메리어트 인터내셔널 26년 2분기 어닝콜

시작해 주시죠. 여러분, 좋은 아침입니다. 마리어트의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 저와 함께하실 분들은 토니 카푸아노 사장 겸 최고경영자(CEO), 젠 메이슨 부사장 겸 최고재무책임자(CFO), 그리고 투자자 관계(IR) 수석 디렉터인 필라르 페르난데스입니다. 시작에 앞서, 오늘 저희가 드리는 말씀 중 상당수는 과거 사실이 아니며, 연방 증권법상 미래예측진술에 해당한다는 점을 다시 한 번 말씀드립니다. 이러한 진술에는 당사의 SEC 제출 서류에 기재된 바와 같은 수많은 위험과 불확실성이 수반되며, 그로 인해 향후 실적이 저희 발언에서 명시되거나 암시된 내용과 크게 달라질 수 있습니다. 별도 언급이 없는 한, 저희가 언급하는 RevPAR, 객실 점유율, 일일 평균 객실요금(ADR), 그리고 호텔 단위 매출은 동일 기준 호텔을 대상으로 한 전사(시스템) 기준의 고정환율(Constant Currency) 실적을 반영하며, 모든 변동은 비교 가능한 기간의 전년 동기 대비 변화율을 의미합니다.

오늘 말씀드리는 내용과 오늘 앞서 배포한 보도자료의 내용은 모두 오늘 기준으로만 유효하며, 실제 상황 전개에 따라 업데이트되지 않습니다. 오늘 발언에서 언급된 모든 비(非)GAAP 재무지표에 대한 실적 발표 자료와 조정 내역은 당사 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이제 토니에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 재키. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 아침 발표한 2분기 실적은 매우 강력했으며, RevPAR과 재무 실적 모두 기존 예상치를 상회했습니다. 6월 30일로 끝나는 최근 12개월 동안 순 객실 수를 4.5% 늘리며, 1만 개가 넘는 1만여 개 이상의 호텔에서 180만 객실을 상회하는 업계 선도 글로벌 포트폴리오를 한층 더 확대했습니다. 2분기 글로벌 RevPAR은 3.4% 상승했습니다. 미국 및 캐나다 지역의 RevPAR은 5% 상승했는데, 월드컵 개최 시장과 비(非)월드컵 시장 모두에서 강세를 보이며 13개 분기 중 가장 높은 분기 상승률을 기록했습니다. 월드컵 효과를 제외하면 2분기 RevPAR은 4% 상승했습니다. 분기 중에도 럭셔리 및 리조트 호텔이 지역 내 성장을 계속 주도했으며, 럭셔리 RevPAR은 9%를 상회하는 상승률을 기록했습니다. 특히 이러한 강세는 전 체인 등급 전반에 걸쳐 광범위하게 나타났으며, 셀렉트 서비스 RevPAR은 4%를 넘게 증가했습니다. 중동 지역의 분쟁이 실적에 부담으로 작용하면서 2분기 해외(인터내셔널) RevPAR은 전년 동기 대비 소폭 감소했습니다.

EMEA 지역 RevPAR은 5%를 조금 넘게 하락했는데, 유럽의 견조한 성과가 중동의 의미 있는 하락으로 상쇄됐습니다. 유럽 RevPAR은 2분기에 4%를 넘게 상승했으며, 이는 레저 수요 강세, 특히 이탈리아, 스페인, 그리스를 포함한 지중해 국가들의 강세에 힘입은 것입니다. 중동 RevPAR은 분기 중 43% 하락했지만, 예상보다 양호한 내국인 레저 수요로 이전 전망치보다는 다소 나았습니다. APAC 지역의 2분기 RevPAR은 5%를 넘게 상승했습니다. 4월에는 중동 여행 차질이 일부 APAC 시장에 부담으로 작용했지만, 항공 공급(좌석) 확대와 지역 내 수요 강세에 힘입어 5월과 6월에는 RevPAR이 당사의 이전 예상치를 상회했습니다. 대중화권 RevPAR은 3%를 넘게 상승했는데, 소비지출 환경이 고르지 않은 가운데 당사 호텔들이 점유율을 계속 확대하면서 인바운드 레저 수요 회복이 강하게 나타난 데 힘입었습니다. 럭셔리, 홍콩, 대만, 하이난이 핵심 동인으로 유지됐습니다.

CALA 지역 RevPAR은 2분기에 3% 상승했으며, 카리브 전역에서의 럭셔리 및 레저 수요 강세가 이를 견인했습니다. 앞으로에 대해서는 젠이 더 자세히 말씀드리겠지만, 전반적으로 강한 광범위한 수요가 지속될 것으로 예상됨에 따라 연간 2026년 가이던스 범위를 글로벌 RevPAR 성장률 3%~3.5%로 상향 조정합니다. 이제 고객 세그먼트별 실적으로 넘어가겠습니다. 2분기 레저 RevPAR은 글로벌 기준 5%, 미국 및 캐나다 기준 7% 상승했습니다. 그룹 RevPAR은 글로벌 기준 3%, 미국 및 캐나다 기준 4% 상승했습니다. 2분기 비즈니스 트랜지언트 RevPAR은 글로벌 기준 2%, 미국 및 캐나다 기준 3% 상승했습니다. 미국 및 캐나다의 비즈니스 트랜지언트 내에서는 정부 부문 RevPAR이 5% 증가했는데, 전년 동기 대비 비교 기준이 완화된 영향이 있었습니다. 비(非)정부 비즈니스 트랜지언트 RevPAR은 3% 상승했으며, 객실 박 수의 소폭 감소를 중단위 한 자릿수(mid-single-digit) ADR 증가가 상쇄했습니다.

개발 측면에서는 상반기에 글로벌 계약 체결(사이닝)이 사상 최고치를 기록했습니다. 글로벌 파이프라인은 전년 대비 거의 7% 성장해, 6월 말 기준 약 62만 9,000개 객실로 새로운 사상 최고치를 기록했습니다. 전환(컨버전) 예정 물량을 포함해 27만 9,000개 객실 이상이 공사 중으로, 업계를 선도했습니다. 다수 호텔을 포함하는 멀티유닛 딜을 포함한 전환(컨버전)은 여전히 중요한 성장 동력으로, 상반기 계약 체결(사이닝)의 34%, 오픈의 40%를 차지했습니다. 그중에서도 주목할 만한 멀티유닛 딜이 하나 있습니다. 6월에는 메리어트의 ‘시리즈(Series by Marriott)’를 중화권에 도입하기 위한 전략적 계약을 발표했으며, 이 컬렉션 브랜드로 약 100개 호텔을 추가할 계획이고 첫 오픈은 올해 하반기로 예상하고 있습니다. 확대되는 파이프라인과 전환(컨버전) 부문의 강한 모멘텀을 바탕으로, 향후 몇 년간 순 객실 수는 중단위 한 자릿수(mid-single-digit) 범위에서 성장할 것으로 여전히 예상하고 있습니다.

2023년 말 이후 우리의 연평균성장률(CAGR)은 5.2%입니다. 2026년 연간 순 객실 성장률은 이전에 제시한 4.5%~5% 범위의 하단에 더 가까울 가능성이 커졌는데, 이는 주로 중동 지역의 공사 지연 때문이며, 통상적으로 1%~1.5% 수준의 객실 삭제(room deletions)를 가정한 수치가 반영되어 있습니다. 글로벌 포트폴리오를 확대하는 동시에, 사업의 근간인 호텔 오너들과 긴밀히 협력해 호텔 단위 수익성을 강화하고, 시스템 전반에서 오너 수익률과 장기 가치를 제고하는 데에도 집중하고 있습니다. 이러한 노력의 일환으로, 과거 전사적 효율화 작업에서 도출된 생산성 개선을 시행했으며, 호텔 단위에서 매출(탑라인) 성과를 높이고 생산성을 개선할 방법을 지속적으로 발굴하고 있습니다. 우리가 취해 온 구체적인 조치 몇 가지를 말씀드리겠습니다.

연초에는 글로벌 시스템 전반의 로열티 차지아웃(정산) 요율을 약 5% 인하해, 우리가 보기에는 모든 체인 등급(스케일)에서 업계 최저 수준으로 낮췄습니다. 또한 올해 초에는 수요가 높은 날짜에 대한 본보이 리워드(포인트) 숙박의 오너 보상(리임버스먼트)도 강화했습니다. 운영을 단순화하고 비용을 줄이는 간소화된 브랜드 스탠더드도 도입했으며, 호텔의 고객 접점 요소에 초점을 맞춘 유연한 리노베이션 범위도 전개했습니다. 젠이 추가로 설명하겠지만, 현재 미국과 캐나다에서 ITR, 즉 ‘추천 의향(Intent to Recommend)’ 인센티브를 새로 도입할 계획이며, 고객 만족도 점수가 우수한 최상위 호텔에는 수수료 할인 혜택을 제공할 예정입니다.

또한 최근에는 오랜 기간 함께해 온 소중한 시장 선도 파트너인 제이피모건 체이스와 아메리칸 익스프레스와 함께, 미국 내 코브랜드 신용카드 프로그램에 대한 새로운 장기 계약을 체결했음을 기쁘게 말씀드립니다. 이 계약들은 메리어트 본보이 브랜드의 강점과 당사 브랜드 포트폴리오의 탁월한 가치, 글로벌 숙박 시스템의 지속적 성장, 그리고 카드회원과 2억 9,500만 명이 넘는 로열티 프로그램 회원이 보여주는 규모와 참여도의 강력한 결합을 반영합니다. 아울러, 수년에 걸친 기술 전환(트랜스포메이션)에서도 큰 진전을 이어가고 있으며, 전사적으로 AI 활용을 확대해 오너에게 보다 효율적으로 매출을 제공하는 한편, 고객 경험을 고도화하고 직원들의 업무 흐름을 자동화하는 데에도 힘쓰고 있습니다.

6월에는 marriott.com과 메리어트 본보이 앱에서 AI 기반 대화형 검색 경험인 ‘애스크 본보이(Ask Bonvoy)’를 단계적으로 출시하기 시작했는데, 이는 기술을 통해 고객 경험을 강화하고 회원과의 참여를 높이며 운영 효율성을 한층 제고하겠다는 우리의 의지를 보여줍니다. 또한 높은 평가를 받는 브랜드와 업계 선도 규모를 바탕으로, 여행 검색 및 커머스 도구가 진화함에 따라 구글을 비롯한 주요 AI 플랫폼 제공업체들과도 긴밀히 협업하고 있습니다. 준비해 온 말씀을 마무리하기 전에, 전 세계 메리어트 팀 여러분께 감사의 말씀을 드리고 싶습니다. 오늘의 성과는 여러분의 노고와 헌신 없이는 불가능했을 것입니다. 이제 재무 실적에 대한 보다 자세한 내용은 젠에게 넘기겠습니다.

젠? 감사합니다, 토니. 먼저 2분기의 견조한 실적을 검토하겠습니다.

2분기 총 성장 수수료(growth fee) 매출은 전년 동기 대비 13% 증가한 15억 8,000만 달러로, RevPAR 상승, 객실 수 증가, 공동 브랜드 신용카드 수수료 및 레지던셜 브랜딩 수수료 증가가 반영된 결과입니다. 2분기 인센티브 매니지먼트 수수료(IMF)는 6% 증가한 2억 1,200만 달러를 기록했으며, 미국과 캐나다에서의 큰 폭 증가가 중동 영향으로 EMEA에서 의미 있게 감소한 부분을 상쇄하고도 남았습니다. 보유·리스 및 기타 비용 차감 후 보유·리스 및 기타 매출은 4,900만 달러로, 전년 동기 7,800만 달러 대비 감소했는데, 주된 요인은 2,700만 달러의 부동산 관련 소송 충당금 설정과 계약 해지 수수료 감소입니다. 2분기 일반관리비(G&A)는 전년 동기 대비 5% 증가했으며, 주된 요인은 보상 비용 인식 시점의 영향입니다. 조정 EBITDA는 13% 증가한 15억 9,000만 달러였고, 조정 희석 주당순이익(EPS)은 20% 증가한 3.19달러였습니다.