에코페트롤 ADR 26년 2분기 어닝콜

에코페트롤 그룹의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 에코페트롤 그룹의 임시 최고경영자 후안 카를로스 우르타도 파라입니다. 2분기 동안 에코페트롤 그룹은 통합 비즈니스 모델의 강점, 차별화된 상업 전략, 그리고 엄격한 운영 실행을 바탕으로 국제 원유 및 연료 시장의 호조를 성공적으로 활용했습니다. 매출 40조 2천억 콜롬비아 페소, EBITDA 17조 7천억 콜롬비아 페소, 순이익 6조 1천억 콜롬비아 페소를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 각각 35%, 59%, 235% 증가한 수치입니다. 이러한 성과는 가치 사슬 전반에서 가치를 창출하는 당사의 역량을 반영하며, 주로 세 가지 요인에 의해 주도되었습니다. 첫째, 배럴당 평균 97달러의 브렌트유 가격과 국제 정제 마진의 강한 회복세로 인한 우호적인 가격 환경입니다.

둘째, 차별화된 상업 관리로, 중질유 등급의 어려운 환경에도 불구하고 1분기 대비 배럴당 3.67달러의 원유 차등 개선을 가능하게 했습니다. 셋째, 운송 및 정제 부문에서의 강력한 운영 실행으로, 특히 정제 부문이 분기 동안 가치 창출에 크게 기여했습니다. 투자와 관련해서는 계획대로 계속 진행 중입니다. 6월 기준으로 29억 달러를 집행했으며, 생산, 에너지 안보, 전략적 인프라, 그리고 그룹의 경쟁력과 미래 성장을 지원하는 에너지 전환 프로젝트에 집중하고 있습니다. 상반기 동안에는 주주총회에서 승인된 배당금 지급 일정을 준수하며 모든 주주를 위한 가치 창출에 대한 의지를 재확인했습니다.

연료 가격 안정화 기금과 관련하여, 이번 분기에는 2025년 2분기 발생액에 해당하는 1조 콜롬비아 페소를 수령했습니다. 또한, 국제 유가 상승으로 인해 2026년 상반기에 약 6조 콜롬비아 페소가 누적되었으며, 이에 대한 관리는 정부와 계속 협력해 나갈 예정입니다. 이제 다음 슬라이드로 넘어가 이번 분기의 주요 운영 성과를 살펴보겠습니다. 운영 측면에서 우리는 전략적 우선순위를 계속 추진하며 그룹의 지속 가능한 성장을 뒷받침하는 역량을 강화하고 있습니다. 탐사 부문에서는 이번 분기에 3개의 시추공을 시추하여 상반기 총 8개의 시추공을 완료했습니다. 카리브해 해상에 위치한 코포아수-1의 진전 상황과 분기 종료 후 산디아-1 발견을 강조하고자 합니다.

이러한 이정표들은 해당 지역의 가스 잠재력을 계속 강화하며 그룹의 자원 통합 전망을 개선합니다. 비유기적 성장 측면에서는 브라바 에네르기아 관련 절차를 진전시켰습니다. 브라질 증권거래위원회(CVM)로부터 공개 매수 제안을 진행할 수 있는 승인을 받았습니다. 이에 대해 적절한 시기에 시장에 공지하고 관련 결정을 전달할 예정입니다. 상업 활동에서는 시장 확대, 신규 고객 유치, 거래 역량 개발을 통해 국제 플랫폼을 지속 강화했습니다. 신규 페트코크 상업 전략, 타임 차터 제도 도입, 항구 및 목적지 다변화와 같은 이니셔티브를 통해 더 높은 마진을 확보하고 에코페트롤 그룹에 추가 가치를 창출했습니다. 가스 및 에너지 전환 사업에서는 국가 에너지 안보에 지속 기여하고 있습니다.

에코페트롤 그룹은 콜롬비아 천연가스 수요의 약 62%를 공급하며, 시장 공급 확대를 위한 솔루션 개발도 계속하고 있습니다. 2026년에는 293 GBTUd의 확정 장기 천연가스를 제공했습니다. 한편, 송전 및 유료도로 사업은 긍정적인 모멘텀을 유지하며 4억 2,800만 달러 규모의 신규 계약을 확보해 ISA 및 자회사의 성장과 가치 창출을 강화했습니다. 생산 부문에서는 하루 70만 6,000 배럴 상당의 석유환산량을 달성했습니다. 이 결과는 일부 전략적 및 성장 자산에 영향을 미친 환경 및 전력 장애를 반영한 것입니다. 가장 큰 영향은 메타 주에 위치한 유전에서 76일간의 봉쇄로, 처리 시설 용량 확장을 위한 주요 프로젝트 실행이 지연되었습니다. 하반기를 앞두고 우리는 이러한 생산량 회복을 위한 구체적인 조치를 시행하고 있습니다.

우리는 또한 엘니뇨 현상의 잠재적 영향 등 운영 및 기상 조건과 관련된 위험을 면밀히 모니터링하고 있습니다. 운송 부문에서는 물동량이 지난해 같은 분기 대비 4% 증가했으며, 이는 물류 경로 최적화와 정제 제품의 배송 증가에 힘입은 결과입니다. 마지막으로 정제 부문에서는 분기별 처리량이 사상 최고치인 하루 439,000배럴에 도달했으며, 이는 2025년 2분기 대비 6% 증가한 수치입니다. 높은 운영 가용성과 우호적인 마진 환경에 힘입어 이 부문은 이번 분기 그룹의 주요 가치 창출 동력 중 하나로서 입지를 공고히 했습니다. 이제 재무 결과에 대해 더 자세히 설명할 카밀로 바르코에게 넘기겠습니다. 감사합니다, 후안 카를로스. 2026년 2분기 실적은 에코페트롤의 통합 비즈니스 모델의 강점을 반영합니다.

상반기 말까지 우리는 계획에 따라 29억 달러의 유기적 투자를 집행했습니다. 투자는 주로 콜롬비아에 71%가 할당되었고, 이어서 브라질 22%, 미국 및 기타 국가가 7%를 차지했습니다. 이 같은 집행 수준은 고부가가치 프로젝트, 운영 연속성, 수익성 있는 성장을 중점으로 하면서 그룹의 재무 유연성을 유지하는 엄격한 자본 배분 전략을 반영합니다. 사업 부문별로는 약 63%가 탄화수소에, 29%가 송전 및 유료도로에, 8%가 에너지 전환 이니셔티브에 할당되었습니다. 효율성 향상은 가치 창출의 구조적 동력으로 계속 작용하여 2026년 상반기에 2.6조 콜롬비아 페소를 기여했으며, 이는 이 기간 중 최고 수준입니다. 이 중 63%는 EBITDA에 긍정적인 영향을 미쳤고, 20%는 자본적 지출에, 나머지 17%는 운전자본에 반영되었습니다. 이제 다음 슬라이드로 넘어가겠습니다.

둘째, 세금 관련 요인들이 1.2조 콜롬비아 페소의 영향을 미쳤는데, 주로 2025년 0%였던 소득세 할증이 2026년에는 브렌트유 가격 전망에 맞춰 10%로 상승한 점과 새로운 부유세 인식이 이에 해당합니다. 셋째, 금융 및 기타 요인들은 주로 세액공제와 관련된 유동성 관리 거래로 인해 3천억 콜롬비아 페소의 순부정적 영향을 미쳤습니다. 2026년 2분기 동안 순이익은 상승세를 유지하며 6.1조 콜롬비아 페소에 도달했으며, 이는 전년 동기 대비 3.4배에 해당하고 2022년 4분기 이후 가장 높은 분기 실적입니다. 이제 다음 슬라이드로 넘어가겠습니다.

2026년 6월 기준으로 에코페트롤 그룹은 11.3조 콜롬비아 페소의 연결 현금 보유고를 보고했으며, 이는 운영 지원, 투자 계획 실행, 채권자 및 주주에 대한 의무 이행을 위한 강력한 재무 역량을 유지하고 있음을 의미합니다. 상반기 동안 영업 현금 흐름은 14.1조 콜롬비아 페소에 달했으며, 이는 높은 원자재 가격, FEPC 수금, 세액공제 상계 및 재고 관리 이니셔티브를 통한 운전자본 관리의 긍정적 영향에 힘입은 결과입니다. 투자 활동으로 인한 현금 흐름은 8.4조 콜롬비아 페소의 유출을 기록했으며, 주로 에코페트롤 S.A., 브라질, ISA, 퍼미안 분지에서의 자본적 지출과 관련이 있습니다. 그 결과 그룹은 6조 콜롬비아 페소의 자유 현금 흐름을 창출하여 사업의 지속 가능한 성장 자금 조달 능력을 입증했습니다. 기간 중 주요 현금 유출 항목으로는 에코페트롤 주주 및 자회사 비지배지분에 대한 6조 콜롬비아 페소의 배당금 지급이 포함됩니다.

또한, 금융 활동 및 기타 항목에서 발생한 순현금 흐름은 1.1조 콜롬비아 페소로, 주로 부채 서비스 지급과 관련이 있습니다. 연료 가격 안정화 기금(FEPC)과 관련하여, 2026년 6월 기준 미수금 잔액은 8조 콜롬비아 페소에 달했습니다. 이 잔액에는 2025년에 해당하는 약 2조 콜롬비아 페소와 2026년 동안 발생한 6조 콜롬비아 페소의 발생액이 포함되어 있습니다. 회사별로는 잔액의 79%가 에코페트롤에, 나머지 21%는 카르타헤나 정유소에 해당합니다. 2026년 말까지 FEPC 미수금 잔액은 주로 브렌트유 가격과 환율 변동에 따라 8조에서 12조 콜롬비아 페소 사이일 것으로 예상합니다. 2026년 2분기 동안 우리는 적극적인 유동성 관리를 통해 재무 상태를 계속 강화했습니다.