인디비어 파마슈티컬스 26년 2분기 어닝콜

발언해 주십시오. 모두 안녕하세요, 슈퍼너스 파마슈티컬스와 인디비어 파마슈티컬스의 제안된 합병에 대해 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 아침 일찍 제안된 합병을 발표하는 보도자료가 배포되었습니다. 오늘 아침 두 회사는 각각 2026년 6월 30일로 종료되는 3개월 및 6개월 기간의 재무 실적을 보고했습니다. 거래 발표에 따라 슈퍼너스와 인디비어는 원래 예정되었던 2026년 2분기 실적 발표 대신 이번 공동 컨퍼런스 콜을 진행하고 있습니다. 오늘 컨퍼런스 콜은 거래에 초점을 맞출 예정임을 참고하시기 바랍니다. 시작하기 전에, 오늘 슈퍼너스와 인디비어에 관한 논의에는 제안된 거래에 대한 기대를 포함한 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 상기시켜 드립니다. 이러한 진술은 위험과 불확실성에 노출되어 있으니, 자세한 내용은 관련 SEC 제출 문서를 검토하시길 권장합니다.

재청취하시는 분들을 위해 이 통화는 2026년 8월 3일에 진행되고 녹음되었음을 알려드립니다. 그 이후로 회사는 논의된 주제와 관련하여 추가 발표를 했을 수 있습니다. 슬라이드 4번으로 넘어가겠습니다. 오늘 통화에는 슈퍼너스의 사장 겸 최고경영자인 잭 카타르, 인디비어의 최고경영자 조 치아포니, 그리고 슈퍼너스의 최고재무책임자 팀 덱이 함께하고 있습니다. 인디비어의 최고재무책임자 라이언 프리블릭도 질의응답에 참여할 예정입니다. 이제 슈퍼너스의 사장 겸 최고경영자인 잭 카타르에게 말씀을 넘기겠습니다.

감사합니다, 피터. 여러분 안녕하세요, 오늘 통화에 시간을 내어 참석해 주셔서 감사합니다. 슬라이드 5번에서 큰 그림부터 시작하겠습니다. 이번 거래는 두 개의 매우 상호보완적인 사업의 결합을 통해 중추신경계(CNS) 분야의 리더를 창출합니다. 통합된 상업 포트폴리오는 총 11개의 의약품으로 구성되며, 주요 성장 제품들은 2030년대까지도 견조한 성장이 예상됩니다. 이번 합병은 중독, ADHD, 우울증, 파킨슨병 등 네 가지 주요 상업 치료 분야를 제공합니다. 또한 연간 1억 2,500만 달러의 비용 시너지가 기대되며, 이는 합병 후 첫 12개월 내에 실현될 것으로 예상되어 수익성과 현금 흐름 창출을 가속화합니다. 양사의 팀은 이 시너지를 확인하고 검증하는 데 많은 시간을 투자했습니다. 이 시너지는 주로 일반 및 관리 부문의 중복 제거와 운영 효율성으로, 두 회사가 합쳐진 후 실현될 것입니다.

합병은 또한 강력한 재무구조를 제공하여 향후 사업 개발 및 기타 성장 기회를 추구하는 데 유연성을 높여줍니다. 간단히 말해, 이번 결합은 다양한 상업 제품 포트폴리오, 차별화되고 혁신적인 CNS 파이프라인, 그리고 성장 기회를 가속화할 상당한 재무 자원을 갖춘 CNS 리더를 창출합니다. 이제 이 거래에 대한 관점을 제공할 조 치아포니에게 말씀을 넘기겠습니다. 그 전에, 오늘의 이정표를 가능하게 한 슈퍼너스와 인디비어의 헌신적인 직원들에게 잠시 감사의 말씀을 전하고자 합니다.

조, 부탁드립니다.

감사합니다, 잭. 여러분 안녕하세요. 저는 슈퍼너스 팀과 함께 이 자리에 서서 규모가 큰 새로운 선도적인 다각화된 CNS 생명공학 제약회사의 창립을 발표하게 되어 매우 기쁩니다. 두 조직을 결합하는 것은 우리가 서비스하는 환자, 의료 커뮤니티, 그리고 주주들에게 더 큰 가치를 제공하기 위한 것입니다. 우리는 두 상호보완적 조직을 결합하는 잠재력에 대해 매우 기대하고 있습니다. 중요하게도, 우리는 CNS 및 행동 건강 질환을 앓고 있는 사람들의 삶을 개선하겠다는 공동의 비전을 가지고 있습니다. 인디비어 주주분들께는, 인디비어 액션 아젠다 실행을 통해 강력한 상업적 실행과 SUBLOCADE에 대한 지속적인 투자로 매출 성장을 가속화하고, 조직을 집중화 및 단순화하여 수익성을 더욱 빠르게 개선함으로써 회사가 크게 강화된 모습을 보여드릴 수 있어 기쁩니다.

합병된 회사는 의미 있게 차별화되고 지속 가능한 상업적 성장 동인과 혁신적인 파이프라인을 포함하여 20억 달러 이상의 순매출을 창출하는 선도적인 CNS 중심 바이오제약 회사가 됩니다. 우리는 합병된 회사가 상당한 비용 시너지를 실현할 것으로 기대하며, 이는 주주들에게 의미 있는 가치를 창출할 것입니다. 동등한 합병으로서 우리는 재무 건전성을 유지할 수 있어, 양사가 단독으로는 오늘날 상상할 수 없는 수준의 사업 개발 기회를 실행할 수 있는 강력한 위치에 새로운 회사를 둘 수 있습니다. 저는 슈퍼너스의 미래에 대해 낙관적입니다. 이 합병이 새로운 성장과 가치 창출의 단계를 열 것이라고 확신합니다. 거래가 완료되면 인디비어 액션 아젠다의 세 단계가 모두 성공적으로 완료될 것입니다.

마지막으로, 우리의 진전에 기여해 주신 인디비어 팀에 감사드립니다. 무엇보다도, 우리가 봉사하는 지역사회에서 오피오이드 사용 장애를 겪는 사람들의 삶에 긍정적인 변화를 만들기 위한 그들의 헌신에 감사드립니다. 슈퍼너스의 강점은 앞으로 긍정적인 변화를 만들어 나갈 수 있는 우리의 역량을 더욱 강화해 줍니다. 이제 전화를 다시 잭에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 조. 좀 더 자세히 설명드리겠습니다. 6번 슬라이드를 보겠습니다. 우리는 이번 합병을 양사 모두의 강점을 활용하고 두 주주 집단 모두에게 최고의 가치 창출 기회를 제공하는 전액 주식 교환, 세금 면제 동등 합병으로 구조화했습니다. 계약 조건에 따라 슈퍼너스 주주들은 보유한 슈퍼너스 주식 1주당 인디비어 보통주 1.5401주를 받게 됩니다. 또한, 거래 종료 전에 인디비어는 종료 전 인디비어 주주들에게 총 10억 달러의 배당금을 선언할 예정입니다. 현금 배당과 교환 비율을 합산하면, 우리는 인디비어 주주들이 거래 종료 시점에 합병 회사의 약 56.5%를, 슈퍼너스 주주들이 나머지 약 43.5%를 완전 희석 기준으로 소유할 것으로 예상합니다.

우리 합병 이사회는 저를 포함한 슈퍼너스 이사 4명과 토니 킹슬리 비상임 의장을 포함한 인디비어 이사 4명으로 구성될 것입니다. 거래 종료 후 저는 확대된 현 슈퍼너스 경영진의 지원을 받아 합병 회사의 최고경영자(CEO)를 맡게 됩니다. 합병 회사는 슈퍼너스라는 이름을 유지하며 메릴랜드주 록빌에 본사를 둘 예정입니다. 이 거래는 양사 주주들의 승인과 일부 규제 승인 및 통상적인 종료 조건을 충족하는 것을 전제로 2026년 4분기에 완료될 것으로 예상합니다. 이제 7번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 여기에서는 합병된 포트폴리오가 어떻게 구성될지 보여드립니다. 2026년 6월 30일 기준 최근 12개월 동안, 합병 회사는 네 가지 주요 치료 영역에서 약 22억 달러의 프로포마 순매출을 기록했습니다.

인디비어는 오피오이드 사용 장애 치료제인 SUBLOCADE(부프레노르핀 지속형 주사제)와 SUBOXONE(설하 필름)을 보유하고 있습니다. 매출 기여도 기준으로 SUBLOCADE가 프로포마 합병 순매출의 약 44%를 차지하는 가장 큰 단일 제품이 될 것입니다. 포트폴리오를 완성하는 것은 슈퍼너스의 신경학 및 정신의학 제품군으로, ADHD 치료제 Qelbree, 산후우울증 치료제 ZURZUVAE, 파킨슨병 치료제 Onapgo 등 네 가지 성장 제품이 중심입니다. 8번 슬라이드는 '왜 지금인가'에 대해 설명합니다. 두 조직 모두 강력한 위치와 입증된 진전을 바탕으로 합병하고 있습니다. 슈퍼너스의 전략적 초점은 현재 상업 제품의 성장, 사업 개발, 중후기 CNS 신약 파이프라인의 진전을 통해 포트폴리오를 확장하는 것이며, 이에 따라 사업 인수 및 통합에서 성공적인 실적을 쌓아왔습니다.

이러한 전략에 따라 슈퍼너스는 2025년 Sage Therapeutics 인수를 통해 신경정신과 분야에서 입지를 강화했고, 파킨슨병 치료제 Onapgo의 FDA 승인을 받아 출시했으며, 상당한 자유 현금 흐름을 창출하고 있습니다. 인디비어의 전략적 초점은 세 단계로 구성된 Indivior Action Agenda를 실행하여 SUBLOCADE를 성장시키고, 사업을 단순화하며, 재무 상태를 강화하는 데 있습니다. 인디비어는 오피오이드 사용 장애로부터 장기 회복을 돕는 치료제 개발 및 상용화 분야에서 선도적인 위치를 차지하고 있습니다. 인디비어는 상업 실행력 향상과 직접 소비자 대상 캠페인을 통해 SUBLOCADE 성장을 가속화했으며, 사업 단순화를 통해 운영비용을 절감하고 상당한 운영 레버리지를 창출했습니다. 함께, 우리는 합병 조직이 다음 가치 창출 단계로 나아갈 준비가 잘 되어 있다고 믿습니다. 팀에게 넘기기 전에 9번 슬라이드에서 우리의 파이프라인에 대해 간단히 말씀드리겠습니다.