UBS 그룹 AG 26년 3분기 어닝콜

진행해 주십시오. 여러분, 안녕하십니까. 참석해 주셔서 감사합니다.

시작하기에 앞서, 오늘 실적 발표 자료의 마지막에 있는 주의 문구 슬라이드를 확인해 주시기 바랍니다. 연례 보고서에 기재된 위험 요인과 SEC 제출 자료에 포함된 추가 공시도 함께 참고해 주십시오. 달리 언급하지 않는 한, 발언 중에는 미국 달러 기준 기초 실적을 언급하고 전년 동기와 비교하겠습니다. 2페이지에서 오늘의 의제를 확인하실 수 있습니다. 이제 그룹 최고경영자 세르지오 에르모티에게 진행을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 사라. 여러분, 안녕하십니까. 점점 복잡해지는 시장 환경 속에서도 3분기에 견조한 실적을 거두면서, 다각화된 글로벌 사업 모델과 규율 있는 실행의 이점을 다시 한번 입증했습니다. 당사가 통제할 수 있는 부분에 계속 집중하고 있습니다. 고객 관계를 강화하고, 자원과 위험을 신중하게 관리하며, 관련 재무 목표를 달성하는 동시에 크레디트스위스 통합을 마무리하고 있습니다. 연초 이후 보통주자본(CET1) 수익률이 17%를 기록하면서, 2026년 목표로 제시한 퇴출 시점 수익률을 상회할 수 있다는 자신감이 커지고 있습니다. 퇴출 시점 비용수익비율 70% 미만이라는 목표를 달성하기 위한 계획은 순조롭게 진행되고 있습니다. 글로벌 사업의 다각화는 여전히 당사의 핵심적인 강점이자 성장 동력입니다. 아시아·태평양 지역에서는 원뱅크 접근 방식에 힘입어 연초 이후 세전이익률이 50%에 가까워지고 있습니다. 미국에서는 전략적 투자가 지속적으로 더 높은 수익성과 성장으로 이어지고 있습니다.

스위스에서는 현지 및 글로벌 역량에 대한 고객의 가치 평가가 실적에 점점 더 뚜렷하게 반영되고 있으며, 기업과 가계에 약 400억 스위스프랑 규모의 대출을 신규 취급하거나 갱신했습니다. 한편, 유럽·중동·아프리카 지역에서는 사업 규모 확대가 더 강한 영업 레버리지로 이어지고 있습니다. 보다 폭넓게 보면, 당사의 다양한 상품과 깊이 있는 역량을 바탕으로 글로벌 자산관리 부문에서 550억 스위스프랑의 자금이 유입됐습니다. 또한 유니파이드 글로벌 얼터너티브 전략에 대한 수요가 사상 최대를 기록하며, 당사의 규모와 성장 동력이 한층 강화됐습니다. 투자은행 부문에서는 이미 업계 최고 수준인 효율성을 더욱 개선했습니다. 3분기 실적은 사상 최고치를 기록했으며, 이는 주식 사업 부문의 강점과 특히 아시아에서 높은 수익률의 기회를 포착하는 역량을 보여줍니다. 4분기에 접어드는 가운데, 거시경제 변동성 확대와 지속되는 지정학적 긴장, 미국을 포함한 주요 선거에 따른 정치적 불확실성 속에서 투자자들의 심리는 신중한 수준을 유지하고 있습니다.

이러한 상황에서 당사는 고객과 긴밀히 소통하며 시장 여건에 대응하고 기회를 포착할 수 있도록 지원하고 있습니다. 당사는 어떤 시장 환경에서도 수익성과 탄탄한 재무상태를 유지하고 있어, 자본 환원 계획을 이행하면서 이러한 지원을 제공할 수 있습니다. 연초 이후 자사주 48억 달러어치를 매입했으며, 배당금 지급을 위해 28억 달러를 적립했습니다. 인수 통합 초기인 2026년을 목표로 설정했던 포부를 이미 달성했으며, 이제 총 자본 환원 규모는 인수 이전 수준을 넘어설 전망입니다. 향후 3개월 동안 자사주 12억 달러어치를 매입해 현재 진행 중인 프로그램을 마무리할 계획입니다. 통상적으로 4분기 실적 발표와 함께 2027년 자본 환원 계획을 말씀드릴 예정입니다. 크레디트 스위스 통합과 관련해서는 이제 마지막 단계에 접어들었으며, 완주가 눈앞에 있습니다.

기존 애플리케이션은 거의 모두 더 이상 사용되지 않고 있으며, 90%는 완전히 폐기됐습니다. 말씀드린 바와 같이 관련 재무 목표 달성도 가까워지고 있습니다. 지난 3년간 이룬 모든 성과 가운데서도, 공통의 문화와 비전 아래 임직원들이 하나로 뭉친 모습이 특히 자랑스럽습니다. 최근 임직원 설문조사 결과는 비교 가능한 모든 항목에서 금융 서비스 업계 기준을 계속 웃돌고 있습니다. UBS와 전 크레디트 스위스 임직원 전반에서 전반적인 분위기도 강하고 대체로 일관되게 나타났습니다. 이러한 공동의 목적의식은 당사 성공의 원동력이었습니다. 더 중요한 것은 이러한 목적의식이 당사가 계속 발전하고 앞으로 펼쳐질 성장 기회를 실현할 수 있다는 확신을 준다는 점입니다. 기술과 인공지능은 점점 더 임직원들이 고객에게 서비스를 제공하고 더욱 통합된 회사로 운영되는 역량을 강화하고 있습니다.

최근 발표된 2026년 에비던트 인공지능 지수에서도 당사의 성과가 인정됐으며, UBS는 은행 부문에서 책임 있는 인공지능 활용과 인재 개발을 선도하는 글로벌 기업으로 선정됐습니다. 물론 UBS의 미래를 좌우할 또 하나의 중요한 요소는 스위스의 은행 규제와 관련해 진행 중인 의회 절차입니다. 2023년 3월과 마찬가지로, 스위스 금융센터의 향후 수십 년을 좌우할 중대한 시점에 다시 한번 도달했다고 확신합니다. 9월 상원에서 나온 결과는 매우 우려스럽습니다. 당사는 진정한 민주적 절차의 기반을 마련하기 위해 모든 노력을 기울여 참여하고 건설적인 의견을 제시해 왔습니다. 당사의 목표는 금융 안정성, 납세자 보호, 경쟁력 간 균형을 이루는 해법을 마련하는 것이었으며, 지금도 그렇습니다. 안타깝게도 현재 제시된 최신안 역시 이러한 균형을 이루지 못하고 있습니다.

이 안은 협의에 응한 압도적 다수의 응답자가 제기한 심각한 우려를 계속해서 외면하고 있으며, 이미 세계에서 가장 엄격한 수준인 자본 요건을 지나치게 강화하려 합니다. 더욱 우려스러운 점은 스트레스 상황에서 여전히 최전선의 방어 역할을 하는 주주들에게 미칠 영향을 고려하지 않았다는 것입니다. 이들은 인수 과정에서 중요한 재정적 지원을 제공해 스위스의 평판과 금융 안정성을 지키는 데 기여했습니다. 당사는 의회가 국가의 금융 안정성을 뒷받침하면서도 UBS의 주주, 고객, 임직원에게 과도한 비용을 부과하지 않고 장기적인 경쟁력을 훼손하지 않는 해법을 도출하기를 바라며 계속 건설적으로 참여하겠습니다. 현재 진행 중인 논의에 상당한 관심이 쏠리면서 모든 이해관계자로부터 많은 추측과 의견, 설명 요청이 나오고 있습니다. 모든 사안에 대해 답변할 생각은 없지만, 한 가지 사안에 대해서는 분명히 말씀드리고자 합니다.

UBS의 최우선 과제는 전 세계 주주, 고객, 임직원의 장기적인 이익을 보호하는 것입니다. 경쟁이 매우 치열한 환경에서 모든 이해관계자를 위한 가치 창출을 가능하게 하는 다각화된 사업 모델과 글로벌 및 지역별 사업 기반을 전략적으로 유지하면서 지속 가능한 성장을 이어가는 것이 필수적입니다. 3년이 넘는 기간 동안 규율 있게 통합을 추진해 온 결과, 연말까지 통합을 완료할 계획이며 사업 전반에서 강한 성장세를 보이고 있습니다. 이제 토드에게 넘기겠습니다.

세르지오, 감사합니다. 여러분, 안녕하십니까. 3분기 보고 기준 순이익은 27억 달러, 주당순이익은 0.85달러를 기록했습니다. 기초 기준 세전이익은 41억 달러로 14% 증가했으며, 보통주자본 1등급 수익률은 16.7%, 비용수익비율은 68.7%였습니다. 총수익은 10% 증가해 비용 증가율을 웃돌았습니다. 핵심 사업 부문에서는 소송 관련 비용을 제외하고 매출이 3% 증가하고 비용이 감소하면서 영업 레버리지가 4%포인트 개선됐습니다. 6페이지를 보시겠습니다. 이번 분기에는 모든 사업 부문의 전년 대비 이익 증가와 함께 통합 작업도 막바지 단계에 접어들며 꾸준히 진전을 보인 점이 견조한 실적을 뒷받침했습니다. 보고 실적에는 통합 비용 4억 5,200만 달러와 고비용 크레디트스위스 부채 약 100억 달러를 재매입하면서 발생한 3억 4,600만 달러의 비용이 반영됐습니다.

이번 부채 재매입은 비핵심 및 레거시 부문의 자금 조달 부담을 줄이는 속도를 높이는 동시에, 향후 글로벌자산관리와 개인·기업금융 부문의 순이자이익에도 도움이 될 것입니다. 이번 분기 실효세율은 24.7%였습니다. 비핵심 및 레거시 부문에 계상된 법률 관련 충당금이 세금 혜택으로 이어지지 않을 것으로 예상돼 실효세율이 다소 높아졌습니다. 7페이지의 비용 현황을 말씀드리겠습니다. 3분기에 6억 달러를 포함해 이미 총 132억 달러의 총비용 절감을 달성했습니다. 4분기에는 5억 달러를 추가로 절감해 총 절감액이 약 137억 달러에 이를 것으로 예상하며, 이는 당초 목표인 135억 달러를 웃도는 수준입니다. 통합 작업의 주요 이정표를 앞당겨 달성한 덕분에 추가 시너지 기회를 파악할 수 있었고, 이를 통해 이러한 목표 초과 달성이 가능할 것으로 기대합니다. 이러한 기회를 실현하려면 추가 비용이 수반됩니다.

연말에 프로그램을 마무리하면서 4분기에 통합 관련 비용 약 5억 달러가 발생할 것으로 예상합니다. 이에 따라 과거 환율 기준 최종 비용 대비 시너지 배수는 약 1.1배가 될 전망입니다. 이는 가이던스에 부합하는 수준이며, 통합의 규모와 복잡성을 고려하면 양호한 결과입니다. 분기 말 총 직원 수는 11만 명으로, 전분기 대비 2%, 2022년 기준치 대비 30% 감소했습니다. 같은 기간 소송 관련 비용, 변동 보상 및 환율 효과를 제외하면 그룹의 영업비용도 거의 30% 줄였습니다. 통합 프로그램이 마무리됨에 따라 이제 관련 시너지 창출에서 구조적으로 효율적인 비용 기반과 엄격한 자원 배분을 지속하는 데 초점을 옮기고 있습니다. 이를 통해 성장과 주주에 대한 매력적인 자본 환원 여력을 확보할 수 있습니다. 8페이지를 보시겠습니다. 9월 말 기준 올 시즌스의 재무상태표상 총자산은 1조 7,000억 달러였습니다.

글로벌자산관리와 개인·기업금융 부문의 순대출 및 예금 유입이 긍정적이었지만 환산에 따른 환율 효과가 이를 웃돌면서 대출 잔액과 예금은 전분기 대비 1% 감소했습니다. 신용손상 익스포저는 1%를 유지했으며, 그룹의 신용손실 비용은 1억 1,400만 달러로 연율화 기준 위험비용은 7bp였습니다. 이는 전분기와 동일한 수준입니다. 이번 분기 이익의 상당 부분이 기타포괄손익과 자사주 매입에 따른 순비용으로 상쇄되면서 주당 유형장부가치는 전분기 대비 소폭 증가했습니다. 전반적으로 총 손실흡수능력 1,870억 달러, 순안정자금조달비율 115%, 유동성커버리지비율 179%를 바탕으로 강하고 탄력적인 재무상태표를 계속 유지하고 있습니다. 9페이지를 보시겠습니다. 9월 말 기준 보통주자본 1등급 비율은 14.7%, 보통주자본 1등급 레버리지 비율은 4.6%였습니다.