코파 홀딩스 26년 2분기 어닝콜

다니엘 이사님, 시작해 주시기 바랍니다. 감사합니다, 알리아. 모두 코파 홀딩스 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 함께 자리한 분들은 코파 홀딩스의 페드로 하일브론 회장 겸 CEO, 로버트 캐리 부사장, 그리고 피터 돈커슬롯 CFO입니다. 페드로 회장님께서 이번 분기 개요를 말씀드리겠습니다. 로버트 부사장님께서 상업적 성과와 운영 주요 사항에 대해 설명하실 것입니다. 피터 CFO께서 재무 결과와 전망을 마무리하겠습니다. 발표 직후에는 애널리스트분들의 질문을 받겠습니다. 참고로, 코파 홀딩스의 재무 보고서는 국제회계기준(IFRS)에 따라 작성되었습니다. 오늘 통화에서는 일부 비IFRS 재무 지표에 대해서도 논의할 예정입니다. 이 지표들과 비교 가능한 IFRS 지표 간 조정 내역은 당사 웹사이트에 게시된 실적 발표 자료에서 확인하실 수 있습니다.

오늘 논의 내용에는 과거 사실에 국한되지 않고 회사의 현재 신념, 기대 및 향후 사건과 결과에 대한 의도를 반영한 미래 예측 진술도 포함되어 있습니다. 이러한 미래 예측 진술은 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성을 내포하고 있으며, 변경될 수 있는 가정에 기반하고 있습니다. 이와 관련된 내용은 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 연례 보고서에서 자세히 다루고 있습니다. 이제 코파 홀딩스의 회장 겸 CEO인 페드로 하일브론 님께 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 다니엘. 안녕하세요, 오늘 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 시작하기 전에, 9천 명이 넘는 저희 임직원 여러분께 감사와 존경을 표하고 싶습니다. 그들의 헌신과 전문성, 그리고 엄격한 실행 덕분에 저희 팀은 뛰어난 운영 신뢰성과 탁월한 고객 서비스를 유지하면서도 강력한 재무 성과를 지속적으로 달성하고 있습니다. 그들은 코파의 성공 기반이며 저의 깊은 존경과 감사를 받는 분들입니다. 2분기 실적은 크게 상승한 유가 환경 속에서도 저희 비즈니스 모델의 회복력을 보여주었으며, 다양한 시장 사이클을 통해 지속적으로 수익성 있는 성장을 창출할 수 있는 능력을 재확인시켜 주었습니다. 분기 동안 저희는 9,170만 달러의 영업이익과 8.7%의 영업이익률을 기록했습니다.

이 결과는 2025년 2분기 대비 85% 상승한 종합 유류비용의 영향을 받았으며, 약 40%의 예약이 유류비 상승 이전에 판매되었습니다. 분기 내 저희는 ASM 기준으로 16.5%의 공급 능력 증가를 이루었으며, 견고한 탑승률을 유지했습니다. 수년간 항공기 인도 지연으로 성장 속도가 둔화되었던 후 2026년의 공급 능력 증가는 특히 네트워크 전반에 걸친 강력한 승객 수요 환경 속에서 미주 허브 경쟁력을 더욱 공고히 할 수 있게 해줍니다. 앞으로도 예약 추세는 견고하게 유지되어, 높은 탑승률과 견실한 재무 성과를 또 한 해 기대할 수 있게 합니다. 미주 허브 강화를 위한 지속적인 노력의 일환으로, 저희는 2027년 3월부터 연결 은행 수를 6개에서 8개로 확대하는 전환을 최근에 시행했습니다.

이 결정은 네트워크 전반의 연결성을 개선하고, 승객들에게 더 많은 여행 옵션을 제공하며, 항공기 활용도를 높이고, 공항 인프라 사용을 최적화하며, 파나마를 미주 내 여행의 선도 허브로서의 위치를 더욱 강화할 것입니다. 구조적으로 낮은 단위 비용, 업계 최고 수준의 운영 신뢰성, 견고한 재무 상태, 그리고 미주 허브의 독특한 강점과 결합하여, 저희는 성장 계획을 성공적으로 실행하고 주주들에게 지속적으로 가치를 제공할 수 있다는 확신을 가지고 있습니다. 이제 이번 분기의 상업 및 운영 주요 사항에 대해 로버트가 설명하도록 하겠습니다.

감사합니다, 페드로. 안녕하세요, 여러분. 시작하기 전에, 분기 내내 헌신과 뛰어난 실행을 보여준 전 임직원 여러분께도 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 제가 이곳에 온 지 이제 2년이 되었는데, 코파의 문화가 분명히 저희 강점 중 하나임을 느낍니다. 이제 분기의 주요 상업 및 운영 하이라이트를 살펴보겠습니다. 영업 수익은 전년 동기 대비 25.7% 증가한 11억 달러를 기록했습니다. 승객 수익률은 2025년 2분기 대비 8.7% 상승했습니다. 단위 수익 또는 RASM은 7.9% 증가한 0.116달러를 기록했으며, ASM 기준 용량은 전년 동기 대비 16.5% 증가했습니다. 적재율은 86.7%로 2025년 2분기의 87.3%에 비해 다소 낮았습니다.

분기 수익 실적은 6월 동안 여행 패턴에 일시적인 영향을 미친 월드컵의 영향으로 일부 영향을 받았습니다. 그 결과, 6월 적재율은 전년 대비 2.3%포인트 낮아져 단위 수익에 다소 압박을 가했습니다. 월드컵으로 인해 2분기 RASM이 약 0.001달러 감소한 것으로 추정됩니다. 이러한 역풍에도 불구하고, 우리는 또 한 분기 견고한 수익 실적을 달성했으며 앞으로도 네트워크 전반에 걸쳐 강한 수요 추세가 지속될 것으로 보고 있습니다. 이 강한 수요를 입증하듯, 이번 주에 7월 교통량 수치를 발표했으며, 전년 대비 16% 증가한 용량에서 거의 90%에 달하는 적재율을 기록했습니다. 더욱이, 이 적재율은 역대 최고 수준 중 하나이며, 높은 수익률 환경에서 달성된 것입니다. 연간 가이던스에서 보시다시피, 우리는 이러한 강한 적재율이 계속될 것으로 예상하고 있습니다. 운영 측면에서는 업계 최고 수준의 성과를 달성했습니다.

분기 동안 코파 항공은 90.6%의 정시 운항률과 99.8%의 비행 완료율을 기록했습니다. 이러한 성과는 코파 항공이 전 세계적으로 운영 신뢰성 면에서 최상위 항공사 중 하나임을 보여주며, 승객 가치 제안의 핵심 차별화 요소입니다. 네트워크로 넘어가겠습니다. 최근 우리는 11월부터 시작하는 베네수엘라 이슬라 마르가리타의 인기 휴양지인 포를라마르 노선 추가를 발표했습니다. 이 추가로 코파 항공은 미주 전역 32개국 88개 목적지에 서비스를 제공하게 되어 네트워크의 폭과 편리성을 더욱 강화하고 미주의 허브로서의 리더십 위치를 공고히 했습니다. 또한, 승객 경험 향상을 위한 중요한 이정표로 스타링크 기내 인터넷 서비스를 시작했습니다. 7월에 코파 항공은 스타링크 장착 첫 비행을 운영하며 라틴 아메리카에서 최초로 고속 스타링크 연결 서비스를 제공하는 항공사가 되었습니다.

스타링크 Wi-Fi의 전 기종 도입은 2027년 상반기 완료될 것으로 예상됩니다. 마지막으로, 기단 측면에서는 분기 동안 보잉 737 MAX 8 항공기 4대를 인도받아 총 131대의 기단을 보유하게 되었습니다. 올해 남은 기간 동안 추가로 737 MAX 8 항공기 1대를 더 인도받을 예정입니다. 항상 그렇듯이, 우리는 인도 옵션, 슬라이드 권리, 임대 만료, 그리고 상당한 규모의 무담보 항공기를 통해 기단 계획에 상당한 유연성을 유지하고 있어, 시장 상황에 따라 성장 속도를 조정할 수 있습니다. 마지막으로, 수요 동향과 예약 패턴은 여전히 견고합니다. 이제 피터에게 마이크를 넘기겠습니다. 피터가 재무 실적과 전망을 좀 더 자세히 설명할 것입니다.

감사합니다, 로버트님. 안녕하세요. 저도 업계 선도적인 성과를 지속적으로 달성하기 위해 헌신해 주신 우리 팀에 감사의 말씀을 전하며 시작하겠습니다. 그들의 헌신은 우리의 강력한 운영 및 재무 성과에 필수적입니다. 2분기에는 영업이익 9,170만 달러를 기록했으며, 영업이익률은 8.7%로 2025년 2분기의 21.7%에 비해 감소했습니다. 순이익은 6,820만 달러, 주당순이익은 1.67달러, 순이익률은 6.4%였습니다. 연료비를 제외한 단위 비용(ex-fuel CASM)은 전년 대비 변동 없이 0.057달러로, 비용 관리에 대한 지속적인 노력을 반영합니다. 연료비를 포함한 CASM은 연료 가격 상승으로 인해 26% 증가한 0.106달러를 기록했습니다. 분기 동안 평균 전반적 제트 연료 가격은 전년 대비 85% 상승하여 갤런당 2.32달러에서 4.28달러로 올랐습니다.

2분기 예약의 약 40%가 연료 가격 상승 이전에 이미 판매되었음에도 불구하고, 강한 수요와 높은 수익률 덕분에 연료 비용 증가분의 약 40%를 분기 내에 회복할 수 있었습니다. 연료 회복률 계산은 2026년 운항 능력 기준으로 산출한, 높은 RASM으로 인한 전년 대비 수익 증가분과, 높은 연료 가격으로 인한 전년 대비 연료 비용 증가분을 비교한 것입니다. 대차대조표 및 유동성 현황을 보면, 분기 말 현금, 단기 및 장기 투자 자산은 약 15억 달러로, 최근 12개월 매출의 39%에 해당합니다. 우리의 대차대조표는 항공업계에서 가장 견고한 수준 중 하나이며, 계속해서 중요한 경쟁 우위로 작용하고 있습니다. 리스 부채를 포함한 총 부채는 분기 말 기준 약 27억 달러이며, 모두 항공기 금융 관련 부채입니다.

현재 평균 부채 비용은 3.7%입니다. 분기 말 순부채 대비 EBITDA 비율은 0.9배로 마감했습니다. 우리의 재무 건전성은 장기 전략을 계속 실행하는 데 있어 상당한 유연성을 제공합니다. 이제 주주 환원 정책으로 넘어가겠습니다. 이사회가 주당 1.71달러의 3분기 분기 배당금을 승인했음을 기쁘게 발표합니다.