클린스파크 H.C. Wainwright 28th Annual Global Investment Conference
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자, 그럼 이번에는 전압을 한 단계 올려볼 준비되셨나요? 아니요? 바이오테크 쪽 분들은 이걸 못 알아들으셨군요. 네. 방금 더블 에스프레소를 마셔서 지금 최소 1기가와트급으로 돌아가고 있으니, 시작하기에 좋은 타이밍인 것 같습니다. 여러분, 안녕하십니까. 저는 마이크 콜로네스입니다. 저는 H.C. 웨인라이트의 크립토 및 디지털 인프라 리서치 부문을 이끌고 있으며, 오늘날 가장 주목받는 투자 테마 중 하나인 AI 인프라에 대해 논의하기 위해 이렇게 존경받는 패널 여러분과 함께하게 되어 매우 기대되고 또 감사하게 생각합니다. 간단히 말씀드리면, 이 무대에 계신 기업들은 현재 AI 밸류체인에서 가장 희소한 자산, 즉 확장 가능한 전력에 대한 접근성을 확보하고 조달해 왔습니다. 오늘 시작에 앞서, 분위기를 잡기 위해 몇 가지 흥미로운 데이터 포인트를 공유드리겠습니다. 첫째, 여러분도 잘 아시다시피 하이퍼스케일러들은 내년 한 해에만 AI에 1조 달러 이상을 지출할 것으로 예상됩니다.
둘째, 비트코인 채굴업체들은 현재까지 1,600억 달러가 넘는 AI 코로케이션 딜을 확보했으며, 이 무대에 계신 기업들만 해도 총 전력 용량 14기가와트 이상을 확보할 수 있는 가시성을 갖고 있습니다. 이런 배경을 바탕으로, 이제 패널 여러분께 간단한 소개를 부탁드리겠습니다. 매트, 먼저 시작해 주시고, 순서대로 진행해 보죠.
감사합니다, 마이크. 여러분, 좋은 오후입니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 제 이름은 매트 슐츠입니다. 클린스파크의 이사회 의장 겸 CEO입니다.
프레드 틸, MARA 홀딩스의 이사회 의장 겸 CEO입니다.
존 벨리제어, 솔루나 홀딩스의 CEO입니다.
조시 킬고어, 빅 디지털 에너지의 이사회 집행의장입니다.
마이클 포터입니다. 비트디어의 CFO입니다.
러셀 캔입니다. 코어 사이언티픽의 공동창업자이자 최고개발책임자(CDO)입니다.
소개 감사합니다, 여러분. 저는 크립토와 디지털 인프라 모두를 담당했던 초기 리서치 애널리스트 중 한 사람으로서, 오늘 무대에 계신 여러 분을 알게 된 것은 큰 행운이었습니다. 제가 수년간 내린 결론은, 러셀이 이 무대에서 춤을 가장 잘 춘다는 겁니다. 좋습니다. 아무튼. 뭐라고요? 잠깐만요.
아직 제 춤은 못 보셨잖아요.
아, 죄송해요, 존. 오늘 밤 지나면 그건 바뀔지도 모르겠네요. 좋습니다. 프레드, 이제 비트코인 채굴업체들이 어떻게 진화하고 AI 데이터센터 개발업체로 변모하고 있는지, 그리고 이 섹터의 더 넓은 시장 기회에 대해 말씀을 시작해 주시면 좋겠습니다.
네. 비트코인 채굴을 생각해 보면, 핵심은 전력을 확보해서 켤 수 있게 하는 거였는데요—실례합니다.
가능한 한 낮은 비용으로 컴퓨팅 장비를 들여와 비트코인 알고리즘을 풀도록 돌리고, 그다음 가능한 한 낮은 비용으로 최대한 많은 비트코인을 생산하는 것이었습니다. 저희는 늘 최신 인프라를 최저 비용으로 확보하는 방법, 전력을 최적화하는 방법, 인프라 구축에 과도하게 지출하지 않도록 하는 것에 의해 계속 움직여 왔습니다. 비트코인 채굴의 경제성을 보면, 일반적으로 인프라와 컴퓨팅에 메가와트당 대략 100만 달러에서 150만 달러 정도를 쓰게 됩니다. 이는 오늘날 저희 대부분이 전환하고 있거나 현재 몸담고 있는 AI HPC 중심의 사업과는 매우 다릅니다. 비트코인 채굴업체들이 많이 보유하고 있는 것 중 하나가, 토지와 이미 가동 중인 전력입니다.
AI HPC 비즈니스를 아시는 분들은, 가동 가능한 컴퓨팅의 부족이 AI HPC를 돌리기에 적합한 건물에 전력을 공급할 수 있는 가용 전력이 부족하기 때문에 발생한다는 점을 아실 겁니다. 비트코인 채굴업체들은 하이퍼스케일러, 프런티어 모델 제공업체, 그리고 네오 클라우드들에게 그 문제를 해결하는 매우 빠른 경로가 됩니다. 여기 계신 동료들 모두가 증언하실 수 있듯이, 저희는 그들 모두와 대화를 진행해 왔고, AI 컴퓨트를 빠르게 온라인으로 올려야 한다는 문제를 해결하는 데 있어 저희는 아주 빠른 방법입니다. 메가와트당 매출 기준이나 메가와트당 자산가치 기준으로 보면, 비트코인 채굴업체가 자산을 AI HPC로 전환할 때 상당한 업사이드가 생깁니다.
지난해 3분기 이후 비트코인 가격이 최근의 변화를 거치면서, 저희 모두는 이러한 전환 계획을 더 빠르게 추진할 유인이 생겼습니다. 그래서 지금 저희가 이런 상황에 와 있는 겁니다.
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이 어닝콜에는 8명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
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