포트폴리오를 매우 잘 파악하고 있으며, 이 포트폴리오는 총대출의 4%에 불과합니다. 이 포트폴리오에는 충분한 충당금이 설정되어 있으며, 계속해서 저희의 예상 범위 안에서 양호한 성과를 보이고 있습니다.

전반적인 신용 추세는 여전히 우호적이지만, 경험이 풍부한 신용팀이 고객에게 영향을 미칠 수 있는 새로운 위험 요인을 파악하기 위해 거시 환경과 현지 시장을 계속 면밀히 모니터링하고 있습니다. 이를 통해 필요할 때 신속하고 단호하게 대응할 수 있습니다. 마지막으로, 수익성을 바탕으로 성장에 필요한 수준을 초과하는 자본을 계속 창출하고 있습니다. 지속적으로 말씀드려 왔듯이, 시간이 지나면서 자본 규모를 신중하게 적정 수준으로 조정해 나갈 계획입니다. 이번 분기에도 자사주 매입과 분기 배당을 통해 주주들에게 상당한 규모의 자본을 환원하는 한편, 유기적 성장 기회도 계속 지원함으로써 이러한 의지를 다시 한번 보여드렸습니다. 늘 그렇듯이 저희 실적은 탁월한 팀의 노력의 결과입니다. 동료 여러분의 변함없는 헌신과 실행력에 감사드립니다. 저희를 금융 파트너로 선택해 주신 고객 여러분과 변함없는 신뢰와 성원을 보내주시는 주주 여러분께도 감사드립니다.

저희는 이러한 관계를 당연하게 여기지 않으며, 모든 이해관계자에게 견조하고 지속 가능한 실적과 가치를 제공하는 데 매일 집중하고 있습니다. 데이비드, 3분기 재무 실적에 대해 자세히 설명해 주시도록 넘기겠습니다.

감사합니다, 데니스. 여러분, 안녕하십니까. 3분기 재무 실적은 견조했으며, 영업순이익이 사상 최고치를 기록했습니다. 평균자산수익률과 평균 유형보통주자본수익률 등 주요 수익성 지표도 추가로 개선됐습니다. 순이자이익 증가와 비용 감소에 힘입어 영업 레버리지가 개선됐습니다. 견조한 기업 대출 활동에 힘입어 대차대조표가 탄탄하게 성장했고, 우수한 자산 건전성이 유지됐으며, 주주들에게 상당한 자본을 환원했습니다. 3분기에는 실효세율이 소폭 낮아진 점도 긍정적으로 작용했으며, 이는 주로 세제 혜택이 있는 항목이 증가한 데 따른 것입니다. 향후 실효세율은 약 22%로 돌아갈 것으로 예상합니다. 영업순이익은 사상 최고치인 1억 1,100만 달러, 희석주당 0.51달러를 기록했습니다. 이는 전분기 대비 4%, 전년 동기 대비 50% 증가한 수준으로, 회사의 향상된 이익 창출력을 반영합니다.

순이자이익 증가와 철저한 비용 관리를 바탕으로 또 한 분기 영업 레버리지 개선을 달성했습니다. 그 결과 영업 효율성 비율은 47.5%로 개선됐습니다. 이에 따라 영업 평균자산수익률은 3분의 1bp 상승한 141bp를 기록했고, 영업 평균 유형보통주자본수익률은 2분기 대비 37bp 개선된 15.7%를 기록했습니다. 총수익은 3억 660만 달러로 전분기 대비 1% 증가했습니다. 순이자이익 증가가 수수료 수익 감소로 일부 상쇄됐습니다. 발표 자료 5페이지부터 살펴보겠습니다. 지속적인 대차대조표 성장에 힘입어 순이자이익은 전분기 대비 2% 증가했습니다. 순이자마진은 4bp 하락한 3.62%를 기록했습니다. 자금 조달 비용 증가가 자산 수익률 개선을 웃돌아 당초 예상에 부합했습니다.

대출 및 유가증권의 유리한 재가격 조정에 힘입어 자산 수익률은 2bp 상승한 반면, 예금 비용 증가로 이자부 부채 비용은 8bp 상승했습니다. 순할인액 상각은 순이자마진에 26bp 기여했으며, 이는 전분기의 28bp보다 낮은 수준입니다. 할인액 상각 효과를 제외하면 순이자마진은 전분기 대비 2bp 하락했습니다. 중요한 점은 연초 이후 순이자마진이 3.64%로, 연간 가이던스 범위인 3.60~3.65% 내에 안정적으로 자리하고 있다는 것입니다. 수익률 곡선의 가팔라짐과 금리 상승은 자산의 금리 재조정을 뒷받침하고 있지만, 이러한 순풍은 예금 금리 경쟁으로 계속 상쇄되고 있습니다. 이에 따라 4분기 순이자마진은 비교적 안정적으로 유지되고, 내년에는 소폭 개선될 것으로 현재 예상하고 있습니다. 슬라이드 6에서는 이자수익자산의 금리 재조정 특성을 보여드립니다. 단기 금리에 따라 지속적으로 금리가 재조정되는 변동금리 자산은 약 88억 달러입니다.

이와 별도로 4분기에는 약 10억 달러의 고정금리 변동자산에서 금리 재조정이 이루어질 것으로 예상하며, 2027년에는 분기당 약 8억 달러 규모가 재조정될 것으로 예상합니다. 슬라이드 7에 자세히 나와 있듯이, 영업 비이자수익은 특히 강세를 보였던 2분기 실적과 비교해 520만 달러, 16% 감소했습니다. 변동의 가장 큰 요인은 직원 퇴직급여 관련 투자수익이 630만 달러 감소한 것으로, 이는 주식시장 실적 부진을 반영합니다. 수수료 수익에 미친 이러한 부정적인 영향은 비이자비용에 반영된 관련 급여 비용이 250만 달러 감소하면서 일부 상쇄됐습니다. 기타 수익 및 수수료도 310만 달러 감소했는데, 이는 주로 2분기에 인식했던 기업대출 매각 이익이 3분기에는 발생하지 않은 데 따른 것입니다. 이어서 슬라이드 8의 자산관리 부문을 살펴보겠습니다. 관리자산은 116억 달러로 증가했으며, 이 중 운용자산은 108억 달러입니다.

운용자산은 전분기 대비 1억 5,600만 달러 증가했으며, 이는 주로 순유입액 9,700만 달러에 힘입은 것으로 사업의 지속적인 성장세를 보여줍니다. 운용자산 관련 수익 증가분보다 2분기에 계절적으로 높은 세무 신고 대행 수수료 감소분이 더 커 자산관리 수수료는 전분기보다 소폭 감소했습니다. 2025년 3분기와 비교하면 수수료는 10% 증가했으며, 이는 지난 1년간 견조한 유기적 자산 증가와 시장 상승에 따른 자산 증가를 반영합니다. 슬라이드 9에 자세히 나와 있듯이, 3분기에는 비이자비용이 전분기 대비 830만 달러, 5% 감소해 신중한 비용 관리와 운영 효율성 제고에 지속적으로 주력하고 있음을 보여줬습니다. 특히 당분기에는 비경상 비용이 발생하지 않았으며, 2분기에는 160만 달러가 발생했습니다. 영업 기준 비이자비용은 670만 달러 감소했습니다.

당분기에는 다음과 같은 요인들이 긍정적으로 작용했습니다. 앞서 말씀드린 직원 퇴직급여 관련 비용 감소를 주된 요인으로 급여 및 직원 복리후생비가 220만 달러 감소했습니다. 감가상각비와 유지보수비 감소를 반영해 점유 및 장비 관련 비용이 190만 달러 감소했습니다. 전문 서비스 비용은 180만 달러 감소했습니다. 이는 주로 2분기에 발생했으나 3분기에는 발생하지 않은 주주 자문 수수료에 따른 것입니다. 또한 미이행 약정 충당금 환입을 주된 요인으로 기타 영업비용이 190만 달러 감소했습니다. 이러한 비이자 비용 감소분은 예금보험료가 100만 달러 증가하면서 일부 상쇄됐습니다. 대차대조표를 살펴보겠습니다. 10페이지의 예금부터 말씀드리겠습니다. 계절적 지방자치단체 자금 유출에도 불구하고 기말 잔액은 전분기 대비 9,800만 달러 증가했습니다. 평균 기준으로 예금은 2분기 대비 6억 6,700만 달러, 2.6% 증가했습니다.

최근 추세와 마찬가지로 고객들이 유동성을 선호하면서 머니마켓 예금 잔액이 계속 증가했습니다. 예금 비용은 총 156bp로 전분기보다 9bp 상승했으며, 9월 말 기준 금리는 159bp였습니다. 이는 뉴잉글랜드 시장에서 예금 유치 경쟁이 심화된 데 따른 것입니다. 단기금리 상승에 대응해 시장점유율을 방어하고 확대할 수 있도록 상품을 적절히 구성하기 위한 선별적인 조치를 취했습니다. 앞으로도 마진 실적과 균형을 이루면서 핵심 예금을 유치하는 데 계속 주력하겠습니다. 11페이지의 대출을 살펴보겠습니다. 기말 잔액은 전분기 대비 2억 6,100만 달러, 1.1% 증가했습니다. 상업용 부동산 대출 잔액은 대출 실행 호조에 힘입어 2억 2,900만 달러 증가했습니다. 다만 상환액은 2분기보다 완화됐지만 여전히 부담 요인으로 작용했습니다. 상공업 대출 잔액은 포트폴리오 전반의 고른 성장과 지속적인 고객 활동을 반영해 9,300만 달러 증가했습니다.