리어 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다, 제이미.

여러분, 안녕하세요. 리어의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 발표에는 리어 사장 겸 CEO 레이 스콧과 수석 부사장 겸 CFO 제이슨 카듀가 함께합니다. 리어의 다른 고위 경영진들도 이번 콜에 함께 참여하고 있습니다. 준비된 발언이 끝난 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 발언과 함께 제공되는 프레젠테이션 자료는 ir.lear.com에서 확인하실 수 있습니다. 레이가 시작하기 전에, 이번 콜 진행 중 리어의 미래 전망을 이해하는 데 도움이 되는 미래 예측 진술을 할 것임을 알려드립니다. 슬라이드 2에 있는 안전지대 문구에 자세히 설명된 바와 같이, 실제 결과는 최신 10-K 및 기타 정기 보고서에서 논의된 여러 요인으로 인해 이러한 미래 예측 진술과 실질적으로 다를 수 있습니다.

또한 오늘 발표 중 비-GAAP 재무 지표를 참조할 것임을 알려드립니다. 비-GAAP 항목과 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 측정치 간의 조정 내역은 프레젠테이션 부록의 슬라이드를 참조해 주시기 바랍니다. 오늘 콜의 일정은 슬라이드 3에 나와 있습니다. 먼저, 레이가 분기 주요 사항을 검토하고 사업 현황을 업데이트할 예정입니다. 그 다음 제이슨이 2분기 실적을 검토하고 연간 가이던스에 대해 업데이트할 것입니다. 마지막으로 레이가 마무리 발언을 하겠습니다. 공식 발표가 끝난 후, 질문을 받겠습니다. 이제 레이를 모시고 시작하겠습니다.

감사합니다, 팀. 2분기 주요 재무 지표가 요약된 5번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 리어는 2분기에도 모멘텀을 이어가며 모든 지표에서 의미 있는 전년 대비 개선을 달성했습니다. 매출은 3% 증가한 62억 달러로, 상반기 매출은 120억 달러를 넘어 사상 최고치를 기록했습니다. 핵심 영업이익은 3억 1,300만 달러로 분기 기준 7%, 상반기 기준 약 9% 증가했습니다. 조정 주당순이익은 4.28달러로 2025년 2분기 대비 23% 증가했으며, 1분기에 이어 강한 성장세를 이어갔습니다. 영업 현금 흐름은 55% 증가한 4억 6,100만 달러를 기록했으며, 자유 현금 흐름은 69% 증가한 2억 8,800만 달러였습니다. 6번 슬라이드는 이번 분기의 주요 사업 및 재무 하이라이트를 요약한 내용입니다.

우리는 4대 전략 우선순위 각각을 지속적으로 실행하며, 시트 부문에서 글로벌 리더십을 확장하고, E-시스템 부문의 마진을 확대하며, IDEA by Lear를 통한 운영 우수성에서 경쟁 우위를 강화하고, 엄격한 자본 배분으로 지속 가능한 가치 창출을 지원하고 있습니다. 분기 동안 두 부문 모두에서 주요 수주를 이어가며 올해 누적 약 29억 달러의 수주를 달성했으며, 이 중 23억 달러 이상이 시트 부문, 5억 달러 이상이 E-시스템 부문에서 나왔습니다. 이 중 50% 이상이 신규 및 경쟁 수주 프로그램입니다. 시트 부문 리더십은 이번 분기에도 계속되었으며, 아우디와의 대규모 수주가 그 중심에 있습니다. 이 중 두 프로그램은 유럽 기존 차량의 경쟁 수주이며, 세 번째는 북미의 미래 프로그램을 위한 것입니다. 완성형 시트 외에도 각 프로그램에는 요추 지지와 마사지 기능을 결합한 ComfortFlex 애플리케이션이 포함되어 있습니다.

FlexAir는 한 차량의 3열에도 적용될 예정입니다. 이 수주를 따내기 위해서는 대단한 노력이 필요했습니다. 궁극적으로, 업계 최고 수준의 자동화 역량과 품질 및 효율성에 대한 우리의 실적이 이 수주를 확보하는 데 결정적이었습니다. 이는 최근 역사상 가장 큰 수주 중 하나입니다. 추가 시트 수주로는 북미 현대 프로그램의 완성형 시트와 BMW 및 북미 전기차 제조사와의 ComfortFlex 수주가 포함됩니다. 이번 분기에 ComfortFlex와 FlexAir 적용 분야에서 총 7건의 신규 수주를 확보하여, 모듈형 및 혁신적인 시트 제품 수주 총액을 45건으로 늘렸습니다. Automotive News는 2026년 PACE 어워드 최종 후보로 저희의 모듈형 열 쾌적 시스템을 선정하며 리어의 리더십을 인정했습니다. 중국 자동차 제조사들과의 모멘텀은 두 부문 모두에서 계속 이어지고 있습니다.

Leapmotor는 남미 진출을 위한 완성형 시트 프로그램을 저희에게 수주했으며, 이는 중국 자동차 제조사들의 글로벌 확장에 중요한 성과입니다. E-시스템 부문에서는 럭셔리 중국 자동차 제조사인 BAIC에서 와이어 하니스 수주를 확보하며 핵심 제품의 성장을 지속하고 있습니다. 특히 자동화 및 디지털 도구 분야에서 IDEA by Lear를 통해 역량을 가속화하고 있습니다. 이번 분기에는 로체스터 힐스 첨단 제조 통합 센터를 개소하여 고객 방문과 첫 투자자 방문을 성공적으로 진행했으며, 매우 긍정적인 반응을 얻었습니다. 이 시설은 주요 제품 및 공정 혁신을 선보이는 동시에 실제 제조 시설로서의 역할을 수행합니다. 특히 오늘 발표된 FlexAir 수주는 이곳에서 생산될 예정입니다. 이러한 전략적 축에서의 진전이 저희의 재무 성과를 견인하고 있습니다. 상반기의 견조한 실적을 바탕으로 연간 매출, 영업이익, 자유현금흐름 가이던스를 상향 조정했습니다.

구체적인 수정 사항은 이후 통화에서 설명드리겠습니다. Escape와 Corsair 같은 프로그램 종료 및 비핵심 E-시스템 제품 축소에도 불구하고, 이번 분기 전체 회사의 시장 대비 성장률은 약 2%포인트였습니다. 시트 부문은 시장 대비 약 3%포인트 성장했습니다. 전체 회사의 마진은 전년 대비 20베이시스포인트 확대되었고, E-시스템 부문은 순실적 155베이시스포인트의 강력한 성장에 힘입어 90베이시스포인트 크게 확대되었습니다. 시트 부문의 순실적은 40베이시스포인트로 연간 목표에 부합했습니다. 이러한 노력들이 합쳐져 이번 분기 자유현금흐름이 1억 1,700만 달러 증가했으며, 이는 가속화된 자사주 매입에 집중하는 자본 배분 전략을 뒷받침합니다. 2분기에 1억 달러 규모의 자사주를 매입하여 상반기 자사주 매입 총액은 1억 7,500만 달러에 달했습니다.

견조한 현금 흐름과 상반기 실적을 바탕으로 연간 자사주 매입 목표를 최소 3억 5,000만 달러로 상향 조정합니다. 견고한 재무 실적과 엄격한 자본 배분의 결합이 지속적인 주당순이익 성장을 견인하고 있습니다. 2분기 주당순이익은 전년 동기 대비 23% 증가했으며, 이는 주주 가치를 창출하겠다는 당사의 지속적인 의지를 반영합니다. 2분기 실적 호조와 연간 가이던스 상향은 핵심 전략 우선순위 전반에 걸친 일관된 실행의 직접적인 결과입니다. 7페이지 슬라이드는 장기적인 매출 성장과 마진 확대 달성 현황을 더욱 세분화하여 보여줍니다. 올해 현재까지의 Seating 수주 중 거의 절반이 신규 또는 경쟁 프로그램으로, 향후 성장을 위한 견고한 기반을 제공합니다. 이번 분기에는 Audi 사업 수주로 2026년 파이프라인에서 가장 중요한 Seating 경쟁 수주 기회를 확보했습니다. 2026년 파이프라인은 여러 신규 및 경쟁 기회를 포함하여 견고한 상태를 유지하고 있습니다.

E-Systems에서 올해 현재까지 수주의 90% 이상이 신규 또는 경쟁 프로그램에 해당합니다. 이번 분기에 Lear는 Renault와 교체용 와이어 프로그램을 수주했으며, 여기에는 이전에 다른 공급업체가 공급하던 추가 콘텐츠도 포함되어 있습니다. 올해 하반기에는 여러 주요 신규 및 경쟁 기회가 수주될 것으로 예상됩니다. 당사의 열쾌적 모듈형 솔루션 롤아웃이 계속 가속화되고 있습니다. 이번 분기 7건의 수주로 ComfortFlex, ComfortMax, FlexAir 수주 총합은 45건이 되었으며, 현재 17개 프로그램이 생산 중이고 추가로 11개가 연말까지 출시될 예정입니다. 중국 자동차 제조사에 대한 전략적 집중이 지속적으로 신규 사업을 창출하고 있습니다. Leapmotor 수주는 남미에서 중국 자동차 제조사와의 첫 수주로, 현재 해당 지역에서 추진 중인 추가 기회의 문을 열었습니다. E-Systems에서는 고급 중국 자동차 제조사와의 수주를 확보했으며, BAIC와는 비연결 수주를 달성했습니다.

올해 IDEA 절감액 7,500만 달러 달성에 여전히 순조롭게 진행 중입니다. 상반기에 약 3,500만 달러를 달성했으며, 하반기에 절감액이 더욱 증가할 것으로 예상됩니다. 작년 투자에 따른 구조조정 절감액과 올해 조치가 합쳐져 총 8,000만 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 2분기까지 5,000만 달러의 절감액을 창출해 연간 목표의 절반 이상을 달성했습니다. 상반기 순실적은 연간 마진 확대 목표 달성에 순조롭게 기여하고 있습니다. Seating은 상반기에 약 25베이시스 포인트를 달성했으며, E-Systems는 약 100베이시스 포인트를 창출해 연간 목표를 앞서가고 있습니다. 우리의 IDEA by Lear 절감 및 효율성 향상은 하반기에 가속화되어 연간 순실적 목표 달성에 기여할 것이며, 이는 두 부문의 마진 확대를 지원합니다.

8페이지로 넘어가서, IDEA by Lear 프레임워크의 강점을 보여주는 두 가지 주요 이니셔티브에 대해 업데이트해 드리겠습니다. 이번 분기에는 로체스터 힐스에 첨단 제조 통합 센터를 개설했으며, 이 시설은 Seating과 E-Systems 전반에 걸친 자동화 및 디지털 도구 분야에서 업계를 선도하는 역량을 선보이는 공간입니다. 변화는 완전 자동화된 ComfortFlex 및 ComfortMax 좌석과 FlexAir 조립 라인 설치로 시작되었습니다. 고객 반응은 매우 긍정적이었지만, 우리는 더 큰 비전을 가지고 있었습니다. 글로벌 시설 전반에 도입 중인 자동화 사례를 강조하기 위해 센터를 확장했습니다. 일부는 프로토타입이지만, 일부는 생산 준비가 완료되어 현재 여러 제조 공장에 배포되고 있습니다. Seating과 E-Systems 모두에서 디지털 도구와 부품 자동화, 그리고 적시 생산 좌석 조립을 전시하는 공간을 추가했습니다.

투어의 하이라이트 중 하나는 StoneShield 인수를 통해 확보한 자동 와이어 테이핑 기술 시연입니다. 참고로, 직접 노동력과 배선 작업의 거의 20%가 테이프 작업에만 투입되고 있습니다. 이 분야는 자동화하기에 가장 매력적이면서도 가장 어려운 영역 중 하나입니다. 내년에 첫 번째 생산 적용을 시작할 계획입니다. Seating 부문에서는 2D 및 3D 자동 재봉 역량을 강조하고 있습니다. 테이핑 및 와이어 하니스 조립과 마찬가지로, 트림 커버 재봉은 노동 집약적인 작업입니다. 전 세계적으로 트림 커버 재봉 작업에 18,000명 이상의 직원이 있어 기회가 매우 큽니다. 자동화된 2D 평면 재봉은 현재 생산 중입니다. 전 세계에 200개 이상의 자동 재봉 셀이 있어 이 작업에서 노동력을 50% 줄였습니다.