실리콘 모션 테크놀로지 J.P. Morgan 54th Annual Global Technology, Media and Communications Conference
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- 실리콘 모션은 지난 18개월 동안 사업이 크게 확장되었으며, 스마트폰용 MC 임베디드 MC와 UFS에서 IoT, 엣지 컴퓨팅용 SSD 컨트롤러로 포트폴리오를 확장했다.
- 엔터프라이즈 부트 드라이브 사업은 2023년부터 성장하기 시작했으며, 올해와 내년에 더욱 가속화될 전망이다.
- 자동차용 플래시 사업도 10년간 투자해 완성된 포트폴리오로 전 세계 거의 모든 자동차 제조사에 공급 중이다.
- AI 수요로 인해 NAND 공급 부족이 2026년과 2027년까지 지속될 것으로 예상되며, 2028년 말에야 개선될 전망이다.
- 스마트폰 시장은 2026년에 10~15% 감소할 것으로 예상되나, 아이폰과 삼성은 시장 점유율을 확대할 것으로 보인다.
- 부트 드라이브 매출은 엔비디아 블랙웰 플랫폼 채택 증가에 힘입어 올해부터 크게 성장할 것으로 기대된다.
- 엔터프라이즈 SSD 컨트롤러 시장은 AI 가속기 수요 증가로 큰 성장 기회를 맞고 있으며, 실리콘 모션은 다양한 고객과 제품으로 다각화된 수익원을 확보하고 있다.
- PCIe Gen6 및 Gen7 컨트롤러 개발이 진행 중이며, PCIe Gen5 클라이언트 SSD 컨트롤러 시장에서 50% 이상의 점유율을 확보하고 있다.
- 매출총이익률은 48~50% 수준을 유지할 것으로 예상되며, 자동차용 및 솔루션 사업의 마진 변동을 타이탄 제품군의 고마진으로 상쇄할 계획이다.
- 영업이익률은 20% 이상으로 회복 중이며, 장기적으로 25% 이상을 목표로 하고 있다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
여러분, 안녕하세요. J.P. 모건의 제54회 연례 기술 미디어 및 통신 컨퍼런스에 참석해 주셔서 감사합니다. 제 이름은 마유르 람다니이며, J.P. 모건에서 미국 중견기업 및 반도체 장비 회사를 담당하는 미드캡 애널리스트입니다. 오늘 실리콘 모션의 사장 겸 CEO인 월리스 코우와 최고재무책임자 제이슨 차이가 함께해 주셔서 매우 기쁩니다. 월리스, 제이슨, 두 분 모두 참석해 주셔서 진심으로 감사드리며 대화를 기대하고 있습니다. Q&A에 들어가기 전에, 실리콘 모션을 청중께 소개할 수 있도록 두 분께 몇 분간 시간을 드리고자 합니다. 지난 18개월 동안 회사 이야기가 상당히 발전했기 때문에, 이번 소개가 대화의 좋은 출발점이 될 것이라 생각합니다. 네, 저희 사업은 지난 몇 년간 상당히 크게 성장했습니다. 확장된 포트폴리오를 보면, 저희의 핵심 사업은 전통적으로 스마트폰용 임베디드 eMMC와 UFS였으며, 이제는 IoT 및 기타 연결 기기에서 점점 더 중요해지고 있습니다.
SSD 컨트롤러용 엣지 컴퓨팅 분야에서 저희 점유율이 최신 세대 제품과 함께 크게 가속화되면서 기회를 잡고 있습니다. 저희가 적극적으로 공략해온 새로운 기회들도 살펴보시면 좋겠습니다. 엔터프라이즈 부문에서는 지난해 초부터 확장되기 시작한 엔터프라이즈 부트 드라이브가 올해와 앞으로 더욱 의미 있게 성장하고 있습니다. 엔터프라이즈 MonTitan SSD 컨트롤러의 경우, 2개의 Tier 1 고객과 4개의 추가 고객을 확보했다고 말씀드린 바 있습니다. 현재 5개의 Tier 1 클라우드 서비스 제공업체(CSP)에서 판매가 이루어지고 있으며, 올해 내내 그리고 내년에는 더욱 가파른 성장이 예상됩니다.
마지막으로, 자동차용 FerriSSD 사업은 지난 10년 가까이 투자해온 분야입니다. 완전한 포트폴리오를 갖추고 있으며, 점점 더 기회 확보와 공급이 어려워지는 자동차 시장에 대응하고 있습니다. 수년간 함께 개발해온 자동차 등급 솔루션을 제공함으로써 강력한 수요가 발생하고 있으며, 더 많은 자동차 제조사와 협력하고 있습니다. 전 세계 거의 모든 자동차 제조사를 대상으로 서비스를 제공하고 있습니다. 내연기관, 배터리 전기차, 자율주행 여부에 관계없이 전 분야에 걸쳐 사업을 운영하고 있습니다.
투자자들에게 크게 호응을 얻은 점 중 하나이자 저희가 정말 자랑스럽게 생각하는 점은, 각 사업 부문에서 전 세계 주요 고객들과 함께 규모를 확장하고 있다는 것입니다. 이것은 다양한 최종 시장 촉진 요인이 있는 다면적인 성장 동력이며, 이 모든 촉진 요인들이 저희 사업에 상당한 순풍을 불어넣고 있습니다. 저희는 정말 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 분명히 올해는 컨센서스 기대치를 보면 상당한 성장이 예상됩니다.
기업용, 부트 드라이브, 자동차 분야의 큰 기회들이 올해 후반부부터 본격적으로 확대되기 시작할 것입니다. 이것이 2027년, 2028년 그리고 그 이후까지 장기 성장을 지속적으로 견인할 것입니다.
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어닝콜 참가자
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