래드넷 Morgan Stanley 24th Annual Global Healthcare Conference

모두 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 모건스탠리의 이곳 담당 매니징 디렉터 크리스 브루슨이며, 오늘은 마크와 그렉이 함께 자리했습니다. 그럼 두 분께서 간단히 자기소개를 해 주시겠습니까?

네. 래드넷의 최고재무책임자 마크 스톨퍼입니다. 래드넷에서 같은 직책으로 근무한 지 올해로 23년째입니다.

네, 맞습니다. 그렉 소렌슨입니다. 정말 좋은 자리입니다. 저는 최고전략책임자를 맡고 있습니다. 저는 래드넷에서 근무한 지 6년 반밖에 되지 않아서, 팀에서는 막내입니다. 하지만 크리스, 오늘 대화를 기대하고 있습니다. 초대해 주셔서 감사합니다. 아주 좋습니다.

먼저 영상의학 분야의 경쟁 구도부터 살펴보고 싶습니다. 회사의 규모를 고려할 때, 향후 업계 통합 기회에 대해 조금 설명해 주실 수 있을까요?

네. 제가 먼저 말씀드리겠습니다. 진단 영상 산업에서 흥미로운 점 중 하나는 여전히 매우 분산되어 있다는 것입니다. 투석이나 임상검사, 재택의료 시스템 등 헬스케어 서비스의 다른 분야를 보면 상당한 통합이 진행됐지만, 우리 업계는 말 그대로 아직 무법지대와 같습니다. 상위 5개 기업을 보면, 저희는 진단 영상 분야에서 가장 큰 외래 영상검사 사업자이지만 시장 점유율이 20%에도 미치지 못합니다. 미국에는 6,000개가 넘는 외래 진단 영상 센터가 있는 것으로 추정됩니다. 저희는 차상위 사업자보다 거의 2배 큰 업계 최대 사업자이며, 445개 센터를 보유하고 있습니다. 앞으로도 지속적인 성장과 통합이 이루어질 여지가 많으며, 저희는 향후 몇 년 동안 이러한 변화가 일어날 것으로 보고 있습니다.

흥미로운 점은, 적어도 저희가 직접 경험하고 있는 바로는 규모가 실제로 큰 차이를 만든다는 것입니다. 특히 IT가 사업의 핵심인 모든 기업은 규모를 확보하면 그동안의 투자가 실제로 성과를 내기 시작한다는 점을 잘 알고 있다고 생각합니다. 이는 단일 기관이나 비교적 규모가 작은 체인들이 따라가기 어려운 방식으로 나타납니다. 앞으로 통합이 이루어져야 한다는 압박은 더욱 커질 것으로 생각합니다.

네, 좋은 지적입니다. 말씀드리자면, 현재 대부분의 센터는 개인 영상의학과 의사들이 소유한 소규모 시설입니다. 이들은 수익 주기 관리, 청구 및 수금, 장비 구매, 장비 유지보수 등 비용 구조 전반에서 규모의 이점을 누리지 못하고 있습니다. 다른 의료 서비스 분야와 마찬가지로 규모가 중요합니다. 특히 인력이 부족하고 인건비가 계속 상승하고 있는 분야에서는 더욱 그렇습니다.

네. 영상의학 시장에서 이른바 미개척 영역을 어떻게 바라보는지, 시장의 보험 수가가 어떤 수준인지, 그리고 이것이 추가적인 성장에 어떤 영향을 미칠 수 있는지에 대해 조금 더 말씀드리고 싶습니다. 또한 말씀하신 임상 인력 운영 모델에서 발생하는 일부 효율성에 대해서도 생각해 볼 수 있습니다.

물론입니다. 수가에 대해 이야기할 때는 정부 수가와 민간 보험 또는 상업 보험을 구분해서 논의해야 합니다. 저희 업계에서 메디케어 수가는 지난 몇 년 동안 상당히 안정적이었습니다. CMS는 진단 영상 검사가 보다 광범위한 의료 제공 체계로 들어가는 관문으로서 중요하다는 점을 인식하고 있다고 생각합니다. 또한 외래 부문, 즉 의사 수가표와 관련해서는 이 사업의 상당 부분을 병원에서 더 낮은 비용의 진료 기관으로 이전하고자 한다는 점도 인식하고 있습니다. 따라서 메디케어 수가 부문은 안정적인 흐름을 보여 왔습니다. 올해, 즉 2026년에는 소폭 인상되었습니다. 내년에는 저희 기준으로 순변동이 거의 없을 것으로 보입니다. 안타깝게도 CMS와 정부를 고려할 때, 앞으로 우리 업계의 사업 운영 비용 상승을 상쇄할 만큼 수가가 인상될 것이라고 기대할 수는 없습니다.

그러나 저희 사업의 상업 보험 부문은 저희가 집중하고 있는 영역이며, 수가에 영향을 미치거나 이를 조정할 수 있는 여지도 더 큰 분야입니다. 저희는 30여 년 전 회사 초기부터 지역 단위로 사업을 집중하는 것이 매우 중요하다는 점을 배웠습니다. 그래야 상업 보험사들과 수가를 협상할 때 협상 테이블에 앉을 수 있기 때문입니다. 보험사 입장에서 저희가 보험 네트워크에 없어서는 안 될 존재라는 점을 입증할 수 있고, 가격에 합의하지 못할 경우 진료 접근성과 의료의 질에 모두 문제가 생기며 저희가 더 이상 제공하지 않게 될 진료 물량이 훨씬 더 비용이 높은 병원으로 돌아가게 된다는 점을 보여줄 수 있다면 말입니다. 보험사들은 저희와 협상할 수밖에 없습니다.

보험사들은 합의에 도달해야 합니다. 따라서 동부와 서부 해안 지역에서 사업 집중도를 높여 온 저희는 상업 보험 사업 전반에 대해 매년 상당히 효과적으로 수가 인상을 협상해 왔습니다. 이는 오늘날 사업 운영에서 발생하는 인플레이션 요인을 흡수하고 사업 규모를 확대하는 데 매우 중요하고 큰 도움이 되었습니다.

크리스, 한 가지만 덧붙이자면 정부 수가와 관련해 가장 큰 소문이자 주요 뉴스 중 하나는 트럼프 행정부가 언급하고 있는 진료 기관별 중립 수가라고 생각합니다. 이는 적어도 10년, 어쩌면 20년 전부터 논의되어 온 사안입니다. 많은 보험 지급자에게 영상의학 지출은 전체 지출에서 상당한 비중을 차지하기 때문입니다. 이들은 래드넷의 수가가 입원 환자 수가나 병원 외래 진료 부문 수가보다 훨씬 낮다는 점을 간과할 수 없으며, 이 때문에 매우 불만을 갖게 됩니다. 이는 상업 보험 지급자들이 실제로 주도해 온 분야입니다. 따라서 대형 보험 지급자들이 저희와 같은 영상의학 서비스 기관의 진료 현장 비용을 낮추기 위해 영상의학 서비스 이용을 유도하는 인센티브를 적극적으로 마련하는 모습을 보셨을 것입니다.

저희도 이러한 압박을 받고 있으며, 그 결과 월마트와 같은 곳에 센터를 개설하고 있습니다. 저희는 비용을 낮추기 위해 노력하고 있습니다. 트럼프 행정부가 이를 성공적으로 추진한다면 업계에 상당한 변화가 일어날 것이라고 생각합니다. 저희는 이를 잠재적으로 매우 큰 순풍, 즉 긍정적인 요인으로 보고 있습니다. 저희는 낮은 비용으로 영상을 촬영하는 방법을 지속 가능하고 확장 가능한 방식으로 터득했기 때문입니다.

대형 학술의료센터에 근무했던 제 전 동료들 대부분은 이러한 비용 관리 원칙을 갖고 있지 않습니다. 그것은 그들의 본질적인 운영 방식에 포함되어 있지 않습니다. 영상의학 서비스 수가가 절반으로 삭감되거나, 저희 수준까지 4분의 1로 낮아진다면, 그들은 아마 문을 닫을 수밖에 없을 것입니다. 외래 환자를 대상으로 하는 보다 민첩한 시장과 비교했을 때, 상대적으로 비효율적인 방식으로 인력을 배치하고 서비스를 제공하는 비용을 감당하기는 어려울 것이라고 생각합니다. 현재로서는 큰 불확실성으로 남아 있습니다.