임브라에르 26년 3분기 어닝콜

82억 달러의 수주잔고를 기록하고 신형 페넘 300 EV를 출시했습니다. 방산 부문에서는 콜롬비아가 KC-390 2대를 주문했으며, 인도 현지 조립 라인 구축 계획을 포함해 마힌드라와의 파트너십을 진전시켰습니다. 서비스 및 지원 부문에서는 고객 계약을 계속 확대했습니다. 이번 분기에는 상업용 제트기 22대와 비즈니스 제트기 41대를 인도했습니다. 전사 인도 대수는 전년 동기 대비 6% 증가했으며, 상업 항공 부문은 10% 성장하고 비즈니스 항공 부문은 보합세를 보였습니다. 상업 항공 부문에서는 연초 이후 현재까지 항공기 52대를 인도했습니다. 이는 연간 가이던스 중간값의 63%에 해당하며, 5년 평균보다 5%포인트 높은 수준입니다. 비즈니스 항공 부문에서는 연초 이후 현재까지 항공기 115대를 인도했습니다. 이는 연간 가이던스 중간값의 70%에 해당하며, 5년 평균보다 10%포인트나 높은 수준입니다. 이러한 수치는 생산 안정화 계획이 진전을 보이고 있음을 보여주지만, 추가로 개선할 여지는 여전히 있습니다. 전사 수주잔고는 전년 동기 대비 14% 증가한 357억 달러로, 엠브라에르 사상 최고치를 다시 경신했습니다. 4개 사업 부문 모두 수주잔고가 전년 동기 대비 증가했으며, 방산 부문이 56% 늘어나고 수주액 대비 매출액 비율이 2.9를 기록하며 가장 큰 증가세를 보였습니다. 항공기 부문 수주잔고는 수주액 대비 매출액 비율 1.4에 힘입어 전년 동기 대비 12% 증가했습니다.

상업 항공 부문 수주잔고는 전년 동기 대비 4% 증가했으며, 서비스 및 지원 부문은 14% 늘었습니다. 두 부문 모두 수주액 대비 매출액 비율이 1을 웃돌았습니다. 또한 약 230억 달러 규모의 옵션 계약을 보유하고 있으며, 이 계약이 행사될 경우 수주잔고가 거의 600억 달러까지 늘어날 수 있습니다. 그럼 이제 펠리페에게 통화를 넘기겠습니다. 펠리페가 재무 실적을 설명해 드릴 예정입니다. 펠리페, 말씀해 주시죠.

감사합니다, 프란시스코. 여러분, 좋은 아침입니다. 좋은 오후입니다. 이제 사업 부문별 실적을 설명해 드리겠습니다. 별도로 언급하지 않는 한 모든 비교는 전년 동기 대비 기준입니다. 상업용 항공 부문부터 말씀드리면, 물량과 가격 상승에 힘입어 매출이 13% 증가한 6억 9,600만 달러를 기록했습니다. 조정 EBIT는 2.4%의 플러스 마진을 기록하며 총 1,700만 달러를 기록했습니다. 전년 동기 대비 개선은 공급업체로부터 받은 보상에 힘입었습니다. 4분기에는 고객 구성 개선을 예상하며, 연간 마진은 대체로 지난해 평균 수준을 유지할 것으로 전망합니다. 앞으로도 상업용 항공 부문의 수익성을 지속적으로 개선해 나가는 것이 저희의 목표입니다. 향후 몇 년에 걸쳐 한 자릿수 중반 수준까지 높이는 것입니다. 이그제큐티브 항공 부문 매출은 가격 인상과 제품 구성 개선에 힘입어 12% 증가한 6억 5,500만 달러를 기록했습니다. 조정 EBIT는 1억 500만 달러를 기록했으며, 마진율은 60%로 플러스를 나타냈고 약 1억 3,000만 달러였습니다. 미국을 제외한 기준으로 비교했을 때 전년 동기 대비 증가했습니다. 관세를 제외하면, 방위 및 보안 부문 매출은 22% 증가한 3억 4,100만 헤알을 기록했습니다. 조정 EBIT는 5,400만 헤알을 기록했으며, 마진율은 15.7%로 플러스를 나타냈습니다. 이는 KC-390 생산량 증가, 고객 구성, 제품 단계에 따른 것입니다. 4분기에는 방위 부문 EBIT 마진이 2분기와 3분기에 기록한 높은 수준을 유지하지 못할 것으로 예상합니다. 그럼에도 이 부문은 또 한 번 사상 최대 실적을 기록할 것으로 예상됩니다.

현재 수익성은 두 자릿수 수준에 근접해 있습니다. 서비스 지원 매출은 물량 증가에 힘입어 30% 늘어난 6억 3,800만 헤알을 기록했습니다. 조정 EBIT는 1억 800만 헤알을 기록했으며, 영업 레버리지 효과에 힘입어 마진은 전년 대비 약 330bp 상승한 17%를 기록했습니다. 연결 기준으로 3분기 순매출은 17% 증가한 23억 5,000만 헤알을 기록했습니다. 매출은 사업 부문별로 고르게 분포했으며, 상업용 항공이 30%, 비즈니스 항공과 서비스가 각각 25% 이상, 방산이 15%를 차지했습니다. 첫 9개월 동안 매출은 60억 헤알을 기록해 연간 가이던스 중간값의 70%를 넘어섰습니다. 이번 분기 조정 EBITDA는 3억 7,000만 헤알이었으며, 조정 EBITDA 마진은 13.5%를 기록했습니다. 조정 EBIT는 2억 5,500만 헤알을 기록했으며, 마진은 10.9%로 전년 동기의 8.6%보다 높았습니다. 미국 사업을 제외하면 마진은 9.4%였습니다. 수입 관세입니다. 전년 대비 개선은 모든 사업 부문의 견조한 영업 실적에 힘입은 것입니다. 첫 9개월간 조정 EBIT 마진은 10.7%를 기록해 5년간의 역사적 평균보다 4.2%포인트 높았습니다. EVE를 제외한 조정 잉여현금흐름은 이번 분기에 6억 2,800만 헤알을 기록했으며, 이는 매출과 관련된 인도 전 대금 지급과 개선된 영업 실적을 반영한 것입니다. 이번 분기 투자액은 총 1억 5,000만 헤알로, 신기술에 투자하고 현재 진행 중인 프로젝트와 향후 프로그램을 지원하기 위한 투자를 계속하고 있습니다.

이번 분기 조정 순이익은 7,400만 헤알을 기록했으며, 순이익률은 3.1%로 1년 전의 4.2%보다 낮았습니다. 전년 동기 대비 감소는 주로 장기 인센티브 계획의 시가평가에 따른 금융비용 증가와 세금 증가를 반영합니다. 최근 12개월 기준 주당 ADS 이익은 현재 2.2입니다. 3분기 말 순현금 포지션을 기록했습니다. EVE를 제외한 순현금/조정 EBITDA 비율은 1년 전 마이너스 0.5배에서 플러스 0.4배로 개선됐습니다. 분기 말 기준 평균 부채 만기는 8.7년이었으며, 평균 조달 비용은 5.1%를 유지했습니다. 분기 중 자기자본 이자로 1억 5,400만 헤알을 선언했습니다. 이는 주당 0.22헤알에 해당합니다. 또는 ADS당 약 0.17달러입니다. 2026년에는 자기자본 이자로 3억 5,400만 헤알을 선언했으며, 분기 말 주가를 기준으로 배당수익률은 약 0.52%입니다. 또한 주주 여러분께 말씀드리면, 11월에 ADS 비율을 ADS당 보통주 4주에서 ADS당 보통주 1주로 변경할 예정입니다. 이번 변경은 기초 자기자본 가치에 영향을 미치지 않습니다. 마지막으로, 당사 가이던스에 대해 간단히 말씀드리겠습니다. 운영 측면에서 상업 항공 부문에서 80~85대, 비즈니스 항공 부문에서 160~170대의 항공기를 인도하겠다는 약속을 지켜나가겠습니다.

재무 측면에서는 사업의 견조한 실적에 힘입어 매출 가이던스를 84억~86억 달러로 상향 조정하게 되어 기쁩니다. 조정 EBIT 마진은 10~10.6%로 변동이 없습니다. 다만, 운영 실적과 현금 창출이 개선된 데 힘입어 조정 잉여현금흐름 가이던스를 다시 한 번 상향 조정해 7억 달러 이상으로 제시했습니다. 이상으로 프란시스코에게 마무리 발언을 위해 다시 넘기겠습니다. 감사합니다. 펠리페, 감사합니다.

EVIE의 지속적인 진전에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 비행 시험 캠페인도 계속 진전을 보이고 있습니다. 비행 시간이 3시간을 넘었고, 비행은 총 73회 완료했습니다. 호버 비행을 완료한 데 이어, EVE는 현재 전환 비행을 진행하고 있으며 연말 전에 전환 비행을 완전히 마칠 것으로 예상됩니다. 요약하자면, 당사는 사업 전반에서 견조한 수요와 글로벌 시장에서의 긍정적인 흐름을 계속 확인하고 있습니다. 일본항공의 E2 가족 합류를 환영합니다. 해당 국가에서 당사의 소형 협동체 제트기를 운항하는 두 번째 사업자이며, 헬레닉 공군은 당사의 KC-29 제품군에 합류해 유럽 내 차세대 군용기 운항사로는 일곱 번째가 됩니다. 당사는 영업, 효율성, 실행력에 계속 집중하는 한편, 미래를 위한 신기술 투자도 이어가고 있습니다. 당사의 진전은 고객의 신뢰, 공급업체의 지원, 그리고 임직원의 헌신과 규율, 열정에 힘입은 것입니다. 당사는 다시 한번 일하기 좋은 직장으로 인증받게 되어 자랑스럽습니다. 당사는 함께 기업문화의 핵심 원칙과 ‘안전 최우선, 품질은 언제나’라는 모토를 지침으로 삼고 있습니다. 이제 질문을 받겠습니다.

이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다.

본 방송은 본 행사 참가자만을 대상으로 하며, 엠브라에르의 명시적인 허가 없이 복제하거나 재송출할 수 없습니다. 이번 콘퍼런스는 영어로 진행되며 포르투갈어 동시통역이 제공된다는 점도 다시 한번 안내드립니다. 이번 콘퍼런스는 포르투갈어로 진행됩니다. 영어로 전환하시려면 플랫폼의 통역 버튼을 클릭한 후 영어를 선택해 주시기 바랍니다. 언어를 선택하신 후 영어 음질을 개선하려면 ‘원본 오디오 음소거’를 클릭해 주시기 바랍니다. 질문을 하실 분은 플랫폼에서 ‘손 들기’ 버튼을 눌러 주시기 바랍니다. 성함이 호명되면 마이크를 켜고 질문을 시작해 주시기 바랍니다. 모든 분께 참여 기회를 드릴 수 있도록 한 번에 질문을 하나씩만 해 주시기 바랍니다. 도움이 필요하신 경우 ‘Q&A’ 버튼을 통해 요청해 주시기 바랍니다. 플랫폼 채팅을 통해 작성해 보내 주신 질문에도 답변드리겠습니다. 이번 세션의 첫 번째 순서는 애널리스트와 투자자만 참여하실 수 있습니다. 두 번째 순서는 기자들을 위한 시간입니다. 첫 번째 질문은 JP모건의 마르셀루 모타 님께서 해 주시겠습니다. 네, 말씀해 주십시오. 안녕하세요, 좋은 아침입니다. 가이던스와 관련한 제 질문에 답변해 주셔서 감사합니다. 4분기 예상 EBIT 마진에 대해 간단히 말씀해 주시겠습니까?

몇 퍼센트의 마진을 말씀하시는 건가요? 10.3% 마진, 즉 3분기 대비 60bp 하락을 말씀하시는 건가요? 4분기에는 일반적으로 영업 레버리지가 더 높습니다. 펠리페는 방산 부문 마진이 현재와 같은 수준, 즉 EBIT 마진 16%를 유지하지 못할 수도 있다고 언급했습니다. 이와 관련해 그렇게 보시는 이유와 함께 설명해 주시겠습니까? 이러한 영업 레버리지 확대를 고려할 때, 4분기에는 EBIT 마진이 확대되지 않을까요? 감사합니다. 안녕하세요, 마르셀루, 펠리페입니다. 질문해 주셔서 감사합니다. 특히 연중 생산이 훨씬 더 균등하게 이루어지는 비즈니스 항공 부문에서 생산량을 평준화하는 것이 중요하다는 점을 강조하고 싶습니다. 따라서 지난해와 올해를 비교해 보면, 비즈니스 항공 부문에서는 4분기에 인도가 여전히 크게 집중되는 모습을 보이고 있습니다. 또한 상업 항공 부문의 생산량 평준화는 아직 지연되고 있다는 점도 언급할 필요가 있습니다. 상업 항공 부문에서는 4분기에 인도가 집중될 것이며, EBIT 마진은 회사 평균을 밑돌기 때문입니다. 방산 부문은 발표에서 말씀드렸듯이 올해 4분기에 일부 계약상 조정 사항이 있습니다. 이는 비용과 인플레이션, 그리고 브라질 리우 계약에 미치는 영향과 관련된 것입니다. 이 때문에 2026년 연간 EBITDA 마진 가이던스를 10~10.6%로 재확인했습니다.

펠리페, 감사합니다. 다음 질문은 모건스탠리의 크리스틴 리와그 님께서 해주시겠습니다. 모건스탠리의 크리스틴 리와그 님입니다. 말씀해 주세요. 좋은 아침입니다, 프란시스코.

펠리페 님. 프란시스코 님. 펠리페 님. 서비스 사업에 대해 간단히 후속 질문 하나 드리겠습니다. 현재 17% 수준입니다. 서비스 사업의 마진이 17%로 매우 양호합니다.

앞으로 서비스 사업의 실적이 한 단계 더 높아질 것으로 기대해도 될까요? 기여도를 어떻게 바라봐야 할까요? 크리스틴, 펠리페입니다. 질문해 주셔서 대단히 감사합니다. 서비스 지원은 계속 더 높은 수준을 유지하고 있으며, 영업 레버리지도 마찬가지입니다. 다만 사업의 기본 원칙에 대해서는 확신하고 있습니다. 내년에도 오그마 사업이 계속된다는 점을 강조하는 것이 중요합니다. 말씀하신 것처럼 댈러스에서도 사업을 시작할 예정입니다. 따라서 서비스 및 지원 부문 마진은 10년 말까지 개선되어 17~18% 수준에 이를 수 있다고 보고 있습니다. 감사합니다. 감사합니다. 다음 질문은 에드가르도 히메네스 마소 님께서 해주시겠습니다. 질문해 주십시오. 울프 리서치입니다. 안녕하세요, 좋은 아침입니다. 모두 연결이 끊기셨네요. 좋은 아침입니다. 마일스, 안녕하세요. 좋은 아침입니다. 봉지아. 공급업체 보상에 대해 간단히 말씀해 주시겠습니까? 상업 항공 부문에서 언급된 공급업체 보상에 대해 간단히 말씀해 주시겠습니까? 대략 어느 정도였습니까? 공급망을 고려했을 때 어떤 상황을 보고 계십니까? 개선될까요, 악화될까요? 의견이 있으십니까? 안녕하세요, 마일스. 좋은 아침입니다. 기입니다. 공급업체 보상과 관련해서는 이번 분기에 한 자릿수 수준이었습니다.

저희는 붐이라고 믿기 때문에 금액을 공개하지 않습니다. 공급망 문제로 어려움을 겪었고, 결국 비용을 저희가 부담했습니다. 이는 사업의 일부입니다. 다시 말해, 일상적으로 대응해야 하는 반복적인 일입니다. 그리고 이는 해당 사업부 실적에 반영되어야 합니다. 공급망과 관련해, 저희는 사업용 항공 부문에서 생산 평준화에 상당한 진전을 이뤘으며, 4분기에는 생산 포인트 10개에 도달했습니다. 상업용 항공 부문에서도 진전을 이뤘지만, 아직 해야 할 일이 많습니다. 말씀하신 내용 중 반복적으로 언급되는 사항 하나는 엔진 공급입니다. 저희는 상황을 개선하기 위해 공급업체들과 협력하고 있습니다. 상업용 항공과 사업용 항공, 방위 부문에서는 물량이 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 이번 10년 말까지. 감사합니다. 구이, 감사합니다. 다음 질문입니다. 다음 질문은 뱅크 오브 아메리카의 로널드 엡스타인 님입니다. 네, 말씀해 주십시오. 어, 좋은 아침입니다. 론을 대신해 참석한 앤드루 스타인하트입니다. 페넘 300 EV의 인증에 대해 여쭤보고 싶습니다. 그리고 이번 분기에 이를 달성하신 점 축하드립니다. 해당 항공기의 수요와 비즈니스 항공 부문에 대한 기여, 그리고 이번 분기 수주잔고에 대해 말씀해 주시겠습니까?