넥스트파워 (넥스트래커) 27년 1분기 어닝콜

여러분, 안녕하세요. 넥스트파워의 2027 회계연도 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 넥스트파워의 투자자 관계(IR) 총괄 사라 리이며, 오늘은 CEO 겸 창업자인 댄 슈가, 사장인 하워드 웽거, CFO인 척 보인턴이 함께하고 있습니다. 참고로, 이번 통화의 다시 듣기(replay)는 실적 보도자료 및 주주 서한과 함께 IR 웹사이트에 게시될 예정입니다. 오늘 통화에는 당사의 사업, 재무 실적 및 운영과 관련된 진술이 포함되어 있으며, 당사의 사업 및 산업에 관한 내용 중에는 미래예측진술로 간주될 수 있는 사항이 있습니다. 이러한 진술에는 위험과 불확실성이 수반되며, 실제 결과는 당사의 기대와 실질적으로 다를 수 있습니다. 해당 진술은 현재의 신념, 가정 및 기대에 근거하며, 본 통화일 현재를 기준으로만 말씀드립니다.

이러한 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 investors.nextpower.com의 IR 웹사이트에서 확인하실 수 있는 당사 실적 보도자료, 주주 서한 및 SEC 제출 서류(가장 최근 제출한 분기보고서인 Form 10-Q와 연차보고서 Form 10-K 포함)를 검토해 주시기 바랍니다. 본 정보는 변경될 수 있으며, 새로운 정보, 향후 사건 또는 당사 기대의 변화로 인해 어떠한 미래예측진술도 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다. 또한 오늘 통화에서는 GAAP 및 비GAAP 지표를 제공해 드릴 예정입니다. 비GAAP에서 GAAP으로의 전체 조정 내역(reconciliation)은 보도자료 및 주주 서한의 부록과 IR 웹사이트의 재무 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 이제 CEO 겸 창업자인 댄에게 통화를 넘기겠습니다.

안녕하세요. 함께해 주셔서 감사합니다. 회계연도 1분기 실적을 보고드리게 되어, 당사의 성과와 시장 내 포지셔닝에 대해 매우 만족스럽게 생각합니다. 넥스트파워는 수주 모멘텀의 지속과 수주잔고(backlog) 성장, 운영 규율과 실행력, 그리고 기술 플랫폼 확장 측면에서의 의미 있는 진전을 바탕으로 견조한 분기를 기록했습니다. 분기 매출은 9억3,500만 달러로 사상 최고치를 달성했으며, 조정 EBITDA는 2억3,300만 달러였습니다. 수주잔고는 55억 달러를 상회하는 수준으로 확대되었으며, 이는 핵심 트래커 사업과 확대 중인 비(非)트래커 제품 포트폴리오 전반에서 견조한 고객 수요와 강한 수주를 반영합니다. 55억 달러에 더해, 넥스트파워 에너지 스토리지는 3억 달러가 넘는 추가 수주잔고를 더해 줍니다. 고객의 문제를 해결하고 측정 가능한 가치와 성과를 제공한다는 장기 전략에서 지속적인 진전을 보여 드렸습니다.

당사 역사 대부분의 기간 동안 이는 고객이 LCOE를 낮추고, 설치를 가속화하며, 신뢰성을 개선하고, 리스크를 줄이고, 에너지 생산량(energy yield)을 높일 수 있도록 돕는 트래커 제품을 개발하는 것을 의미했습니다. 그러한 접근은 태양광 트래커 분야에서의 글로벌 시장 리더십으로 이어졌습니다. 우드 맥킨지(Wood Mackenzie)의 2025년 트래커 시장점유율 자료에 따르면, 넥스트파워는 미국과 글로벌 모두에서 11년 연속 1위 태양광 트래커 기업으로 선정되었으며, 미국 내 점유율은 55%, 전 세계 점유율은 30%로 확대했습니다. 복잡한 프로젝트 과제를 해결하고 재무적 성과를 개선하는 트래커 솔루션을 혁신함으로써, 전 세계 티어 1 고객 기반으로부터 신뢰와 반복 수주를 확보했고, 총 160기가와트가 넘는 프로젝트에 당사 기술을 적용해 왔습니다. 각 프로젝트는 고객과의 관계를 더욱 강화하고, 유틸리티 규모 태양광 및 저장장치 고객의 변화하는 니즈에 대해 더 깊은 인사이트를 제공해 줍니다.

이러한 인사이트는 고객에게 제공할 수 있는 가치를 높이기 위해, 내부 성장(organic)과 엄격한 M&A를 통해 어디에 투자할지에 대한 방향을 제시합니다. 유틸리티 규모 태양광, 저장장치, 그리고 핵심 전력 인프라 프로젝트가 더 대형화되고 복잡해지면서, 고객들은 당사에 더 많은 역할을 지속적으로 요청하고 있습니다. 지난주 월요일에 거래가 종결된 프레발론(Prevalon) 인수를 통해, 넥스트파워 에너지 스토리지(Nextpower Energy Storage)를 출범했습니다. 프레발론은 6기가와트시 규모의 턴키 저장 솔루션에서 검증된 팀과 뛰어난 실적을 보유하고 있으며, 디스패처블 피킹 전력부터 데이터센터 안정화까지 다양한 적용 분야를 아우르면서 우량(블루칩) 고객을 지원해 왔습니다. 태양광과 저장장치는 전력망에서 상호 보완성이 매우 큰 기술로, 저비용 에너지와 신속한 설비 확충을 가능하게 해 디스패처블한 확정 전력(dispatchable firm power)을 제공할 수 있습니다. 에너지 저장은 2025년부터 2028년까지 연평균 33%(CAGR) 성장할 것으로 전망되는 만큼, 넥스트파워에 중요한 성장 동력이자 기회이기도 합니다.

지난 통화 이후로, 유럽에서의 입지가 매우 탄탄한 독일 소재의 높은 명성을 가진 짐머만 PV-스틸 그룹(Zimmermann PV-Steel Group) 인수에 대한 진행 중인 계획도 발표했습니다. 거래가 종결되면, 짐머만은 5개의 신규 제품 라인을 통해 넥스트파워의 제품 제공 범위를 확장하고, 15개 추가 국가로 당사의 사업 영역을 넓히는 한편, 넥스트파워 eBOS, 전력 컨디셔닝 시스템, 배터리의 교차 판매 기회도 창출할 것으로 예상됩니다. 이러한 거래들은 고객 중심의 우리의 플레이북을 따른 것으로, 핵심적인 고객의 페인 포인트를 파악하고 차별화된 기술에 투자하며, 넥스트파워의 글로벌 사업 기반과 신뢰 관계를 바탕으로 규모를 확장하고, 플랫폼을 강화하기 위해 재투자합니다. 이 전략을 실행해 나가면서, 고객 성과를 개선하고 프로젝트 참여 범위를 확대하며, 넥스트파워의 경쟁적 해자(moat)를 강화하고, 주주 여러분께 매력적인 장기 수익을 창출할 수 있다고 믿습니다. 또한 수입 인버터와 관련해 FCC가 화요일에 발표한 내용에 대해 제기될 수 있는 질문들에 선제적으로 답변드리고자 합니다.

넥스트파워는 인버터와 관련한 고객의 니즈를 해결하기 위해 전력전자 사업을 출범했으며, 여기에는 더 나은 운전 성능, 더 강력한 미국 내 제조 역량, 강화된 사이버보안, 그리고 탄탄한 제품 서비스 문화를 갖춘 투자등급의 미국 기업으로부터의 지원이 포함됩니다. 당사의 신규 인버터 사업은 이러한 니즈를 충족하며, 향후 미국 정부가 해외 인버터에 대해 추가적인 제한을 도입할 가능성이 있는 상황에서 고객의 리스크를 한층 더 낮추는 데에도 도움이 됩니다. 오늘 당사는 에이펙스(Apex) 인버터 사업 인수가 종결되었고, 당사 제품이 UL(Underwriters Laboratories) 1741 SB 인증을 획득했음을 기쁘게 발표드립니다. 또한 여러 지역에 걸쳐 미국 내 제조 구축을 더욱 가속화하고 있습니다. 배송은 2027년 초에 시작될 것으로 예상하며, 내년 여름까지 미국 내 10기가와트(GW) 이상의 생산능력을 가동할 계획입니다. UL 인증을 받은 당사의 에이펙스 인버터는 현장(site) 단위의 광섬유(옵티컬 파이버) 통신을 활용해 사이버보안을 강화하도록 설계되었으며, 모든 정부 요건을 충족하도록 설계되었습니다.

당사의 인버터 기술과 제조, 사이버, 미국 내 제조, 그리고 서비스 계획에 대한 고객 반응은 매우 강력했습니다. 태양광 및 저장 전력발전소 소유주에게 가장 높은 가동률을 제공하는 운전 인버터를 목표로, 이러한 핵심 제품과 서비스의 램프업 계획을 한층 더 강화하고 있습니다. 현재의 시장 환경은 당사 사업에 구조적인 순풍으로 작용하고 있습니다. 전기화, 산업 성장, 인공지능, 데이터센터, 그리고 더 신뢰할 수 있고 복원력 있는 전력 인프라에 대한 필요에 힘입어 전 세계 전력 수요는 계속해서 가속화되고 있습니다. 태양광과 저장은 신규 설비용량을 추가하는 데 있어 가장 빠르고, 비용이 가장 낮으며, 이미 검증된 방법입니다. 이 시장이 연간 도입 규모가 테라와트(TW) 단위로 나아가면서, 고객은 고성능·고신뢰 에너지 인프라 솔루션을 대규모로 제공할 수 있는 파트너를 필요로 합니다. 넥스트파워는 이러한 수요를 충족할 수 있는 독보적인 위치에 있다고 믿습니다.

11월 16일 라스베이거스에서 열리는 RE+에서 두 번째 캐피털 마켓 데이(Capital Markets Day)를 개최할 예정이며, 강력한 시장 모멘텀, 최근의 전략적 인수, 그리고 탁월한 운영 실행을 반영해 의미 있게 상향된 2030년 전망 업데이트를 제공드리겠습니다. 그 자리에서 많은 분들을 뵙기를 기대하겠습니다. 그럼 이제 하워드에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 댄. 1분기는 넥스트파워에게 또 한 번 훌륭한 분기였으며, 매출 최고치를 기록했고, 견조한 고객 수주와 백로그 증가, 그리고 운영 실행이 돋보였습니다. 시장에서 ‘퀄리티 선호’ 현상이 계속되고 있으며, 당사의 플랫폼과 번들링 전략에 대한 검증도 더욱 강화되고 있습니다. 고객들은 당사의 기술력, 실행력, 공급망 역량, 금융조달 적합성(뱅커빌리티), 그리고 고객 서비스를 이유로 넥스트파워를 선택하고 있습니다. 저희는 이러한 요인들이 회사의 성장을 견인하고 있으며, 판매 백로그와 시장점유율에서 그 결과가 나타나고 있다고 보고 있습니다. 미국과 해외 시장 모두에서 수요가 견조한 가운데, 이번 분기에도 매우 훌륭한 수주 실적을 기록했습니다. 트래커 판매가 전분기 대비 백로그 증가를 견인하며 새로운 사상 최고치를 달성했습니다. 또한 eBOS를 시작으로 트래커 외(非) 제품에서 의미 있는 매출 및 매출액 기여가 나타나고 있으며, 이는 인수를 효율적으로 통합하고 운영에 안착시키고 있음을 보여주는 확실한 사례입니다.

이번 분기 eBOS 수주는 사상 최고치를 기록했으며, 해당 제품 부문은 연간 1억 달러를 훨씬 상회하는 매출 기여를 할 수 있을 것으로 예상됩니다. 당사의 eBOS 제품은 차별화된 독자 솔루션인 NX 파워머지(NX PowerMerge)가 최근 UL 인증을 획득하면서 한층 더 강화되었습니다. 현재 파워머지는 850메가와트를 수주했으며, 납품은 이번 분기부터 시작될 것으로 예상됩니다. 둘째로, 기초(Foundations) 사업도 이번 분기에 전년 동기 대비 50% 성장했습니다. 셋째로, 트루캡처(TrueCapture) 제어 시스템은 이번 분기에 매출과 백로그 모두 사상 최고치를 기록하며 넥스트파워의 업계 선도적 지위를 다시 한 번 입증했습니다. 또한 트래커 외 제품 범주에서 에이펙스(Apex) 인버터가 UL 인증을 획득했으며, 태양광과 에너지저장장치(ESS) 시장 모두에 적용 가능하다는 점을 기쁘게 말씀드립니다.

이 인증은 미국 시장에서의 광범위한 상용화를 위한 길을 열어줍니다. 저희는 이들 제품을 위해 확장 가능하고 유연한 공급망을 신속히 구축하는 데 매우 집중하고 있습니다. 마지막으로, 넥스트파워 플랫폼에 에너지저장장치를 추가하게 되어 매우 기대가 큽니다. 넥스트파워 에너지 스토리지(Nextpower Energy Storage) 출시를 통해, 태양광 고객에게 더 폭넓은 통합 솔루션을 제공할 수 있는 역량을 확대하는 동시에, 하이퍼스케일러, 독립형 저장 개발사, 그리고 다양한 유틸리티 고객까지 고객 기반을 넓히게 됩니다. 이제 시장과 수요 상황으로 넘어가겠습니다. 미국은 전 세계적으로 여전히 당사의 최우수 시장입니다. 프로젝트 파이프라인이 확대되고, 인허가를 획득하며, 착공 단계에 진입함에 따라 수요 측면에서 지속적으로 긍정적인 신호가 나타나고 있습니다. 저희는 미국에서 매우 강력하고 신뢰 기반의 고객 관계를 보유하고 있으며, 이는 트래커 외 사업의 성장을 가속화하는 데 도움이 되고, 저장 부문을 공략하는 데도 매우 유리한 위치를 만들어주고 있습니다.

해외에서는 호주에서 현재까지 최대 규모의 태양광+저장 프로젝트에 대한 트래커 수주를 확보했는데, 현지 생산 철강 비중이 상당한 721메가와트 프로젝트입니다. 또한 이번 분기에도 전 세계 고객 기반을 계속 확대하여, 고객 커버리지를 50개국 이상으로 넓혔습니다. Zimmermann PV 인수는 거래가 종결되면 15개국이 추가되어 당사의 커버리지가 더 확대될 것입니다. Zimmermann은 훌륭한 팀을 갖춘, 업계에서 매우 존경받는 브랜드입니다. 유럽 전역에 걸쳐 20기가와트가 넘는 누적 프로젝트 실적과 탄탄하게 구축된 고객 관계를 보유하고 있습니다. 중요하게도 Zimmermann 인수는 그들의 제품 포트폴리오를 통해, 훨씬 더 폭넓은 지상형 태양광 적용 분야에 대한 당사의 서비스 역량을 확대해 줄 것입니다. 예를 들어 유럽의 지상형 PV 설치의 약 절반은 고정식 경사 방식이며, 연간 약 25기가와트 규모입니다. Zimmermann은 고정식 경사와 기타 구조 솔루션 분야에서 깊은 전문성을 보유하고 있으며, 이는 당사의 타깃 가능 시장을 크게 확대할 것으로 예상합니다.